Мировые рынки 2018

Содержание

Стратегия на мировых рынках акций. Осень 2018

Мировые рынки 2018
 

Исследования показывают, что среди всех фундаментальных индикаторов наилучшей способностью предсказывать будущую доходность фондовых рынков обладают показатели отношения текущей капитализации к прибыли компаний: P/E и CAPE.

Когда эти мультипликаторы значительно увеличиваются в величине, это сигнализирует об «иррациональном оптимизме» инвесторов, который затем приводит к разочарованию и падению стоимости акций.

Низкие мультипликаторы говорят о пессимизме участников рынка.

Таким образом, индикаторы P/E и CAPE выше исторически средних уровней занижают ожидаемую доходность рынков, ниже — повышают. Отметим, что правило применимо к долгосрочным доходностям, то есть, начиная от горизонта в 5 лет. В краткосрочном периоде ни один из фундаментальных индикаторов не способен объяснить поведение рынков акций.

 

В прогнозе доходностей мы используем эффект возвращения P/E к среднему значению в течение 5 лет в качестве одного из основных факторов. К нему мы добавляем элементы модели Гринольда и Кронера, в которую также входят:

· ожидаемый текущий доход в виде дивидендов

· ожидаемый рост номинальной прибыли компаний

 

Для каждого из анализируемых рынков мы прогнозируем рост прибыли в ближайшие 5 лет через экономические параметры (приблизительно равен росту ВВП и инфляции), добавляем к нему данные о дивидендной доходности, а также ожидаемое изменение индикатора P/E. Получившееся значение доходности рынка мы сравниваем со средними историческими результатами. Если результат ниже исторических средних уровней, то мы рекомендуем держать долю рынка в портфеле ниже стратегической, если выше, то наоборот.

Доходности за 9 месяцев 2018 года

За первые 9 месяцев 2018 года большинство мировых индексов акций показали снижение стоимости в долларовом выражении. Исключением оказался рынок США, который с начала года прибавил почти 10%, показав в 3 квартале лучшую квартальную доходность за 5 лет.

Сложным текущий год оказался для рынков развивающихся стран. Рост курса доллара привел к тому, что индекс акций развивающихся рынков потерял более 10%. На фоне валютного кризиса заметного хуже выглядят акции Турции. Российский рынок выглядит сильнее остальных развивающихся стран, практически не падая в стоимости во многом благодаря росту цен на нефть.

 

Рынок акций США

Американская экономика находится в классической стадии роста экономического цикла. Инфляция приблизилась к 3% в годовом выражении, что выше целевого уровня, на который ориентируется ФРС. Безработица находится на минимальных отметках за 30 лет. Показатели роста ВВП отстают от значений середины 90-х и нулевых годов, однако также сигнализируют о стадии роста экономики.

 

Для этой текущей стадии экономического цикла США характерно увеличение краткосрочных процентных ставок из-за ужесточения денежной политики ФРС, при этом долгосрочные ставки остаются стабильными. В результате кривая процентных ставок принимает плоский вид.

«Краткосрочные деньги» в таких условиях становятся дороже и менее доступными.

Закредитованным компаниями становится сложнее получать кредиты, а их финансовое положение ухудшается, что постепенно ведет к падению экономической активности и замедлению экономического роста.

Меры бюджетного стимулирования экономики Трампом, принятые им после прихода к власти в 2016 году, отложили процесс замедления экономического роста. Тем не менее, мы полагаем, что в течение следующего года экономика США перейдет к следующей стадии делового цикла, начав охлаждение и замедление роста ВВП.

Мы полагаем, что в ближайшие 5 лет рост ВВП США будет в среднем ниже долгосрочного уровня в 2%, инфляция также замедлит рост, оказавшись на уровне 1-1,5%. Это дает прогноз более медленного роста прибыли, чем в последнее десятилетие.

Индикаторы

 

Для стадии роста экономики традиционно характерна дорогая оценка по мультипликаторам. Индикатор P/E для американского рынка находится на уровне 23, что выше исторического среднего значения более чем на 20%.

Тем нем менее этот уровень ниже, чем перед крахом «пузыря доткомов» в 2000 году. Индикаторы EV/EBITDA и P/BV также находятся выше исторических средних, указывая на избыточный оптимизм в оценках инвесторами акций.

 

Ожидаемый рост ВВП и инфляции в США, а также текущий уровень мультипликаторов дают оценку потенциальной доходности рынка на уровне 0,7% годовых. Это значительно ниже 10,5% годовых, показанных американскими акциям и за последние 30 лет. Мы рекомендуем держать долю акций США в портфеле ниже стратегической.

Европа

Экономика Европы продолжает восстановление — рост ВВП сохраняется на уровне выше 2%. В отличие от США, инфляция и безработица еще далеки от своих оптимальных значений.

Следствием более медленного экономического роста в Европе, является различие в денежной политике ЕЦБ и ФРС.

Если в США процентные ставки уже несколько лет повышаются, то в Еврозоне процесс начнется лишь через несколько лет.

 

Индикаторы

 

Экономика Европы находится лишь в начале стадии роста делового цикла, поэтому для рынка характерна адекватная оценка по мультипликаторам. P/E для акций региона лишь немного выше исторических средних. В остальных индикаторах наблюдается недооценка на 10-15%.

Мы полагаем, что рост европейской экономики будет составлять около 2,5% в ближайшие 5 лет, при темпе инфляции в 2%.

В совокупности с адекватной текущей оценкой по мультипликаторам, это формирует ожидаемую доходность на уровне лишь немного ниже, чем историческая средняя — 6,9% против 8,9%.

Мы рекомендуем держать долю европейских акций чуть ниже, чем подразумевает стратегическое распределение.

 

Россия

Российская экономика продолжает медленный выход из кризиса.

Рост ВВП во втором квартале оказался на уровне 1,8%, что является низким показателем для развивающейся экономики, которая должна показывать гораздо более высокие показатели на стадии восстановления.

