Капитализация в 2017 году

Содержание

Капитализация вклада — что это? Расчет вклада с капитализацией

Капитализация в 2017 году

Имея некоторые денежные сбережения, каждый из нас задумывается о том, чтобы не только сохранить эту сумму, но и получить прибыль. Один из выгодных вариантов вложения денежных средств – депозитный банковский вклад.

Такой вариант вложения средств не требует активного участия вкладчика в судьбе вклада и предполагает получение неплохого дохода по процентам. Увеличить доходность вклада поможет такая опция, как капитализация.

Под этим термином понимают автоматическое прибавление процентов по вкладу к основной сумме через определенные временные промежутки. В дальнейшем проценты начисляются уже от увеличенной суммы.

Сегодня выбрать депозитную программу среди десятков банковских предложений непросто, особенно если потенциальный вкладчик не обладает специальными знаниями в финансовой сфере. В нашей статье постараемся разобраться, насколько выгодна капитализация вклада и когда этот вариант лучше не выбирать.

Что такое капитализация?

Капитализация вклада – это его периодическое увеличение за счет прибавления уже начисленных процентов. Проценты по капитализации могут прибавляться к основной сумме вклада один раз в год, в квартал, в месяц или даже каждый день.

Чем чаще это происходит, тем больше выгода вкладчика. Это связано с тем, что следующая сумма процентов будет начисляться уже не от «голой» суммы вклада, а от суммы + предыдущие начисленные проценты.

Соответственно каждый раз, сумма начисляемых процентов увеличивается пропорционально увеличению суммы на банковском счете.

Такой вариант депозита позволяет клиенту быстрее накапливать деньги на счету, но обычно не предполагает возможность снимать проценты или частично основную сумму вклада до даты его окончания, указанной в банковском договоре. В этом заключается главная особенность вкладов с капитализацией – они выгодны тогда, когда вкладчик не планирует снимать средства в ближайшей перспективе.

Формула сложного процента

Капитализацию вкладов в банковской сфере называют еще сложным процентом по вкладу. Формула, позволяющая рассчитать сложный процент, выглядит таким образом:

  • FV – будущая сумма вклада;
  • PV –сегодняшняя сумма вклада;
  • R – процентная ставка по вкладу;
  • n – число периодов, в которые производится капитализация вклада.

Как рассчитать проценты по вкладу с капитализацией?

Чтобы понять, что такое капитализация вклада и как рассчитываются проценты, необходимо сравнить условия простого банковского вклада и программы с капитализацией.

Классический депозитный вклад предполагает, что проценты по нему будут начислены в конце срока, на который он был оформлен. Например, если вкладчик размещает 100 000 рублей под 10% на год, в конце года он получит 110 000 рублей. Чистая прибыль для вкладчика в этом случае составит 10 000 рублей. Расчет доходности вклада будет рассчитываться по формуле:

100 000 + 100 000 х 0,1 = 110 000 рублей

Если предположить, что вкладчик снимает только проценты, а основную сумму оставляет на депозите на протяжении трех лет, очевидно, что его прибыль составит 30 000 рублей.

Если вклад предусматривает опцию капитализации, формула будет содержать дополнительный параметр – количество периодов капитализации. Для ежемесячной капитализации вклада этот параметр будет равняться 12 (количество месяцев в году). В этом случае доходность вклада за 3 года будет рассчитываться уже по такой формуле:

100 000 х (1+0,1/12) 12*3 = 134 818,2 рубля

Это значит, что чистая прибыль вкладчика по такому же вкладу с капитализацией будет составлять 34 818,2 рубля, что очевидно больше, нежели в первом варианте. По мере того как сумма вклада и период сохранения средств на депозите будут увеличиваться, разница между доходностью классического вклада и программы с капитализацией будет также расти в пользу второй.

Виды капитализации вкладов

В зависимости от того, как часто происходит прибавление процентов к основной сумме вклада, капитализацию делят на такие виды:

  • ежегодная;
  • ежеквартальная;
  • ежемесячная;
  • ежедневная и т.д.

Чисто теоретически капитализация может быть и ежечасной, ежеминутной и даже ежесекундной. Однако, российские банки сегодня не готовы предложить даже ежедневную капитализацию, в связи со сложностями обслуживания такого вклада. Чаще всего клиентам предлагается ежегодная, ежеквартальная и ежемесячная капитализация процентов.

Наращивание вклада при ежегодной капитализации

Приведем наглядный пример. Допустим, сумма вклада составляет 30 000 рублей. Процентная ставка по депозиту составляет 8%. Чтобы рассчитать сумму годовой капитализации, воспользуемся формулой:

За год: 30 000*(1,08) = 32 400 рублей

Соответственно чистый доход составит 2 400 рублей. Если применить эту формулу к двум и соответственно трем годам ежегодной капитализации, получаем такие цифры:

За два года: 30 000*(1,08)(1,08) = 34 992 рублей

За три года: 30 000*(1,08)(1,08)(1,08) = 37 791 рублей

Таким образом, используя схему ежегодной капитализации, доходность вклада суммой 30 тысяч рублей под 8% будет составлять 7 791 рубль.

Наращивание вклада при ежеквартальной капитализации

Если рассмотреть этот же пример при ежеквартальной капитализации и воспользоваться формулой, представленной выше, становится очевидно, что прибыль будет рассчитываться так:

За год: 30 000* (1+0,08/3) 3*1 = 32 464 рубля

За два года: 30 000* (1+0,08/3) 3*2 = 35 131 рубль

За три года: 30 000* (1+0,08/3) 3*3 = 38 017 рублей

Очевидно, что ежеквартальная капитализация более выгодна, в сравнении с ежегодной схемой прибавления процентов.

