Инструменты денежного рынка

Видео:Куда инвестировать Инструменты денежного рынкаСкачать

Инструменты денежного рынка: виды, характеристики и операции

Денежный рынок — весьма сложная и распространенная система. Понять суть помогает знакомство с ее инструментами. В свою очередь, они тоже весьма разнообразны, имеют свои особенности. В статье мы кратко разберем инструменты денежного рынка, их классификацию. Дадим каждому краткую характеристику.

Определение

Инструменты денежного рынка — определенные объекты инвестиций, способные принести текущий доход. Особенность — на вторичном рынке их несложно погасить досрочно.

В финансовом мире есть две классификации инструментов денежного рынка:

• По обращению. Это ценные обращающиеся бумаги, а также депозиты.
• По доходу. Две группы — доходные и купонные инструменты.

Классификация

Все инструменты денежного рынка подразделяются на три большие категории:

• Обращающиеся бумаги.
• Депозиты.
• Деривативы.

Каждая из категорий этих финансовых инструментов имеет и свое разделение.

Депозиты на денежном рынке — его купонные инструменты. В категорию входит следующее:

• Депозитные сертификаты.
• Договоры об обратной покупке.

Обращающиеся бумаги — уже дисконтные инструменты. Внутри этой категории принято выделять следующее:

• Коммерческие бумаги.
• Казначейские векселя.
• Банковские акцепты (переводные векселя).

Самая многочисленная группа финансовых инструментов — деривативы. Сюда входит следующее:

• Соглашения о процентной будущей ставке.
• Процентный своп.
• Процентный фьючерс.
• Процентный опцион. Внутри него дополнительно выделяется опцион на процентные свопы, опцион на соглашения о процентной будущей ставке, опцион на процентный фьючерс.

Но стоит отметить, если свопционы и процентные свопы обращаются на финансовых рынках более одного года, то их можно отнести уже к долговым обязательствам.

Перейдем к характеристике инструментов денежного рынка. Обращающаяся группа здесь может как продаваться, так и покупаться на вторичных рынках. Помимо этого, она обладает следующими отличительными чертами:

• Фиксированная основная стоимость (или номинальная сумма).
• Определенная дата погашения, по достижении которой держатель гарантированно получит основную сумму или номинальную стоимость.
• Фиксированный процент, который могут выплачивать как при погашении, так и в течение всего срока. Сама же процентная ставка будет зафиксирована в момент эмиссии ценной бумаги.

Доходы от обращающихся инструментов легко просчитать заранее, так как условия договора остаются неизменными.

Отсюда обращающиеся денежные инструменты на рынке ценных бумаг можно одарить следующими характеристиками:

• Любой инструмент здесь отличается заранее известным доходом. Независимо от периодичности выплат происходит дисконтирование будущих денежных поступлений.
• Чем выше ставка по процентам, тем ниже рыночная стоимость, текущая цена такого инструмента.

Дисконтные инструменты

Чем отличаются операции с инструментами денежного рынка такого типа? По ним вы не получите четкую выплату процентов. Вместо этого подобные инструменты выпускаются и продаются с дисконтом.

Иными словами, ниже собственной номинальной стоимости. Этот дисконт на финансовом рынке и считается своеобразной альтернативой выплате процентов.

По факту же это разница между ценой инструмента при его приобретении и при наступлении погашения уже по номиналу.

На денежных рынках будут обращаться дисконты трех видов:

• Переводной вексель.
• Коммерческая бумага.
• Казначейский вексель.

Котировка их определяется на базе скидки против номинала (итоговой цены инструмента в момент его погашения). Эта традиция ведет начало от тех времен, когда появились первые переводные векселя. Самым крупнейшим же рынком дисконтных инструментов на сегодня являются США.

Деривативы

Второе название деривативов — производные инструменты. Так называются срочные контракты на продажу, покупку или обмен деривативов в установленный день и по заранее обговоренной цене.

https://www.youtube.com/watch?v=Z3J06J0wZZA

На денежных рынках сегодня распространены разнообразные инструменты, связанные с процентными ставками. Что к ним относится? Процентные свопы и опционы, фьючерсы, соглашения о процентной будущей ставке. Некоторые из них мы подробно рассмотрим далее.

Процентные инструменты

Теперь следующая категория. Процентные (или купонные) — один из основных инструментов денежного рынка. По ним кредитор (держатель) в течение всего срока существования инструментов получает определенные процентные выплаты.

