Международный рынок ссудных капиталов

Международный рынок ссудного капитала

Международный рынок ссудных капиталов

Wise 17 августа 2015 16:23

Международный рынок ссудного капитала – кредитная система международного образца, суть которой в предоставлении займов на условии возвратности со стороны компаний, банковских учреждений и правительств одного государства. Кроме этого, в качестве кредиторов могут выступать и международные банки, предоставляющие займы банковским учреждениям, правительствам и компаниям других стран.

Международный рынок ссудного капитала – мощный механизм, суть которого в эффективном распределении свободного капитала между сторонами кредитных соглашений (заемщиками и кредиторами) с привлечением посредников.

Основой таких взаимоотношений является уровень предложения и спроса на капитал. По сути, рынок ссудного капитала – это группа кредитно-финансовых структур, которые направляют поток средств от владельцев к заемщикам.

Международный рынок ссудного капитала – один из видов рынка, где совершаются кредитные сделки между странами. В нем есть два вида рынка:

– рынок иностранных займов, где совершаются сделки на внутренних рынках с нерезидентами страны;

– еврорынок, где все депозитно-ссудные сделки совершаются в иностранной валюте и за пределами государства-эмитента.

Международный рынок ссудных капиталов: этапы формирования, принципы, источники

Процесс формирование рынка ссудного капитала проходит в несколько основных этапов:

1. Домонополистическая стадия развития. На данном этапе были только внутренние рынки нацкапитала, которые развивались самостоятельно и еще не объединялись в единую сеть.

2. Эпоха империализма. В этот период активно развиваются хозяйственные связи, набирает популярности международное кредитование.

Сначала международный рынок ссудных капиталов существовал только на национальных рынках. Со временем наиболее крупные рынки объединились и сформировали по-настоящему крупные финансовые центры.

Через какое-то время они стали независимыми и получили свое название – «офф-шоры».

В новых международных центрах располагались крупнейшие банковские учреждения и другие финансово-кредитные структуры, которые совершали операции с валютой и золотом. Со временем именно такие образования получили статус центров мирового рынка ссудного капитала.

3. Мировой экономический кризис. Самый сложный этап – с 1929 по 1933 года, когда весь мир окунулся в «экономический кризис». Вторая мировая война только усугубила ситуацию. После войны объемы внешней торговли на национальных рынках каждой конкретной страны и в финансовых центрах существенно снизились.

4. Появление еврорынка. Жетские ограничения в отношении валют и отличия между рынками разных стран требовали внедрения какой-то единой системы, способной не только объединить, но и способствовать развитию рынка капиталов. Таким инструментом стал европейский рынок, который взял на себя функцию посредника между внутренними рынками различных стран.

Первоначально развитие европейского рынка проходило в виде евродолларового рынка. Но уже после 60-х годов стали внедряться и другие валюты, такие как еврофранки, евростерлинги и прочие. Еврорынки стали появляться в таких крупных городах, как Цюрих, Лондон, Париж и прочих.

5. Интеграция и интернационализация – последний (современный) этап развития. Процесс стартовал с начала 80-х годов и характеризовался отменой (послаблением) валютных ограничений, снижением числа различий между внутренним и европейским рынком, оптимизацией существующих кредитных механизмов.

Международный рынок ссудных капиталов сформирован из следующих составляющих:

– денежного рынка, в котором он имеет форму краткосрочных сделок по предоставлению займов, обслуживающих оборотный капитал;

– фондового рынка, где происходят все операции, связанные с обслуживанием ценных бумаг различных эмитентов;

– рынка капиталов. Он формируется из долгосрочных и краткосрочных сделок по выдаче займов, обслуживающих основные средства;

– ипотечного рынка, созданного на основании совокупности кредитных сделок, совершаемых на рынке недвижимости.

Международный рынок ссудного капитала работает по принципам:

– срочности. При заключении соглашений обязательно оговаривается срок возврата займа;

– возвратности. Деньги не передаются навсегда, а предоставляются заемщику только на определенное время;

– платности. Кредит может выдаваться только под проценты, то есть за ранее оговоренную плату.