Наращивание вклада при ежемесячной капитализации

Теперь рассмотрим этот пример в случае, если капитализация по вкладу будет производиться каждый месяц. Простой расчет представит такие показатели прибыльности вклада:

За год: 30 000* (1+0,08/12) 12*1 = 32 490 рублей

За два года: 30 000* (1+0,08/12) 12*2 = 35 214 рублей

За три года: 30 000* (1+0,08/12) 12*3 = 38 107 рублей

Этот вариант становится еще более выгодным для клиента банка. Соответственно, чем чаще происходит капитализация, тем выгоднее такой вариант депозитной программы для клиента.

Непрерывная капитализация

Исходя из того, что частая капитализация оказывается выгодной для вкладчика, экспертами была разработана формула непрерывной капитализации. Она позволяет рассчитать, какова максимально возможная прибыль по депозиту с капитализацией, если этот процесс будет производиться непрерывно. Формула выглядит таким образом:

  • FV – будущая сумма вклада;
  • PV – сегодняшняя сумма вклада;
  • e = 2,7183 (экспонента);
  • r — номинальная ставка процента;
  • n — количество лет.

Если подставить в эту формулу параметры нашего примера, где сумма первоначального вклада составляет 30 000 рублей, а годовой процент установлен на уровне 8%, получаем следующую доходность вклада с непрерывной капитализацией:

30,000*2,7183 0,08*3 =30,000*2,7183*0,24 =38 137 рублей

Эта формула демонстрирует, что непрерывная капитализация – самый выгодный для вкладчика вариант. Найти подобные предложения в российских банках пока невозможно, но скорее всего, в будущем эта формула также может применяться при формировании новых депозитных программ.

Что такое эффективная процентная ставка?

Эффективная процентная ставка – это показатель, который рассчитывается для вкладов с капитализацией, чтобы сравнить их с условиями классических депозитных программ.

Так, например, процентная ставка по вкладу без капитализации в нашем примере составляет 8%. Если мы рассматриваем вариант с ежемесячной капитализацией, ранее было рассчитано, что за год на счету будет накоплено 32 490 рублей.

Для расчета эффективной процентной ставки, разделим этот показатель на основную сумму вклада:

30 000/ 32 490 = 1,083

Соответственно эффективная процентная ставка по вкладу с ежемесячной капитализацией будет составлять 8,3%, что очевидно выше 8%, предложенных по стандартному вкладу. При расчёте следует понимать, что благодаря капитализации вклада эффективная ставка всегда выше номинальной.

Топ предложения ведущих российских банков

Выбирая наиболее выгодную депозитную программу, вкладчику следует обратить внимание на хитрости банков. Так, более выгодные вклады с капитализацией обычно имеют меньший процент.

Например, если обычный вклад предлагается банком под 10,5% годовых, а вклад с капитализацией под 10%, выгода от опции капитализации сводится на нет.

Через год по обоим вкладам клиент получит одинаковые суммы, но обычная депозитная программа позволит ему регулярно снимать проценты и выводить средства, в то время как вклад с капитализацией обычно не предусматривает таких возможностей.

Ведущие российские банки в 2019 году предлагают следующие условия для вкладов с капитализацией:

  • Сбербанк. Этот банк предлагает огромное множество депозитных программ. Минимальный размер вклада в Сбербанке составляет всего 1 000 рублей, а срок стартует от полугода. Процентная ставка для вкладов с капитализацией относительно низкая – до 8,1%.
  • Лето Банк. Очень выгодной программой с ежемесячной капитализацией в Лето Банке считается вклад «Капитальный». Сумма такого вклада лежит в диапазоне 5000 –1 500 000 руб., а ставка составляет от 9,7 до 10,36%.
  • Альфа-Банк. Наиболее востребованными вкладами Альфа-Банка стали вклады «Победа» и «Линия жизни». Эти программы предусматривают ежемесячную капитализацию и предлагают процентные ставки 10,25% и 9,8% соответственно. Максимальный срок размещения средств по таким депозитным программам составляет 3 года.
  • Хоум Кредит Банк. Этот банк предлагает три выгодные программы с ежемесячной капитализацией — «Доходный год», «Максимальный доход», «Пенсионный». Проценты по таким вкладам составляют от 8% до 8,75% годовых, а максимальный срок размещения денег достигает трех лет. Хоум Кредит Банк предлагает также вклад «Капитал», в котором регулярность начисления процентов определяет сам вкладчик.
  • ЮниКредит Банк. Этот банк предлагает два выгодных продукта с ежемесячной капитализацией — «Для друзей» (могут открыть только новые клиенты банка) и PRIME (для держателей премиального пакета услуг). Процентные ставки колеблются в пределах 6,50–9,00%. Преимущества этого банка – он много лет подряд попадает в ТОП-10 по критерию надежности по версии ЦБ РФ.

Вклады с капитализацией процентов на современном российском рынке банковских услуг не редкость. Выбирая такой вклад, клиент должен понимать, что ощутить все его преимущества удастся только в том случае, если денежные средства не понадобятся ему в ближайшее время.

Apple или Google: какую компанию первой оценят в $1 трлн

Капитализация в 2017 году

Apple: на финишной прямой

Ближе всех к заветной отметке в триллион подобралась Apple, капитализация которой на 6 февраля оценивается более чем в $821 млрд долларов. Компания отчиталась об абсолютном рекорде выручки в $88,3 млрд в декабрьском квартале — на 13% выше прошлого года и более $20 млрд чистой прибыли, что на 12% больше результата 2016-го и выше прогнозов аналитиков.

Ранее Apple заявила, что выплатит $38 млрд налогов на зарубежные активы. Однако выплата придется на текущий год, а потому на прибыль за квартал это не повлияло. При этом объем наличных средств компании достиг рекордных $285 млрд.