Что относится к данной категории? Тут выделяют три типа инструментов:

• Необращающиеся. Это депозиты денежных рынков.
• Обращающиеся. Подразумеваются депозитные сертификаты.
• Отдельно выделяется такой тип обращающихся инструментов, как соглашения об обратных покупках.

А теперь познакомимся поближе с каждым из основных инструментов и участников денежного рынка.

Депозиты

Депозиты, в свою очередь, подразделяются на две категории:

• Срочные. Имеющие фиксированную процентную ставку и срок действия.
• До востребования. Соответственно, депозит погашается только по требованию. Тут процентная ставка может изменяться.

Для депозитарных инструментов большее значение имеют ставки английского (лондонского) рынка:

• LIBOR — так на депозитарном межбанковском рынке Лондона называется ставка предложения. По ней банк может как предлагать деньги, так и взимать их за займ.
• LIBID — на депозитарном межбанковском рынке столицы Великобритании так именуется ставка покупателя. По ней банк «покупает» деньги или отдает их в качестве займа.

Сертификаты

К инструментам денежного рынка относят также депозитарные сертификаты. Так называются ценные обращающиеся бумаги, свидетельствующие о наличии в банке (или ином финансовом учреждении) депозита с четким сроком хранения и фиксированной процентной ставкой. Это может быть и бумага, подтверждающая наличие долга у кредитуемого, с фиксированным купоном.

Большая часть депозитных сертификатов, что выпускаются банками, — это обращающиеся бумаги на предъявителя. Иными словами, они будут принадлежать тому, в чьих руках находятся.

Чем же от подобных сертификатов отличается обычный депозит? Есть два признака:

• Депозит — необращающийся документ, имеющий фиксированный срок.
• Депозитный сертификат — уже обращающийся документ с фиксированным сроком. Иными словами, он может и продаваться, и покупаться.

Сделки РЕПО

Сделки РЕПО — это так называемые договоры об обратной покупке. Так называется ссуда под залог государственных ценных бумаг. Обязательно оговаривается продажа ценных бумаг и сроки их обратной покупки уже по более высокой цене. Разница в стоимости и будет платой за полученную ссуду.

Казначейские векселя

Рассмотрим теперь вексельное обращение, как инструмент денежного рынка.

Казначейский вексель — обращающийся краткосрочный переводной вексель, который выпускается правительством для финансирования определенных государственных программ.

Например, Федеральная резервная программа, действующая от имени Правительства Соединенных Штатов, обычно реализует казначейские векселя со сроками в 13 и 36 недель каждый понедельник (поставка — в четверг). При этом единожды в месяц на аукцион поставляются казначейские векселя действия 52 недели.

Подобная система успешно действует и в Великобритании. Там на аукцион поставляются векселя сроком в 91 и 182 дня. По статистике, основные их держатели — это учетные дома. Посредники между коммерческими банками государства и Английским Банком.

Второе распространенное название — банковский акцепт. Еще бытует наименование «торговый вексель». Инструменты широко используются для дополнительного финансирования международной торговли.

Коммерческий переводной вексель — постановление выплатить оговоренную денежную сумму его держателю в строго определенный срок или же по требованию. Отсюда и два типа коммерческих акцептов — срочная тратта с фиксированным периодом выплаты и инструмент до востребования. Один из самых простых краткосрочных долговых документов, что выпускаются для коммерческих операций.

https://www.youtube.com/watch?v=vArBMswNMas

Что же тогда будет банковским акцептом, банковской траттой? Это переводной вексель, который как выписывается коммерческим банком, так и принимается им. Становится обращающимся после акцептирования.

Коммерческая бумага

Коммерческой бумагой называются необеспеченные простые краткосрочные векселя с определенным сроком и на определенную сумму. Это финансовые обращающиеся активы на предъявителя.

Обычно выпускаются на срок до 270 дней различными крупными организациями. Это своеобразный противовес переводным векселям и кредитам от банков.

Стоит отметить, что коммерческая бумага не имеет собственного обеспечения. То есть, принимая ответственное решение о приобретении такого инструмента, инвестор может ориентироваться только на репутацию эмитента. Это и причина того, что коммерческие бумаги выпускают только крупные компании с высокими рейтингами.

