Дефляция цен

Содержание

Дефляция

Дефляция цен

Дефляция (deflatio — сдувание) — это повышение покупательной способности местной валюты, что проявляется в снижении индекса цен. Дефляция — это процесс, противоположный инфляции.

Причины дефляции

Причинами дефляции могут быть:

  • Повышение стоимости денег. Обычно связано с ростом стоимости производства денежного товара в экономике с натуральными деньгами (например, рост трудоёмкости добычи золота при золотом стандарте).
  • Снижение стоимости многих товаров в результате роста производительности труда, но при неизменной стоимости натуральных денег.
  • При недостаточности количества денег для обслуживания торгового оборота, что является аналогом искусственного повышения стоимости денег. Эта причина сейчас является наиболее частой, особенно после отказа от золотого стандарта. К дефляции такого рода приводят:
    • сокращение центральным банком или правительством оборачивающейся на рынке денежной массы с целью снижения темпов инфляции. Средствами такого сокращения могут служить повышение учётной ставки, повышение нормы обязательных резервов банков, увеличение налогов, предотвращение роста заработной платы или её замораживание, снижение расходов государственного бюджета, кредитная рестрикция (введение ограничений центральным банком на количество и размер выдаваемых им кредитов), увеличение продажи государственных ценных бумаг и т. д.
    • падение скорости обращения денег из-за объективных причин, связанных с самим процессором оборота (трудности в транспортировке, изменение маршрутов следования и т.п.). Нужно учитывать, что скорость обращения натуральных денег может падать из-за избытка средств в экономике — в этом случае она становится следствием изменений цен, а не причиной этих изменений.
    • отказ населения тратить свои деньги в ожидании дальнейшего роста их стоимости (в частности, в случае так называемой ловушки ликвидности) или с целью накопления на какие-либо цели, при условии, что средства находятся непосредственно у населения (не размещаются на счетах в кредитных учреждениях).

В современных условиях дефляция свидетельствует о спаде в экономике, снижении выпуска продукции и росте безработицы.

Из-за падения цен экономические агенты могут снижать объёмы инвестиций, чтобы через некоторое время (несколько лет) разместить средства более выгодно (купить ресурсы дешевле в результате снижения цен).

Это приводит к дополнительному падению спроса, что ещё больше стимулирует падение цен на товары и сокращение объёмов производства.

Дефляционная политика подразумевает регулирование спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы:

  • снижения государственных расходов;
  • повышения процентной ставки за кредит;
  • усиления налогового пресса;
  • ограничения денежной массы.

Кейнсианский подход к дефляции

Согласно взглядам Дж. М. Кейнса, рост налогов, формирующих доходную часть бюджета, может дать краткосрочный результат. В долгосрочном периоде такая политика оборачивается снижением инвестиций и замедлением экономического развития.

Высокие ставки налогов могут вызвать сужение налоговой базы, то есть суммы доходов, с которых идут отчисления в бюджет. Понижение ставок подоходных налогов приведёт к увеличению личных сбережений, если удастся переломить инфляционную психологию потребителей.

Тогда прирост сбережений пойдёт как на финансирование экономического развития, так и на покрытие дефицита бюджета.

Во время снижения государственных расходов недопустимы резкие сокращения тех или иных статей бюджета. Необходим стратегический план восстановления равновесия государственного бюджета.

Например, государственные дотации убыточным предприятиям за счёт средств бюджета являются необоснованными в рыночном хозяйстве. Предположим, что они прекращены. Дефицит бюджета уменьшится, но одновременно последуют массовые банкротства и увольнения, начнётся рост безработицы.

С одной стороны, потребуется увеличить государственные расходы, связанные с социальным обеспечением дополнительного количества безработных, их переквалификацией, трудоустройством.

С другой стороны — неизбежно сократятся доходы за счёт снижения прибыли предприятий и уменьшения суммы подоходного налога. Правительство, в конечном счете, может получить и противоположный результат — увеличение дефицита, ускорение инфляции.

Главный принцип сокращения бюджетных расходов состоит в следующем: постепенное уменьшение финансирования тех видов деятельности государства, от которых можно отказаться в силу их самостоятельности.

С точки зрения влияния на основные экономические показатели, дефляция расценивается как менее благоприятный фактор, чем умеренная инфляция. Результатом дефляционной политики является замедление экономического роста и возможное создание экономического кризиса в стране, что нередко служит причиной отказа правительства от его использования.

Что такое дефляция – простыми словами о сложном

Дефляция цен

Мы привыкли воспринимать инфляцию, как явление для экономики бесспорно негативное. Повышение цен, обесценивание денежной массы, а возможно и включение печатного станка – вот основные атрибуты инфляционного процесса. Напрашивается вывод, что дефляция – это процесс, который является оздоровительным для экономики, а значит – желательным и полезным.

Но в реальности все оказывается наоборот – мировой опыт доказывает, что дефляция как раз действует на ситуацию хуже инфляции и ведет к углублению экономического кризиса.

Что такое дефляция и какой она бывает

Дефляция – что это такое простыми словами? Подразумевается процесс повышения реальной стоимости денег и их покупательной способности. Слово это происходит от латинского «deflatio», что в русском переводе означает «сдуваться». Говоря простым языком, при дефляции наблюдается постоянное падение цен на товары и услуги.

