Иностранные облигации

Содержание

Облигация – это кредит, облаченный в ценную бумагу?!!

Иностранные облигации

1.Облигации-это?
2.Из чего они состоят?
3.Акции и облигации:что лучше?
4.Риски облигаций!
5.Виды облигаций:
5.1.Государственные;
5.2. Муниципальные;
5.3. Корпоративные;
5.4. Иностранные.

Приветствую всех читателей портала Памм – Трейд! С Вами Олег Золотарев, и продолжаем разбирать финансовые термины и понятия. Сегодня предметом нашего внимания станут облигации. Как всегда, попытаюсь сделать изучение материала максимально легким и интересным.

Итак, облигации – это разновидность ценных бумаг, главным свойством которых является их долговое обязательство.

В чем оно проявляется? В том, что через определенный срок тот, кто выпустил облигацию (эмитент) должен заплатить ее покупателю стоимость самой ценной бумаги плюс определенное процентное вознаграждение  (если оно предусмотрено типом облигации).

Очень часто облигацию ассоциируют с кредитным договором. В данном случае кредитором выступает приобретающее ценную бумагу лицо, а заемщиком – ее эмитент .

В связи с этим, можно дать такое определение:
Облигации – это ценные бумаги, свидетельствующие о наличии долга; это документы, которые определяют взаимоотношения инвестора и эмитента в отношении определенной суммы денег (номинала облигации), которую последний занял на время и под проценты.

Сейчас мы определили еще один важный параметр – вознаграждение в виде процента. Его существование делает облигации одним из инструментов инвестирования.

Поэтому определение данного термина может звучать еще и так:Облигации – это финансовые инструменты с низким уровнем риска и, соответственно, – низкой доходностью.

Поскольку выплата стоимости и процента по облигации – это обязательство, а не право (в отличие от акций), то риски инвестора практически сведены к нулю.

Вкладывая деньги в облигации, инвестор понимает, что через определенное время он получит свои деньги назад вместе с гарантированным доходом в виде процента. За свое спокойствие он платит определенную цену – доходность по облигациям гораздо ниже, чем по другим, более рисковым, ценным бумагам.

Из чего состоит облигация?

Вы уже имеете некое представление об этих ценных бумагах благодаря перечисленным определениям. А теперь копнем немного глубже.

Каждая облигация имеет определенные характеристики, среди которых можно выделить следующие:
Номинал облигации – это та сумма, которая причитается Вам, как инвестору, по истечению даты погашения. Обычно номинал указывается на самой ценной бумаге:

Номинал не означает, что ценная бумага должна быть куплена именно по этой стоимости. На рынке цена на облигации конкретного эмитента может быть больше или меньше, однако номинал гарантирует возврат эмитентом именно этой суммы по истечению срока.

Рыночная стоимость облигации – это как раз та цена, по которой Вы приобретаете ценную бумагу. Она зависит от многих факторов – сложившихся рыночных условий, рейтинга компании, спроса и предложения, процентного дохода, срока погашения и прочего.

Как уже говорилось, рынок диктует цены на облигации, которые могут составлять 100% ее номинальной стоимости, а могут и незначительно колебаться – до 10% в сторону уменьшения или увеличения.
Дата погашения – это дата возврата средств инвестору согласно номинала облигации.

А что, если инвестору могут понадобиться средства раньше, чем дата погашения? На этот счет предусмотрена оферта – это условие досрочного погашения, которое определяется инвестором и эмитентом заранее и не может быть изменено. Помимо этого, в договоре оферты предусмотрена цена выкупа – выше или ниже номинала.

На российском рынке облигаций оферта не частое явление. В основном, она может быть удобна крупным инвесторам для сохранения финансовой гибкости.

Купонная ставка – это вознаграждение инвестору, которое имеет форму годового процента от номинала облигации.

Почему купонная? Потому что раньше доход в виде процентов по облигациям можно было получить, предъявив купон – специальную отрывную часть ценной бумаги.

Сейчас облигации, в большинстве своем, имеют форму электронных записей, отрывать купон для получения процента не нужно. Однако термин, как историческая категория, сохранился.

Сравним акции и облигации: за кем преимущество?

Если сравнить облигации с такими популярными ценными бумагами, как акции, то конечно они являются более надежными и менее рисковыми. Однако и прибыль по ним гораздо меньшая. Если при покупке акций существует риск обвала их стоимости, то при покупке облигаций инвестор может быть практически полностью уверен в получении, хоть и небольшой, прибыли.

Также помним о том, что акционеры – это совладельцы, а держатели облигаций – это кредиторы.
При банкротстве предприятие обязано рассчитаться в первую очередь с кредиторами, а потом уже – с совладельцами. Но по причине именно низкой доходности, облигации не составляют основу инвестиционного портфеля, а отлично выполняют роль лишь средства диверсификации.

Можно с уверенностью сказать, что этот вид инвестирования подходит тем, кто не гонится за большой прибылью, а предпочитает стабильный доход с минимальным риском. Лучше синица в руках, чем журавль в небе – по этому принципу действуют консервативные трейдеры, вкладывая свои деньги в облигации.

Однако, даже с такими предсказуемыми ценными бумагами, как облигации, существуют некоторые риски. Рассмотрим их прямо сейчас.

Какие существуют риски по облигациям?

Любые ценные бумаги, даже самые надежные, полностью не избавляют своих владельцев от присутствующих рисков. К чему же должны быть готовы владельцы облигаций?