Ключевым вопросом к отчету за квартал, который завершился 30 декабря, была динамика продаж iPhone. В начале ноября 2017 года на рынок вышел iPhone X, и рискованная ставка Apple на флагманский смартфон ценой от $1000 могла сыграть как за, так и против компании.

Результаты оказались предсказуемы: Apple продала на 1% меньше устройств, чем за тот же период 2016 года, однако выручка iPhone оказалась на 13% выше благодаря более высокой средней цене.

По словам гендиректора Apple Тима Кука, iPhone X был наиболее продаваемым смартфоном компании с момента выхода на рынок в ноябре. На 6% выросли продажи iPad, однако в сегменте Mac выручка снизилась на 5%.

Общее число активированных устройств компании превысило 1,3 млрд.

Активный прирост — на 13% — снова наблюдался в продажах сервисов (App Store, Apple Music, Apple Pay и т.д.). В «других продуктах», к которым компания относит Apple Watch, выручка увеличилась на 36%. В этом же сегменте Apple будет отчитываться о продажах умной колонки Homepod, которую выводит на рынок в феврале.

Однако консервативный прогноз компании на текущий квартал инвесторов разочаровал. Ожидания выручки в размере от $60 до 62 млрд оказались ниже ожиданий рынка в 65,44 миллиарда. На этом фоне акции компании торгуются вокруг отметки в $160 за бумагу — на уровня середины октября. Если эта тенденция сохранится на весь квартал, то она притормозит реализацию триллионных амбиций Apple.

Google: в догоняющих

Ближайшим преследователем Apple является ее главный конкурент по мобильному рынку — Alphabet (родительская компания Google). Компания с текущей капитализацией в $736,7 млрд последние пять лет демонстрировала меньшую волатильность акций, чем Apple. Однако результаты четвертого квартала 2017 года ударили по котировкам Alphabet — и вот почему.

Компания сообщила о росте выручки на 24% по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $32,3 млрд, что выше прогнозов рынка. Но под влиянием нового налогового закона компания потеряла около $9,9 млрд чистой прибыли. В результате квартальный чистый убыток Alphabet составил более $3 млрд.

Сразу же после анонса акции класса А потеряли порядка 4% стоимости и продолжают снижаться. Сказались не только более низкие, чем ожидалось, результаты операционной прибыли, но и размеры инвестиций в . Компания также впервые раскрыла выручку своих облачных сервисов — Google Cloud и G-Suite сгенерировали $1 млрд за квартал, что в пять раз ниже, к примеру, результатов AWS от Amazon.

В то же время, растущие рекламные доходы Google (плюс 21,5% за квартал), доминирование на поисковом рынке и долгосрочные инвестиции в инновационные проекты, включая беспилотные автомобили сохраняют компанию в списке главных претендентов на триллионную капитализацию.

Microsoft: тихим сапом

На фоне ярких анонсов и заявлений других технологических гигантов, Microsoft оставалась слегка в тени в 2017 году. Однако под руководством Сатьи Наделлы компании удалось выстроить сильную b2b-вертикаль и нарастить стоимость акций более чем на 46% за год. Сейчас капитализация компании оценивается в $691,9 млрд — для триллиона нужно повторить результат.

За октябрь-декабрь 2017 года компания отчиталась о выручке в $28,9 млрд — почти на 12 млрд больше, чем годом ранее и выше прогнозов рынка. Однако чистый убыток составил $6,3 млрд — сказались налоговые выплаты в $13,8 млрд. Без учета налогового бремени, операционная прибыль подросла на 10%.

Крупнейший сегмент — консьюмерские продукты — вырос всего на 2% до $12,2 млрд. Наибольший рост зафиксирован в игровом бизнесе — благодаря Xbox One X, компания увеличила здесь доход на 8%.

В сегменте решений для продуктивной работы, где флагманом выступают Office и LinkedIn, выручка выросла на 25% до $9 млрд.

«Облачные» решения принесли компании $7,8 млрд — на 15% выше по сравнению с предыдущим годом.

На пути к триллиону Microsoft придется преодолеть имидж «преследователя». В ходе конференц-звонка возникали вопросы к тому, как компания намерена конкурировать с Sony Playstation по числу доступных эксклюзивных игр, а с Amazon Alexa — в популярности ого сервиса Cortana.

Amazon: прорыв года

Если смотреть на то, как компании стартовали в 2018, то Amazon пока ведет. За последний месяц акции компании прибавили почти 17%, а капитализация в $683,8 млрд, вплотную приблизилась к Microsoft. Если компании удастся сохранить динамику до конца года, то она имеет все шансы вырваться в лидеры.

За четвертый квартал 2017-го Amazon отчиталась о росте выручки на 38% до $60,5 млрд. В отличие от Google и Microsoft, Amazon также сообщила о чистой прибыли за квартал в $1,86 млрд — в 2,5 раза выше прошлогоднего результата.

Конечно, в отличие от «коллег», специфика бизнеса Amazon, как и других онлайн-ритейлеров, подразумевает суперуспешные продажи.

Однако, помимо «превысивших ожидания» (по словам компании) продаж умных колонок с Amazon Alexa, большой скачок в выручке показало подразделение облачных сервисов Amazon Web Services.

Доход в этом сегменте вырос с $3,5 млрд в декабрьском квартале 2016-го до $5,1 млрд в 2017.

Негативное влияние нового налогообложения на свой бизнес Amazon называет «незначительным». В то же время, компания включила в финотчет за квартал $789 млн, которые выиграла за счет снижения ставки федерального корпоративного налога. Кроме того, порядка 62% продаж Amazon приходятся на США — для сравнения, Apple получает 65% за рубежом.