На первый взгляд, повышение покупательной способности денег – это благо для потребителей. Сегодня на 50 рублей мы покупаем один килограмм сахара, а завтра – уже полтора. Но главный подвох таится в причинах, которые вызывают данное явление, а значит – и понижение цен. Действительно, иногда дефляция бывает хорошей, но чаще всего – плохой.

Виды дефляции

Хорошая дефляция возникает в результате повышения эффективности работы предприятий, снижения себестоимости продукции, роста конкурентоспособности. В этом случае производители понижают цены, чтобы привлечь покупателей, но при этом не сокращаются рабочие места и не уменьшается заработная плата работников.

Однако чаще снижение цен происходит из-за того, что падает потребительский спрос, количество денег в обращении уменьшается, а их реальная стоимость понижается, в итоге – производители вынуждены сокращать количество работников и уменьшать заработную плату. В этом случае дефляция однозначно сигнализирует о начале экономического спада.

Почему она хуже инфляции

В последние десятилетия в большинстве стран мира инфляция — это постоянный процесс, и экономисты считают, что без нее невозможно нормальное развитие экономики. Но в ряде стран наблюдается обратное явление – например, распространена дефляция в Европе, о которой много говорят, начиная с 2014 года.

Годовой уровень инфляции в границах 1 — 3 процента рассматривается как явление, неразрывно связанное с экономическим ростом. Что касается дефляции, то даже ее уровень 1-2% в год может вызвать серьезный экономический кризис.

Если взглянуть на примеры в разных странах, то станет ясно, что дефляция может спровоцировать затяжную рецессию экономики. Яркое доказательство – это дефляция в США в 1929–1933 гг., которая привела к Великой депрессии. Именно из-за снижения цен, кризис в Соединенных Штатах принял намного большие масштабы, чем в европейских странах.

Еще один пример дефляции связан со Страной восходящего солнца. В 90-е годы 20 века дефляция в Японии привела к началу периода застоя, который принято называть потерянным десятилетием.

В России подобное явление не встречается. По итогам года рост цен, начиная с 1991 г. практически всегда составлял более 10%. В начале 90-х ежегодная инфляция характеризовалась трехзначным числом, когда цены за год вырастали в несколько раз.

Например, в 1992 году годовой уровень инфляции составил немыслимые 2 600% или рост цен в 26 раз!!!

Можно смело предположить, что в ближайшие несколько лет можно не опасаться дефляции рубля.

Иногда СМИ, как только начинается небольшое снижение цен, начинают кричать во весь голос — что началась дефляция. Но как правило — это сезонное явления и цены изменяются только в определенных категориях. Яркий пример — осенний урожай. Из-за избытка предложений на рынке — цены падают. Но если посмотреть в разрезе всего года, то ничего подобного вы не увидите. Сплошной рост цен.

Дефляция — на примере Японии

В 80-х годах прошлого столетия в Японии произошло то, что принято называть «Японским экономическим чудом». Дело в том, что после войны восстановление экономики шло усиленными темпами. Люди тяжело работали и много покупали, в итоге уровень жизни вырос, у населения появилось все необходимое, после чего спрос начал падать.

Это привело к денежному дефициту – предприятиям не хватало денежных средств, они скапливались у потребителей. Люди не спешили покупать новую бытовую технику, мебель, автомобили, их имущество было отличного качества, и нужды заменять его на новое не было.

Производители попробовали снизить цены на товар, но эффект от этого был минимальным. Возможно, люди по-прежнему не видели надобности покупать или ждали, когда цены упадут еще ниже. Производственные компании начали терпеть убытки.

В это время государство повысило налоги, чтобы обеспечить достаточное количество денег в казне. В итоге предприятия начали закрываться, а те, которые не закрывались, сокращали персонал.

Инвестиции в промышленность сошли на нет, начался спад экономики.

В 2004 году Японии почти удалось побороть дефляцию, но кризис девятого года и цунами в 2011 г. вернули страну к прежнему положению.

Основные причины и опасности

Экономика требует соблюдения простого правила: спрос должен рождать предложение. Только в этом случае будет производиться ровно столько товаров, сколько нужно потребителям. Если этот баланс нарушается, то возникает «сбой» в работе экономического механизма. Дефляция свидетельствует о том, что предложение превышает спрос. К этому приводят следующие факторы.

Главные факторы дефляции

  • Повышение спроса на наличные и безналичные деньги. Это выражается в том, что люди начинают меньше тратить и больше откладывать, храня сбережения дома, либо в банках. Деньги уходят из оборота, а значит – возрастает их ценность.
  • Увеличение объемов производства. Если предприятия производят все больше, а доходы населения не изменяются, то это в итоге провоцирует дефляцию.
  • Государственные меры по регулированию объема денежной массы. В целях борьбы с инфляцией государство снижает объем денежной массы в обороте. Иногда «перегибы» в антиинфляционных мерах приводят к противоположному результату — дефляции.
  • Называя причины дефляции, следует упомянуть сокращение объема кредитов, выдаваемых населению. Как следствие – уменьшение количества денег обращении и возникновение дефляции.