1. Фиксированная купонная ставка по облигации может со временем оказаться ниже рыночной, а это грозит инвестору недополучением прибыли. Облигации – это вид долгосрочных инвестиций, однако такая долгосрочность не всегда на руку инвестору. Ведь спустя год рыночные ставки могут возрасти, а доходность по облигации останется неизменной.

И если держатель облигации не предусмотрел договора оферты для досрочного погашения, то он лишается возможности сделать более выгодные инвестиции. Для эмитента тоже существует определенный риск в связи с возможностью изменения рыночной среды. В случае снижения ставок на рынке, он будет обязан выплачивать инвестору доход по более высокой купонной ставке.

То есть заемные средства по облигации ему обойдутся несколько дороже.

2. Вероятность отрицательной реальной доходности в связи с повышающейся инфляцией. Фактор инфляции должны учитывать все грамотные инвесторы. Поскольку процентный доход по облигациям невысокий, его обязательно нужно сравнивать с показателем инфляции.

Из моей статьи «Инфляция – это еще одно дополнение к налогам и смерти, ведь она неизбежна!» мы уже знаем о том, что ползучая инфляция на уровне 4-5% – это вполне полезный для роста и развития экономики процесс. Однако, в рамках нашей страны, индекс инфляции зачастую превышает 10%. Так, в 2015 году он составил около 12%.

Таким образом, несложно определить реальную доходность при купонной ставке по облигации, к примеру, в 9%.
Минус три процента, в данном случае, обеспечили такие инвестиции.

Именно поэтому к таким долгосрочным инвестициям с минимальным риском нужно подходить с осторожностью. С одной стороны, фиксированный доход – это хорошо, но с другой – при росте инфляции инвестору, возможно, придется претерпевать убытки.

Чтобы этого избежать, нужно заранее позаботиться о возможности переложить средства в более доходный финансовый инструмент. Хорошей альтернативой здесь будут бинарные опционы, с которым не один год работаю лично я.

Советую не игнорировать данное видео и не упустить шанс познакомиться с реальным вариантом заработка:

3. Возможность невыполнения эмитентом своих долговых обязательств. Такое тоже может произойти в случае дефолта эмитента. Поэтому нужно тщательно прослеживать кредитные рейтинги. Если эмитент предлагает слишком высокие проценты по облигациям, гораздо выше рыночных, то есть повод задуматься о надежности таких ценных бумаг.

Что ни говорите, но консервативный трейдинг с помощью облигаций – не для меня. Это не инструмент хорошего заработка, а лишь возможность диверсифицировать риски.

Понять, что такое настоящий трейдинг, и как научиться зарабатывать вплоть до одной минуты можно, прочитав статью «Как торговать бинарными опционами? Секрет успеха Виктора Самойлова!».

А если после прочтения у Вас будут некоторые вопросы, то задать их можно лично Виктору Самойлову на нашем портале Памм – Трейд или найти ответы самостоятельно с помощью публикации «Бинарные опционы для новичков! FAQ для начинающего трейдера!»

Какие виды облигаций существуют?

Рассмотреть все виды облигаций в данной статье я не смогу просто потому, что их бесконечное количество, наверное, как и кредитных договоров – у каждого банка свой образец и свои прописанные в нем условия.

Равно как и к кредиту, к облигациям могут быть предъявлены индивидуальные требования – с возможностью досрочного погашения или нет, с частичной выплатой номинала или полной, единоразовой выплатой процентного дохода или частичной и т.д. Условия диктует тот, кто предоставляет свой свободный капитал во временное пользование.

Именно этим объясняется столь широкая классификационная линейка облигаций. Но нужно знать, что эти ценные бумаги могут быть эмитированы не только отечественными коммерческими предприятиями, но и иностранными и муниципальными, а также – государством.

Что собой представляют государственные облигации?

Считается, что именно этот вид облигаций является наименее рисковым. Ведь чтобы довести государство до дефолта и сделать его неплатежеспособным по обязательным выплатам, нужны очень веские причины, в отличие от обычных коммерческих предприятий.

Таким образом, вкладывая деньги в государственные облигации, Вы сводите инвестиционные риски к минимуму с одной стороны, а с другой – помогаете государству получить дополнительное финансирование без применения им радикальных мер, например таких, как увеличение налогов.

Выпуск и продажа государственных облигаций иногда направлена на финансирование конкретных крупномасштабных проектов в строительной и дорожной отрасли.

С помощью государственных облигаций происходит регулирование денежной массы, что впоследствии сказывается на снижении уровня инфляции. Такие инвестиции по уровню доходности и по риску могут вполне конкурировать с банковскими вкладами.

Однако при досрочном расторжении депозита, Вы потеряете проценты, а в случае с государственными облигациями – можно попытаться продать их на вторичном рынке без потери стоимости.

Чтобы приобрести государственные облигации, нужно получить доступ к фондовому рынку через соответствующего брокера.

Знаете ли Вы, что такое муниципальные облигации?

Местные бюджеты также испытывают дефицит, покрыть который можно с помощью муниципальных облигаций. При этом частой причиной эмиссии выступает именно, так называемый, кассовый разрыв – это тот период, когда нужно совершить расходы на определенные мероприятия, а налоговых поступлений для этого пока нет.

При этом доход по облигациям может быть выплачен вместе с будущими поступлениями налогов, а может и быть зачтен при определении размера налоговых платежей. Еще одним преимуществом покупки государственных и муниципальных облигаций, по сравнению с корпоративными, является отсутствие обязанности платить налог на доходы физлиц.