Соглашения о будущей процентной ставке

Являются сами востребованными из деривативов на внебиржевых рынках производных документов. Так называется заключенный между двумя сторонами контракт, что фиксирует ставку по величине будущего займа или депозита. Для последнего должно быть обязательно установлено следующее:

• Валюта и сумма.
• Срок погашения.
• Время предоставления займа или размещения депозита.

Соответственно, стороны вначале договариваются о величине процентной ставки будущей сделки. Затем компенсируют сложившуюся разницу между реальной и согласованной ставкой на момент начала оговоренного периода. Основная сумма соглашения не будет предоставляться, так как нет на деле реального кредитования или заимствования.

Соглашение о процентной ставке определяется всего двумя цифрами. Например:

• 1 х 4. Начнет действовать через месяц. Имеет окончательный срок 3 месяца (4 — 1 = 3).
• 3 х 6. Начнет действовать через три месяца. Имеет окончательный срок 3 месяца (6 — 3 = 3).

Процентный фьючерс

В основе процентного фьючерса — инструменты, стоимость которых зависит от процентных ставок. Например, 3-месячные депозиты.

Процентные фьючерсы — форвардные сделки со стандартными сроками и размерами контракта. Базовый актив для краткосрочных типов — евровалютные депозиты. Рассчитываются или по цене последней сделки, или по расчетной цене.

Что касается долгосрочных процентных фьючерсов, то их рассчитывают по стоимости правительственных облигаций, ценных купонных бумаг с установленными биржей сроками.

Процентный своп

Процентным свопом считается внебиржевая сделка, в процессе которой две стороны обменяются процентными отчислениями по кредитным обязательствам равной величины, но имеющими различные процентные ставки.

Обычно процентные свопы — долгосрочные инструменты, чье назначение чем-то схоже с назначением соглашения о будущей процентной ставке. Но при этом их (свопов) срок действия составляет 2-10 лет для основных мировых валют. Таким образом, процентный своп будет эквивалентен сразу нескольких соглашениям о будущей процентной ставке.

Свопом называется соглашение двух сторон об осуществлении друг другу серии платежей в определенные периоды вплоть до истечения срока их договора. Размер этих процентных выплат каждой из сторон может быть вычислен на основании различных формул (исходя из основной условной суммы подобного соглашения).

Как вы уже убедились, инструменты регулирования денежного рынка на сегодняшний день достаточно разнообразны. Они объединяются различными классификациями по типам, категориям, группам. Каждый из инструментов при этом может иметь как собственные выделительные черты, так и какие-то моменты, что делают его похожим на иной.

Видео:Инструменты денежного рынка для частного инвестора / вебинар 07.08.18Скачать

Инструменты денежного рынка

/ Денежный рынок / Статьи / Инструменты денежного рынка

Инструменты денежного рынка – это объекты инвестиций, которые приносят текущий доход. На вторичном рынке эти инструменты легко погасить досрочно.

Инструменты денежного рынка классифицируются по обращению и доходу.

По обращению – депозиты и обращающиеся ценные бумаги; по доходу – купонные инструменты и дисконтные инструменты.

На рисунке 1 представлена схема инструментов денежного рынка.

Рис. 1 Схема инструментов денежного рынка.

https://www.youtube.com/watch?v=AS6PtnYbMxY

Если процентные свопы и свопционы обращаются больше одного года, то они попадают в разряд долговых обязательств.

Обращающиеся инструменты могут покупаться и продаваться на вторичных рынках и имеют общие признаки:

• фиксированную номинальную стоимость или основную сумму
• определённую дату погашения, когда держателю выплачивается номинальная стоимость или основная сумма
• фиксированный процент, выплачиваемый в течение всего срока или при погашении (процентная ставка фиксируется в момент выпуска ценной бумаги)

Доход от обращающихся инструментов вычисляется заранее, так как условия договора зафиксированы. Важные характеристики этих инструментов можно представить в обобщенном виде:

• любой финансовый инструмент с известным будущим доходом независимо от регулярности выплат оценивается дисконтированием будущих поступлений денег и его текущей стоимости
• чем выше процентная ставка, тем ниже текущая стоимость и рыночная цена финансового инструмента

Купонные инструменты, или процентные

Купонные инструменты — это инструменты денежного рынка, по которым держатель (кредитор) регулярно в течение всего их срока жизни получает процентные выплаты.

