Международный рынок капитала

Международный рынок ссудного капитала

Международный рынок капитала

Wise 17 августа 2015 16:23

Международный рынок ссудного капитала – кредитная система международного образца, суть которой в предоставлении займов на условии возвратности со стороны компаний, банковских учреждений и правительств одного государства. Кроме этого, в качестве кредиторов могут выступать и международные банки, предоставляющие займы банковским учреждениям, правительствам и компаниям других стран.

Международный рынок ссудного капитала – мощный механизм, суть которого в эффективном распределении свободного капитала между сторонами кредитных соглашений (заемщиками и кредиторами) с привлечением посредников.

Основой таких взаимоотношений является уровень предложения и спроса на капитал. По сути, рынок ссудного капитала – это группа кредитно-финансовых структур, которые направляют поток средств от владельцев к заемщикам.

Международный рынок ссудного капитала – один из видов рынка, где совершаются кредитные сделки между странами. В нем есть два вида рынка:

– рынок иностранных займов, где совершаются сделки на внутренних рынках с нерезидентами страны;

– еврорынок, где все депозитно-ссудные сделки совершаются в иностранной валюте и за пределами государства-эмитента.

Международный рынок ссудных капиталов: этапы формирования, принципы, источники

Процесс формирование рынка ссудного капитала проходит в несколько основных этапов:

1. Домонополистическая стадия развития. На данном этапе были только внутренние рынки нацкапитала, которые развивались самостоятельно и еще не объединялись в единую сеть.

2. Эпоха империализма. В этот период активно развиваются хозяйственные связи, набирает популярности международное кредитование.

Сначала международный рынок ссудных капиталов существовал только на национальных рынках. Со временем наиболее крупные рынки объединились и сформировали по-настоящему крупные финансовые центры.

Через какое-то время они стали независимыми и получили свое название – «офф-шоры».

В новых международных центрах располагались крупнейшие банковские учреждения и другие финансово-кредитные структуры, которые совершали операции с валютой и золотом. Со временем именно такие образования получили статус центров мирового рынка ссудного капитала.

3. Мировой экономический кризис. Самый сложный этап – с 1929 по 1933 года, когда весь мир окунулся в «экономический кризис». Вторая мировая война только усугубила ситуацию. После войны объемы внешней торговли на национальных рынках каждой конкретной страны и в финансовых центрах существенно снизились.

4. Появление еврорынка. Жетские ограничения в отношении валют и отличия между рынками разных стран требовали внедрения какой-то единой системы, способной не только объединить, но и способствовать развитию рынка капиталов. Таким инструментом стал европейский рынок, который взял на себя функцию посредника между внутренними рынками различных стран.

Первоначально развитие европейского рынка проходило в виде евродолларового рынка. Но уже после 60-х годов стали внедряться и другие валюты, такие как еврофранки, евростерлинги и прочие. Еврорынки стали появляться в таких крупных городах, как Цюрих, Лондон, Париж и прочих.

5. Интеграция и интернационализация – последний (современный) этап развития. Процесс стартовал с начала 80-х годов и характеризовался отменой (послаблением) валютных ограничений, снижением числа различий между внутренним и европейским рынком, оптимизацией существующих кредитных механизмов.

Международный рынок ссудных капиталов сформирован из следующих составляющих:

– денежного рынка, в котором он имеет форму краткосрочных сделок по предоставлению займов, обслуживающих оборотный капитал;

– фондового рынка, где происходят все операции, связанные с обслуживанием ценных бумаг различных эмитентов;

– рынка капиталов. Он формируется из долгосрочных и краткосрочных сделок по выдаче займов, обслуживающих основные средства;

– ипотечного рынка, созданного на основании совокупности кредитных сделок, совершаемых на рынке недвижимости.

Международный рынок ссудного капитала работает по принципам:

– срочности. При заключении соглашений обязательно оговаривается срок возврата займа;

– возвратности. Деньги не передаются навсегда, а предоставляются заемщику только на определенное время;

– платности. Кредит может выдаваться только под проценты, то есть за ранее оговоренную плату.