Ссудный капитал имеет следующие источники:

– денежные средства, которые появляются в процессе движения торгового и промышленного капитала. Такая наличность, как правило, сосредоточена в кредитных структурах и находится на счетах частных лиц и компаний;

– свободные государственные ресурсы, а также средства граждан и компаний, находящихся на депозитах в банковских учреждениях.

К основной функции мирового рынка ссудного капитала стоит отнести трансформацию свободного капитала в кредитные средства, то есть выполнение посреднических функций между двумя участниками – кредиторами и заемщиками. Роль организационной основы могут выполнять биржи, банки, расчетные платы и прочие структуры.

Международный рынок ссудного капитала: структура и сущность

Структура современного рынка включает в себя денежный рынок, рынок капиталов и рынок производных активов (деривативов). Каждый из них имеет свои особенности:

– международный денежный рынок – инструмент, представляющий собой краткосрочные кредитные сделки на срок до года. Сюда же можно отнести евровалютный рынок;

– международный рынок капиталов формируется из кредитов, имеющих средне- и долгосрочный характер. Сюда же относятся средне- и долгосрочные рынки ценных бумаг (первичные и вторичные);

– международный рынок активов производного характера делится на несколько групп:

  • стандартные (традиционные) инструменты – опционы, фьючерсы и форварды;
  • гибридные – активы смешанного типа, в которых есть элементы тех же опционов, фьючерсов и форвардов. Основная цель таких инструментов – хеджирование рисков;
  • финансовые инструменты – контракты РЕПО и свопы.

Кроме этого, рассматриваемый нами международный рынок условно делится на:

– национальные рынки;

– региональные рынки;

– финансовые центры международного значения. К основным центрам можно отнести Лондон, Токио, Цюрих, Сингапур и прочие.

Как уже упоминалось, главное звено рынка судных капиталов – европейский рынок. Слово «европейский» не значит, что рынок не выходит за пределы Европы. Речь идет о том, что конкретная валюта (фунт, марка, доллар США и прочие) находится на счетах зарубежных банковских учреждений. При этом деньги на счетах могут использоваться для предоставления займов.

Одним из самых популярных стал рынок евродолларов, развитию которого способствовало несколько факторов:

– в 1958 году валютное регулирование в США подразумевало удержание процентных ставок на сниженном уровне. Одновременно с этим банки Европы, наоборот, пошли на снижение ставки. Это привело к тому, что капитал начал перетекать из США в Европу;

– активный рост экспорта из Европы в США, восстановление экономики европейских стран, активные военные ассигнования – все это привело к наполнению американской валютой стран, находящихся за пределами США;

– повышение дефицита платежного баланса в Соединенных Штатах привело к необходимости дополнительной эмиссии американской валюты. При этом доллары США оказались на европейском рынке.

Еврорынок условно делится на несколько видов:

– рынок краткосрочных еврозаймов. Его сущность – в помещении банковскими учреждениями депозитов в других банках. Последние, в свою очередь, передавали средства первоклассным заемщикам с целью пополнения оборотного капитала ТНК или получения средств для совершения внешнеторговых операций;

– еврокредиты, имеющие средне- и долгосрочный характер. Такие займы, как правило, предоставляются в двух формах – ролловерной и стенд-бай. В первом случае банк-кредитор выдает деньги сразу после заключения договора.

Во втором случае кредитодадатель должен передавать необходимую сумму частями в течение всего времени действия соглашения. Это может быть срок от трех месяцев (самый короткий) до 12 месяцев.

Для каждого из займов устанавливается своя процентная ставка, которая может меняться при изменении ставки ЛИБОР.

Уже с 80-х годов стали популярными евроноты, представляющие собой долговые активы с меняющейся ставкой процента (основывалась на ставке Либор). Несмотря на то что евроноты были краткосрочными долговыми бумагами, их часто применяли для выдачи среднесрочных займов.

Таким образом, еврорынки положительным образом повлияли на развитие международного ссудного рынка. Из негативного можно выделить лишь тот факт, что у валютных органов стало меньше возможностей контролировать два вида рынков – капиталов и валют. Также они потеряли возможность проводить кредитно-денежную политику по причине сильной зависимости от финансовой политики стран-лидеров.