: на полпути

Наконец, самый неявный претендент на триллион среди технологических компаний — . Текущую капитализацию в $528,9 млрд компании необходимо практически удвоить.

Возможно ли это? В квартальных результатах  отчиталась о росте выручки на 47% — до $12,97 млрд, и о росте чистой прибыли на 20% до 4,27 млрд.

В компании отметили, что из-за нового налога пришлось дополнительно выплатить $2,27 млрд налогов в 2017-м, что повлияло на результаты как квартала, так и всего года.

Несмотря на завершение квартала «в плюсе», неприятно удивила инвесторов. Время, которое пользователи ежедневно проводят в соцсети, снизилось на 5% или на 50 млн часов: сказалась новая политика в отношении вирусных видеороликов. Кроме того, потеряла часть пользователей в США и Канаде.

Среди позитивных моментов — рост рекламных расценок на 43% и тот факт, что 89% доходов от рекламы генерируются за счет мобильных. В качестве резерва у  есть подразделения с минимальной монетизацией: WhatsApp, Oculus, Instagram. А глава компании Марк Цукерберг ранее обещал посмотреть в сторону криптовалют, хотя конкретных планов пока не анонсировал.

Конечно, в гонке за триллионом участвуют не только технологические компании. Однако их лидерство в списке самых дорогих компаний и резкие взлеты и падения именно в этом сегменте делают наблюдение за ним таким захватывающим.

Капитализация рынка криптовалют и новые возможности

Капитализация в 2017 году

В статье «Изменение курса криптовалют: причины и факторы» мы уже рассматривали общие причины колебаний курса биткоина и курсов других криптовалют (альткоинов), например, LTC и ETH.

Теперь, изучив события 2017 года, поинтересуемся, какие тенденции особенно сильно определяли их курсы на практике.

Разобравшись более детально с событиями, способствовавшими успеху криптовалют в 2017 году, проанализируем, какие дополнительные факторы могут способствовать росту цен на криптовалюты в текущем году.

13 декабря 2017 года капитализация криптовалютного рынка перешла историческую отметку в 500 млрд. долл., а в начале 2018 года этот показатель объема рынка продолжил рост и превысил 700 млрд. долларов. На момент написания статьи наблюдалась коррекция, тенденции на рынке хорошо видны на графиках ниже.

Общую капитализацию криптовалютного рынка и ее изменения в период с января 2017 года по январь 2018 года демонстрирует График 1.

Причины роста капитализации криптовалютного рынка в 2017 году

Общая капитализация всех криптовалют от середины октября до середины декабря 2017 года выросла более чем втрое. Значительный рост цен на криптовалюты прогнозировался заранее, и выделить его причины постфактум не составляет труда. По мнению экспертов, многие из этих причин останутся актуальными и в 2018 году.

Рост общего интереса к криптовалютам

Действительно, общее повышение интереса к биткоину, увеличение доверия к нему со стороны крупных инвесторов не только совершенно закономерно вело к росту курса самого BTC; это еще и улучшило позиции других доминирующих криптовалют. Можно сказать, что в репутационном плане биткоин, как доминирующая криптовалюта, локомотивом тянул за собой другие альткоины, увеличивая, таким образом, их курс и способствуя росту капитализации.

Вовлеченность в криптовалютный рынок крупных корпораций

Непосредственное улучшение делового климата, в том числе вокруг наиболее перспективных альткоинов, имело и сохраняет важное значение для популяризации криптовалют. Так, новость о налаживании партнерских отношений между корпорацией Microsoft и Ethereum Foundation привела к немедленному повышению котировок криптовалюты ETH.

Повышение роли криптовалют в различных отраслях экономики

Улучшение программных механизмов работы биткоина и, особенно, альткоинов, наделение их новыми функциями и расширение роли в банковской сфере и других отраслях экономики — все эти факторы также способствовали подорожанию криптовалют и дальнейшему росту спроса на них. Так, успешный ввод обновления SegWit на Litecoin весной 2017 года привел к росту цены данного актива в 6-7 раз только за весенние месяцы (рост курса продолжился и позже).

Рост доверия к криптовалютам и возможностям использования технологии блокчейн

Технология блокчейн, являющаяся основой криптовалют и, в первую очередь, биткоина, получает все большее распространение в мире. Расширяются возможности применения данной технологии на практике; ее уникальность и важность для развития IT-сферы были признаны на государственном уровне во многих странах.

Благодаря этому блокчейн-технологию в 2017 году начали использовать в государственных и международных проектах. «Технология будущего», как часто называют блокчейн, по мнению многих аналитиков, станет основой для мирового бизнеса.

Такие тенденции, разумеется, тоже повышают уровень доверия к криптовалютам, которые стали ярким примером реализации технологии блокчейн на практике.

Выход криптовалют на традиционные биржи

Увеличение «легальности» криптовалют, повышение доверия к ним со стороны регуляторов и выход Bitcoin на традиционные биржи также способствовало укреплению позиций альткоинов.

О том, что представляет собой фьючерсный контракт и почему именно он стал основой для выхода BTC на мировые фондовые рынки, читайте в статье от экспертов EXMO «Биткоин-фьючерс: в чем суть?». С преимуществами и недостатками фьючерсов на биткоин можно ознакомиться в материале «Биткоин-фьючерс: особенности и перспективы».

Приход на рынок крупных инвесторов и спекулятивные влияния

Крупные инвесторы в 2017 году проявляли большой интерес к закупкам криптовалюты, что стимулировало рост курсов наиболее востребованных монет, прежде всего биткоина. Спекулятивная составляющая роста цен также имела место в минувшем году – о ней сигнализировали периоды особенно быстрого роста цен многих криптовалют.