Из-за чего дефляция так опасна для экономики

  1. Вероятность ухода экономики в «дефляционную спираль». Падение цен ведет к тому, что люди не покупают дорогостоящие товары, выжидая, когда цены на них понизятся еще больше. Это приводит к сокращению экономического роста, а в итоге – к еще большей дефляции, и так повторяется многократно.

  2. Дефляционная спираль может возникнуть как в сфере товарного обращения, так и в области денежного оборота. В последнем случае население начинает массово закрывать депозиты в банках из-за боязни того, что банк обанкротится, либо из-за нехватки денег.

    Это влечет за собой падение рыночной ликвидности, уменьшение капиталов банков и усиление пессимистических настроений в обществе. Люди стараются больше откладывать, чем тратить, и возникают новые витки дефляции.

  3. Ряд экономических показателей можно снижать только до определенного уровня.

    Владельцы предприятий не могут понизить заработную плату работников в несколько раз только для того, чтобы избежать убытков. Поэтому при падении цен на продукцию прибыль становится отрицательной и развитие предприятия прекращается.

  4. Дефляция негативно сказывается на сфере кредитования – пропадает смысл брать кредит, который придется отдавать денежными средствами, стоимость которых больше, чем стоимость денег, полученных в долг.

Способы борьбы с дефляцией

Благодаря опыту борьбы с дефляцией в ряде стран, сегодня используется несколько проверенных способов влияния на дефляцию.

Распространенный метод – это применение мягкой монетарной политики. Центральный банк снижает процентные ставки, чтобы с помощью кредитных средств оживить деятельность предприятий. Потребители тоже берут больше займов, за счет чего возрастает спрос, цены на товары стабилизируются. Также государство может ослабить налоговое давление и повысить объемы продаж государственных ценных бумаг.

Ключевые различия между дефляцией и дезинфляцией

Дефляция цен
Дефляция и дезинфляция относятся к двум совершенно другим условиям в отношении направления и изменения общих уровней цен. Дефляция относится к падению цен; или, другими словами, противоположность в flation (рост цен).

Дезинфляция не относится к направлению цен (как инфляция и дефляция), а скорее темп изменения: это замедление темпов инфляции.

Дефляция и дезинфляция относятся к двум совершенно другим условиям в отношении направления и изменения общих уровней цен.

Дефляция относится к падению цен; или, другими словами, противоположность в flation (рост цен). Дезинфляция не относится к направлению цен (как инфляция и дефляция), а скорее темп изменения: это замедление темпов инфляции.

Приведенный в виде примера, дефляция будет инфляцией -1%, в то время как дезинфляция будет изменением уровня инфляции от 3% годовых до 2% в следующем.

Дезинфляция 101

Дезинфляция – гораздо более распространенное условие, чем дефляция.

Хотя на первый взгляд более низкие темпы инфляции кажутся положительными – и, как правило, это обычно для тех, кто владеет облигациями, поскольку он увеличивает их реальную (после инфляции) возврат – это может быть не всегда верно.

Во многих случаях снижение темпов инфляции означает замедление роста и рост безработицы. Определенная степень инфляции – это позитивное развитие, которое указывает на экономику с достаточно хорошим здоровьем.

Однако инфляция, которая начинает слишком быстро расти, снижает стоимость наличных денег по отношению к товарам и услугам, заставляя людей тратить, а не экономить.

Увеличение расходов приводит к росту инфляции, что в конечном итоге может привести к гиперинфляции – чрезвычайно неблагоприятному состоянию, которое часто сопровождается социальными потрясениями.

В одном из самых крайних случаев гиперинфляция немецкой экономики после Первой мировой войны широко считается фактором, который подстегнул окончательный подъем нацистов к власти.

Дефляция 101

Когда инфляция падает ниже нуля, экономика, как говорят, находится в состоянии дефляции. Опять же, это может показаться положительным вначале – если сегодня корзина с продуктами питания стоит 150 долларов, что с ней не так, завтра стоит $ 140? Проблема заключается в том, что по мере роста цен на товары и услуги

de уменьшается относительная стоимость наличных денег в . Это заставляет потребителей откладывать расходы, что, в свою очередь, приводит к дальнейшему ослаблению экономики.

Это может привести к «дефляционной спирали», самоподдерживающемуся циклу, в котором падение потребления приводит к сокращению инвестиций в производственные мощности, что, в свою очередь, ведет к росту безработицы и продолжающемуся снижению потребления.

Один из самых драматических примеров этого порочного цикла произошел во время Великой депрессии, которая характеризовалась двузначной дефляцией в ее надире.

Совсем недавно Япония боролась с дефляцией после того, как в 1990 году ее пузырь в сфере собственности вспыхнул.

Страна не смогла восстановить нормализованные условия инфляции, что вызвало рождение «Абономики» в 2013 году или политику массового стимулирования и печати денег, введенную в действие Премьер-министр Японии Синдзо Абэ.

Дезинфляция, дефляция и финансовые рынки

Дезинфляция не обязательно является негативной для финансовых рынков. Запасы могут и часто делают хорошо, когда уровень инфляции снижается. Облигации, скорее всего, обеспечат доходность выше среднего по дезинфляционному сценарию, поскольку это делает центральные банки менее вероятными для повышения процентных ставок и, скорее всего, их сокращения.