К процентным инструментам относятся:

• Депозиты денежного рынка – необращающиеся инструменты
• Депозитные сертификаты (CD) – обращающиеся инструменты
• Соглашения об обратной покупке (РЕПО) – обращающиеся инструменты

Депозиты денежного рынка

• Срочный депозит – депозит с фиксированной процентной ставкой и сроком
• Депозит до востребования, который погашается по требованию, ставка по такому депозиту может меняться

Для депозитных операций значение имеют ставки лондонского рынка – LIBOR и LIBID.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – ставка предложения на лондонском межбанковском рынке депозитов, то есть ставка, по которой банк предлагает деньги или которую взимает за займ.

LIBID (London Interbank Bid Rate) – ставка покупателя на лондонском межбанковском рынке депозитов, то есть ставка, по которой банк покупает деньги или которую платит за займ.

Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат – это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком. Или: это документ, подтверждающий наличие долга, вроде IOU (I owe you – я вам должен) с фиксированным купоном.

Большинство депозитных сертификатов, выпускаемых банками, являются обращающимися инструментами на предъявителя, то есть принадлежат тому, у кого находятся.

Отличие депозита от депозитного сертификата:

• Депозит – необращающийся инструмент с фиксированным сроком
• Депозитный сертификат – обращающийся инструмент с фиксированным сроком, то есть может покупаться и продаваться

Казначейский вексель

Казначейский вексель – это краткосрочный обращающийся переводной вексель, выпущенный правительством для финансирования государственных программ.

Федеральная резервная система, действуя от имени правительства США, обычно продает казначейские вексели с сроком 13 и 26 недель на аукционах каждый понедельник с поставкой в четверг. Раз в месяц на аукцион также выставляются казначейские вексели со сроком 52 недели.

Великобритании казначейские вексели, имеющие сроки 91 и 182 дня, продаются через аукцион. Основными держателями казначейских векселей являются учётные дома, которые выступают в качестве посредников между Банком Англии и коммерческими банками.

Переводной вексель/банковский акцепт

Эти инструменты используются для финансирования международной торговли.

Коммерческий переводной вексель, или торговый вексель, – это приказ выплатить деньги его держателю в установленный срок (срочная тратта, то есть переводной вексель с фиксированным сроком оплаты) либо по требованию (вексель до востребования). Это простой краткосрочный долговой документ типа IOU, выпускаемый для коммерческой операции.

https://www.youtube.com/watch?v=wObsBviGly8

Банковский акцепт, или банковская тратта, — это переводной вексель, выписанный коммерческим банком или принятый им. После акцептования этот инструмент становится обращающимся.

Процентный опцион

Опционный контракт «кол» («пут») – это соглашение между двумя сторонами, дающее держателю право, но не обязывающее его купить (продать) финансовый инструмент по определённой цене (цене исполнения) в определённый момент (срок) или до его наступления.

Существуют два основных типа опционных контрактов.

Опцион «кол» (call option) – это право, но не обязательство купить базовый инструмент в будущем.

Опцион «пут» (put option) – это право, но не обязательство продать базовый инструмент в будущем.

Опционы на процентные фьючерсы

К простым контрактам относятся опционы заёмщика и опционы кредитора, базовым активами которых являются займы или депозиты. Цена исполнения опциона – это ставка процента по займу или депозиту. На денежных рынках базовыми инструментами для большинства опционных контрактов являются казначейские векселя и процентные ставки по краткосрочным евровалютным депозитам.

Опционы на соглашение о будущей процентной ставке

Опционы на соглашение о будущей процентной ставке – гарантия процентной ставки.

Подобными опционами, которых называют также кэпы (caps) и флоры (floors), активно торгуют на внебиржевых рынках.

Любой кэп и флор можно представить, как серию опционов «кол» и «пут» на соглашения о будущей процентной ставке (FRA).

Кэпы

Кэп устанавливает максимальную выплачиваемую процентную ставку и действует как набор опционов «кол», даты исполнения которых совпадают с датами фиксации плавающей ставки по займу. Их также можно рассматривать как «крышки» (ограничения) на ставки набора FRA.

Флоры

По своей сути они противоположны кэпам, то есть гарантируют держателю минимальную процентную ставку.