Больше отличительных особенностей у них нет. Они так же размещаются путем открытой или закрытой подписки, могут продаваться и покупаться как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. В целом они имеют статус государственных ценных бумаг, а поэтому не уступают им и по минимальному риску, и по доходности.

За счет таких облигаций часто происходит финансирование строительства жилья, различных экологических и социальных программ.

Корпоративные облигации !

Заемные средства нужны не только государству, но и частным предприятиям. Привлечь их можно с помощью коммерческих кредитов, а также посредством эмиссии облигаций. Как правило, такие облигации выпускаются со сроком погашения не месяц и не два, а направлены на долгосрочную перспективу – год и более.

Зачастую привлекательность облигаций как источника дополнительного финансирования заключается в том, что купонный процент является ниже, чем процент по банковскому кредиту.

Свои выгоды есть и для владельца облигаций – НДФЛ от процентного дохода по облигациям несколько ниже (9%), чем от других источников дохода (13%).

Поскольку корпоративные облигации считаются наиболее рисковыми, то в обязанности эмитента входит информирование общественности о своем финансовом положении. Для этого существуют годовые и промежуточные отчеты, которые эмитенты обязаны публиковать.

Иностранные облигации – что это за ценные бумаги?

Судя по названию, можно определить, что эмитентом в данном случае будет выступать иностранная компания. Примером таких облигаций могут быть еврооблигации. Вы можете приобрести такие облигации только в валюте номинала (иностранной), а это значит, что для инвестора появляется дополнительный риск – скачок валютного курса.

Но одновременно с этим, повышаются спекулятивные возможности такой ценной бумаги. Зачастую ставки по таким облигациям превышают ставки по валютным депозитам. Однако купить те же еврооблигации – не простая задача для обычного человека, потому что стандартный лот составляет не менее 200 тысяч  евро.

В отличие от отечественных облигаций, иностранные обращаются на мировых финансовых рынках. Доход по ним также не подлежит налогообложению.

Что ж, друзья, теперь Вы знаете, что облигации – это один из немногих финансовых инструментов, который способен приносить доход с минимальным риском.

Однако у такого способа инвестирования существуют свои недостатки.

Если Вас интересует мнение Виктора Самойлова об этом инструменте, Вы можете его узнать из статьи «Облигации: все, что нужно знать о ценной бумаге!». А на сегодня это все. Будьте грамотными и успешными!

 

Иностранные облигации

Иностранные облигации

На международных финансовых рынках крайне востребованным продуктом являются иностранные облигации — это облигации зарубежных эмитентов, которые обращаются на еврорынке.

На самом деле, euromarket это весьма абстрактное понятие.

Основной объем транзакций идет на финансовых площадках Лондона (3/4 основного оборота облигаций), Сингапура, Гонконга, некоторых стран Южной Америки и в меньшем объеме – столиц США и Японии.

Размах и серьезность этого рынка можно ощутить, подсчитав валовой объем операций со всеми типами расписок и облигаций, который переваливает за 1,3 трлн. долларов только за 3 месяца. Такой оборот обгоняет множество региональных бирж во всем мире.

Другими словами, 90% кредитных линий проходит именно через euromarket.

Заинтересованность в валютных активах возрастает тем сильнее, чем быстрее набирает обороты инфляция национальных денежных знаков отдельно взятой страны. К примеру, в 1956 году в Соединенных Штатах иностранные инвестиции попали под запрет.

Британские острова также вводили мораторий на кредитование в фунтах для международных заемщиков. Именно с целью обойти запреты и эмбарго зачастую приобретаются долговые иностранные бумаги.

Во время галопирующейинфляции в ФРГ, которая явилась следствием поражения Германии в Великой Отечественной Войны, власти страны заключали сделки исключительно в фунтах и долларах.

В России аналогичная ситуация сложилась в 90-х годах, когда национальная валюта обесценилась на фоне тотального краха экономики. Именно валюта США в те годы являлась основной при проведении крупных коммерческих сделок. В более мягкой форме это повторилось в 2014 году.

Иностранные облигации и еврооблигации

Облигации, которые размещены на иностранных рынках капитала, принято называть «international-bonds».

  • Андеррайтер (underwriter — поверенный, подписавшийся) — юридическое лицо, осуществляющее управление ходом выпуска долговых ценных бумаг и их производных.

Кроме того, их принято разделять на еврооблигации, так называемые «евробонды» и иностранные облигации – отличные от первых, бонды определенных стран.

  • Евробонды – долговые бумаги, номинированные в иностранной валюте (относительно эмитента бондов). Размещение происходит  при поддержке группы иностранных андеррайтеров. Для членов этой группы, номинированная валюта также является зарубежной.
  • Листинг (англ. list — перечень)— все необходимые процедуры выхода ценных бумаг на биржу и допуск к торгам. В эти мероприятия также входит полный контроль и соблюдение условий и правил биржи.

Фигурирование связки «евро» на сегодняшний день уже является архаизмом. Связано это с тем, что самые первые евробонды торговались именно в Европе.

Один из видов облигаций называется «dragon bonds» (или «драконьи облигации», «дракон») – евродолларовые бонды, эмитированные в Азии (в основном Япония и Гонконг).

Листинг таких бумаг проходит на биржах Сингапура, Гонконга и других региональных площадок.

Отдельно стоят иностранные облигации, которые были выпущенные эмитентом в другом государстве и в валюте данного государства. Для определения страны размещения используется соответствующий жаргон:

  • Янки – yankee-bonds, размещенные в Соединенных Штатах.
  • Самураи – samurai-bonds, шибосай – shibosai-bonds, даимио – daimyo-bonds, шогун – shogun-bonds, размещенные в Японии.
  • Бульдог – bulldog-bonds, размещенные в Великобритании.
  • Рембрант – rembrandt-bonds, размещенные в Нидерландах.
  • Матадор – matador-bonds, размещенные в Испании.
  • Кенгуру – kangaroo-bonds, размещенные в Австралии.