Рост цен на нефть в третьем квартале 2018 года, вероятно, будет способствовать улучшению экономических показателей в ближайший год, однако в целом они останутся заметно ниже уровня, например, середины нулевых.

 

Индикаторы

 

Обратной стороной негативного восприятия инвесторами перспектив российской экономики является крайне дешевая оценка по мультипликаторам. Индикатор P/E для российского рынка на 20% ниже исторических средних уровней. По всем остальным фундаментальным ключевым индикаторам российский рынок выглядит крайне дешевым.

 

Даже в случае начала нового мирового экономического кризиса, дешевизна российского рынка по индикаторам не позволит ему упасть сильнее, чем мировому индексу акций.

Наша модель при ожидаемом темпе роста ВВП на уровне 2% и инфляции в 6% в следующие 5 лет дает доходность около 14% в среднем за год ($). Оценка включает прогноз по среднегодовому снижению курса рубля к доллару на 3,5%. При среднем историческом значении доходности рынка около 8.

8% ($) это дает хороший потенциал российскому рынку и рекомендацию держать его долю в портфеле выше, чем предполагает стратегическое распределение.

Развивающиеся рынки

 

В течение 2017 года ETF на индекс акций развивающихся стран вырос на 28%, однако за 9 месяцев 2018 года он скорректировался на 11%. Этому способствовал укрепляющийся доллар на фоне увеличения процентных ставок ФРС и ухудшения торговых отношений США с Китаем. Кроме того, негативно на настроения инвесторов влияют признаки валютного кризиса в Турции и Аргентине.

Мы полагаем, что в ближайшие 5 лет рост ВВП развивающихся стран будет быстрее, чем в развитых. Тем не менее, из-за замедления экономики Китая он будет ниже среднего уровня за последние 20 лет. Прогноз роста прибыли компаний развивающихся стран составляет 10% в год в течение ближайших 5 лет.

По индикатору P/E рынок акций развивающихся стран оценен чуть дороже среднего исторического уровня, что сокращает ожидаемую среднегодовую доходность на 0,5%.

Мы ждем, что оценка рынка в долларах США потеряет еще 3,5% годовых из-за падения стоимости валют развивающихся рынков.

В совокупности с текущей дивидендной доходностью в 2,9% это дает оценку ожидаемой доходности на уровне 8,9%, что немного ниже среднего исторического уровня в 10,5%.

Обзор — мнение по рынкам акций

 

Пять трендов мирового рынка молока в 2018 году

Мировые рынки 2018
Лонгриды 30 декабря 2018 Г. 07:05,

Год подходит к концу. По традиции в декабре принято подводить итоги и строить планы на будущее.

Milknews решил не отставать от общего тренда и подвести “молочные” итоги уходящего 2018 года – выделить основные события, тенденции и факторы, которые оказывали влияние на индустрию в течение всего периода.

Редакция изучила аналитические отчеты, поговорила с экспертами и определила пять основных трендов отрасли в 2018 году. В этом материале мы расскажем про каждый из них.

Какие итоги были в 2017 году?

Перед тем, как анализировать основные тенденции рынка за 2018 год, вспомним главные тренды мирового молочного рынка в 2017, чтобы сравнить, поменяла ли отрасль направление развития за 12 месяцев.

В прошлом году одним из главных трендов стал планомерный рост производства молока в мире. В 2017 году общий показатель вырос на 2,7%, по информации IFCN. Другой немаловажной тенденцией стала пиковая цена на сливочное масло и низкая – на сухое молоко. За прошлый год показатель вырос на 40% на масло, на обезжиренное сухое молоко снизился на 28%.

Кроме того, 2017 год стал еще одним в цепочке периодов, когда европейские производители неоднократно заявляли о том, что их доходы не покрывают затрат на производство молока. При этом Еврокомиссия отмечала, что с начала года отпускные цены переработчиков выросли с 33 до 37 евроцентов за литр.

К другим трендам эксперты относили рост потребления молочных ингредиентов в мире, увеличение спроса на молочные продукты в Китае и интерес потребителей к растительным аналогам коровьего молока.

Как изменились основные тренды молочного рынка в 2018 году?

В отчете Deloitte аналитики называли 2018 еще одним годом турбулентности на молочном рынке.

По их мнению, на рынок продолжают негативно влиять факторы, которые уже хорошо знакомы участникам торговой площадки: неоднозначная ситуация со спросом в Китае, эмбарго в России и отмена квот в Евросоюзе.

Эти показатели продолжают выливаться в общее перепроизводство молока и низкие цены на уровне аграриев и в уходящем году.

Однако, несмотря на это, эксперты видят на рынке и положительные изменения.

Они выражены, в частности, в постоянном росте населения земли, растущих доходах жителей развивающихся стран, увеличении численности городского населения и потребительской моде на здоровое питание.

Эти точки роста приведут к тому, что уже к 2020 году спрос на молоко и продукты на его основе вырастет на 2,5%, уверены аналитики Deloitte.

Исполнительный директор Союзмолоко Артем Белов в разговоре с Milknews назвал в числе основных трендов 2018 года следующие: торговые войны между странами, рост потребления растительных альтернатив, резкое сокращение европейского интервенционного фонда, более сбалансированные цены на жиры и белки, а также Китай как точку роста и главный источник оптимизма для участников рынка. Далее Milknews расскажет о каждой из тенденций.

Торговые войны и перераспределение рынков

Уходящий год стал временем бесконечных выяснений отношений между странами, многие из которых напрямую воздействовали на молочный рынок. Прежде всего, речь идет о США, которые в 2018 году успели поссориться практически со всеми. Конечно, этому во многом способствует Дональд Трамп.

Еще в апреле специально созданное в стране ведомство для развития экспорта молочного направления, US Dairy Export Council, называло Китай “основным и приоритетным рынком для американской молочной отрасли”.

В 2017 США отправили в Китай молочных продуктов на 577 млн долларов, каждый год показатель стремительно рос двузначными цифрами.