Ссудный капитал имеет следующие источники:

– денежные средства, которые появляются в процессе движения торгового и промышленного капитала. Такая наличность, как правило, сосредоточена в кредитных структурах и находится на счетах частных лиц и компаний;

– свободные государственные ресурсы, а также средства граждан и компаний, находящихся на депозитах в банковских учреждениях.

К основной функции мирового рынка ссудного капитала стоит отнести трансформацию свободного капитала в кредитные средства, то есть выполнение посреднических функций между двумя участниками – кредиторами и заемщиками. Роль организационной основы могут выполнять биржи, банки, расчетные платы и прочие структуры.

Международный рынок ссудного капитала: структура и сущность

Структура современного рынка включает в себя денежный рынок, рынок капиталов и рынок производных активов (деривативов). Каждый из них имеет свои особенности:

– международный денежный рынок – инструмент, представляющий собой краткосрочные кредитные сделки на срок до года. Сюда же можно отнести евровалютный рынок;

– международный рынок капиталов формируется из кредитов, имеющих средне- и долгосрочный характер. Сюда же относятся средне- и долгосрочные рынки ценных бумаг (первичные и вторичные);

– международный рынок активов производного характера делится на несколько групп:

  • стандартные (традиционные) инструменты – опционы, фьючерсы и форварды;
  • гибридные – активы смешанного типа, в которых есть элементы тех же опционов, фьючерсов и форвардов. Основная цель таких инструментов – хеджирование рисков;
  • финансовые инструменты – контракты РЕПО и свопы.

Кроме этого, рассматриваемый нами международный рынок условно делится на:

– национальные рынки;

– региональные рынки;

– финансовые центры международного значения. К основным центрам можно отнести Лондон, Токио, Цюрих, Сингапур и прочие.

Как уже упоминалось, главное звено рынка судных капиталов – европейский рынок. Слово «европейский» не значит, что рынок не выходит за пределы Европы. Речь идет о том, что конкретная валюта (фунт, марка, доллар США и прочие) находится на счетах зарубежных банковских учреждений. При этом деньги на счетах могут использоваться для предоставления займов.

Одним из самых популярных стал рынок евродолларов, развитию которого способствовало несколько факторов:

– в 1958 году валютное регулирование в США подразумевало удержание процентных ставок на сниженном уровне. Одновременно с этим банки Европы, наоборот, пошли на снижение ставки. Это привело к тому, что капитал начал перетекать из США в Европу;

– активный рост экспорта из Европы в США, восстановление экономики европейских стран, активные военные ассигнования – все это привело к наполнению американской валютой стран, находящихся за пределами США;

– повышение дефицита платежного баланса в Соединенных Штатах привело к необходимости дополнительной эмиссии американской валюты. При этом доллары США оказались на европейском рынке.

Еврорынок условно делится на несколько видов:

– рынок краткосрочных еврозаймов. Его сущность – в помещении банковскими учреждениями депозитов в других банках. Последние, в свою очередь, передавали средства первоклассным заемщикам с целью пополнения оборотного капитала ТНК или получения средств для совершения внешнеторговых операций;

– еврокредиты, имеющие средне- и долгосрочный характер. Такие займы, как правило, предоставляются в двух формах – ролловерной и стенд-бай. В первом случае банк-кредитор выдает деньги сразу после заключения договора.

Во втором случае кредитодадатель должен передавать необходимую сумму частями в течение всего времени действия соглашения. Это может быть срок от трех месяцев (самый короткий) до 12 месяцев.

Для каждого из займов устанавливается своя процентная ставка, которая может меняться при изменении ставки ЛИБОР.

Уже с 80-х годов стали популярными евроноты, представляющие собой долговые активы с меняющейся ставкой процента (основывалась на ставке Либор). Несмотря на то что евроноты были краткосрочными долговыми бумагами, их часто применяли для выдачи среднесрочных займов.

Таким образом, еврорынки положительным образом повлияли на развитие международного ссудного рынка. Из негативного можно выделить лишь тот факт, что у валютных органов стало меньше возможностей контролировать два вида рынков – капиталов и валют. Также они потеряли возможность проводить кредитно-денежную политику по причине сильной зависимости от финансовой политики стран-лидеров.