Основные отличия иностранных облигаций от обычных, внутренних, заключаются в особом режиме налогообложения, ограничении количества участников и номинированной валюте.

Существующие международные облигации в финансовом мире принято называть global-bonds. Такие бумаги размещаются в одно и то же время как на рынке евробондов, так и на множестве региональных бирж.

Еще существуют параллельные бонды – parallel-bonds. Это долговые бумаги одного тиража, обращаемые в одно и то же время на нескольких рынках и номинированные в валюте стран размещения.

Понятие «иностранные облигации» используется как в широком, так и в более конкретизированном значении. В первом случае речь идет обо всех бондах, размещенных на иностранных биржах независимо от их валюты. Во втором случае понимаются бумаги, номинированные в валюте, отличной от национальных денежных символов инвестора.

Как и все обычные облигации, иностранные бонды различаются по способу погашения:

  • Бонды с установленной ставкой.
  • Бонды с купоном равным нулю.
  • Бонды с мягкой (плавающей) ставкой.

Различия по способу погашения на 4 типа:

  • Эмитент имеет право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • Инвестор право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • И эмитент, и инвестор имеют право в установленные сроки по своей необходимости погасить бумагу.
  • Облигации без права досрочного погашения.

Большинство иностранных облигаций выплачивают дивиденды 1 раз год. В качестве исключения, есть бумаги с выплатами 1 раз в полгода.

Как правило, облигации держатся на счете депо брокера, который и инкассирует купонные выплаты для своих клиентов.

Как купить иностранные облигации

Купить иностранные облигации в России может любой желающий, просто нужно понять что рынок облигаций это такой же рынок как и продовольственный или авто-базар. Любой человек с улицы может зайти на рынок облигаций и посмотреть что почем. Как только вы определились с выбором иностранных облигаций после анализа стоимости и доходности, вы должны определиться с брокером.

Прежде чем купить иностранные облигации вам нужно зарегистрироваться у брокера который предоставляет нужные вам услуги.

Особенности налогообложения

Если торговля ведется бондами иностранных компаний на иностранном рынке, то заранее следует ознакомиться с налоговым законодательством той страны, в которой находится брокер и ведется торговля облигациями.

На отечественном рынке евробондов брокер удерживает налог, однако все чаще и чаще звучат призывы

освободить российские евробонды от налогов (в том числе и из уст первых лиц государства).

Однако на текущий момент налоговая ставка в 13% действует по всем типам долговых бумаг.

Основной оборот на рынке евробондов проходит через крупные банки и фонды, специализирующиеся на приобретении ценных бумаг.

Рискованность рейтингов подразделяется на 2 типа: инвестиционные и спекулятивные. Эта градация имеет колоссальное фундаментальное влияние на экономическую обстановку. К примеру, в США законодательно ограничена возможность фондов, использующих деньги частных лиц, инвестировать в активы, причисленные рейтинговыми агентствами к спекулятивным.

В настоящее время в мире насчитывается несколько кредитных агентств, на которые можно ориентироваться:

  1. Moody’s, Standard and Poor’s,Fitch Ratings, DBRS, Morningstar, A.M. Best Company – Соединенные Штаты.
  2. JCR, Rating and Investment Info – Япония.
  3. Dagong Global Credit Rating – Китай.
  4. Кредит-, IBI-Rating, HPA «Рюрик»– Украина.
  5. Эксперт РА, Рус, Национальное овое Агентство, овое агентство АК&М. – Россия.

Рекомендованные для вас статьи:

 В конечном итоге перед частным лицом оказывается две возможности:

  1. Инвестировать в национальные компании, которые выпустили свои евробонды и выбрали им номинал среди одной из резервных валют.
  2. Инвестировать в облигации иностранных компаний, также выпустивших евробонды или же обособленные облигации, которые обращаются на зарубежных биржах.

В первом варианте путь инвестора будет достаточно прост. Ему необходимо найти брокера с выходом на рынок еврооблигаций, обговорить нюансы обслуживания и тарификации, а затем приобрести сами бонды.

В таком случае трейдер может уйти от инфляции, но при этом он не отказывается от рисков, которые несут национальные эмитенты.

Если мы говорим про РФ, то евробонды Газпрома или Сбербанка точно так же окажутся неплатежеспособны в случае форс-мажорных обстоятельств в экономики государства, как и их акции, расписки и обычные облигации.

Во втором варианте трейдер уходит не только от риска инфляции, но и от риска краха национальной экономики.

Единственный риск, который остается – это возможность банкротства самого эмитента (банкротства компаний не чужды ни Европе, ни США, ни Японии) или проблемы с поиском прозрачного брокера, предоставляющего возможности приобретения таких бумаг.

Учитывая, что инвестор территориально может находиться за десятки тысяч километров от места хранения его денег и ценных бумаг снова и снова будет подниматься вопрос надежности и доверия.