Имейте в виду, что дезинфляция положительна, когда инфляция высока.

Чем ближе уровень инфляции к нулю, тем не менее, рынки будут становиться все более неудобными с дезинфляцией, поскольку это повышает спектр дефляции.

Причиной этого различия является то, что дефляция является чрезвычайно разрушительным условием для экономики и финансовых рынков. В периоды дефляции цены на акции, вероятно, будут плохо работать.

Это не обязательно является прямым результатом только инфляции; это также может быть обусловлено другими тенденциями, которые обычно сопровождают дефляцию (например, серьезная рецессия, социальные беспорядки и т. д.).

С другой стороны, облигации имеют тенденцию преуспевать в периоды дефляции по целому ряду причин: медленный рост, снижение ожиданий будущей инфляции, благоприятная политика центрального банка и «переход к качеству» в более безопасные инвестиции. Кроме того, дефляция означает, что кредиторы (то есть покупатели облигаций) могут выплачивать заемщикам (то есть эмитентам облигаций) наличные деньги, которые потеряли стоимость в течение срока существования облигации.

Нижняя линия

Дезинфляция и дефляция – это два очень разных животных. В то время как дезинфляция не обязательно разрушительна, пока уровни абсолютной инфляции остаются положительными, дефляция. Не забудьте сохранить это различие, когда вы слышите два термина, используемые в финансовых средствах массовой информации.

Виды дефляционных процессов

Существует четыре вида дефляции:

1. Конфискационная  – жесткий и наиболее опасный вид. Его особенность – в конфискации наличных средств у людей (компаний) с целью восстановления банковского сектора. Характеризуется грубым нарушением прав собственности.

2. Банковского кредита – процесс обновления банковской системы, вытеснения наиболее ненадежных структур. Происходит при массовом снятии депозитов со счетов. Итог – разорение банков, снижение стоимости ценных бумаг.

3. Наращивания – ситуация увеличения объемов валюты на руках и резкое снижение трат на услуги и товары. Индивид собирает богатство ради удовлетворения потребностей накопления. Такой вид дефляционного процесса свидетельствует о недоверии людей к правительству страны и ухудшении экономической ситуации, требует срочных мер со стороны государственных структур.

4. Дефляция роста – увелиение спроса на тот или иной товар. Результат – повышение его производства и снижение цены. Может оказывать различное влияние на внутреннюю и внешнюю экономику страны.

Причины дефляционных процессов

К основным причинам дефляционных процессов относится:

1. Увеличение стоимости национальной валюты.

2. Снижение цен на большинство товаров первого потребления. Причина – прирост производительности труда на фоне неизменной цены национальной валюты.

3. Нехватка средств для финансового поддержания торгового оборота. В этом случае дефляция имеет следующие причины:

– резкое снижение объемов оборотной наличности на рынке для защиты от инфляции (увеличение налогов и учетной ставки, «замораживание» роста заработной платы, снижение расходов на бюджет и так далее);

– накопительство денег гражданами страны в ожидании роста их цены или для совершения крупной покупки (обращение в банки сводится к минимуму);

– резкое снижение обращаемости денег по ряду объективных причин.

Последствия дефляционных процессов

Выделим основные последствия дефляционных процессов:

1. Снижается спрос на товары в период, когда покупатели ожидают снижения их стоимости в будущем. Итог – снижение цен из-за низкого уровня спроса.

2. Уменьшаются прогнозы зарплаты. Люди склонны копить деньги, но не тратить их.

3. Падают объемы оформления банковских кредитов. Высокие проценты отталкивают заемщиков и делают услугу кредитования невыгодной.

4. Потребители товаров теряют деньги по мере того, как снижается стоимость покупки.

5. Процентные ставки в банках стремятся к нулю. При этом кредитование под 0% не производится. Повышение ставок делает возможным доход банков, но приводит к потерям у заемщиков.

6. Падают прибыли компаний, снижается стоимость их активов. Частные инвесторы пытаются выжить исключительно за счет процентов.

7. Растет уровень безработицы и падает уровень заработной платы, что негативно сказывается на экономике страны.

Понятие “дефляционной спирали”

Дефляционная спираль – процесс, когда ухудшение состояния экономики приводит к еще большему уменьшению цен, далее возникает дефляция и новый виток проблем. Последовательность спирали выражается следующим алгоритмом:

1. Снижается спрос по причине ожидания снижения цен.2. Люди перестают тратить накопления.3. Предложение становится выше спроса.4. Падают цены.5. Компании вынуждены сокращать производство или закрываться.6. Повышается уровень безработицы.7.

Продолжается снижение спроса.8. Цены падают еще больше.9. Платить по долгам становится почти невозможно.10. Банки не дают кредиты, крупные предприятия перестают инвестировать.11. Люди копят деньги, не вкладывают и не инвестируют их.12.

Снижаются цены.

13. Падает ликвидность рынка, появляется паника.

14. Ожидается дальнейшее снижение цен.

Дефляционный шок

Дефляционный шок – одна из методик остановки процессов инфляции. Заключается в снижении денежного оборота, либерализации всех видов торговли (внутренней, внешней), контроле цен. Причина дефляционного шока – резкое снижение спроса у населения на товары.