Генеральный секретарь США по сельскому хозяйству Сонни Пердью рапортовал о рекордах по экспорту молочной группы в Китай, а также Канаду и Мексику.

Весной руководство страны обвинило Пекин в “хищных атаках на американскую инновационную базу” и ввело пошлины практически на весь китайский экспорт.

Китай в ответ установил пошлины на американские молочные продукты. Выросли тарифы на американский СОМ, сыворотку и все виды сыров.

Руководство страны предприняло попытку поддержать молочную отрасль в тяжелой ситуации и выделило $12 млрд в качестве поддержки.

По данным USDA, с 2013 по 2017 год Китай импортировал 9,7% от всего объема американской молочной продукции, идущей на экспорт, уступая в рейтинге только Мексике, куда уходило чуть больше 23% товара.

Дело осложняется тем, что, помимо Китая, США ведут жесткие переговоры и с другими торговыми партнерами – Мексикой и Канадой.

Эксперты уверены, что такая торговая политика в скором времени неизбежно приведет к тому, что освободившийся объем американского экспорта окажется на рынке и будет давить на других экспортеров.

Последствия торговых войн уже заметны на американском рынке. За четыре месяца, с тех пор, как Китай ввел дополнительные тарифы, экспорт сыворотки из США в Китай сократился на 36% по сравнению с прошлым годом, продажи СОМ упали на 54%, СЦМ – на 97%, экспорт сыра – на 56%.

В стоимостном выражении объем экспорта молочной продукции в Китай снизился на 26% с июля по октябрь 2018, такие данные публикует ведущий аналитик молочных рынков аналитического агентства «ИНФАГРО» Максим Фастеев со ссылкой на US Dairy Export Council.

В разговоре с Milknews он также назвал основные рынки, которые могут стать для США заменой китайскому – это Мексика и страны Юго-Восточной Азии.

Рост потребления растительных альтернатив молока

Доля растительных альтернатив молока на рынке продолжает расти и беспокоить производителей продуктов на основе животного сырья.

По прогнозам аналитического агентства GIRA, в ближайшие годы сегмент рынка может вырасти до 20% или в 4 раза по сравнению с 2002 годом.

Основными потребителями растительных напитков остаются две страны – США и Китай, где сосредоточены 70% покупателей данного вида продукции.

Mordor Intelligence прогнозирует, что рынок молочных альтернатив в Европе растет ежегодно на 14,5% и будет продолжать увеличиваться такими темпами до 2023 года.

Крупнейшими площадками в Европе остаются Германия, Великобритания и Франция, однако увеличение потребления и распространение аналогичных потребительских предпочтений наблюдается и в других странах, например, в Испании и Италии.

Аналитики связывают рост сегмента с увеличением покупательской способности населения, а также его обеспокоенностью вопросами экологии и питания.

Интерес к растительным продуктам растет и в России. За 10 месяцев 2018 года в РФ импортировано 2,16 тыс. тонн напитков на основе сои и орехов, что на 81% больше, чем за аналогичный период 2017 года.

   

Большая часть таких продуктов поступает на российский рынок из Италии, Испании, Австрии, Таиланда и Бельгии.

 

Сегмент рынка растительных напитков связан с большим количеством стартапов – компаний, которые выводят на рынок новые альтернативы коровьему молоку.

Milknews уже писал про предпринимателей из Кремниевой долины, которые заработали $20 млн на “молоке” из желтого гороха. Продукты на основе сои, которые были пионерами отрасли, сегодня, напротив, падают в показателях.

Ранее Milknews публиковал подробный материал о том, как развивается рынок растительных напитков в России и мире.

Сокращение европейского интервенционного фонда

В течение последних нескольких лет Еврокомиссия пыталась помочь местным производителям молока, которые пострадали после отмены квот, введения Россией эмбарго и других кризисных явлений на рынке.

Одним из таких инструментов поддержки был выкуп лишних объемов сухого обезжиренного молока с рынка в государственные интервенционные фонды. В результате, к концу 2017 года на складах накопился приличный объем СОМ – около 370 тыс. тонн.

Сложившаяся ситуация создавала серьезное давление на ценовую ситуацию не только в самом Евросоюзе, но и во всем мире.

В 2018 году европейские власти всерьез взялись за проблему реализации образовавшегося стока на складе и начали активно распродавать запасы. К концу ноября на складах оставалось 167 тыс. тонн сухого молока.

Еврокомиссар по сельскому хозяйству Фил Хоган на недавней конференции в Ирландии выступил с прогнозом, что ЕС полностью избавится от накопившихся запасов сухого молока на складах уже в середине 2019 года.

Аналитики сходятся во мнении, что такая новость однозначно станет позитивным сигналом для рынка, прежде всего, в категории сухого молока, где цены стабильно снижались на протяжении последних 4 лет.

В 2019 году эксперты впервые ожидают роста цены на сухое молоко на торгах.

Skim milk powder intervention stocks expected to be eliminated by mid 2019 says @PhilHoganEU at the @icmsa AGM today in Limerick pic..com/vvHrlCWAFk

— EU Commission in Ireland (@eurireland) 30 ноября 2018 г.

Сбалансированные цены на жиры и белки

Если главным трендом прошлого года были высокие цены на сливочное масло и низкие значения по сухому молоку, то в этом году этот тренд изменился. В 2018 году цена на масло начала активно снижаться, начиная со второй половины года с $5787 в мае до $3637 в ноябре.

 

Цены на торгах GDT на масло за 12 месяцев

Аналитики Milknews связывают такое поведение рынка с возросшим предложением на рынке при сохраняющейся неоднозначности спроса.

Кроме того, значительные объемы сливочного масла могут сохранятся на частных складах, что также влияет на ценовую ситуацию, уверены эксперты.

Сейчас ценовые показатели соответствуют уровню 2016 года, после пиковых показателей 2017 рынок выровнялся и показывает некоторую стабильность.