Мировой рынок капиталов (3)

Международный рынок капитала

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Федеральное агентство пообразованию

ГОУ ВПО «Челябинский государственныйуниверситет»

Институт экономики отраслей,бизнеса и администрирования

РЕФЕРАТ

По дисциплине:«Мировая экономика»

На тему:«Мировой рынок капиталов»

Выполнила: студенткагруппы 29ПС – 301Подшивалова А.Ф.
Проверила:Архипова О.А.

Челябинск

2011

СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ 2

ВВЕДЕНИЕ 3

1.Понятие и структура мировых рынков капитала 5

1.1.Понятие мировых рынков капитала 5

1.2.Структура мировых рынков капитала 5

Рис. 1. Структура мировых рынков капитала 6

1.3.Институты мировых рынков капитала 6

1.4.Основные участники мировых рынков капитала 8

1.5.Мировые финансовые центры 8

2.Мировой валютный рынок, мировые рынки деривативов и страховых услуг 11

2.1.Мировой валютный рынок 11

2.2.Мировой рынок деривативов 12

2.3.Мировой рынок страховых услуг 13

3.Мировой кредитный рынок 14

3.1.Мировой кредитный рынок 14

3.2.Мировой рынок долговых ценных бумаг 14

3.3.Мировой рынок банковских кредитов 15

3.4. Рынок евродолларов 15

4.Положение России на международном рынке капитала 17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 23

ВВЕДЕНИЕ

Рынок капиталов формируется ворганической связи с развитиемнацио­нального и мирового хозяйстваи кредитной системы. Рынок капи­таловвыходит за пределы отдельных стран,являясь важной сос­тавной частьюмирового хозяйства.

Он играет существеннуюроль в создании новых региональныхэкономических комплексов, обеспе­чиваетструктурные сдвиги в экономике,обслуживает структурные сдвиги вэкономике, обслуживает внешнюю торговлю,экспорт капи­талов, международныерасчеты.

Рынок капиталов – это развет­вленнаясеть финансово-кредитных учреждений,через которые осу­ществляется движениекапитала: биржи фондовые, страховыекомпании брокерские и дилерские компании,аудиторские фирмы, коммерческие иинвестиционные банки, инвестиционныеи пенсионные фонды, ссудо-сберегательныеассоциации и др.

Важную роль на рынке капиталовиграют такие международные валютно-кредитныеучреждения, как Международный валютныйфонд, Всемирный банк и Европейский банкреконструкции и развития играютзначительную роль в организациимеждународных кредитных отношений иподдержании стабильности международныхрасчетов.

Цель работы – исследовать мировойрынок капитала.

Объект исследования – хозяйствующиесубъекты международного рынка капиталов.

Предмет исследования – потокикапитала.

Подавляющая часть международногодвижения капитала проходит через мировойрынок (мировые рынки) капитала. Черезэтот же рынок проходит огромная частьмеждународных расчетов, возникающих входе международной торговли товарамии услугами, передачи знаний и международноймиграции рабочей силы. Это движениефинансовых активов в мире принимаетформу международных валютно-расчетныхотношений.

Мировой рынок капитала – сфераобращения капитала между государственнообособленными хозяйствами. Мировойрынок капитала начал формироваться вусловиях роста вывоза капитала изпромышленных развитых стран в концеXIX в. и получил развитие в современныхусловиях, когда масштабы вывоза капиталав разных формах достигли значительныхразмеров и движение капитала междустранами либерализовано.

Мировой рынок капитала связанс национальными рынками, но в то же времяобособлен. Он более подвержен действиюрыночных сил, чем национальные рынки,так как последние в большей степенирегулируются со стороны государства

На мировом рынке капиталаскладываются условия приложения разныхформ капитала на базе конкуренции междустранами, вывозящими капитал, истранами-реципиентами, принимающимикапитал.