Инвестор должен понимать, что он может столкнуться с целым рядом трудностей и подводных камней:

  • Дефолт. Именно это слово звучит в самом страшном сне облигационного инвестора. Компания-эмитент может оказаться неплатежеспособной и в назначенный день n просто не сможет заплатить по своим счетам. Относительный иммунитет от дефолта могут иметь государственные облигации. Национальные дефолты встречаются гораздо реже корпоративных. Но не стоит забывать те самые ГКО, которые Россия не смогла погасить в 90-х. Яркий пример национального дефолта. Гораздо чаще происходит то, что указано под пунктом 2.
  • Реструктуризация долга. Это своего рода отложенная расправа. Чтобы не объявлять дефолт, эмитент может изменить сроки реализации своих долгов. Таким образом, приобретая облигации с погашением в 2020 году под 10%, вы можете получить облигации с погашением в 2060 году, под 2,5%.

Золотое правило любого инвестора – не складывать все яйца в одну банковскую корзину.

Безусловно, иностранные облигации являются крайне интересным инструментом инвестирования, способным обогнать инфляцию и сохранить сбережения. Но также важно понимать, что инвестиции в иностранные активыобременены соответствующим риском. Всегда следует делить капитал на части и равномерно его распределять. Вложения в иностранные облигации – один из предпочтительных видов инвестирования.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Что каждый начинающий инвестор должен знать о еврооблигациях?

Иностранные облигации

Валютные облигации — инструмент для инвестирования, который становится все популярнее в наше время. Ценные бумаги данного вида позволяют не только сохранить свои денежные средства, но и получить доход в 2-3 раза выше банковского депозита.

Выпуск первых валютных гособлигаций Российской Федерации  произошел в 1993 году, в счет прошлого внешнего долга СССР.

 Сейчас на бирже торгуется много таких бумаг в разной валюте, самыми популярными на Российском рынке считаются долларовые еврооблигации.

Что это такое?

Еврооблигации по своей сути это тоже самое, что и простые облигации. Приставка “евро” ни в коем случае не означает, что они торгуются в валюте евро. Они получили такое название из-за того, что впервые подобного рода бумаги появились в Европе (в Италии) в 1963 году.

Особенность этих бумаг — они, как правило, выпускаются в иностранной валюте для международного рынка. В мире размещаются еврооблигации почти во всех валютах: долларах, евро, фунтах, франках, юанях, йенах, список можно продолжать долго.

Но на Российском рынке самым большим спросом пользуются именно долларовые облигации.

Говоря простыми словами, еврооблигации — это такие же облигации, только номинированые в иностранной валюте, отличной от национальной. Пэтому нет рублевых еврооблигаций для граждан РФ.

На сленге их еще называют “евробондами”.

В отличие от облигаций, выпущенных только для Российского рынка, евробонды размещаются с помощью специальной международной организации (синдикат андеррайтеров), в которую входят различные брокеры нескольких стран, банки, крупные инвестиционные компании. У таких бумаг есть свои определенные правила размещения и жесткие требования, они могут размещаться одновременно на территории нескольких стран.

Правительства стран тоже выпускают свои еврооблигации. Так, министерство финансов российской федерации выпускает свои ОФЗ в валюте, номинированы они в долларах. В обращении есть несколько бумаг с хорошей доходностью.

Надежность у евробондов считается выше, чем у простых российских облигаций, потому что это международные долговые обязательства, и эмитентам будет очень невыгодно портить свою репутацию на мировой арене, не выплачивая долги.

Можно ли купить физическим лицам?

Ответим сразу  да, можно, через брокера. Но так было не всегда, существовали некоторые преграды, давайте обо всем по порядку.

Рынок евробондов в начале своего пути существовал исключительно вне биржи (был межбанковским). Однако с 2014 года данный вид ценных бумаг поступил в оборот на Московскую Биржу, то есть стал доступным на официальном биржевом рынке России. Начальные лоты имели очень высокую стоимость, цена минимального лота составляла 100 000$.

В 2015 году МосБиржа в ответ на то, что огромное количество физических лиц желали приобрести еврооблигации, договорилась с российскими эмитентами о снижении минимальной суммы до 1000$.

Такая возможность появилась благодаря схемам инвесторов, предусматривающих объединение средств и совершение сделок на межбанковском рынке, с покупкой евробондов по старой цене в 100 000$.

Создание подобных инструментов сделало покупку еврооблигаций доступнее для физических лиц, вложить средства в евробонды теперь может любой частный инвестор.

Несмотря на доступность, основными покупателями еврооблигаций являются крупные инвестиционные, страховые или пенсионные фонды и другие крупные игроки.

Как мы уже говорили, номинальная стоимость одной бумаги, как правило, составляет 1000$.

Но есть бумаги номиналом и в 200 000$ за одну облигацию, доходность у них получше, но частные инвесторы редко могут позволить купить их за такую высокую стоимость.

Виды валютных облигаций в России и их доходность

Задача рынка еврооблигаций состоит в том, чтобы позволить компаниям эмитентам или государству получать заемные средства в валюте на свои внутренние экономические цели. Это гораздо удобнее, чем выпускать сначала рублевые облигации, а потом терять на конвертации валют. Эмитенты берут на себя серьезные обязательства, но они рассчитывают получить прибыль, больше занятой суммы.

Преимущество инвестора же в том, что он получает возможность с относительно небольшими рисками получить прогнозируемый и стабильный доход в валюте, чаще больше, чем у других инструментов, которые не требуют постоянной активной торговли (например, банковские вклады).

Государственные ОФЗ в валюте

Выпуском облигаций в иностранной валюте занимается и государство, номер выпуска таких евробондов начинается со слова “Россия”. Минимальная стоимость валютных гособлигаций — 1000$.

За надежность инвестиционных инструментов данной категории ответственность несет государство, что обеспечивает максимальную неуязвимость финансов клиента при вложении средств. Эмиссией этих бумаг занимается минфин.