Цена на сухое обезжиренное молоко после долгого периода снижения в этом году начала восстанавливаться, с декабря 2017 года показатель поднялся с рекордно низкого $1675 до $2051 в июне.

Последняя торговая сессия завершилась с результатом $1970 за метрическую тонну.

В перспективе эксперты прогнозируют рост цен на СОМ в связи со снижением уровня производства и успешной распродажей запасов европейского рынка.

 

Цена на сухое обезжиренное молоко за 12 месяцев

Китай как источник оптимизма

Уже который год производители молочных продуктов связывают с китайским рынком большие надежды на наращивание экспортных поставок. Внутреннее производство почти не растет, в 2019 году USDA прогнозирует снижение показателя на 1% до 34,7 млн тонн.

Местные аграрии находят производство молока невыгодным и сокращают поголовье из-за слишком высоких затрат на корма, строгих экологических требований со стороны властей и низких отпускных цен.

Начавшаяся в 2018 году торговая война с США привела к удорожанию стоимости кормовых ингредиентов, значительная часть которых завозилась с американского континента.

В 2019 году USDA прогнозирует прирост спроса на молочные продукты в Китае, в первую очередь, за счет исторически низкого уровня потребления на человека.

По данным китайской статистики 2016 года, в городах люди потребляют 16 кг на человека, в сельской местности еще меньше – около 7 кг на человека.

Прирост обеспечит население, которое перебирается из сельской местности в города в поисках работы.

USDA прогнозирует, что в 2019 году Китай увеличит импорт молочных продуктов до 850 тыс. тонн, то есть на 13% к 2018 году. В денежном выражении китайский импорт вырос на 21% с 2015 года до $5 130 млн, подсчитали аналитики Milknews.

 

Основную долю в закупках Китая составляет сухое молоко, сыворотка, ЦМП и десерты, а также сыры. Поставщики смогут находить потребителей через площадки электронной торговли, получившие активное развитие в Китае в последние годы.

Основной поток поставок в Китай обеспечивают страны Евросоюза, Новая Зеландия и Австралия. Американский импорт осложнен введенными 25% пошлинами на основную группу молочных товаров, вступившими в силу в июне 2018-го.

В 2018 году свои намерения выйти на китайский рынок заявила и Россия. В начале ноября представители власти подписали протокол о проведении инспекционного, карантинного и ветеринарно-санитарного контроля в отношении взаимных поставок молочной продукции. Минсельхоз называет рынок КНР одним из главных направлений развития отечественного молочного экспорта.

Аналитики Milknews прогнозируют, что до 2025 года экспорт РФ по молочной группе может вырасти до $1 млрд. На сегодняшний день основными экспортными направлениями для страны остаются страны Таможенного союза и СНГ.

В перспективе Россия рассчитывает выйти в Китай, а также другие направления Юго-Восточной Азии.

На сегодняшний день Россия экспортирует в Китай только мороженое, остальные позиции пока закрыты для отечественных продавцов.

 

Тренд фондового рынка 2018

Мировые рынки 2018

Уходящий 2018 год стал одним из самых насыщенных для мирового фондового рынка. Обострение геополитических отношений, торговые войны, санкции – все это оказало влияние на рынок ценных бумаг. Главными участниками ключевых событий вполне ожидаемо стали США и Россия, а также Китай и Евросоюз.

Если рассмотреть общий тренд фондового рынка в мире в 2018 году, можно сделать вывод, что он нисходящий. И если в первом полугодии некоторые фондовые индексы были достаточно стабильны, то ближе к концу года последовал их обвал до продолжительных минимумов.

Фондовый рынок России в 2018 году

Начало года для рынка ценных бумаг России было позитивным – индекс РТС стабильно рос в январе. В это время США во главе с Дональдом Трампом готовили санкционный удар по российской экономике. До середины весны тренд фондового рынка России не имел явной динамики и двигался в боковом диапазоне.

9 апреля вступили в силу антироссийские санкции – этот день окрестили «черным понедельником». Обвал фондовых и биржевых индексов РФ за неделю составил порядка 10 процентов. Вместе с ними рухнул и рубль.

Ограничения коснулись крупнейших российских компаний – иностранные инвесторы стали активно продавать акции и спешно покидать рынок РФ. Потери компаний были катастрофическими, например, ценные бумаги «Русал» подешевели более, чем на 50%.

Первыми агрессивную распродажу российских акций устроили американцы, ведь согласно санкциям, контрагентам из США был введен запрет на любые экономические связи с попавшими в список компаниями. Другие иностранные инвесторы, оценивая риски, также стали продавать свои активы.

Еще одним сегментом фондового рынка России, пострадавшим от первой волны санкций 2018 года, стал долговой рынок. Кривая доходности была сдвинута вверх, отчего в данном направлении сформировался явно выраженный негатив.

К концу апреля паника на фондовом рынке РФ поутихла, и индексы стали постепенно восстанавливаться. Следующая волна санкций захлестнула российский рынок уже в августе, однако последствия оказались не столь разрушительными.

Дело в том, что новые санкции фактически дублировали предыдущие, а опасения, касающиеся экономических ограничений долгового рынка РФ, не оправдались. Также санкции обошли стороной строительство газопровода «Северный поток-2».

В ноябре ожидались еще одни санкции против РФ, однако, администрация президента США приняла решения повременить с их принятием, выбрав, в качестве первостепенной задачи, реализацию иных экономических проектов и сосредоточившись на выборах в конгресс США. На этом фоне российские фондовые индексы вместе с национальной валютой чувствовали себя достаточно комфортно.

2018 год для фондового рынка США

С января по март этого года американский фондовый рынок отличался высокой волатильностью и имел разнонаправленную динамику. Однако, график индекса S&P 500 за последние 10 лет демонстрировал уверенный рост. Санкции против РФ и Ирана, ужесточение торговых отношений с Китаем и ЕС, дали драйвер рынку США, обозначив продолжительный восходящий тренд на годовом графике.