Дефляционный коллапс

Дефляционный коллапс – развал государственной промышленности по причине изъятия национальной валюты (наличной и безналичной) из оборота. Происходит остановка долговой эмиссии, появляется острый дефицит в обороте долговых денег, банкротятся финансовые учреждения.

Методы борьбы с дефляцией

Дефляция может быть предупреждена и нивелирована методами:

– уменьшением налогового бремени для компаний, предприятий, среднего и малого бизнеса;

– увеличением трат государства на улучшение инфраструктуры, к примеру, строительство дорог, крупных объектов. Эта мера работает в том случае, если люди тратят свои деньги, а предприниматели – делают серьезные капиталовложения.

Обязательно доверие к экономике страны со стороны населения;

– улучшение условий предоставления кредитов (снижение процентной ставки, увеличение срока кредитования, меньшие требования к заемщику);

– налоговые «скидки» при крупных инвестициях в экономику.

Дефляционные процессы в мире

1. Великая депрессия 30-х годов 20-го века. Этот период ознаменован банкротством многих финансовых учреждений, потерей людьми вкладов, обвалом фондовых рынков, мощной дефляцией. Основная причина – чрезмерное увеличение «кредитного пузыря» и его дальнейшее «лопание». Началу Великой депрессии послужили мощные спекуляции и перепроизводство.

2. Япония, конец 80-х годов 20-го века. Это время было характерно резким спекулятивным ростом спроса, увеличением цен на жилье и резким рострм котировок на фондовом рынке.

«Пузырь» лопнул, после чего один за другим обанкротились финансовые учреждения, пропал кредитный капитал.

Действия правительства были направлены на «вздутие» пузыря, стимуляцию экономики, но новой интерес породить не удалось.

Последние десять лет 20-го века – период стагнации в экономике страны, из которой страна не может выйти до сих пор. Спрос на недвижимость Японии до сих пор низкий, что приводит к ежегодному снижению цен.

3. Финансовый кризис 2008 года. В период 2007-2008-х годов настал период, когда объемы кредитов ряда стран выросли до максимального уровня. Пропала возможность у ряда стран выполнять свои обязательства и выплачивать проценты.

Не осталось стран, готовых давать или получать займы с целью надувания еще большего «пузыря». Эти годы – старт мощного кризиса неплатежеспособности, повышения спроса на недвижимость и резкого увеличения цен.

Итог – активизация негативных процессов.

Для спасения ситуации Центробанки начали снижение процентных ставок с целью сохранения общего объема кредитов. Но это не привело к результату. Из-за растущей безработицы, экономической нестабильности люди стали не способны брать кредиты у банков.

Дефляция — что это, причины и последствия

Дефляция цен

“Цены на товары лишь дорожают и никогда не дешевеют” — все к этому привыкли. Однако, есть такое явление в экономике как “дефляция”, когда стоимость денег наоборот дорожает. Рассмотрим подробно это явление, назовем причины ее появления, последствия и как можно бороться с этим.

1. Что такое дефляция простыми словами

Дефляция (от англ. “deflation” — “сдутие”) — это процесс удорожание денег (товары и услуги дешевеют, а ценность денежный средств увеличивается)

Дефляция является противоположной стороной инфляции, то есть все происходит наоборот: ценность денег увеличивается, а не уменьшается.

Явление дефляции крайне негативно для экономики страны, несмотря на то, что многим гражданам это может показаться хорошо. На самом деле покупательная способность снижается из-за уменьшения зарплаты и рабочих мест в целом.

В итоге образуется замкнутый круг, когда люди меньше покупают из-за того, что меньше получают, а меньше получают, потому что у компаний снижаются прибыли из-за снижений продаж.

Такую ситуацию называют экономическим термином “дефляционная спираль”.

Также никто не захочет брать кредиты на товары, зная что они завтра будут стоить и так дешевле. Конечно, разница может быть всего пару процентов, но психология человека творит чудеса и мы ни за что не пойдем покупать товар дороже, зная, что он подешевеет в ближайшее время.

2. Причины дефляции

Экономика любой страны — это очень сложное конструкция со множеством взаимосвязей. У каждой страны есть своя специфика. Поэтому причины могут быть свои и какой-то отдельный фактор может оказывать наибольшее влияние.

Выделим наиболее частые причин дефляции:

  1. Жесткая экономия. Эта меры от правительства для решения проблем с бюджетом.
  2. Борьба с инфляцией через снижение денежной массы
  3. Повышение производительности за счет внедрения новых технологий
  4. Заниженные предложения валюты
  5. Увеличение спроса на деньги в наличном и безналичном выражении
  6. Сокращение объемов выдаваемых кредитов

3. Экономические последствия дефляции

Последствия дефляции катастрофические. Практически по всем фронтам в стране наблюдаются проблемы с деньгами, а именно:

  • Падение доходов у бизнеса и в следствие падение зарплат
  • Увеличение безработицы
  • Падение производства
  • Снижение кредитования
  • Отток капитала из страны
  • Падение продаж
  • Увеличение невыплат по кредитам, поскольку деньги становятся “дороже”, а зарабатывать их сложнее

Выход из этой ситуации должен производится планомерно и без резких скачков. Необходимы вливания денег в экономику, повышение цен на уровне 0-5% в год, чтобы стабилизировать ситуацию.