Опционы на процентный своп – свопцион

Покупатель свопциона имеет право, но не обязан войти в своп по согласованной фиксированной процентной ставке в определенный срок или до его наступления. Свопцион может предоставлять право па обмен плавающей ставки на фиксированную по согласованной ставке свопа – ставке исполнения.

Свопционы доступны по большинству основных валют, их срок может достигать 10 лет, однако чаще всего он колеблется в пределах от 1 месяца до 2 лет.

Переводные векселя (коммерческие векселя)

Эти векселя выпускаются компаниями опять-таки в качестве долговых инструментов в уплату за товары и услуги. Такие векселя получают дополнительное доказательство кредитоспособности в форме банковской гарантии или акцепта.

Компания, получающая вексель, может извлечь из самого векселя очень мало пользы, но она может продать этот вексель другому банку для того, чтобы получить необходимые средства.

Покупающий банк приобретает вексель с подходящим дисконтом по отношению к лицевой стоимости в связи с финансовым риском непогашения долгового обязательства в срок.

Процесс расчета дисконта аналогичен процедуре с казначейскими векселями, однако, ставка дисконта отражает величину риска, связанного с операцией.

Коммерческие бумаги

Коммерческая бумага аналогична простому векселю, хотя вексель является самостоятельным инструментом, а коммерческая бумага выпускается как часть программы финансирования (то есть как только истекает срок действия одного выпуска, тут же выпускается другой). Фактически коммерческая бумага является альтернативой краткосрочного банковского кредита. Соответственно эмитент является исходным заемщиком и не перекладывает свои долговые обязательства на третью сторону.

Видео:Инструменты денежного рынкаСкачать

Денежный рынок

Денежный рынок (англ. Money market) – это рынок краткосрочного инвестирования, т. е. на срок менее одного года. Это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом его специфика. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Денежный рынок — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год, получила название рынок капитала (англ. Capital market).

Денежный рынок, наряду с рынком капитала, представляет собой часть более общей финансовой категории — финансовый рынок.

https://www.youtube.com/watch?v=eQcxS7XWCr4

Денежный рынок — это сегмент финансового рынка, на котором торгуются финансовые инструменты с высокой ликвидностью и очень коротким сроком обращения. Он используется участниками в качестве средства для получения или предоставления краткосрочных займов на период от нескольких дней до года.

Денежный рынок — есть обмен денег как актива на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Такой обмен организуется по законам товарно-денежных отношений, где осуществляются купля и продажа денег как актива, между субъектами рыночных отношений, с учётом спроса и предложения сложившегося на рынке.

С помощью денежного рынка обеспечивается движение оборотного капитала предприятий, формируются краткосрочные ресурсы банков, осуществляются вклады и получаются краткосрочные кредиты государством, учреждениями и частными лицами. С развитием международных валютно-кредитных отношений сформировался международный денежный рынок, где осуществляются операции с иностранной валютой.

Составляющие денежного рынка

Можно выделить следующие составляющие денежного рынка:
1. Рынок краткосрочных ценных бумаг, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). 2.

Рынок межбанковских кредитов, на котором временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.

Основным кредитором на рынке является Центральный банк.

3. Валютный рынок представляет собой сферу, где совершается купля-продажа иностранной валюты на основе спроса и предложения. Он делится на биржевой и внебиржевой (межбанковский). Для валютного рынка характерны два вида операций: «спот» (немедленная поставка валюты) и «форвард» — поставка через оговоренное время (месяц и более) по согласованному курсу.

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны — лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики).

Также на этом рынке есть отдельная категория участников – финансовые посредники, с помощью которых денежные средства переходят от кредиторов к заемщикам.

Но возможно получение денежных средств и без участия посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают: Банки. Небанковские кредитные организации. Предприятия и организации различного типа — юридические лица. Государство в лице определённых органов и организаций. Международные финансовые организации. Другие финансово-кредитные учреждения.

Физические лица.

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:
Банки. Управляющие компании. Профессиональные участники фондового рынка (брокеры и дилеры).

Другие финансово-кредитные учреждения.

Основными кредиторами на денежном рынке выступают коммерческие банки, а заёмщиками – промышленные и торговые компании, кредитно-финансовые институты, государства. Кредиторы получают доход в виде процента на переданную сумму.

Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения или разницы между процентными ставками привлечения и размещения средств.

В любом случае каждый остается доволен, т. к. все получают прибыль.