В сентябре был зафиксирован новый исторический максимум, а рост индекса S&P 500 с весны составил более, чем 15%. Крупные инвесторы охотно входили на рынок акций США, надеясь на дальнейшее продолжение роста американских ценных бумаг.

Вместе с этим росла и доходность государственных облигаций США, но побочным эффектом этого было ограничение потенциала роста коэффициента цены и прибыли акций американских компаний. В итоге коррекция оказалась лишь делом времени – с октября по ноябрь фондовый рынок США пережил значительный обвал. Индекс S&P 500 опустился более, чем на 10%.

Еще одним фактором, влияющим на тренд фондового рынка США в 2018 году, стали промежуточные выборы в конгресс США. Впервые за 8 лет большинство получили демократы, в то время как президент Дональд Трамп представляет республиканскую партию. Это означает, что далеко не все американцы поддерживают заданный курс опытного предпринимателя.

Эксперты сходятся во мнении, что победа республиканцев могла способствовать восстановлению и дальнейшему росту фондового рынка США. Представительство же демократов в конгрессе вносит определенные сложности в реализацию налоговых реформ президента в 2019 году, а также повышает шансы импичмента и новых расследований о связях Трампа с РФ.

Как заработать на тренде фондового рынка?

Фондовые рынки напрямую влияют на остальные биржевые сегменты – курсы валют и товарные фьючерсы. С вступлением в силу санкций против РФ стали падать не только акции крупнейших российских компаний, но и национальная валюта – рубль. На этом смогли заработать трейдеры, осуществляющие торговлю активами в режиме онлайн.

Как известно, доступ к биржевым операциям можно получить, обладая значительным депозитом в брокерской компании – на сегодня минимум составляет 100 тысяч долларов.

Даже не располагая столь внушительной суммой, но интересуясь новостями финансов и фондовых рынков, можно успешно зарабатывать. Популярностью у розничных трейдеров пользуется внебиржевая торговля на основе изменений курсов различных активов.

В основе трейдинга лежат те же графики, но только вход на рынок уже доступен каждому.

Торговая платформа Binarium обеспечивает удобный функционал для аналитики и прогнозирования котировок с возможностью заключать срочные сделки с фиксированной прибылью. При этом минимальный депозит составляет всего 10 долларов, а размер одной инвестиции начинается с одного доллара.

Вернемся к санкциям против и РФ и обвалу рубля – российская валюта в апреле и августе 2018 года имела продолжительный нисходящий тренд к доллару и евро. Для того, чтобы получить на этом прибыль, трейдерам Binarium достаточно было заключать сделки по направлению тренда, то есть на повышение курсов доллара и евро к рублю (валютные пары USD/RUB и EUR/RUB соответственно).

Разобраться в инструментах торговой платформы не составит труда даже новичку – на Binarium имеется эффективное обучение трейдингу.

В отсутствие трендов на рынке, вызванных фундаментальными факторами, опытные трейдеры используют индикаторы технического анализа.

Они в широком многообразии присутствуют на торговой платформе Binarium, а в обучающем разделе даны прибыльные стратегии с применением данных инструментов.

Для начала работы достаточно пройти стандартную регистрацию – вы получите доступ к личному кабинету и сможете следить за изменениями курсов более 70 активов в режиме онлайн. Следующий шаг – пополнение баланса. Приятным дополнением для новых клиентов является бонус в размере 100% на депозит. Пополнив баланс на 50 долларов, вы получите еще 50 от компании, и ваш банк составит 100$.

Не стоит забывать, что трейдинг несет за собой риски потери денежных средств, поэтому открывать сделки наобум – плохая затея, которая ни к чему хорошему не приведет. Если же к этому делу подходить ответственно и заниматься анализом ценовых изменений, вы будете заключать больше сделок с положительным исходом, получать удовольствие от процесса и преумножать свой капитал.

Финальный аккорд: что происходит на мировом фондовом рынке в конце 2018 года

Мировые рынки 2018

28 декабря фондовые индексы России, Европы и Азии укрепляются вслед за ростом биржевых котировок в США. В конце года мировой рынок акций восстанавливается после рекордного обвала последних недель.

Инвесторы позитивно отреагировали на сообщения о том, что министр финансов США Стивен Мнучин и глава ФРС Джером Пауэлл сохранят свои должности. Кроме того, поддержку фондовым индексам оказал рост цен на нефть.

Между тем биржевые игроки по-прежнему опасаются замедления глобальной экономики и усиления торговой войны между США и Китаем.

В пятницу, 28 декабря, котировки на мировых фондовых площадках растут вслед за укреплением биржевых показателей США. Так, накануне в Штатах промышленный индекс Dow Jones вырос на 1,14% — до 23 138 пунктов, корпоративный индекс S&P 500 — на 0,86% (до 2488 пунктов), а высокотехнологичный NASDAQ прибавил 0,38% и достиг 6579 пунктов.

На фоне позитивной динамики американского рынка торги на азиатских площадках 28 декабря также преимущественно закрылись в плюсе. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,1% — до 25 504 пунктов, индикатор Шанхайской фондовой биржи SSE Composite прибавил 0,44% и составил 2493 пункта, и только японский Nikkei незначительно просел — на 0,31% (до 20 014 пунктов).

Европейские биржи, в свою очередь, тоже последовали общему тренду в ходе торгов пятницы. В середине дня немецкий индекс DAX рос на 1,54% — до 10 541 пункта, французский CAC 40 — на 1,42% — до 4663 пунктов, английский FTSE 100 — на 1,53%, до 6685 пунктов.

Примечательно, что мировой рынок акций постепенно укрепляется к концу года после рекордной просадки с начала зимы. Так, в период с 3 по 24 декабря основные американские индексы обвалились на 15—16% и обновили минимумы 2017 года. Похожую динамику также демонстрировали европейские и азиатские площадки.

«Одной из причин обвала фондового рынка США стала продолжающаяся торговая война между США и Китаем.