Страны, заинтересованные вмобилизации капитала на мировом рынке,стремятся к созданию благоприятногоинвестиционного климата для привлеченияиностранных инвесторов, последние жеимеют возможность выбора для решениявопроса о вложениях в ту или иную страну

Через рыночный капи­талпривлекаются денежные накопленияпредприятий, государства и частных лиц,превышающие их текущие потребности, ив качестве кредитных средств направляютсяна развитие производства и др. сферэкономики. Одновременно капитал находитсяв руках кредито­ра в виде ценных бумаг.

Мировые финансы принадлежатчастным лицам, компаниям, национальными международным организациям, государствам.Они неравномерно распределены междустранами и поэтому постоянно перемещаютсямежду ними. Это движение финансовыхактивов принимает форму международногодвижения капитала.

    1. Понятие мировых рынков капитала

Мировой рынок капитала– это неотъемлемая часть мировогохозяйства, которая на международномуровне играет все более возрастающуюроль.

С функциональной точки зрениямеждународный капитала представляетсобой сложный экономический механизм,систему рыночных отношений, котораяобеспечивает аккумуляцию и перераспределениефинансовых средств между странами ирегионами.

По широкому определению, мировойрынок капитала – это совокупностьнациональных рынков капитала, международныхорганизаций и международных финансовыхцентров мира.

По узкому определению, это толькоте финансовые ресурсы, которые используютсяв международных экономических отношениях,т.е. отношениях между резидентами инерезидентами.

    1. Структура мировых рынков капитала

Мировые рынки капитала представляютсобой совокупность финансово-кредитныхорганизаций, которые в качествепосредников перераспределяют финансовыеактивы между кредиторами и заемщиками,продавцами и покупателями финансовыхресурсов.

Мировые рынки капитала можнорассматривать под разными углами зрения.С функциональной точки зрения его можноразбить на такие рынки, как валютный,деривативов, страховых услуг, акций,кредитный, а эти рынки всвою очередь подразделяются на ещёболее узкие, как, например, кредитныйрынок – на рынок долгосрочныхценных бумаг и рынок банковских кредитов.

Структура мировых рынков капиталаможет быть представлена следующимобразом:

Рис. 1. Структура мировых рынковкапитала

С точки зрения сроков обращенияфинансовых активов мировые рынкикапитала можно разделить на две части:денежный рынок (краткосрочный)и рынок капитала (долгосрочный).

На валютном рынке, рынкедеривативов, рынке страховых услугсовершаются преимущественно краткосрочныесделки (на срок до 1 года включительно).

На кредитном рынке осуществляетсянемало долгосрочных операций. Чтокасается рынка акций, то для негохарактерно преобладание долгосрочныхопераций (на срок свыше 1 года).

Рынок акций и часть кредитногорынка (рынок долговых ценных бумаг)объединяют в один рынок – фондовый(рынок ценных бумаг), хотя под ним иногдаподразумевают только рынок акций.

    1. Институты мировых рынков капитала

Основными институтами рынкаявляются:

  • банковские компании. На первом этапе экономического развития коммерческие банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализированных посредников и рынков ценных бумаг. Процесс интернационалазации кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых операций по сбыту и распределению облигаций промышленных компаний. По мере удлинения сроков предоставляемых кредитов группы крупных банков различных стран начали создавать устойчивые консорциумы для предоставления средне – и долгосрочных займов. Международные ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг.
  • государство, которое выступает в виде центральных и местных органов власти, казначейства или других уполномоченных учреждений и может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц;

Для осуществления государственногострахования экспортных кредитов вомногих странах были созданы, а позднеереорганизованы специальные институты.В одних случаях они являются государственнымиорганизациями, в других – полугосударственными,а в третьих – частными компаниями,оперирующими от имени и за счетправительства.

В большинстве индустриальныхстран экспорт кредитуется частнойбанковской системой. Практикагосударственного кредитованиявнешнеторговых операций распространяетсяповсюду и, прежде всего через деятельностьгосударственных и полугосударственныхвнешнеторговых банков;

  • межгосударственные банки и валютные фонды. Банк международных расчетов (БМР) – наблюдает за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире;
  • транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами международных кредитных отношений. Они располагают гигантскими внутрикорпоративными накоплениями и покрывают за счет самофинансирования более половины потребности в своих ресурсах. ТНК используют все типы рынков – национальные, иностранные и международный еврорынок. ТНК используют рынки мирового капитала не только для получения кредитов на обслуживание текущих платежей или долгосрочных вложений, но и для наиболее выгодного размещения принадлежащих им денежных и финансовых требований.