Подробнее про государственные облигации российской федерации можно почитать здесь.

Доходность валютных гособлигаций по выгодной ставке составляет 7-11% годовых, что выше предложений во многих банках. Владелец бумаги получает высокий доход в течение всего периода действия облигации.

Но есть нюанс, рыночная стоимость бумаг с таким высоким процентам намного выше номинальной (может составлять 140% – 180% от номинальной), и такого процента может не получиться, будьте внимательны.

Муниципальные

Выпуск облигаций осуществляется за счет гарантий муниципальной собственности, что позволяет расположить муниципальные облигации на втором месте после государственных по уровню надежности. Минимальная цена, как и у гособлигаций, — 1000$. Доходность бумаг этого вида выше государственных на 1-2%.

Муниципальные облигации есть смысл брать до их погашения, так как они отличаются низкой ликвидностью (могут быть проданы в этот период по цене, близкой к рыночной). К сожалению, на момент написания статьи на рынке не было в обращении муниципальных облигаций в иностранной валюте. Последние были погашены в 2016 году.

Корпоративные

Корпоративные облигации — вид инвестиционных инструментов, который приносит высокий доход тем, кто хорошо разбирается в рисках и готов торговать большими суммами. Перед вложением денег в эти бумаги стоит разобраться в кредитных качествах заемщика (корпорации), которому перечисляются деньги. Российские компании успешно занимаются выпуском валютных облигаций.

Доходность облигаций компаний первого эшелона (Сбербанк, Роснефть, Газпром, ВТБ, Россельхозбанк) ниже, чем у организаций второго и третьего эшелонов, но она выше ставок по валютным вкладам в банках и может доходить до 11% годовых.

Минимальный номинал корпоративных евробондов также – 1000$. При этом, вложение средств в эти компании-гиганты более безопасно, так как гарантии возврата средств очень высоки.

Доход от облигаций данных компаний выше, чем от банковского депозита.

Сами банки тоже могут заниматься выпуском еврооблигаций, купить их можно также на бирже.

Более подробно ознакомиться с классификацией облигаций по основным параметрам можно в нашей отдельной статье.

Иностранные эмитенты

Иностранные облигации – это ценные бумаги, выпускаемые и размещаемые эмитентом (организация, выпускающая ценные бумаги для финансирования собственной деятельности и несущая обязательства перед их владельцами), в валюте иностранного государства на его территории.

В роли организаций, выпускающих иностранные облигации, соответственно, выступают иностранные компании. Еврооблигации являются примером иностранных облигаций.

Приобретаются такие инструменты для инвестирования только в иностранной валюте, что несет риск для инвестора в виде возможного скачка курса валют.

Однако спекулятивные возможности облигации в такой ситуации повышаются, и процентные ставки по ним оказываются выше, чем у валютных депозитов.

Ввиду того, что минимальный вклад в иностранные облигации составляет 1000$, они доступны для приобретения частными лицами.

Как выбрать и каковы риски?

Для получения надежного дохода при выборе валютных облигаций, инвестору стоит обратить внимание на следующие параметры:

В выборе валютных облигаций могут помочь сайты (Финама, Rusbonds), на которых есть вся необходимая информация о том или ином выпуске ценных бумаг со всеми необходимыми параметрами.

ВАЖНО! Стоит обратить внимание на то, что существует валютный риск, поэтому при выборе евробондов рекомендуется обратить внимание на прогноз по изменениям иностранной валюты, в которой планируется инвестирование. Стоимость бумаг на рынке может значительно превышать номинальную, поэтому всегда есть риск, что цена снизится настолько, что придется долгое время держать валютные облигации, чтобы застраховаться от убытков.

У нас также есть отдельная статья, где мы подробно разбираем процесс покупки и выбора еврооблигаций и все нюансы с этим связанные.

Если попытаться сказать коротко, то нужно провести анализ всех доступных евробондов: посмотреть их параметры, провести расчет будущей доходности с учётом срока планируемых инвестиций, принять во внимание валютные риски и составить пессимистичные и оптимистичные прогнозы.

Как купить?

Покупка еврооблигаций возможна с обычного счета, а также с индивидуального инвестиционного счета (ИИС) у брокера. Для приобретения ценных бумаг на счету должна быть валюта, в которой планируется покупка.

Удобным способом покупки является приобретение облигаций через торговый терминал QUIK. Деньги в рублях через программу нужно перебросить на валютный рынок, где можно купить требуемую валюту по чистому биржевому курсу.

Добавляем нужные колонки (название, цену спроса, цену предложения, срок до погашения, доходность к погашению, НКД и размер купона) для настройки таблицы текущих параметров.

Перебросив валюту на биржевую секцию, покупаем валютные облигации в необходимом количестве.

Заключение

Объемы биржевых торгов и оборот по валютным облигациям растут с каждым годом, участники рынка инвестируют в них все больше средств. Данный вид ценных бумаг позволяет стабильно увеличить свой валютный капитал при грамотном вложении. А в моменты экономического кризиса эти инвестиции позволят сохранить накопления.

2704 просмотра Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Как инвестировать в иностранные ценные бумаги

Иностранные облигации

Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов.

Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается.

Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно. 

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

 

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

Список акций из S&P500, доступных на Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

Полный список доступных инструментов на сайте Московской биржи

Доступ на Московскую и Санкт-Петербургскую биржи может получить любой инвестор — нужно выбрать подходящего российского брокера. 

Как выбрать российского брокера

Еще один вариант, уже практически не встречающийся на практике, торговать иностранными инструментами через российского брокера, открывшего счет у зарубежного prime-брокера.