Инструментами денежного рынка являются определенные носители обязательств покупателей денег перед их продавцами и одновременно носители права требования продавцов денег в их покупателей. К инструментам денежного рынка относятся: — межбанковские кредиты, — коммерческие кредиты, — депозитные сертификаты, — сберегательные сертификаты, — акцептированный банковский чек, — векселя,

— государственные краткосрочные ценные бумаги.

Инструменты денежного рынка относятся к объектам инвестиций, которые больше подходят к получению текущего дохода, а не роста капитала. Особенностью инструментов денежного рынка является их принадлежность к объектам инвестирования с низким финансовым риском.

ФУНКЦИИ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Фондовая биржа перегоняет долгосрочные сбережения в долгосрочные инвестиции. Денежные рынки позволяют направлять деньги, которые доступны в течение более короткого периода, к тем, кто может их использовать, а также обладают хорошим качеством превращать очень краткосрочные депозиты в деньги, которые могут быть предоставлены в кредит на более длительные сроки.

https://www.youtube.com/watch?v=oudHstJrMFE

Денежные рынки выполняют несколько функций: 1. В любой момент времени найдутся банки, которые испытывают временную нехватку денег, и другие институты, которые имеют их в избытке; деньги будут изъяты из одного банка и размещены в другом. 2.

Банки хотят держать определенную часть своих ресурсов в такой форме, которая позволит им получить их в случае необходимости как можно быстрее. Это означает их помещение на депозиты в других финансовых институтах или покупку краткосрочных финансовых инструментов. 3.

Хотя банки получают большую часть своих стерлинговых средств со счетов индивидуальных вкладчиков, они также в больших количествах занимают средства у компаний, финансовых институтов и местных органов власти, имеющих краткосрочные избытки наличных средств, которые должны работать. 4.

Денежный рынок выполняет функцию моста между правительством и частным сектором. Он является механизмом, который сглаживает дисбалансы в предложении денег между банковской системой в целом и правительством.

5. Передает решения об официальных процентных ставках.

Роль и функции денежного рынка заключается в обслуживании движения оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц. Операции на межбанковском денежном рынке могут представлять собой Кредитно-депозитные операции, Конверсионные операции, Проведение операций SWAP, Банкнотные операции.

Основными операторами на денежном рынке являются коммерческие банки. Роль коммерческих банков на рынке денежных средств заключается в аккумуляции свободных денежных средств и их размещении в различные банковские активы, а также в оказании качественных услуг своим клиентам.

Сущность и специфика денежного рынка

Деньги служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса.

Сущность денег характеризуется их участием в: — осуществлении различных видов общественных отношений; — распределении валового национального продукта (ВНП), в приобретении недвижимости, земли; — определении цен, выражающих стоимость товаров.

Сущность денег не может быть неизменной: она должна отражать развитие экономических отношений в обществе и изменения самих денег.

В современных условиях денежные знаки и деньги безналичного оборота не обладают собственной стоимостью, но сохраняется возможность применения их в качестве меновой стоимости. Это свидетельствует о том, что деньги все больше отличаются от товара и превратились в самостоятельную экономическую категорию с сохранением некоторых свойств, придающих им сходство с товаром.

Спрос на деньги возникает в следующих случаях: а) для заключения сделок купли-продажи (определяется общим денежным доходом экономики государства); б) как средство приобретения прочих финансовых активов — облигаций, акций и пр. (определяется стремлением получить доход в форме дивидендов и процентов).

Следовательно, спрос на деньги находится в прямой зависимости от уровня дохода и в обратной зависимости от величины процентной ставки.

Величина спроса для заключения сделок купли-продажи зависит от следующих факторов: — от количества товаров и услуг на рынке; — от цен их продажи; — от величины совокупного дохода, которыми располагают индивиды; — от скорости оборота денег, чем быстрее они оборачиваются, тем большее количество сделок успевают обслужить, и тем меньше их потребуется для сделок;

— от величины денежного резерва.

Если спрос на деньги для сделок — величина относительно устойчивая и не зависит от процентных ставок, то спрос на деньги со стороны активов для сбережений зависит от процентной ставки. Чем она выше, тем дороже обходится хранение денег в запасе, тем меньше спрос на деньги со стороны активов. Чем ниже процентная ставка, тем выгоднее держать деньги в запасах.