Таким образом, международноедвижение капитала, осуществляемое поразличным каналам, является на современномэтапе наиболее динамично развивающейсяформой мирохозяйственных связей.

Процессы интернационализацииобусловили в последние десятилетиязаметное возрастание роли такого канала,как прямое зарубежное инвестированиеи, соответственно, главных его субъектов- международных корпораций – в мировойэкономике и международных экономическихотношениях.

    1. Основные участники мировых рынков капитала

Главными участниками мировыхрынков капитала являются транснациональныебанки, транснациональные компаниии так называемые институциональныеинвесторы.

Но немалую роль играют игосударственные органы, и международныеорганизации, осуществляющие размещениеили предоставление своих займов зарубежом.

На мировых рынках капиталадействуют также физические лица, но восновном опосредованно, преимущественночерез институциональных инвесторов.

    1. Мировые финансовые центры

К мировым финансовым центрамотносят те места в мире, где торговляиностранными финансовыми активамиведется особенно широко. Это, преждевсего Нью-Йорк и Чикаго –в Америке, Лондон, Франкфурт, Цюрих,Женева, Люксембург – в Европе, Токио иСингапур – в Азии.

В мировые финансовые центры ужепревратились некоторые оффшорныецентры, прежде всего в бассейне Карибскогоморя: Панама, нидерландские Антильскиеострова и др.

В международных финансовыхцентрах сосредоточена основная массаактивов мирового рынка капиталов. Этоне только капитал страны базированиямирового финансового центра, но ипривлеченный сюда из других районовмира капитал.

Особенно удобно это делать изоффшорных центров (зон), т.е. территорий,где действуют налоговые, валютные идругие льготы для тех нерезидентов,которые базируют свои счета и фирмы наэтих территориях, но осуществляютхозяйственные операции исключительнос другими странами.

Это преимущественно островныегосударства, некоторые из которых ужепревратились в региональные финансовыецентры (Кипр идругие), страны, расположенные рядом смировыми финансовыми центрами(Лихтенштейн, Ирландия,Нормандские острова и другие, особеннов бассейне Карибского моря),или некоторые территории стран – важныхучастников мирового финансового рынка(так, отдельные штаты СШАи кантоны Швейцариипредоставляют оффшорные льготы темкомпаниям, которые на их территорииосуществляют хозяйственные операцииисключительно с другими странами).

По оценке, в оффшорных центрахразмещено около 5 трлн. долл. финансовыхресурсов, в том числе предположительно100 млрд. долл. российского происхождения(более точные оценки невозможны, таккак оффшорные центры привлекаютиностранных инвесторов не тольконалоговыми и валютными льготами, но исвоим режимом конфиденциальности).

Международный рынок капитала

Международный рынок капитала

Возникновение международного рынка капитала обусловлено фактом снятия валютных ограничений державами западной Европы в январе 1959 года, которое было вызвано завершением восстановления послевоенной мировой экономики.

Были созданы наиболее благоприятные условия по размещению депозитов на рынках национальных валют в европейских странах для нерезидентов.

Таким образом, процентные ставки по этим депозитам находились на уровне национальных, отсутствовали налоговые сборы с доходов по этим счетам, в свою очередь для банков, которые размещали подобные депозиты, не было обязательным резервирование части средств в местной эмиссионной организации. Такие условия были самыми либеральными по тем временам.

Другая причина возникновения международного рынка капитала заключается в деятельности национальных банков Соединенных Штатов Америки и других государств, направленной на преодоление ограничений бюджетно-кредитной системы данных стран.