Международный рынок ссудных капиталов

Международный рынок ссудных капиталов

Определение 1

Международный рынок представляет собой экономический механизм системы рыночных отношений, обеспечивающий объединение и распределения финансовых средств или ресурсов между государствами и регионами.

Международный рынок ссудного капитала представлен вывозом капитала за рубеж в виде инвестиционной продукции или денег с целью получения прибыли или процента.

Международный рынок капитала имеет отношение к национальным рынкам, но, в то же время, является обособленным рынком.

Международный рынок подвержен влиянию рыночных сил в большей мере, чем национальные рынки, поскольку национальные рынки в большей степени регулируются со стороны государства.

Основные виды мирового рынка капитала представлены мировым рынком предпринимательского капитала и мировым рынком ссудного капитала. Рынок предпринимательского капитала в качестве вложений имеет условия приложения и стратегические цели, которые преследуют предприятия, вкладывающие капитал в данное государство.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Среди целей может быть:

  • снижение производственных издержек,
  • завоевание нового рынка.

Международный рынок ссудного капитала представлен соединением по разным направлениям относительно обособленных национальных рынков ссудных капиталов, в качестве организации мирового кредитования.

В этом случае для вложения капитала в форме портфельных инвестиций и ссудного капитала первоочередную роль играют текущие возможности получить доход на капитал, который определяется размерами процента или дивидендами, а также курсами национальной валюты и уровнем налогообложения.

Основным элементом международного рынка ссудного капитала является иностранная валюта, в которой коммерческий банк осуществляет безналичные расчеты или операции за пределами государства эмитента данной валюты. Основа мирового рынка ссудного капитала представлена финансовыми посредниками в виде:

  • транснациональных компаний или ТНК,
  • фондовыми биржами,
  • финансовыми посредниками и др.

Они связывают заемщика и кредитора в разных государствах и централизуют большие ресурсы, которые поступают от предприятий, страховых компаний, пенсионных фондов. Спрос по судам предъявляется транснациональными банками, органами государства, мировыми региональными компаниями.

Ядро мирового рынка ссудного капитала представлено евровалютным рынком, который основан на кредитных операциях, обслуживаемых национальными единицами в виде доллара или марки за пределами государства происхождения.

В этом случае операции не подлежат контролю государственных органов.На рынке основой кредитной деятельности являются евровалютные депозиты.

Замечание 1

Валютная структура основных операций мирового рынка ссудных капиталов в первую очередь включает доллар, который постепенно вытесняется другими валютами.

Участники международного рынка ссудного капитала и проводимые на нем операции

Среди основных участников международного рынка капитала можно выделить:

  • коммерческие банки,
  • транснациональные банки,
  • ТНК или транснациональные компании,
  • международные валютно-кредитные и финансовые компании.

Коммерческим банкам принадлежит главная роль не только потому, что они приводят в движение международные платежи, но и по широте и сфере их финансовой деятельности.

Банковские обязательства заключается в основном в депозитах с разными сроками, активы представляют собой преимущественные ссуды государствам и корпорациям, депозиты в других банках и компаниях, облигации.

Транснациональные банки представляют собой крупнейшие банки, которые достигают определенного уровня мировой концентрации и централизации капитала. По причине сращивания с промышленным капиталом существует их реальное участие в экономическом разделе международного рынка ссудных капиталов кредитных и финансовых услуг.

ТНК способна покрыть около 40% своих потребностей через внешние источники. Одна из основных форм функционирования транснациональной компании представлена параллельными займами, которые базируются и сочетают депозитные операции.

Материнские компании размещают депозиты транснациональных банков своего государства.

Также транснациональная компания осуществляет кредитные операции, когда транснациональный банк через свое отделение способен предоставить кредит филиалу транснациональной компании в другом государстве.

Финансовые и валютно-кредитные организации международного масштаба обладают льготным доступом на международные рынки капиталов, в которых они размещают свои займы и облигации. Характер операций, которые проводят на международных рынках капиталов, может заключаться в валютных, кредитных и страховых операциях.

Валютные операции состоят из продажи и покупки, обмена иностранной валюты и других денежных расчетов. Депозитные операции представляет собой операции по денежным суммам или ценным бумагам, которые помещаются на хранение в банки от имени частных лиц, корпораций, государственных органов, представленных клиентами банков.

