Первичные финансовые инструменты

Финансовые инструменты: виды и определения

Первичные финансовые инструменты

В мире современной экономики используется множество опций, с которыми в свое время не были знакомы основатели известных торговых династий. Однако главные финансовые инструменты, применяемые на фондовых рынках всего мира, остаются неизменными уже не одну сотню лет. Какими они бывают, каковы их особенности, расскажем в нашей статье.

Что такое фондовый рынок

Существует четыре вида рынков — валютный, срочный, рынок денег и фондовый рынок.

На каждом из них используются свои финансовые инструменты, то есть документы, продав или передав которые, можно получить деньги.

На фондовом рынке торгуются ценные бумаги, и именно они — его главный инструмент. По сути это определенные виды обязательств, с помощью которых происходит вкладывание средств – инвестирование.

Инструменты фондового рынка можно разделить на две большие подгруппы:

  • основные инструменты (к которым относятся облигации и акции);
  • производные инструменты (это опционы, векселя, чеки, фьючерсы и т. д.).

Основные финансовые инструменты фондового рынка

Основными называют те ценные бумаги, сутью которых являются имущественные права на актив (это могут быть деньги, имущество, товар, ресурсы и т. п.). К таковым относят в первую очередь акции.

Акции

Акциями называют те ценные бумаги, что закрепляют за их владельцем факт участия в формировании фонда акционерного общества, и те, что дают владельцам право на получение прибыли от деятельности этого общества. Этот инструмент очень широко представлен как на российском, так и на общемировых рынках. Акции относятся к низколиквидным (то есть трудно обращаемым в деньги), но высокодоходным инструментам.

Акции дают возможность получать доход, только размер этого дохода не известен заранее и даже вовсе не гарантирован.

Каким он будет, определяет акционерное общество, выпустившее акции, оно основывается на доходе, полученном обществом за год.

Чтобы получать от акций постоянный и высокий доход, нужно все время отслеживать изменения на рынке и новости на бирже, продавать и покупать эти ценные бумаги.

Акции делят на категории в зависимости от привилегий, которые с их помощью получают владельцы. Привилегированные акции дают возможность часть имущества зафиксировать, если по каким-либо причинам владелец объявит себя банкротом. То есть если компания разорится, вложенные деньги получится вернуть.

Облигации

Еще одна категория ценных бумаг — облигации.

Они подтверждают, что их владелец отдал деньги тому, кто выпустил облигации, а тот, кто выпустил облигации, обязан выплатить эти деньги в оговоренный срок, и владелец получит заранее оговоренный доход.

На российском рынке облигаций значительно меньше, чем на зарубежных рынках, но по объему сделок именно облигации занимают лидирующие позиции (за счет государственных ценных бумаг).

Облигации имеют свою классификацию. Они могут различаться:

  • по эмитенту (тому, кто их выпустил) — быть государственными, муниципальными, корпоративными;
  • по виду дохода — бывают дисконтные (без фиксированного дохода), купонные (с фиксированным доходом) и с плавающей процентной ставкой;
  • по возможности обменять — бывают конвертируемые и неконвертируемые.

Отличия между акциями и облигациями

Новички на фондовом рынке не всегда понимают разницу между основными финансовыми инструментами фондового рынка. Акция — это инструмент для инвестиций, вернуть вложенные средства можно, только если продать имеющиеся ценные бумаги.

Доход от акций зависит от того, как именно работало предприятие (акционерное общество). Если по итогам года получена прибыль, то акционер получит доход. Если прибыли не было, то и акционер ничего не получит.

Акционерное общество может расти или уменьшаться, инвесторы будут вкладываться или обходить общество стороной – цена акции будет меняться соответственно.

А облигация — это инструмент для срочного дохода, она действует только на определенный срок. Доход владельцу облигации известен изначально, он рассчитывается на основе номинальной стоимости ценной бумаги.

Это фиксированная величина (в чем и состоит главное отличие от акции). Облигация отличается и от банковского вклада, тем, что ее можно продать, это торгуемый инструмент.

Цены на облигации также меняются, хотя и не так резко, как на акции.

Все юридические аспекты заработка на финансовых инструментах собраны в этом разделе. Более подробно о том, как правильно вкладывать деньги, читайте здесь.

Производные финансовые инструменты фондового рынка

Еще один, совершенно отдельный финансовый инструмент фондового рынка — товарные активы, то есть реальные товары (золото, хлопок, нефть, зерно и т. д.), но приобретают их на бирже как финансовый актив.

Это связано с тем, что стоимость этих товаров все время растет, поэтому такая покупка сохраняет средства, защищает их от инфляции и обесценивания.

А чтобы не хранить товары у себя, биржевые инвесторы придумали расчетные контракты — опционы и фьючерсы.