Начало 1960-х годов связано с ухудшением торгового баланса США, что послужило причиной осуществления правительством страны ряда мер, которые препятствовали предоставлению кредитов и займов банковскими структурами резидентам своей страны и других государств для целей использования за рубежом:

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

  • Вводилось налогообложение, которое выравнивало процентные ставки. Покупка иностранных активов в таких условиях была нецелесообразной.
  • Вводились «добровольные» правила, которые ограничивали размеры иностранных ссуд.
  • Существовало правило «кью». Согласно этому правилу устанавливалось максимальное значение процентов, которые американские банковские организации могли выплачивать по депозитным счетам. При превышении рыночными ставками установленного максимального значения по правилу «кью», американские банки не имели возможности привлекать вклады срочного характера.

Дополнением к экономическим мерам было введение в конце 60-х годов ряда прямых ограничений по инвестициям резидентов за пределами страны.

Замечание 1

Однако банки смогли преодолеть все наложенные ограничения при помощи займов в своих филиалах в Европе, которые не были ограничены в процентных ставках по депозитам в долларах. Также это повлияло на открытие множества новых американских банков в европейской части мира.

В конце 70-х годов Япония снимает ограничения на покупку национальных активов иностранными агентами, а также санкционирует различные инвестиции прямого характера, тем самым японцы смогли приобретать иностранные активы. В 1979 году в Великобритании были отменены ограничения на международную торговлю активами.

Третьей причиной образования международного рынка капитала является политическая.

Первая страна, которая, используя появившиеся возможности, перевела свои средства в американских банках в другие государства, была СССР, поскольку появилась опасность заморозки счетов на фоне политической ситуации. Затем последовало изъятие своих средств из банков США другими странами. Так появился рынок евровалют.

Международный рынок капитала и его особенности

Определение 1

Международный рынок капитала – это важный элемент экономической системы мира, который обеспечивает движение такого фактора производства, как финансовые ресурсы.

Основная цель движения финансовых ресурсов заключается в эффективном применении капитала, который был изъят из внутреннего обращения в отдельной стране, в иностранном государстве для получения более высокого дохода.

Рынок капиталов международного уровня способствует развитию экономики мира. При миграции капитала повышаются инвестиционные способности государств-реципиентов, увеличиваются объемы производительных капиталов. Развивается мировое разделение труда при углублении международной специализации и производственных отношений.

Взаимный товарообмен между государствами повышается, что является стимулом международной торговли.

Развитие международного движения капиталов связано со следующими факторами:

  1. Развитием производства и поддержанием темпов роста экономики;
  2. Глубокими структурными сдвигами как в экономике мира, так и отдельных государств;
  3. Углублением мировой специализации и кооперации производственных процессов;
  4. Ростом мировой экономики в области транснациональности;
  5. Повышением интернационализации интеграционных процессов и производства;
  6. Либерализацией мировых торговых отношений;
  7. Либерализацией экспорта и импорта капитала;
  8. Политикой развивающихся стран, направленной на индустриализацию;
  9. Проведением реформ в экономической системе государства;
  10. Политикой поддержки уровня занятости населения.

Основные участники международного рынка капитала

В широком смысле международный рынок капитала представляет собой объединение национальных рынков капитала.Основные участники рассматриваемого вида рынка:

  • Транснациональные компании;
  • Транснациональные банки;
  • Институциональные инвесторы;
  • Мировые финансовые центры;
  • Оффшорные центры;
  • Развивающиеся рынки капитала.

Транснациональные компании являются наиболее активным участником международного рынка капитала и действуют практически на всех его отдельных сегментах.

Наиболее сильное влияние ТНК сказывается на мировом кредитном рынке и мировом рынке акций. На мировом кредитном рынке они выступают в качестве заемщика, а также как активный участник по наращиванию резервов.

Также к ТНК относится большинство ведущих предприятий, действующих на фондовых биржах.

К транснациональным банкам относятся все основные мировые банки, которые имеют разветвленную сеть зарубежных филиалов.

Институциональными инвесторами являются финансовые институты, выступающие страховыми компаниями, пенсионными фондами, инвестиционными компаниями и фондами.

Мировые финансовые центры представляют собой такие территории, где особенно широко ведется торговля зарубежными финансовыми ресурсами.

Под оффшорными центрами понимаются территории с налоговыми, валютными и другими льготами, а также режимом конфиденциальности для нерезидентов.