Для обобщающей характеристики денежного рынка применяются, так называемые денежные агрегаты. Центральным банком РФ приняты в качестве официальных показателей рынка денежных средств России и для используются в статистике следующие агрегаты: М0 — наличные деньги в обращении вне банковской системы.

М1 («деньги для сделок») — включает агрегат М0 плюс средства и сбережения в национальной валюте, в том числе: а) средства в расчетах и остатки на расчетных счетах предприятий, организаций, арендаторов, граждан; б) депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования; в) средства бюджетных, профсоюзных, общественных, страховых и других организаций.

Этот показатель предназначен для измерения объема фактических средств обращения.

М2 — включает агрегат М1 плюс срочные депозиты населения в коммерческих банках.

https://www.youtube.com/watch?v=YmEBNVvn1YI

Существуют и другие денежные агрегаты. Так, МЗ включает в себя помимо агрегатов Ml и М2 крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене.

Наиболее укрупненным денежным агрегатом является агрегат L. В него входят Ml, М2, МЗ, а также сберегательные облигации, казначейские векселя и некоторые другие активы.

Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Предложение денег — это наличие всех денег в экономике, т.е. это денежная масса.

Предложение денег осуществляется следующими путями: — денежная эмиссия — выпуск денег в обращение, которое осуществляет центральный банк страны, в функции которого входит организация и контроль за денежным обращением; — через управление другими банками и кредитными учреждениями страны, которые, будучи составной частью кредитной системы, могут создавать кредитные деньги.

Предложение денег — это операция, строго контролируемая и регулируемая со стороны государства.

Равновесие на денежном рынке

Денежный рынок представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Другими словами, денежный рынок находится в состоянии равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике равно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности.

Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег, ускоряется оборачиваемость денег, и цены растут ещё быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платёжных средств, что негативно влияет на систему расчётов, возникает бартерный обмен.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть достигнуто при определенной банковской процентной ставке.

Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, когда процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход.

В современной экономике механизм функционирования денежного рынка в силу ряда причин не может обеспечить равновесие между спросом и предложением денег. Эту роль берет на себя государство. Государственное регулирование денежного рынка осуществляется при помощи денежно-кредитной политики, которая является одним из основных инструментов макроэкономического регулирования.

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых центральный банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы: — изменение учетной ставки (или ставки рефинансирования), т.е.

ставки, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки; — изменение нормы обязательных резервов, т.е.

минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в центральном банке;

— операции на открытом рынке: купля или продажа центральным банком государственных ценных бумаг (используется в странах с развитым фондовым рынком).

Денежно-кредитная политика заключается в том, что центральный банк страны через коммерческие банки и другие кредитные учреждения регулирует массу денег, находящихся в обращении.

• Бинарные опционы
• Валютный рынок Форекс
• Рынок ценных бумаг

Использование материала страницы допустимо только с письменного разрешения автора с обязательной прямой ссылкой на сайт mir-fin.ru.

🎦 Видео

Пестунова Г. лекция № 5 "Денежный Рынок"Скачать

РЕПО, ФОНДЫ ЛИКВИДНОСТИ, ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК . ВСЁ ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ | СОЛИД БРОКЕРСкачать

Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумагСкачать

Равновесие денежного рынкаСкачать

Урок 6 - Инвестиционные инструменты денежного рынка. Недвижимость. БизнесСкачать

Индикатор для трейдинга - Трейд в +900 USDTСкачать

Финансовый рынок - это что такое: структура, функции, виды, участники рынка + инструкция по торговлеСкачать

ОБУЧЕНИЕ#12. Инструменты денежного рынкаСкачать

Денежный рынок хорошо защитит в период инфляцииСкачать

Как защитить свой портфель? Обзор фондов денежного рынка (FXMM, FXTB, VTBM)Скачать

«Неделя. Отражение»Скачать

Тема 1 Финансовые рынки и инструментыСкачать

Рынок НЕ упадет! Добираю эти акции! Прогноз курса доллара, Российский рынок.Скачать

Уоррен Баффет про РоссиюСкачать

3. Денежный рынокСкачать

Какая РЕАЛЬНАЯ доходность у денежного рынка? #уорренбаффетт #баффет #инвестиции #инвестор #акцииСкачать

Вебинар «Бенчмарки денежного рынка Московской биржи для управляющих компаний»Скачать