Это все длительные процессы. США выходили из великой депрессии 20 лет. Япония из своего “застоя” 10 лет. При этом все это время экономика не росла, а просто вернулась лишь к докризисным значениям.

4. Как победить дефляцию

Ключевую роль по борьбе с дефляцией может оказать лишь центральный банк. Лишь у него есть на это все способы и в прямом смысле слова “средства”. Вливая деньги в экономику и снижая процентную ставку можно добиться оживление экономике.

Рассмотрим какие есть рабочие способы для борьбы с дефляционными процессами у стран.

  1. Снижение налоговой нагрузки. Для этого необходимо понижать базовые процентные ставки.
  2. Стимулирование кредитования
  3. Стимулирование развития инфраструктуры
  4. Налоговые преференции для крупных инвесторов

5. Примеры из истории

За свою историю экономики многих стран испытали на себе это явление. Многие борются с ними до сих пор. Так недавний пример с Испанией в 2010 году, когда правительство решило ввести режим “жесткой экономии”. Но в Испании это не вызвало столь много негативных последствий, как в США (в 30-ые года 20 века) и Японии (90-ые года 20 века).

Самым известным примером дефляции считается великая депрессия в США. Это было серьезным ударом по экономике США, которая перестала расти на десятилетия. Однако там были свои причины (перегретый биржевой рынок, привязка доллара к золоту и прочее).

В Японии же проблемы начались в 1990 годах. В то время, экономика страны находилась на подъеме, но после вливаний денег в их экономику настал жесткий спад на потребительские товары. Только через 10 лет Япония смогла вернутся к докризисным уровням. При этом ее центральному банку все это время приходится обесценивать Йену держа ключевую процентную ставку на отрицательном значении.

6. Грозит ли дефляция России

Дефляция в России еще ни разу не наблюдалась за ее историю. В нашей стране специфичное отношение к деньгам. Если цены на что-то начинают дешеветь, то мы просто начинаем это скупать, тем самым повышая себестоимость товара.

В России инфляция больше средних значений в развитых странах, поэтому до дефляции нам еще далеко. Хотя в 2017 и 2018 год темпы инфляции сильно замедлились, благодаря грамотной политике ЦБ РФ.

Все эксперты сходятся ко мнению, что пока по состоянию на 2018 год дефляция России не грозит, несмотря на сильно упавшую ключевую ставку ЦБ и занижение инфляции.

Смотрите также видео про дефляцию (почему она опасна):

Что такое инфляция и дефляция?

Дефляция цен

Современная экономика не может существовать без инфляционных и дефляционных процессов, которые представляют собою два различных полюса одного финансового механизма. Чем они отличаются и какую опасность представляют?

Инфляция – обесценивание денег

Когда цены на товары и услуги повышаются, тогда деньги теряют свою цену и на сцену выходит инфляция. Возникновение инфляции имеет несколько причин. Это может быть дефицит какого-то товара или услуги, связанный с повышенным на них спросом и, соответственно, растущей ценой. Или причина административного характера.

Имея дефицит налоговых поступлений, правительство, чтобы иметь средства для выплат, зачастую проводит политику внешних займов или просто запускает печатный станок и печатает недостающие деньги. Естественно, напечатать деньги – самый простой способ. Результатом такого подхода является переизбыток денежной массы, которая не обеспечена никакими активами.

Соответственно, такие деньги обесцениваются, что и приводит к инфляции.

Виды инфляции

  • Административная инфляция – возникает при административном (управляемом) ценообразовании.
  • Галопирующая инфляция – как ясно из названия, характеризуется высоким темпом роста цен.
  • Кредитная инфляция – основывается на чрезмерном расширении банковского кредитования.
  • Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен более 100% .
  • Инфляция издержек – характеризуется ростом цен на ресурсы и производственные составляющие.
  • Ползущая инфляция – характеризуется замедленным темпом роста цен.
  • Импортируемая инфляция – причиной возникновения, как правило, бывает повышение цен на импортные товары или избыточный приток иностранной валюты.
  • Индуцированная инфляция – обусловлена одним из сугубо экономических инфляционных факторов.
  • Социальная инфляция – связана с ростом издержек, вызванным повышением требований к какой-либо социальной сфере.
  • Преждевременная инфляция – характеризуется возникновением до достижения полной занятости.
  • Стагфляция – сочетает в себе признаки стагнации и инфляции.

В условиях растущей глобализации инфляция перестает быть проблемой одной страны, поскольку в результате экономических отношений возникает экспорт инфляции.

Дефляция – антипод инфляции

Дефляция представляет собой экономический процесс, характеризующийся снижением цен. Возможно, кому-то это покажется наоборот полезным, однако дефляция не менее опасна, чем инфляция.

При возникновении дефляции инвесторы отнюдь не торопятся вкладывать в производство, поскольку ожидают дальнейшего снижения цен.

На производстве же возникает дефицит наличных денег, что приводит к снижению заработных плат, сокращению социальных программ, снижению производственных объемов и, в итоге, падению прибыли.