Развивающиеся рынки капитала осуществляют свою деятельность в тех странах, где экономика относится к развивающейся или переходной.

Мировой рынок капитала

Международный рынок капитала

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭКОНОМИКИ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Международная экономика»

на тему «МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА»

Руководитель: студентки 2-го курса Пивоносов М.Ю. дневного отделения

экономического факультета

группы 0503Г

Чаусовой Кристины

Донецк – 2009

Введение

Раздел I. Теоретические основы функционирования мирового рынка капитала

1.1. Сущность и особенности мирового рынка капитала

1.2. Институты и участники мировых рынков капитала

1.3. Основные виды рынков капитала.

Раздел II. Анализ тенденций развития мирового рынка капиталов

2.1.Економическая оценка развития современного рынка капитала.

2.2 Исследование места и роли Украины в структуре мирового рынка капитала

Раздел III. Проблемы и перспективы развития рынка капиталов Украины в условиях глобализации мировой экономики

3.1 Основные противоречия украинского рынка капитала и пути их решения

3.2 Перспективы интеграции Украины в мировой рынок капитала

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

международный рынок капитал украинский банк

Актуальность темы.

Исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки уже существующих или выработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в системе международного рынка ссудных капиталов, определения масштабов и характера влияния происходящих на нём изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом. [3, с.293]

Целью исследованиякурсовой работы является анализ наиболее значимых аспектов влияния глобализации мировой экономики на функционирование международного рынка капитала.

На основе цели поставлены основные задачи: определить место международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрыть его функции и роль, проанализировать особенности механизма его, рассмотреть основные аспекты влияния на него глобализации, выявить основные проблемы, препятствующие выходу украинских банков на международный рынок капитала в качестве полноправных участников. [1, с.154]

Объектом исследования в диссертации является международный рынок капитала. Предмет исследования – закономерности развития международного рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. [2, с.439]

Теоретической основой для написания курсовой работы послужили работы отечественных (Л.Н. Красавина, Б.Г. Фёдоров, В.Н. Шенаев) и зарубежных (Д.В. Пейдж, М. Мелвин, Дж. Сакс, Дж. Фриден, И. Вальтер и др.) ученых, а также материалы специалистов в сфере банковского дела (Е.Ф. Жуков, А.В. Ломакин, О.И. Лаврушин и др.).

1.1. Сущность и особенности мирового рынка капитала

Мировой рынок капитала – это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.[1, с.155]

По широкому определению, мировой рынок капитала – это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.

Особенностями мирового рынка капиталов в последние десятилетия являются:

· а) новые направления вывоза капиталов;

· б) новые субъекты экспорта и импорта капиталов;

· в) изменение мотивов экспорта капитала;

· г) изменение роли и удельного веса отдельных стран в экспорте и импорте капитала;[1, с.156]

Среди крупнейших мировых экспортеров капитала в конце 80 — начале 90-х гг. были такие развивающиеся страны, как Тайвань (6 % вывозимого капитала), Гонконг (5 %), Китай (2,5 %) и др.

В 70—80-е гг. резко возросли масштабы ссудных капиталов. Если в предыдущие десятилетия преобладали прямые инвестиции, то в данный период доминирующей формой стала ссудная. В 90-е гг. ситуация снова стала меняться в пользу рынка ценных бумаг, масштабы операций на котором более значительны, чем на рынке банковских ссуд.[3, с.295]

Бесспорным лидером в экспорте капиталов стала Япония, на долю которой на рубеже 80 — 90-х гг. приходилось 53 % вывозимого из всех стран капитала.

Второе место в экспорте занимает Швейцария, на долю которой приходится только 8 % вывозимого капитала, а США не попадают в первую пятерку экспортеров.