Среднесрочные кредиты заключаются в срок до 5-7 лет, активно используются в экспортных операциях.

Долгосрочные кредиты заключается на срок более 7 лет, эти кредиты используются при финансировании капитальных вложений в структуру и прочих долговременных проектов.

Эмиссионные операции представляют выпуск в обращение ценных бумаг, а также посредничество при их размещении. Страховые организации занимаются операциями по страхованию рисков внешнеэкономической деятельности.

Тенденции мирового рынка капитала

За последние десятилетия XX века мировой рынок капиталов определяется несколькими тенденциями:

  • рост роли мирового финансового рынка,
  • увеличение роли прямых инвестиций и структуры, которые направляются в индустриально развитые и развивающиеся государства,
  • ускоренная глобализация мировых фондовых рынков,
  • увеличение вывоза прямых инвестиций из развивающихся государств.

Необходимо выделить глобализацию использования рабочей силы, которая особо отчётливо проявляется за последние 10 лет. Это осуществляется по причине развития информационных технологий и по этой причине развивающиеся государства развивают сферу инжиниринговых, финансовых, страховых и конструкторских видов услуг.

Мировой рынок ссудного капитала

Международный рынок ссудных капиталов

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Введение

Целью данной контрольнойработы является изучение рынка ссудныхкапиталов, так как в условияхдецентрализованной экономики рынокссудных капиталов играет важную роль,поскольку создание, функционированиеи развитие любого предприятия невозможныбез денежных займов. В наши дни, в отличиеот начального периода развитиякапитализма, лишь в редких случаяхпредприниматель обладает капиталами,достаточными для обеспечения нуждсобственного дела.

Преобладавшая до недавнеговремени государственная формасобственности предполагала в основномцентрализованное бюджетное финансированиепредприятий. Существовавшая ранеесистема, при которой бюджетные средствавыделялись в рамках государственногопланирования развития экономики, неучитывала необходимости четкогозаконодательного регулированияфинансово-кредитных вопросов.

С развитием в нашей странерыночных отношений, появлением предприятийразличных форм собственности (какчастной, так и государственной,общественной) особое зна­чениеприобретает проблема четкого правовогорегулирования финансово-кредитныхотношений субъектов предпринимательскойдеятельности. У предприятий всех формсобственности все чаще возникаетпотребность привлечения заемных средствдля осуществления своей деятельностии извлечения прибыли. Наиболеераспространенной формой привлечениясредств является получение банковскойссуды по кредитному договору.

Кредит – это разновидностьэкономической сделки, договор междуюридическими и физическими лицами озайме, или ссуде.

Один из партнеров(кредитор) предоставляет другому(заемщику) деньги (в некоторых случаяхимущество) на определенный срок сусловием возврата эквивалентнойстоимости, как правило, с оплатой этойуслуги в виде процента. Срочность,возвратность и, как правило, платность– принципиальные характеристикикредита.

Изобретение кредита,вслед за деньгами, является гениальнымоткрытием человечества. Благодарякредиту сократилось время на удовлетворениехозяйственных и личных потребностей.

Кредит во многом является условием ипредпосылкой развития современнойэкономики, неотъемлемым элементомэкономического роста. Его используюткак крупные предприятия и объединения,так и малые производственные,сельскохозяйственные и торговыепредприятия.

Им пользуются как государстваи правительства, так и отдельные граждане.Кредит обслуживает движение капиталаи постоянное движение различныхобщественных фондов.

Благодаря кредитув народном хозяйстве производительноиспользуются средства, высвобождаемыев процессе деятельности предприятий,в процессе выполнения государственногобюджета, а также сбережения населенияи ресурсы банков.

Кредит, таким образом,представляет собой форму движенияссудного капитала, т.е. денежногокапитала, предоставляемого в ссуду.Необходимость и возможность кредитаобусловлена закономерностями кругооборотаи оборота капитала, в процессевоспроизводства: на одних участкахвысвобождаются временно свободныесредства, которые выступают как источниккредита, на других возникает потребностьв них.

Ссудный капитал оказываетактивное воздействие на объем и структуруденежной массы, платежного оборота,скорость обращения денег. Благодаряему происходит более быстрый процесскапитализации прибыли, т.е. превращенияее в дополнительные производственныефонды.