Технически это выглядит так. Российский брокер сам становится клиентом брокера той страны, куда квалифицированному инвестору нужен доступ. То есть он выступает субброкером. Деньги всех его клиентов, торгующих в конкретной стране, лежат на счете у зарубежного брокера.

Клиентам российского брокера доступны не только акции из индекса S&P 500, но и, например, около трех тысяч американских бумаг на биржах США. Для этого нужен статус «квалифицированного инвестора».

О статусе квалифицированного инвестора в Указании ЦБ РФ

Инвестировать через российского брокера просто. Открыть счет можно в офисе брокера или удаленно. Из документов нужны российский паспорт, ИНН и банковские реквизиты.

Как открыть счет у российского брокера

Российский брокер — налоговый агент клиентов. При выводе денег со счета, брокер, при наличии дохода, удерживает НДФЛ и перечисляет средства в налоговый орган. 

Будьте готовы к валютной переоценке — торговля иностранными бумагами происходит в валюте, но прибыль для начисления налогов фиксируется в рублях. Волатильность курса может серьезно на нее повлиять — не всегда в вашу пользу.

Долгосрочные инвесторы могут получить налоговый вычет. Для этого понадобится ИИС и три года, в течение которых средства будут на счете.

Как получить налоговый вычет с помощью ИИС

Государство контролирует брокеров, но не страхует средства. Лицензии российским брокерам выдает ЦБ. В отличие банковских депозитов, брокерские счета в РФ не застрахованы, поэтому в случае мошенничества со стороны российского брокера или его банкротства деньги вам государство не вернет.

Список брокеров на сайте ЦБ

В некоторых странах, например, в США, брокерские счета застрахованы. Но юридически клиентом зарубежного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит российский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

 

Через зарубежных дочек российских брокеров

У некоторых российских брокеров есть дочерние компании за рубежом — обычно на Кипре в силу особенностей налогового режима. Они позволяют неквалифицированным инвесторам инвестировать в более широкий список иностранных инструментов, чем российские брокеры.

Инвестировать чуть сложнее, чем через российского брокера. Процесс открытия счета примерно такой же, как и у российского брокера. Уведомлять налоговую об этом не нужно. Но при помощи брокера придется заполнить декларацию и заплатить НДФЛ.

Зарубежные дочки российских брокеров, как правило, не дают прямого доступа на биржу. Они выступают субброкерами — связывают вас с prime-брокером, который уже исполняет ваши ордера на бирже. Поэтому у субброкеров комиссии, как правило, выше, чем при работе с prime-брокерами.

Надежность зависит от юрисдикции. Большинство зарубежных дочек российских брокеров зарегистрировано на Кипре. Выдает лицензии и контролирует их CySEC.

Брокерские счета на Кипре застрахованы на €20 тыс., если брокер входит в организацию ICF (Investment Compensation Fund). Поэтому в случае банкротства или отзыва лицензии такой компании вам выплатят компенсацию.

Список подтвержденных брокеров на сайте ICF

Если вы клиент кипрского брокера, но работаете на бирже другой страны, условия отличаются. В некоторых других государствах, например, США, брокерские счета также застрахованы.

Но юридически клиентом местного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит кипрский, а потом распределит среди клиентов.

Не факт, что все получат полную сумму.

 

Через иностранных брокеров

Еще один вариант купить иностранные ценные бумаги — через крупного иностранного брокера. Он предоставит доступ не только к наиболее ликвидным инструментам, как российский, но и к менее популярным.

Как выбрать американского брокера

Инвестировать через иностранного брокера — процесс средней сложности.Требуемые документы могут зависеть от конкретной страны и брокера. Скорее всего, понадобится подтвердить личность, место жительства и финансовое положение. У многих брокеров есть требования к минимальной сумме на счете.

В отличие от зарубежных дочек российских брокеров, у «чистых» иностранных компаний не всегда есть русская версия сайта и русскоговорящая поддержка. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке. 

Уведомлять налоговую об открытии счета у иностранного брокера не нужно. Заполнять декларацию и платить НДФЛ придется самостоятельно.

Брокер дает прямой доступ к биржам в своей стране. В отличие от покупки иностранных инструментов через российского брокера, между вами и биржей только один посредник. Поэтому комиссии при таком способе ниже.

Надежность зависит от юрисдикции. Выдает лицензии и контролирует брокеров финансовый регулятор страны, в которой они работают. К рискам самих компаний добавляются риски этой юрисдикции. В случае возникновения споров, стоит помнить, что судится придется в этой стране и по ее законам, что может быть весьма затратно по времени и средствам.

Список брокеров, входящих в SIPC

В некоторых государствах брокерские счета застрахованы. В их число входят США, Англия, Германия, Швейцария и другие члены ЕС. Поэтому при банкротстве брокера из этих стран, вы получите компенсацию. Ее максимальный размер зависит от страны. Например, в США это $500 тыс., причем брокер должен входить в организацию SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

 

Через иностранные банки

Банки предлагают клиентам инвестиционные услуги в рамках Private Banking. Крупные банки обычно дают доступ даже к нераспространенным инструментам и предлагают структурные продукты.

Что такое Private Banking

При таком способе можно сочетать работу с ценными бумагами и банковские услуги — например, получить кредит под залог портфеля.

Инвестировать через крупные иностранные банки сложно и дорого. Чтобы стать клиентом Private Banking иностранного банка, нужна существенная сумма. Для российских клиентов порог входа в топ-5 банков по версии Forbes — от 3 млн долларов.