В зависимости от поведения крупных игроков на криптовалютных биржах и ряда других факторов курсы лидирующих криптовалют в обозримом будущем могут стабилизироваться (возможно, с «коррекцией»).

Разумеется, слишком стремительный и безостановочный рост, подобный тому, который мы недавно наблюдали, усиливает спекулятивные составляющие криптовалютных цен, угрожая курсам криптовалют не только серьезным спадом в финале отрезка с ростом, но и, возможно, длительной ценовой депрессией, следующей за ним.

Перспективы и возможности рынка криптовалют

Растущий рынок обеспечивает благоприятные перспективы и для трейдеров с опытом, и для тех, кто только пришел в криптовалюту.

Трейдеры, играющие на повышение (то есть покупающие актив во время ценовых спадов и продающие на взлетах) видят преимущества растущего рынка в том, что при входе на рынок в неверной точке (когда за покупкой актива следует локальное снижение цены, вместо ожидавшегося роста) есть достаточно высокие шансы дождаться восстановления и роста цены в разумные сроки.

Для начинающих трейдеров, только знакомящихся с криптовалютой, растущий рынок хорош тем, что знакомство с криптовалютой происходит в обстановке ценового оптимизма, что обеспечивает новичкам известную психологическую устойчивость.

Важно понимать, что рост не может быть бесконечным, поэтому нужно оценивать ситуацию на рынке спокойно и взвешенно. Это одно из главных правил работы на криптовалютном рынке.

О том, какие ошибки не стоит допускать в трейдинге, читайте в статье «10 ошибок трейдера. Как их избежать?».

Разумеется, наряду с возможностью возникновения «корректирующих» тенденций можно ожидать и развития благоприятных трендов на рынке. Согласно некоторым прогнозам, 2018 год может стать «годом альткоинов», обеспечивая им возможности для роста.

Тенденции на рынке альткоинов хорошо демонстрирует График 2. Здесь представлены изменения общей капитализации рынка альткоинов, т.е. всех криптовалют, кроме BTC, в период с января 2017 года по январь 2018 года.

Тенденции на рынке не могли не отразиться на развитии криптовалютной платформы EXMO. Команда биржи подвела итоги минувшего года. Так, за 2017-й год на платформе было зарегистрировано более 1 000 000 пользователей, а количество активных трейдеров в сутки превысило 100 000 человек. Количество валютных пар, доступных на платформе, в 2017 году также было увеличено с 13 до 46.

Горизонт событий: как рос рынок криптовалют в 2017 году

Капитализация в 2017 году

Вот и подошел к концу 2017 год, который, несомненно, выдался одним из наиболее успешных для всей криптоиндустрии. Он оказался чрезвычайно богат событиями: по экспоненте росли многие криптовалюты, произошел настоящий бум ICO, а в интернете люди начали интересоваться биткоином гораздо больше, чем Джастином Бибером и даже Дональдом Трампом.

Настало время подвести некоторые итоги и выяснить, какие же монеты росли наиболее динамично, насколько вырос рынок в целом, как обстоят дела с волатильностью биткоина, и какие прогнозы дают эксперты на следующий год.

Капитализация рынка

Вопрос об экономическом смысле понятия «капитализация» — один из самых дискуссионных. С одной стороны, капитализация криптовалюты — это произведение ее предложения на текущую средневзвешенную цену монеты. С другой стороны, у каждого цифрового актива есть свой объем эмиссии и своя монетарная политика, а потому сравнивать одни монеты с другими по капитализации — довольно спорная затея.

Тем не менее, анализировать динамику капитализации рынка криптовалют в целом, на наш взгляд, можно и даже нужно. Так, одни монеты появляются, другие же исчезают бесследно или падают в цене до неприлично низких значений. Однако совокупная стоимость рынка в целом растет, и с этим нужно считаться.

По крайней мере это означает, что все больше людей интересуются криптовалютами и входят в этот рынок, увеличивая его капитализацию. Цена зависит от спроса, а это значит, что если бы не было повсеместного интереса к криптовалютам, то и капитализация цифровых активов не росла бы столь динамично.

В 2017 году словно грибы после дождя появлялись все новые криптовалютные хедж-фонды. Во многом благодаря фьючерсам на биржах CME и CBOE на биткоин начали обращать внимание даже самые «заскорузлые» гиганты в лице Goldman Sachs и JPMorgan.

Те, кто раньше «поливал грязью» биткоин, сейчас считаются с ним и уже не разбрасываются шаблонными фразами о «финансовых пирамидах» и «ничемнеподкрепленности», не воспринимают криптовалюту лишь как «инструмент для отмывания преступных доходов».

Итак, если в первый день 2017 года общая капитализация рынка криптовалют составляла всего $17.7 млрд, то к 29 декабря этот показатель достиг $592 млрд.

Данные: Coinmarketcap

Таким образом, за год рынок вырос примерно в 33 раза. Это наталкивает на мысль о том, что сформированный в начале года хорошо диверсифицированный и сбалансированный портфель криптовалют принес бы неплохую прибыль своему владельцу.

В этого году стремительно росла в цене и первая криптовалюта. Возникает закономерный вопрос: что выгоднее — холдить биткоин или же инвестировать в портфель тщательно отобранных криптовалют?

Как рос биткоин в 2017 году?

Для «цифрового золота» этот год был, пожалуй, одним из самых успешных. Развитие инфраструктуры, интерес институциональных инвесторов и широких масс, имплементация SegWit и легализация биткоина в Японии — лишь некоторые основные факторы роста цены первой криптовалюты.