Ссудный капитал стимулируетразвитие производительных сил, ускоряяформирование источников капитала длярасширения производства.

Поэтому,являясь основным источником удовлетворенияогромного спроса на денежные ресурсы,ссудный капитал необходим для поддержаниянепрерывности кругооборота фондовдействующих предприятий, обслуживанияпроцесса реализации произведенныхтоваров, что особенно важно на этапестановления рыночных отношений.

Мировой рынок ссудныхкапиталов

1.Понятие МРСК

Для определения современногомирового рынка капиталов необходимообратиться к понятию ссудногокапитала как экономическойкатегории.

Ссудныйкапитал — это денежныесредства, отданные в ссуду за определенныйпроцент при условии возвратности. Формойдвижения ссудного капитала являетсякредит.

Ссудный капитал представляетсобой особую историческую категориюкапитала, которая возникает и развиваетсяв условиях капиталистического способапроизводства.

Основными источниками ссудногокапитала служат денежные капиталы(денежные средства), высвобождаемые впроцессе воспроизводства. К ним относятся;

♦         амортизационный  фонд предприятий,  предназначенный дляобновления, расширения и восстановленияпроизводственных фондов;

♦          частьоборотного капитала в денежной форме,высвобождаемая в процессе реализациипродукции и осуществления материальныхзатрат;

♦          денежныесредства, образующиеся в результатеразрыва между получением денег отреализации товаров и выплатой заработнойплаты;

♦          прибыль,идущая на обновление и расширениепроизводства;

♦          денежныедоходы и сбережения всех слоев населения;

♦          денежныенакопления государства в виде средствот владения государственной собственностью,доходы от производственной, коммерческойи финансовой деятельности правительства,а также положительные сальдо центральногои местных бюджетов.

Мировой рынок ссудногокапитала (МРСК) представляетсобой систему отношенийпо аккумуляции и перераспределениюссудного капитала между странамимирового хозяйства, независимо от уровняих социально-экономического развития.С институциональной точки зрения МРСК– это совокупность кредитно-финансовыхучреждений, через которые совершаетсярыночное движение ссудного капиталамежду странами в зависимости от спросаи предложения на него.

Международный рынокссудных капиталов, осуществляямеждународный оборот ссудного капитала,способствует непрерывности кругооборотапромышленного и торгового капиталовразличных стран. На практике данныйрынок выглядит как единство и взаимодействиерынков трех уровней: национальных,региональных, мирового.

Последнееозначает, что стираются границы междуэтими рынками (так как наблюдаетсялиберализация международных перемещенийссудного капитала даже в развивающихсястранах), сокращается степень автономностинациональных рынков (они подвергаютсятем же потрясениям, что и мировой), растетих интеграция и унификация операций.

Объектом сделки на мировомрынке ссудных капиталов являетсякапитал, привлекаемый из-за границы илипередаваемый в ссуду юридическим лицами гражданам иностранных государств.

Сфункциональной точки зрения речь идето системе рыночных отношений, обеспечивающихаккумуляцию и перераспределение ссудногокапитала между странами в целяхнепрерывности и рентабельности процессавоспроизводства.

Исторически мировойрынок ссудных капиталов возник на баземеждународных операций национальныхрынков ссудных капиталов, затемсформировался на основе ихинтернационализации.

Быстрые темпы ростаэкспорта ссудного капитала и значительныепо объемам повторяющиеся операции намеждународном уровне привели кформированию в конце 60-х– начале 70-хгодов ХХ века мирового рынка ссудногокапитала.

Так, в конце 80-х годов суммачистых заимствований на международномуровне составляла 14% от всех чистыхзаимствований на национальных финансовыхрынках. Если в 80-е годы межстрановыеперемещения ссудного капитала составлялиоколо 30 млрд. долл.

, то в 1994 г. – около200 млрд. долларов.

Ссудная форма капиталана рынке может функционировать вследующих операциях:

  • выдача государственных и частных займов;

  • приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

  • осуществление выплат по долгам;

  • межбанковские депозиты;

  • межбанковские и государственные задолженности.