Для открытия счета необходимо уведомить налоговую службу РФ и подтвердить происхождение средств. С учетом геополитической напряженности этого может оказаться недостаточно — отказать в открытии или заморозить активы могут и при наличии подтверждения.

При этом банк может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

В процессе работы с уже открытым счетом явные и скрытые комиссии обычно выше, чем при других видах инвестирования. При этом инвестору могут активно предлагать определенный портфель или финансовые продукты банка и связанных с ним компаний.

Вам придется самостоятельно уплачивать налоги. В отличие от российских брокеров, зарубежные банки не будут оформлять за вас декларацию.

Средства защищены. Банковские счета обычно являются застрахованными, если банк входит в действующую в стране организацию по защите инвесторов. Но при заключении договора это нужно проверять — страховка может не распространяться на нерезидентов. Сумма страховки зависит от конкретной страны.

 

Через российские ПИФы

Некоторые российские паевые инвестиционные фонды вкладывают средства в зарубежные финансовые инструменты. Они инвестируют в ETF или напрямую в иностранные акции, облигации и другие бумаги.

Как работают ПИФы и как выбрать ПИФ для инвестирования в иностранные активы

Перечня таких фондов нет, но есть общие списки российских ПИФов. Об инвестициях фонда в зарубежные активы часто можно догадаться по названию, если в нем есть регион или слова «глобальный», «развивающихся рынков» и так далее. Точно узнать, куда инвестирует конкретный ПИФ, можно из правил фонда. Они публикуются управляющей компанией (УК).

Список российских ПИФов на сайте ЦБ и на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка

Инвестировать через фонд просто. Покупка пая в ПИФе позволяет инвестировать в ценные бумаги, не открывая брокерский счет. При этом вложить можно небольшую сумму, что хорошо для начинающих инвесторов.

Контролировать средства будет регистратор. Если фонд специализируется на акциях технологических компаний США, вы не сможете направить свой пай на покупку немецких гособлигаций. И далеко не для всех бумаг существует ПИФ. Поэтому инвестиции через фонд не подходят тем, кто хочет самостоятельно управлять своими деньгами и иметь доступ к большому количеству инструментов.

Средства не страхуются. Вложения в фонды, в отличие от депозитов, государством не застрахованы. Если УК ПИФа лишится лицензии или обанкротится, средства будут переданы под управление другой компании. Но государство не гарантирует возврат средств пайщиков, если УК использует их для решения своих финансовых проблем.

 

Через страховые компании

Речь об инвестиционном страховании жизни или здоровья. Процесс обычно такой: покупается страховой полис. Средства, на которые он куплен, страховая компания инвестирует в выбранные клиентом активы. Список возможных инструментов может быть узким или обширным в зависимости от компании и тарифа.

Если клиент дожил или не был травмирован до конца действия полиса, ему возвращается вложенная в полис сумма и доход от инвестиций. В противном случае клиенту или выбранному им человеку перечисляется страховая выплата.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Юридически вы покупаете полис, но на деле это скрытое трастовое соглашение. Ваше имущество (деньги) переходит к страховой компании и якобы инвестируется независимо от вас. Компания как бы „от своего лица“ делает то, что вы ее „не просите“, — а реально делает все, что вы ей говорите.

В какой-то момент может измениться регулирование, и такое страхование признают скрытыми трастами. Тогда придется соответственно отчитываться перед государством. Но пока такого нет.

В России тоже есть инвестиционное страхование, при котором можно заходить в иностранные инструменты. Но выбор зарубежных бумаг, думаю, гораздо меньше, чем российских.»


Купить полис в страховой компании просто, но нужно разобраться в деталях. 
Это не требует больших затрат, из документов требуется паспорт и подтверждение места жительства.

Необходимо внимательно читать все условия — что входит в страховые случаи, как формируется доход и страховая выплата, можете ли вы досрочно забрать деньги и так далее. При этом зарубежная страховая компания может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Поэтому возникающие вопросы придется обсуждать на иностранном языке, что может привести к недопониманиям.

Покупка полиса — способ долгосрочного инвестирования. Полис обычно действует от нескольких лет и дольше.

Инвестиционное страхование обычно предполагает налоговые льготы. Их суть и размер зависит от страны. В России НДФЛ платится только за доход, превышающий ставку рефинансирования ЦБ, и только в конце действия полиса. Страховая выплата не облагается налогом.

Вложенные в полис средства пропадут только при крахе страховой компании. Деньги, вложенные в инвестиционное страхования, нельзя конфисковать, отсудить или разделить при разводе. Но в России и многих других юрисдикциях они не страхуются на случай банкротства страховой компании или отзыва у нее лицензии.

Запомнить

  1. Глобальные финансовые рынки ликвиднее и предлагают больший выбор инструментов для инвестирования.
  2. Торговать иностранными ценными бумагами целесообразно через брокера или банк, и неэффективно — через ПИФ или страховую компанию. Способы отличаются по доступности, надежности, количеству инструментов и комиссиям.
  3. Помните, что только российские компании и банки контролируются ЦБ РФ. Работая в других юрисдикциях, выясните, какая организация выдает лицензии финансовым компаниям и какая страхует счета.
  4. Выбирая способ, подумайте о сроке инвестирования. Страховые полисы, паи в ПИФах и некоторые брокерские счета дают налоговые льготы долгосрочным инвесторам. Однако досрочное расторжение таких счетов может быть ограничено или налагать высокие штрафы.


Больше статей доступно на blog.dti.team

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.