Если в первый день уже уходящего года биткоин впервые с 2013-го преодолел рубеж в $1000, то уже к середине декабря он активно тестировал отметку в $20 000. На момент написания материала (29.12.2017) «цифровое золото» торгуется в районе $14 500 (биржа Bitfinex).

Данные: Coinmarketcap

График ниже иллюстрирует, насколько в процентном отношении вырос биткоин за последние полгода, год, два года и пять лет:

Данные: CoinDance

Таким образом, жестко ограниченное предложение и экспоненциально растущий спрос творят чудеса.

Если сравнивать динамику роста рынка в целом и цены биткоина, то в процентном соотношении показатели окажутся вполне сопоставимы. Следовательно, в сбалансированном по соотношению риск/доходность портфеле значительная доля вполне может быть отведена биткоину.

Тезис о том, что среди всех криптовалют у биткоина самый высокий коэффициент Шарпа, находит подтверждение в инфографике, взятой из сайта woobull.com:

Многие известные экономисты и старожилы финансового рынка ругают биткоин за его высокую волатильность. Однако, изучив следующий график, можно прийти к выводу, что с течением времени средний размах колебаний цены биткоина снижается:

В настоящее время биткоин гораздо ликвиднее, чем раньше, а его волатильность не сильно превышает многие биржевые товары и популярные фиатные валюты.

Сейчас все меньше людей сомневается в том, что первая криптовалюта — привлекательный объект инвестирования. С другой стороны, не биткоином единым жив криптоэнтузиаст. Многим интересно будет узнать, как росли в 2017 году наиболее ликвидные альткоины, чтобы потом, вероятно, включить их в свой криптопортфель.

Рекордсмены роста среди альткоинов

Согласно данным сервиса blocklink.info, абсолютным рекордсменом роста цены является криптовалюта Ripple (XRP), которая за год выросла более чем на 24 000% (последняя колонка таблицы):

Данные по состоянию на 29.12.2017

Также из данных таблицы видно, что существенно (хотя и с большим отставанием от XRP) выросли в 2017 году криптовалюты DASH, Ethereum и Litecoin. Эти цифровые активы можно уже считать «старожилами» рынка, ведь они традиционные завсегдатаи верхушки рейтинга Coinmarketcap.

Стоит также отметить интересную деталь — рынок криптовалют в целом (обозначен в таблице, как «CryptoCurrencies») рос активнее биткоина (3092% против 1397%). Также весьма неплохую динамику в 2017 году продемонстрировали Monero и Ethereum Classic.

Помимо прочего, данные сервиса Blocklink подтверждают, что в настоящее время инвестиции в криптовалюту во много раз доходнее вложений в акции крупнейших компаний, включая Alibaba, PayPal, Amazon и .

Из “последних открытий” на рынке можно выделить криптовалюту Verge (XVG). Еще в начале декабря цена одной монеты XVG не превышала $0.006, а сегодня средневзвешенный курс по биржам — $0,16.

Поздно ли входить в этот рынок сейчас?

Многие эксперты считают, что предел роста биткоина и других ликвидных криптовалют еще далеко. В частности, в долгосрочных перспективах роста рынка уверен аналитик Fundstrat Global Advisors Том Ли. Его фонд регулярно покупает биткоины на откате цены, сам же Ли прогнозирует повторный тест уровня $20 000 в середине 2018 года.

Менее консервативный прогноз по биткоину дает инвестор и миллиардер Майк Новограц. Он уверен, что к концу следующего года «цифровое золото» будет стоить $40 тысяч. Криптовалюта Ethereum, считает инвестор, может вырасти еще примерно в три раза.

Интересен долгосрочный прогноз главы Standpoint Research Ронни Моаса. Он считает, что благодаря «захватывающему дух дисбалансу предложения и спроса» биткоин может взлететь до отметок в районе 400 тысяч долларов.

Моас сравнивает биткоин с акциями Amazon, которые на протяжении последних 15 лет следовало «холдить» и докупать «на низах».

В августе он предположил, что совокупная капитализация через десять лет может вырасти до $2 трлн.

Убежден, что нынешняя цена биткоина не достигла предела, владелец баскетбольного клуба «Голден Стейт Уорриорс» и основатель венчурной фирмы Social Capital Partnership Чамат Палихапития. Через три-четыре года, считает он, биткоин будут покупать по $100 000, а через 20 лет он может стоит целый миллион долларов. В свое время Палихапития покупал биткоин по $100.

Биткоин-миллиардеры братья Уинклвоссы и вовсе уверены, что BTC способен вырасти еще в двадцать раз и даже заменить золото. Невзирая на многократный рост с начала года, близнецы считают, что биткоин еще только в начале «большого пути».

Весьма «бычий» прогноз по рынку криптовалют дает сооснователь Breadwallet Аарон Лашер. Он полагает, что через десять лет капитализация одного лишь биткоина достигнет пяти триллионов долларов. В то же время он призывает криптоинвесторов не терять бдительности, поскольку наряду с «быками» всегда есть «медведи», способные оказывать жесткое давление на рынок.

Также, по словам Лашера, криптовалюты могут служить полезными инструментами диверсификации портфеля, инструментами хеджирования и/или активами с высоким потенциалом роста и соответствующими рисками. Все зависит от финансовых целей инвестора.

Среди экспертов всегда находятся и пессимисты, которые часто могут выдавать себя за «реалистов». Так, в начале декабря Saxo Bank опубликовал традиционный список провокационных и шокирующих прогнозов на 2018 год.

В нем отмечается, что на определенном моменте в 2018 году цена биткоина превысит $60 000. Однако вскоре, уверены аналитики, некоторые страны «выбьют у биткоина почву из-под ног».

В итоге к началу 2019 года «цифровое золото» подешевеет до $1000.