Иногда не делают различиямежду понятиями мировой рынок ссудныхкапиталов и международный рынок ссудныхкапиталов.

Действительно международныйрынок ссудных капиталов, являясьобособившейся от национальных рынковсистемой рыночных отношений, вместе стем тесно связывает их, переплетаетвзаимные потоки денежных средств.

Однако, охватывая внешние ссудныеоперации на национальных рынках, он невключает внутренние (основную частьвсех ссудных операций) и поэтому неможет быть назван мировым рынком.

С развитием мирохозяйственныхсвязей и переплетением денежных потоковмежду странами важное значение приобретаютразличия и связь между такими понятиями,как мировой, международный и национальныерынки ссудных капиталов. Наиболееширокое из них – мировой рынок ссудныхкапиталов.

Он представляет собойсовокупность национальных и международныхрынков ссудных капиталов, каждый изкоторых обладает своими особенностями,известной самостоятельностью иобособленностью.

Поэтому следуетотметить, что мировой рынок ссудныхкапиталов не существует в форме единогорынка, подобно тому, как совокупностьдомов создает город, но не гигантскийдом.

2.Структура и участники МРСК

Мировой рынок ссудногокапитала имеет сложную структуру, из-зачего разные источники приводят своиварианты ее представления.

На наш взгляд,наиболее полно и глубоко этот вопроспроработан в учебнике “Мироваяэкономика и международные экономическиеотношения”, согласно которому МРСКподразделяется на несколько уровней(рис. 1.1).

С другой стороны, хотелось быдобавить, что разделение мировогофинансового рынка можно произвести ипо видам ценных бумаг, торгуемых на нем.

Р
ис.4.1. Схема структуры мирового рынкассудного капитала1

Мировой кредитный рынок – специфическаясфера международного движения ссудногокапитала между странами на условияхвозвратности и уплаты процента, гдеформируется спрос и предложение назаемный капитал.

Традиционноразграничивались рынок краткосрочныхссудных капиталов (денежный рынок) ирынок средне- и долгосрочных капиталов(рынок капиталов). Мировой денежныйрынок – это краткосрочные депозитно-ссудныеоперации от 1 дня до 1 года, главнымобразом между крупными банками.

Основныеусловия кредита оговариваются потелефону.

С конца 50-х годов как егоподструктура возник рынок евровалют,на котором евробанки осуществляют восновном депозитно-ссудные операции виностранных валютах, принадлежащихнерезидентам стран-эмитентов этих валют(например, доллары на счетах иностранныхбанков в США и за рубежом).

Мировой рынок капиталов включает двасегмента:

  1. традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа;

    1. рынок еврокредитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 более лет.

Мировой финансовый рынок– часть рынка ссудных капиталов, гдепреимущественно производится эмиссияи купля–продажа ценных бумаг, в томчисле в евровалютах. С 70-х годовсформировался еврофинансовый рынок.На практике различия между мировымкредитным и финансовым рынками постепенностираются, так как происходит взаимныйперелив капиталов, а обычные банковскиекредиты замещаются эмиссией ценныхбумаг.

Особым звеном МРСК являетсяеврорынок, на котором осуществляютсядепозитно-ссудные операции в евровалютахи в производных от них финансовыхресурсах. Еврорынок сформировался вначале 60-х годов.

По характеру деятельностиможно выделить три основные категориизаемщиков и кредиторов на международномрынке ссудных капиталов: официальныеинституты (центральные банки и другиегосударственные учреждения и международныеорганиза­ции), частные кредитно-финансовыеучреждения, фирмы и частные лица.

Участники рынка, относящиеся к любойиз этих категорий, могут выступать каккредиторами, так и заемщиками. Официальныеинституты выступают кредиторами намеждународном рынке ссудных капиталовпрямо и косвенно.

Центральные банки илидругие государственные учреждениямогут сами разместить часть имеющихсяу них валютных резервов в одном изевропейских банков или в международнойорганизации. Кроме центральных банковпрямыми кредиторами на рынке евровалютвы­ступают международные организации,особенно БМР (Банк Между­народныхРасчетов).

Можно выделить три главныхфактора, опре­деляющих участиекоммерческих банков на рынке евровалютв качестве кредиторов: доходность,надежность и ликвидность.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.