В конце ноября на саммите G20 стороны договорились о приостановке конфликта и условились в течение 90 дней не вводить пошлин друг против друга.

Но всё же участники рынка на протяжении всего декабря сомневались в эффективности этих договорённостей», — рассказал в беседе с RT аналитик QBF Павел Жуков.

Помимо этого, как отметил эксперт, рынок отреагировал и на опубликованные экономические данные КНР. По информации Национального бюро статистики Китая, в ноябре темпы роста розничных продаж в стране замедлились с 9,2% до 8,6% и достигли минимальных значений за последние полгода.

Более того, как следует из материалов ведомства, прибыль промышленных предприятий республики по итогам ноября упала на 1,8%. Снижение показателя произошло впервые с декабря 2015 года.

Таким образом, по словам Жукова, мировые инвесторы начали сильнее опасаться замедления китайской и глобальной экономик и стали выводить средства с рынков акций.

Также по теме

Эффект шатдауна: как фондовый рынок США отреагировал на приостановку работы американского правительства

Фондовые индексы США рекордно обвалились по итогам предрождественских торгов. Инвесторы обеспокоены повышением ставки ФРС, а также…

Как отметил в интервью RT старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Вадим Меркулов, паника среди игроков рынка привела к стремительному росту индекса VIX — в декабре индикатор вырос почти на 125%. Напомним, данный показатель среди инвесторов называют «индексом страха» — он отражает ожидания рынка в отношении будущей нестабильности индекса S&P 500.

Кроме того, по словам аналитиков, инвесторы также негативно отреагировали на повышение ставки ФРС США и приостановку работы американского правительства. Панические настроения усилились и на фоне новостей о возможном увольнении министра финансов Штатов Стивена Мнучина и главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Об этом, в частности, сообщало агентство Bloomberg со ссылкой на собственные источники.

Дополнительное давление на мировые котировки акций, по словам Павла Жукова, оказало рекордное падение цен на нефть. Так, в декабре стоимость сырья эталонной марки Brent впервые с августа 2017 года опускалась до отметки $50 за баррель.

Финансовый разворот

Впрочем, ситуация на фондовых рынках начала заметно меняться уже 26 декабря. Тогда в ходе торговой сессии индекс Dow Jones прибавил порядка 5% и вырос сразу на 1086 пунктов (до 22 878). По оценке аналитиков Bloomebrg, рост индикатора стал максимальным с марта 2009 года. Вслед за позитивной динамикой американских торговых площадок европейские и азиатские акции также начали дорожать.

Как объясняют эксперты, инвесторы позитивно восприняли заявление председателя Совета экономических консультантов при президенте США Кевина Хассета. В интервью газете The Wall Street Journal американский чиновник заявил об отсутствии у Дональда Трампа намерений увольнять министра финансов и главу ФРС.

Также по теме

Нефтяной зигзаг: с чем связано резкое изменение цен на нефть к концу года

В четверг, 27 декабря, цена на нефть эталонной североморской нефти марки Brent демонстрировала снижение после заметного роста…

«Также вышли данные о росте розничных продаж в Штатах на рекордные за последние шесть лет 5,1%. Это снизило страхи участников рынка по поводу возможной рецессии экономики США. В целом экономические индикаторы и прибыли компаний остаются в норме для бычьего рынка, а опасения инвесторов больше связаны с политическими рисками в США», — добавил Меркулов.

При этом, как отмечает Павел Жуков, росту фондовых индикаторов также способствовали словесные интервенции Дональда Трампа.

25 декабря в разговоре с журналистами глава Белого дома призвал покупать подешевевшие акции.

В результате, по словам аналитиков, фондовые индикаторы начали расти и одновременно спровоцировали удорожание нефти. В ходе торгов 26-го цена барреля Brent прибавила сразу 8% и составила $55,5.

На общей волне

Отметим, на фоне общего глобального роста на фондовых площадках позитивную динамику демонстрирует и российский рынок акций. В ходе торгов 28 декабря индексы Мосбиржи и РТС прибавили 1,3% и выросли до 2360 и 1070 пунктов соответственно.

Нацвалюта России, в свою очередь, торгуется разнонаправленно. В середине дня курс доллара снижался на 0,2% — до 69,4 рубля, а курс евро рос на 0,1% — до 79,6 рубля. Официальный курс валют Центробанка на 29 декабря составил 69,52 рубля за доллар и 79,65 рубля за евро.

Также по теме

Бег с препятствиями: что происходило с рублём в 2018 году

В 2018-м с российской валютой произошли перемены, причём некоторые из них не связаны с динамикой на Московской бирже. В уходящем году…

Основным фактором влияния на российскую валюту в декабре аналитики называют серьёзные колебания цен на нефть.

При этом, как ранее объяснил RT эксперт компании «Международный финансовый центр» Гайдар Гасанов, с 2019 года страны ОПЕК+ будут сокращать объёмы нефтедобычи на 1,2 млн баррелей в сутки в рамках нового соглашения — и стоимость энергосырья начнёт восстанавливаться. В результате, уже в первой половине следующего года рост стоимости углеводородов может поддержать рубль.

По словам аналитиков, дополнительное давление на рубль оказывает риск введения новых санкций. Впрочем, как полагает Гайдар Гасанов, Вашингтон вряд ли расширит ограничения против РФ в начале 2019 года. На этом фоне, как отмечают эксперты, в текущих условиях курс доллара не сможет закрепиться выше 70 рублей.

Снижение паники

В целом, как отмечают опрошенные RT эксперты, после серьёзного декабрьского обвала фондовых котировок на рынке наблюдается техническое восстановление биржевых индикаторов. Согласно оценке Вадима Меркулова, инвесторы постепенно адаптируются к произошедшим событиям, но в то же время основные американские индексы по-прежнему на 10% ниже, чем в начале 2018 года.

Как полагают аналитики, в начале 2019 года фондовые котировки всё ещё будут оставаться под давлением геополитических факторов.