В отличие от Saxo Bank, криптовалютный фонд Blocktower Capital, судя по всему, настроен куда более оптимистично. Ярким подтверждением этого тезиса можно считать покупку фондом колл-опциона на 275 биткоинов по $50 тысяч долларов в конце декабря 2018 года. Уплаченная премия по опциону составила один миллион долларов.

Пожалуй, многим запомнился также прогноз красноречивого криптоэнтузиаста и CEO MGT Capital Investments Джона Макафи. В июле он пообещал «съесть свой пенис в телеэфире», если через три года цена биткоина не достигнет отметки в $500 тысяч.

Спустя всего несколько месяцев Макафи повысил ставки, допустив, что в 2020 году «цифровое золото» будет стоить уже миллион долларов. Таким образом создатель антивируса McAfee проявил себя как убежденный и смелый биткоин-максималист, считающий первую криптовалюту лучшей долгосрочной инвестицией.

Журнал ForkLog рекомендует криптоинвесторам никогда не идти ва-банк и желает всем отличных финансовых результатов в новом году!

Подписывайтесь на канал ForkLog в !

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Подписаться на новости Forklog

История капитализации Газпрома: динамика по годам

Капитализация в 2017 году

ПАО «Газпром» – одна из крупнейших энергетических компаний в мире, занимающаяся полным циклом эксплуатации природных ресурсов: разведка, добыча, транспортировка, переработка, хранение и продажа. В сфере интересов организации два вида топлива:

  • Нефть (входит в ТОП-3 нефтедобывающих предприятий России);
  • Природный газ и газовый конденсат (концерну принадлежит 17% общемировых запасов газа и 72% российских).

В будущем приведенные выше показатели наверняка увеличатся, поскольку в настоящий момент идет активное освоение газовых месторождений во многих регионах России и в других странах мира.

Компания развивает и альтернативные источники энергии, однако, данное направление носит вторичный характер и отдано на откуп дочерним предприятиям Газпрома.

Обслуживание таких мощностей было бы невозможным без протяженной сети магистральных газопроводов общей длиной более 170 тысяч километров.

До 2013 года организация оставалась единственным экспортером газа из РФ, однако, на сегодняшний день подобного рода монополия сохранилась только в отношении трубопроводного газа.

Помимо энергетического направления, у концерна имеется множество дочерних и подконтрольных компаний, самые известные из которых это Газпромбанк и Газпромнефть.

История акционерного капитала

Газпром основан в 1990 году путем преобразования министерства газовой промышленности СССР в единое государственное предприятие. Возглавил концерн Виктор Черномырдин, по сути, сохранивший свой прежний пост (до этого руководил вышеупомянутым министерством).

Последовавший за этим распад Советского Союза негативно отразился на компании, поскольку развал СССР означал утрату имущества (трубопроводов, перерабатывающих станций, источников сырья), которое размещалось на территориях остальных советских республик.

Тем не менее, несмотря на финансовые трудности, до конца августа 1992 года Газпром полностью принадлежал государству.

5 ноября 1992 года компания преобразована в акционерное общество, а в апреле 1994 вместе с рыночными реформами в РФ началась приватизация. Согласно уставу организации, иностранные граждане суммарно могли иметь не более 9% акций.

Основная часть акций продана в 1998-2000 годах, когда Газпрому предъявили требования о выплате миллиардных задолженностей по налогам.  К 2004 в руках государства осталось всего 38,7% акций.

В ходе ряда сделок эта цифра увеличилась до 50,01%, а в декабре 2005 Госдума приняла закон, установивший минимальную долю государства на уровне 50% плюс одна акция, иностранным держателям разрешили владеть 20% акций компании (это ограничение затем сняли).

По состоянию на 1 декабря 2017 года 50,23% акций контролируется РФ (принадлежат напрямую либо государственным корпорациям), 26,86% находятся у владельцев АДР (американских депозитарных расписок), 22,91% – имущество прочих зарегистрированных лиц. Ценные бумаги организации торгуются на различных биржах (Мосбиржа, Лондонская биржа и т.д.).

Динамика по годам

Капитализация Газпрома по годам, в млрд долларах:

Рост показателей на графике в 1997-98 годах обусловлен главным образом налоговыми послаблениями и покровительством государства, которые компания получала благодаря назначению Виктора Черномырдина на пост председателя правительства РФ. Его отставка в 1998, а также экономический кризис серьезно отразились на котировках концерна.

Последовавший за этим рост продолжался вплоть до мая 2008 года, когда капитализация выросла до отметки в 364,8 млрд долларов. Примерно тогда же председатель правления Газпрома Алексей Миллер заявил, что уже через 7-8 лет капитализация должна вырасти до 1 триллиона. Однако ряд факторов (экономический кризис, падение спроса на энергоносители, имиджевые скандалы и т.п.

) привели к резкому спаду и обесцениванию холдинга.

Ввиду того что зависимость европейских потребителей от российского газа никуда не делась, компания постепенно восстанавливала свои позиции. Но рост стоимости был скромным и на новом пике весной 2011 года концерн далек от докризисных показателей.

Затем снова наступил устойчивый спад, а в 2014 произошел резкий обвал котировок из-за конфликта на Украине. Импортирующий до этого большие объемы газа, Киев резко снизил уровень потребления российских энергоносителей.

По компании ударили и введение санкций, поскольку Газпром помимо преследования своих коммерческих интересов, является также и инструментом внешнеэкономического и внешнеполитического влияния РФ.

Капитализация Газпрома сегодня

На начало декабря 2017 года российское «национальное достояние» оценивалось примерно в 53,5 млрд долларов. В сравнении с оптимистичными прогнозами о «капитализации в 1 трлн» результат более чем скромный. Однако преждевременно хоронить газового гиганта не стоит – такие низкие цифры это стандартная история для российских компаний, многие из которых существенно недооценены.