В этой связи работодатель вынужден проводить сокращения рабочих, тем самым увеличивая безработицу.

Своим возникновением дефляция обязана недостаточным количеством наличной денежной массы. Денег больше не становится, их стоимость завышается ибо на одну денежную единицу приходится все больше и больше обеспечивающего актива.

Методы борьбы и личная выгода

Инфляция и дефляция обладают негативными социальными и экономическими последствиями, поэтому государства активно борются с этими процессами.

Для борьбы с инфляцией применяется метод «дорогих денег». Монетарные власти направляют свои усилия на сокращение объемов денежной массы. Против инфляции применяется увеличение налогов, сокращение объемов кредитования, снижение государственных расходов и увеличение объемов продаж государственных ценных бумаг.

Для борьбы с дефляцией применяются обратные меры.

Как можно извлечь выгоду из инфляции и дефляции?

Инфляция лучше, если:

  • у Вас имеются невыплаченные кредиты или другие значительные долги – они обесценятся.
  • Вы нуждаетесь в кредите – при доступности для банков государственных кредитов они также будут доступнее, процентные ставки по таким кредитам будут падать по отношению к росту цен.

Дефляция лучше, если:

  • у Вас нет долгов по кредитам или других невыплаченных займов – при дефляции зарплата также будет снижаться, а вот выплаты банку останутся на прежнем уровне.
  • у Вас есть сбережения в национальной валюте – их реальная стоимость растет.

Другие статьи мастер-класса «Будь трейдером!»

Дефляция. Причины и следствия

Дефляция цен

Дефляция — это процесс снижения стоимости товаров и услуг. Ее нередко рассматривают как явление, обратное инфляции — однако такое сравнение не совсем корректно.

Дело в том, что инфляция уровня 1-4% в год считается благоприятной для развитых экономик, так как стимулирует выпуск товаров и их потребление. Вред им наносит только сильная инфляция.

В то же время даже малая дефляция как правило оказывает на экономики всех стран выраженный негативный эффект.

Посмотрим на такую картинку:

Красными пиками представлена инфляция в США, тогда как синие пики вниз соответствуют дефляции цен. Очевидно, что до начала 20 века периоды инфляции и дефляции сменяли друг друга, причем последняя была особенно сильна во второй половине 19 века, по окончании Гражданской войны.

Наиболее ярко в 20 веке дефляция проявила себя в Великую депрессию конца 20-х и середины 30-х годов.

Это же время ознаменовалось кратковременной отменой, а затем и полным отходом от золотого стандарта — в результате чего и США, и весь мир уже 80 лет живут в эпоху постоянной инфляции.

Это просто данность, нравится ли она кому-то или нет. Однако отдельные (и даже продолжительные) периоды дефляции в ряде стран встречаются и сегодня.

Всегда ли дефляция несет с собой негатив? Не всегда, поскольку по рыночной аксиоме конкуренция рынка порождает борьбу за потребителя и следовательно, вызывает снижение цен.

Если в каком-то городе новое крупное предприятие начинает конкурировать со старым, то цены могут понизиться просто в результате конкуренции и не вызвать, например, сокращения рабочих мест.

Но в масштабах государства дефляция не сулит ничего хорошего.

С другой стороны, нужно отличать сезонную дефляцию от годовой. Например, вполне нормально осеннее снижение цен за пшеницу или овощи, так как этому предшествует урожай (избыточное предложение товара). Однако с учетом зимы и весны на протяжении года скорее всего будет наблюдаться инфляция.

Основные причины дефляции:

  • Население аккумулирует деньги «под матрасом» или в банках
  • Наблюдается рост производства при неизменной денежной массе
  • Целенаправленное уменьшение государством количества денег в экономике страны
  • Удорожание денег путем повышения процентной ставки, так как заемщик вынужден при этом платить повышенный процент

Примеры дефляции в мире

1. Великая Депрессия в США, когда была отмечена последняя заметная дефляция в 20 веке. Она же остается наиболее сильной на сегодняшний день — снижение цен в начале и середине 1930-х годов доходило до 10%.

2. Дефляция в Японии. Проблемы с дефляцией в Японии начались еще в 1990-х годах после сдувания рыночного пузыря в 1990 году — однако пик проблем пришелся на 1999-2014 годы, когда в стране фиксировалась небольшая, но довольно стабильная дефляция:

Кстати, обратите внимание на сильную инфляцию 1970-х, время бурного экономического роста. К 2015 году Япония объявила о победе над дефляцией, свою роль в которой сыграло ослабление йены и снижение ключевой ставки до отрицательных показателей. Но как видно, выйти в зону стабильно небольшой инфляции стране пока не удалось.

3. В Греции дефляция началась с резкого обвала цен в 2013 году. В 2015 году дефляция составила 0.2%, хотя в течение года была в среднем около 2%.

Стоимость товаров потребления сократилась (например, на 8% упала цена на одежду, на 4% снизились коммунальные услуги). Закрылось заметное количество малых фирм.

В целом процесс связан с государственным кризисом, который получил развитие еще с 2008 года. Бюджет страны пополняется только за счет помощи других государств и МВФ.