Отличительной чертой последних десятилетий стало то, что США из крупнейшего в прошлом экспортера капитала превратился в самого крупного импортера, на долю которого приходится около 30 % импорта капитала. За США идут Великобритания (9 %) и Канада (8%).[5, с.286]

Особенностью последних десятилетий является также то, что наибольшая интенсивность мирового рынка капиталов приходится на Европу. Этому способствуют интеграционные процессы, снятие многих регламентаций, регулирующих экспорт и импорт капиталов. На Западную Европу приходится значительная часть американского и японского экспорта капитала. [6, с.117]

В 80-е гг. дальнейшее развитие получили еврорынки, элементами которых наряду с рынком евровалют стали рынки еврооблигаций и евроакций. Еврорынок становится составной частью мирового рынка капиталов. Например, на мировом рынке облигаций теперь осуществляется купля-продажа иностранных облигаций и еврооблигаций.

Иностранные облигации обычно выпускаются в определенной стране, выражены в национальной валюте и продаются на определенной фондовой бирже данной страны.

Еврооблигации, как и другие элементы еврорынков, утрачивают национальную принадлежность, не имеют территориальной привязанности, могут быть размещены в ряде международных банков. [3, с.295]

В 90-е гг. рынок капиталов находится под влиянием изменений в бывших социалистических странах.

Эти страны испытывают повышенную потребность в кредитах по двум причинам: для покрытия дефицита платежного баланса и структурной перестройки экономики, которая является условием дальнейшего экономического развития.

Однако приток капитала сдерживается в основном теми же причинами, что были описаны в отношении развивающихся стран.[4, с.708]

Прямые иностранные инвестиции в 1998 г. составили менее 1 % от ВВП республики. Иностранные и совместные предприятия создаются с участием польского, немецкого, российского и других капиталов.

Прямые иностранные инвестиции в страну составляют менее 0,5 % всех иностранных прямых инвестиций в восточноевропейские страны. На душу населения в 1996 г. приходилось около 20 дол.

прямых иностранных инвестиций.[4, с.710]

Основными кредиторами республики выступают Россия, Германия, США, Япония, МВФ, Мировой банк реконструкции и развития и др. По сравнению с индустриально развитыми, развивающимися и некоторыми странами с переходной экономикой внешний долг Беларуси относительно небольшой, к началу 1999 г. он составил около 7 % от ВВП по курсу Минской валютной биржи.

Кроме того, существует задолженность РАО «Газпром» за энергоносители в размере от 1 до 2 % от ВВП. Внешний долг на душу населения республики составляет примерно 100 дол. (для сравнения: на Украине — 190 дол.).[2, с.441]

Это привело к росту процентной ставки по кредитам и ужесточению условий международных кредитов. Повысились требования к оценке кредитоспособности заемщиков.[1, с.157]

1.2. Институты и участники мировых рынков капитала

Банковские компании. На первом этапе экономического развития коммерческие банки доминируют. На среднем и высшем уровнях развития возрастает значение специализированных посредников и рынков ценных бумаг.

Процесс интернационализации кредитно-финансовой инфраструктуры привел к созданию банковских синдикатов для разовых операций по сбыту и распределению облигаций промышленных компаний.

По мере удлинения сроков предоставляемых кредитов группы крупных банков различных стран начали создавать устойчивые консорциумы для предоставления средне – и долгосрочных займов. Международные ассоциации крупнейших банков были образованы для совместного обеспечения своих клиентов всеми видами банковских услуг.[7, с.456]

Государство, которое выступает в виде центральных и местных органов власти, казначейства или других уполномоченных учреждений и может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц;

Для осуществления государственного страхования экспортных кредитов во многих странах были созданы, а позднее реорганизованы специальные институты. В одних случаях они являются государственными организациями, в других – полугосударственными, а в третьих – частными компаниями, оперирующими от имени и за счет правительства. [8, с.328]

В большинстве индустриальных стран экспорт кредитуется частной банковской системой. Практика государственного кредитования внешнеторговых операций распространяется повсюду и, прежде всего через деятельность государственных и полугосударственных внешнеторговых банков;

Межгосударственные банки и валютные фонды. Банк международных расчетов (БМР) – наблюдает за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире;

Транснациональные корпорации (ТНК) являются крупными субъектами международных кредитных отношений. Они располагают гигантскими внутрикорпоративными накоплениями и покрывают за счет самофинансирования более половины потребности в своих ресурсах. [7, с.458]

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.