Например, Apple оценивается в 18 раз дороже Газпрома, но в тоже время его EBITDA (доналоговая прибыль) всего в 1,5 раза меньше. То есть американская корпорация, зарабатывая не намного больше, имеет просто запредельную стоимость в сравнении с российским концерном.

Помимо этого в распоряжении у Газпрома имеются невыработанные запасы на 10 трлн долларов (и это только подтвержденные), акции компании имеют хорошую дивидендную доходность (6,5% против 3,5% у зарубежных аналогов), а отдача на капитал гораздо выше чем в среднем по отрасли (5,9% против 3%). Налицо явная недооценка российской компании ввиду ряда причин:

  • Непривлекательный инвестиционный климат;
  • Нестабильная национальная валюта (российский рубль);
  • Низкая эффективность инвестиционной деятельности Газпрома.

На фоне всего вышесказанного разговоры о возможном банкротстве газового концерна по большей части беспочвенны. Даже с учетом многомиллиардных вложений в новые проекты и не самой дальновидной ценовой политики в ближайшем будущем никакие финансовые потрясения компании не грозят.

В том случае, если когда-нибудь «Газпром» все же обанкротится, то естественно, что это обернется негативными последствиями для многих граждан страны. Сегодня корпорация предоставляет 400 тысяч рабочих мест и обеспечивает газом практически все население и предприятия РФ. Следовательно, большое количество людей останется без работы, а цены на газ значительно взлетят.

Стоит также отметить, что на работе концерна существенно завязан государственный бюджет РФ (доход компании обеспечивал 8% ВВП страны). Поэтому банкротство серьезно отразилось бы и на общем благосостоянии государства, и стабильности экономики в целом.

Прогнозы аналитиков

Эксперты предполагают, что рыночная капитализация Газпрома навряд ли значительно увеличится в ближайшие годы, так как у компании просто нет подходящих ресурсов и рычагов.

Как уже было сказано выше, имеется серьезная недооценка Газпрома на рынке, однако с учетом текущей внешнеполитической обстановки ситуация на этом направлении в ближайшее время не улучшится.

Факторы, отпугивающие потенциальных инвесторов (вмешательство государства в деятельность газовой корпорации, экономические санкции, политические проблемы), будут актуальны еще долгое время, и поэтому ждать особого прогресса не стоит.

Для этого потребуется весомый качественный прорыв в сфере инноваций и технологий. Не удастся добиться и мнимого роста, как, например, в ситуации с Apple, так как Газпром представляет реальный сектор экономики.

На самом деле даже в невероятных сценариях (к примеру, в случае обесценивания доллара в несколько раз и последующего увеличения привлекательности энергоресурсов из РФ) сильный рост акций «национального достояния» маловероятен. Ведь подобные потрясения, как правило, отражаются на всей мировой экономике, существенно снижая общий спрос на энергоресурсы.

Тем не менее, многие аналитики уверены, что небольшое повышение котировок на акции «Газпрома» все же вполне возможно. Причиной этому должны стать уже упоминавшаяся ранее недооценка компании, а также планируемый рост отпускных экспортных цен на европейском направлении.

Проекты Газпрома

В 2017 году газовый гигант активно инвестировал средства в будущие проекты. Условно их стоит разделить на две группы: освоение новых месторождений и строительство газопроводов. К первой категории относятся следующие программы:

  • Мегапроект «Ямал» – возведение центра газодобычи на полуострове Ямал, который в перспективе станет главным источником энергоносителей в России. Уже сейчас там добывается 67,5 млрд куб. м. газа. В будущем планируется довести эту цифру до 360 млрд куб. м. газа в год.

  • Восточная газовая программа – государственный проект по созданию на востоке страны единой системы добычи, переработки и транспортировки газа. На данный момент идет работа над запуском четырех центров газодобычи: Ковыктинское и Чаяндинское месторождения, Камчатка и «Сахалин-3».

  • СПГ-проекты – предполагают строительство в регионах заводов по производству сжиженного природного газа («Сахалин-2», «Владивосток-СПГ», «Балтийский СПГ», «Калининград-СПГ»).

Для транспортировки огромных объемов газа, которые будут поставляться перечисленными выше месторождениями, «Газпром» занимается строительством сразу трех крупных газопроводов:

  • «Сила Сибири» – современная система транспортировки на востоке России, планируемая протяженность которой 3000 км. Часть участков газопровода будут проходить по труднодоступным природным трассам (вечная мерзлота, горные цепи, заболоченные и сейсмоактивные территории).

  • «Северный поток-2» – экспортный газопровод из России в Европу, проходящий по Балтийскому морю. Он позволит увеличить объемы поставок российского газа за границу. Протяженность нового маршрута – 1200 км.
  • «Турецкий поток» – газопровод из России в Турцию, проходящий через Черное море.

    цель проекта – расширение каналов экспорта газа в Турцию и Южную Европу.

На основании всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что какие-то существенные изменения в капитализации «Газпрома» в сторону роста или падения маловероятны. Поднятию стоимости компании мешает слабая инвестиционная привлекательность концерна и ряд внешнеполитических факторов. В то же время сама корпорация никогда не осуществляла намеренных действий для увеличения капитализации.

С другой стороны, спрос на российский газ со стороны Европы никуда не денется в течение еще многих лет (альтернативы пока что просто нет), а все возникающие конфликты несильно влияют на объемы поставок. Поэтому серьезно говорить о снижении котировок «Газпрома» и уж тем более о банкротстве тоже не приходится.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.