Как объяснил в разговоре с RT руководитель дирекции по торговле акциями «БКС Глобал Маркетс» Олег Ачкасов, вероятность заключения торговой сделки между США и Китаем составляет менее 50%.

Таким образом, усиление тарифного противостояния двух государств рискует обернуться рецессией для мировой экономики. На этом фоне эксперт не ожидает существенного роста биржевых индексов в новом году.  

«Сейчас на рынке высокая волатильность, которая сохранится в 2019 году, несмотря на то что с 26 декабря индекс VIX опустился почти на 20%, достигнув отметки в 29,5 пункта.

Это говорит о снижении паники на рынке и возможном росте основных фондовых индексов, но, на мой взгляд, восстановление будет достаточно медленным.

Полагаю, что индекс S&P 500 может достичь отметки в диапазоне 2800—3000 в 2019 году», — добавил Меркулов.

Какие акции стали лучшими инвестициями 2018 года: Мнение экспертов

Мировые рынки 2018

2018 год был непростым для инвесторов, но некоторые ставки оказались на удивление успешными. Мы поговорили с экспертами о том, какие активы (акции, металлы, облигации, криптовалюты) стали самыми удачными инвестициями в уходящем году — и какие продолжат рост в 2019-м.

Арсений Бессмертных, аналитик компании Zichain:

2018 год нельзя назвать удачным для инвесторов, специализирующихся на цифровых активах и акциях технологических компаний. Рынок криптовалют находился в нисходящем тренде после исторического пика в декабре-январе и растерял за год около 80% капитализации.

Крупнейшие технологические компании, составляющие FAANG, которые еще летом соревновались в том, кто быстрее достигнет капитализации в 1 трлн долларов, осенью пережили масштабный обвал котировок. 1 трлн долларов данном случае — это уже их суммарное падение капитализации.

В нынешней ситуации вполне вероятно, что многим еще только предстоит сделать свою лучшую инвестицию 2018 года.

Некоторые, несомненно, воспользуются возможностью приобрести акции обозначенных выше лидеров технологической отрасли с существенным дисконтом.

Самые дальновидные инвесторы, несомненно, обратят внимание на акции компаний-производителей полупроводников вроде NVIDIA (NASDAQ: NVDA) и AMD (NASDAQ: AMD).

Капитализация этой отрасли пострадала особенно сильно, в том числе из-за снижения курсов криптовалют и утраты среди широких слоев населения интереса к майнингу, который в конце прошлого года подстегивал спрос на видеокарты.

При этом перспективы отрасли не вызывают опасений, особенно на фоне развития технологии искусственного интеллекта и машинного обучения, для имплементации которых требуются все более сложные микросхемы.

В период золотой лихорадки нужно зарабатывать на лопатах — руководствуясь этим принципом, можно также рассмотреть инвестиции в компании, производящие оборудование для изготовления микросхем.

Например, в лидеров отрасли — Applied Materials (NASDAQ: AMAT), KLA-Tencor (NASDAQ: KLAC) и Lam Research (NASDAQ: LRCX). Все они торгуются с дисконтом 25−40% по отношению к котировкам годичной давности.

Показатели P/E и EV/EBITDA также говорят о недооцененности компаний.

Наконец, инвесторы с наибольшим аппетитом к риску могут включить в свой портфель криптовалюты. Разумнее всего инвестировать в набор, состоящий из биткоина (Bitcoin) и крупнейших альткоинов — наибольшие предпосылки для роста наблюдаются у Ripple (XRP/USD) и EOS (EOS/USD).

Константин Кочергин, руководитель отдела операций на финансовых рынках банка Восточный:

Лидерами 2018 года среди мировых биржевых фондов (ETF) стали United States Natural Gas Fund (ARCA: UNG) (годовая доходность 60,7%), ProShares VIX Short-Term Futures (годовая доходность 32,9%), ETFS Physical Palladium Shares (годовая доходность 26%).

Что касается United States Natural Gas Fund, то котировки фонда с начала года выросли с $20,88 до $33,44. Рыночная капитализация составляет 345,18 млн долларов. Рост котировок связан с ростом цены на природный газ. Фонд инвестирует во фьючерсные контракты на природный газ, которые торгуются на NYMEX, ICE Futures Europe and ICE Futures U.S. и т. д.

Паи фонда ProShares VIX Short-Term Futures позволяют хеджировать позиции в акциях американских эмитентов. Рост котировок фонда связан с изменением индекса волатильности (VIXY US). С начала года стоимость пая выросла с $23,36 до $32,1 ($45,77 на максимуме). Стоимость чистых активов этого биржевого паевого фонда составляет 111,19 млн долларов.

И, наконец, фонд Physical Palladium Shares занимается инвестициями в палладий. Рыночная капитализация составляет 173,1 млн долларов, чистые активы — 159,9 млн. С начала года котировки пая повысились с $104,45 до $122,21. Рост котировок объясняется резким повышением цен на палладий, который опередил другие металлы в этом году.

Сергей Филатов, аналитик УК Открытие:

2018 год оказался сложным годом для российских активов. Санкции и геополитическая напряженность создают неопределенность на фондовом рынке. Многие эмитенты показали либо слабую динамику роста, либо их капитализация снизилась относительно прошлого года. Но для ряда компаний была сформирована благоприятная конъюнктура в виде слабого рубля и растущей стоимости нефти.

К примеру, с начала года акции Новатэка (MICEX: NVTK) выросли более чем на 60%, Лукойл (MICEX: LKOH) подорожал более чем в полтора раза и стал лидером по капитализации среди частных российских компаний.

Также не стоит упускать из внимания Сургутнефтегаз (привилегированные акции) (MICEX: SNGSP), Роснефть (MICEX: ROSN), Газпромнефть (MICEX: SIBN), Татнефть (MICEX: TATN), Башнефть (привилегированные акции) (MICEX: BANEP), рост которых составил более 30% с начала года.