4. Дефляция отмечалась и в Латвии — за 2015 год уровень цен на товары сократился на 0,4%. Снизились цены на горючее (на 3,2%), упали в стоимости продукты питания (на 0,7%).

В результате падения цен заработные платы сотрудников латвийских организаций снизились и возникли забастовки. Причина дефляции в Латвии в растущем долге страны, тогда как многие программы по поддержке бизнеса не приносят прибыль.

Подобная ситуация отмечена в Швейцарии и ряде других европейских стран, где ключевая ставка тоже отрицательна.

5. Примером дефляционных процессов в Азии является продолжающееся снижение цен на товары в Сингапуре. С 2014 года потребительская стоимость товаров сократилась на 0,7%. В 2015 году – на 0,8% при увеличившимся ВВП на 6,2%.

Дефляция для экономики… и инвестора

Многие обыватели, не знающие специфику данного понятия, полагают, что дефляция является положительным процессом. Ведь отсутствие роста цен на товары (и даже их снижение) поначалу кажется хорошей ситуацией.

Однако в действительности дефляция означает, что дефицитом делается не товар, а деньги, а также источники их получения. Если у вас нет работы, то радоваться снижению цен повода нет.

Если вы сдаете квартиру, то будете вынуждены заметно снизить цены для удержания жильцов, которые тоже испытывают трудности с заработком.

Выделяют следующие негативные последствия дефляции:

  • Уменьшение спроса на товары. Население страны ждет понижение цен и люди начинает копить денежные средства
  • Возникает принцип отложенного спроса, что ведет к еще большему снижению цен без соответствующих покупок
  • Падает производительность (нет тех, кто станет приобретать товар и производить его невыгодно)
  • Сокращать зарплаты можно только до определенного предела, оставляя производство рентабельным
  • На фоне всего происходящего многие организации ликвидируются, начинается волна увольнений
  • Доходы населения снижаются
  • Уменьшается поток инвестиций и как следствие происходит дальнейшее ухудшение ситуации в стране
  • В банковской сфере сокращается уровень выдаваемых кредитов, получить займ становится сложно
  • Круг замыкается и ситуация переходит в экономический кризис

Рассмотрим конкретный и довольно интересный пример. На дворе «ревущие» 20-е годы, американская экономика на невиданном за долгое время подъеме. В стране заметная инфляция, которая не является проблемой, так как вызвана бурным экономическим ростом.

Акции растут практически с каждым днем, появляется все больше новых богачей. Фильм «Великий Гэтсби» с Ди Каприо как раз про это время.

Экономический бум перерастает в пузырь и уже чистильщики обуви начинают интересоваться покупкой акций; некоторые, желая разбогатеть еще быстрее, берут для покупок акций кредиты.

То, что случилось дальше, известно и хорошо задокументировано. Крах на бирже 1929 года привел не только к тому, что крупные владельцы акций выбрасывались из окон, но и через несколько месяцев дошел практически до каждого жителя страны. Известны и очереди за похлебкой, и гувервилли, и попытки заработать любой ценой. Снижение индекса акций к 1932 году составило около 90% от пика 1929:

Однако заметно меньше говорят о другом. В самый жестокий кризис крупные и действительно нужные бизнесы выживают и не отказываются от своих обязательств. Так, пережили 1998 год в России Сбербанк, Аэрофлот и крупные производители нефти.

Аналогично и в 1930-х годах банкротства не затронули лидеров индустрии США (American Sugar Company, General Electric, American Tobacco Company и другие), хотя индекс Доу-Джонса претерпел заметные изменения. Следовательно, дальновидные держатели облигаций этих компаний получили надежный источник денег, которые дали им дополнительные 10% прибыли за счет дефляции.

Конечно, речь тут не идет об обогащении путем инвестиций, но по крайней мере говорит о возможности достойно пережить тяжелые времена.

Другой пример касается Японии. Период с начала 1950 по 70-е годы называются японским экономическим чудом — страна бурно развивалась и японские высокотехнологичные компании и товары вышли на мировой рынок.

Произошел переизбыток товара внутри страны, который к тому же сопровождался избыточным оптимизмом инвесторов в отношении рынка японских акций и недвижимости.

В результате японские покупатели, получившие достаточно качественного продукта, почти перестали тратить деньги, а укрепление йены по отношению к доллару мешало прибыли японских компаний и на внешнем рынке.

Все это привело к кризису, запустившему дефляцию — в результате капитализация японских акций с пикового значения 1990 года сократилась в несколько раз.

При этом уровень жизни японцев хотя и не упал так сильно, как в предыдущем примере, однако сам кризис растянулся на немалые 15 лет.

И снова покупатели японских облигаций, получающие стабильные денежные выплаты, были бы в выигрыше, хотя прирост от дефляции в данном случае был очень мал.

Борьба с дефляцией

Способы преодоления дефляции на государственном уровне:

  • эмиссия денег
  • понижение процентной ставки, что делает кредиты более дешевыми
  • продажа государством ценных бумаг, развитие фондового рынка
  • понижение курса национальной валюты, что увеличит продажи в других странах. Если доллар стоит сегодня 60 рублей, а завтра 100, то в новых условиях при одинаковой цене товара в рублях за него нужно будет заплатить меньше долларов
Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.