Санкции, введенные в начале апреля 2018 года, позволили приобрести некоторые российские активы со значительным дисконтом. И с того момента к декабрю капитализация компаний заметно выросла: Распадская (MICEX: RASP) на 58%, Норникель (MICEX: GMKN) на 47%, Полюс (MICEX: PLZL) на 47%, Полиметалл (MICEX: POLY) на 37%.

Стоит отметить компании, которые не показывали какого-либо роста, но выплатили хорошие дивиденды, и их дивидендная доходность достигла более 10%.

МРСК (Межрегиональная распределительная сетевая компания) Северо-Запада, МРСК Центра и Приволжья,МРСК Юга, МРСК Волги на момент закрытия реестра имели дивидендную доходность 18,3%, 15,7%, 14,5%, 13,5%, соответственно. Это одни из лучших показателей доходности на российском рынке.

Как видно, в уходящем году хорошо себя проявили компании, связанные с добычей и экспортом нефтепродуктов, горно-металлургические и сетевые компании.

Вадим Кравчук, аналитик ИФК Солид:

2018 год для основных классов активов оказался довольно сложным. Основной стратегией стал уход от рисков и сохранение капитала, нежели ставка на агрессивный рост.

Мировой рынок облигаций ощутимо просел, что связано в первую очередь с ужесточением монетарной политики со стороны центробанков. ФРС, например, повысил ставку три раза и с вероятностью более 90% сделает это снова на декабрьском заседании. Эти действия приводят к продажам бумаг и, как следствие, снижением цены на них.

Особенно уязвимы были облигации развивающихся рынков, в том числе России. Это связано как с внутренними причинами, так и с общей тенденцией ухода от рисков.

Индекс гособлигаций России RGBI (INDEX: RGBI) с начала года потерял более 5,5%, что для долговых бумаг довольно много. Положительный момент в том, что доходность облигаций выросла, и сейчас есть хорошая возможность зафиксировать ее на нынешних значениях. Например, по трехлетним облигациям доходность в начале года составляла 6,5%, а сейчас уже 7,8%.

Не лучшим образом дела обстояли и на рынке акций. Американские индексы торгуются на тех же значениях, что и в начале года. Европейские в минусе из-за политических проблем в Италии, Великобритании, а теперь и во Франции.

Индекс Московской биржи на этом фоне выглядит одним из лучших по динамике в мире, прибавляя 8% с января. Это связано прежде всего со значительным ростом цен на сырье и металлы, так как в индексе очень велик удельный вес экспортеров.

Учитывая, что курс рубля к доллару в течение года опустился, валютная выручка таких компаний позитивно отразится на прибылях и динамике акций.

Абсолютными лидерами стали Новатэк +59%, Лукойл +46%, Татнефть +48%, Роснефть +37%.

В последние недели ускорились котировки золотодобывающих компаний на фоне роста цен на драгоценный металл.

Наибольший прирост цен с начала года был зафиксирован на сырьевые товары. Но если нефть за два месяца успела растерять позиции, то натуральный газ стал настоящим открытием, подорожав на 40%. Однако потенциал дальнейшего роста ограничен в силу увеличения производства со стороны США и Катара.

Из-за «торговых войн» США и Китая на довольно высоком уровне держатся мировые цены на металлы и уголь, поэтому некоторые российские компании этого сегмента имеют потенциал для дальнейшего роста, например, Распадская.

Главным разочарованием года станут, конечно, криптовалюты. Эти инструменты по-прежнему не несут практической пользы, так как производить расчеты в них дорого и неудобно, а число провальных ICO, не имеющих под собой реального продукта, превышает все допустимые нормы. Поэтому мы считаем, что в ближайшее время не стоит ждать возвращения криптоактивов к росту.

Александр Быстров, эксперт по инвестициям INVESTTRUST:

Несмотря на 15-процентное падение, лидером года с 40-процентным ростом остаются акции Amazon (NASDAQ: AMZN). По фундаментальным мультипликаторам компания крайне переоценена, однако инвесторы продолжают верить в дальнейшую экспансию, открытие новых направлений развития, увеличение присутствия не только в интернете, но и в оффлайне.

В течении года нефть показывала 20-процентный рост, однако к настоящему моменту скорректировалась на 10% относительно начала года.

Цена формируется как за счет увеличения реального мирового спроса, роста предложения, так и за счет ожиданий — будет ли ОПЕК каким-либо образом влиять на уровень добычи в странах, входящих в картель, и сможет ли вообще влиять.

Ретроспективный анализ показывает, что часто решения ОПЕК не оказывают какого-либо существенного влияния на мировые котировки в долгосрочном периоде, однако для спекуляций могут сгодиться.

Среди российских акций лидером был практически весь нефтяной сектор, показавший средний рост в 40−60%, в том числе Лукойл, Татнефть, Новатэк, Роснефть и др. В первую очередь это вызвано средним ростом цен на нефть.

Дмитрий Нечаев, специалист инвестиционного отдела АО «НПФ Согласие»:

Уходящий год стал очень успешным для компаний-эмитентов, представляющих нефтегазовый сектор. Так, индекс нефти и газа с начала 2018 года вырос на 40%.

К примеру, акции Лукойла с января по декабрь подорожали на 55%, в том числе благодаря ускоренной процедуре обратного выкупа эмитентом своих акций с рынка.

У бумаг Лукойла сохраняется потенциал для роста и на предстоящий год, поскольку компания оптимизирует портфель инвестиций и намерена реализовать непрофильные активы.

Финансовые риски основных рыночных инструментов, ставших уже привычными — акций и облигаций, — достигли своего максимума. Во второй половине 2018 года значительный рост продемонстрировало золото.

В условиях неопределенности на рынках перед потенциальной рецессией в США, золото становится защитным активом для многих инвесторов и таким образом сохраняет высокий потенциал к дальнейшему росту в 2019-м году.

Подписывайтесь на наш канал в Яндекс.Дзен. Много эксклюзивных историй, полезных материалов и красивых фото.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.