Опционы

Если в основе ценных бумаг — какой-либо ценовой актив, то их называют производными. Один из таких инструментов фондового рынка — опцион.

Это соглашение или контракт (между биржей и инвестором, или между двумя инвесторами), в котором прописано, что одна из сторон имеет право на приобретение или продажу ценового актива, а другая сторона должна обеспечить реализацию этого права, но в строго определенный период. Активом могут быть государственные облигации (краткосрочные) и товары.

Опционы делятся на американские, европейские и бермудские. Первые можно продать в любой момент в течение обговоренного периода, вторые — только в одну конкретную указанную в контракте дату, третьи — в несколько указанных в контракте дней.

Опционы считаются теми финансовыми инструментами, которые помогают застраховаться от обвала на рынке, снизить риски инвестирования. Плюсы опционов — в отложенности действия и использовании меньшего количества своих средств. Его отличие от других контрактов с отложенным сроком в том, что прописывается лишь право, а не обязанность выполнения действий.

Фьючерсы

Еще один инструмент фондового рынка — фьючерсы.

Это тоже контракты, оформленные так, что одна из сторон получает возможность приобрести ценные бумаги по оговоренной цене в оговоренный период времени.

То есть можно купить что-то в будущем за стоимость на сегодняшний день. Такие фьючерсные контракты всегда стандартизированы, в них зафиксированы четкие требования продавцов и покупателей ценных бумаг.

Надо всегда помнить, что чем дороже акция, тем дороже и фьючерс. Но это справедливо только на период, когда выполняются условия, созданные фьючером (второй стороной контракта). Если фьючерс продан в другой период, он неотличим от обычных акций.

Недостатки фьючерса как инструмента для заработка в том, что акции не только растут в цене, но и снижаются. Риск использования фьючерсов высок — можно потерпеть значительные убытки.

Фьючерсы могут быть поставочными (в указанную в контракте дату продавец продает, и покупатель приобретает активы, указанные в спецификации. Поставка актива происходит по стоимости, отмеченной в последний день торгов).

А также беспоставочными (расчетными), когда расчет происходит только деньгами, причем покупатель передает продавцу разницу между стоимостью, указанной в контракте и стоимостью по факту на день исполнения контракта.

Фондовые индексы

Существует еще такой малопонятный обывателю финансовый инструмент как фондовый индекс. Это составной показатель, который считается на основе индексной корзины (общей стоимости какой-либо категории ценных бумаг). У индекса нет такого показателя, как цена, его изменение описывают категориями «значение» или «уровень».

Фондовых индексов много. У каждой биржи по большому счету есть свой, но некоторые приобрели особенный вес. Это, например, американский индекс Dow Jones, его показатели влияют на состояние всего мирового рынка.

Этот финансовый индекс рассчитывается на основе показателей всех отраслей экономики Соединенных Штатов. На равных с ним считается индекс NASDAQ, который рассчитывается по ценным бумагам высокотехнологичных компаний.

Для России важны фондовые индексы ММВБ и РТС (первый считается в рублях, второй в долларах).

Таким образом, у современного фондового рынка множество финансовых инструментов. Классические, наиболее часто используемые и понятные — это акции, облигации, опционы, фьючерсы, индексы.

Именно с ними приходится иметь дело каждому новому игроку на бирже.

Эти ценные бумаги отличаются по обслуживаемым активам, расчету стоимости и другим параметрам, но каждая из них дает возможность получения пассивного дохода.

Первичные и вторичные финансовые инструменты

Первичные финансовые инструменты

Сохрани ссылку в одной из сетей:

Контрольная работа

подисциплине ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

натему ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕИНСТРУМЕНТЫ

Пермь2009г.

Введение………………………………………………………………………………3

I.Понятие и классификация финансовыхинструментов………………………… 4

II.Первичные финансовые инструменты………………………………………….6

III.Вторичные финансовыеинструменты…………………………………………12

Заключение………………………………………………………………………….18

Списоклитературы…………………………………………………………………19

Введение

Как процесс управленияфинансовый менеджмент базируется наиспользовании финансового механизма.Финансовый механизм – система управленияфинансами предприятия. В структуруфинансового механизма входят пятьвзаимосвязанных элементов:финансовыеметоды;    финансовые инструменты;правовое обеспечение; нормативноеобеспечение;  информационноеобеспечение.

Финансовыйметод-этоспособ воздействия финансовых отношенийна хозяйст­венный процесс.

Финансовыеметоды действуют в 2-х направлениях: полинии управле­ния движением финансовыхресурсов и по линии рыночных коммерческихотношений, связанных с соизмерениемзатрат и результатов, с материальнымстимулированием и от­ветственностьюза эффективное использование денежныхфондов. Финансовыйинструментявляетсяприемом действия финансового метода.

К трактовкепонятия «финансовый инструмент»существуют различные подходы. Изначальнобыло распространено достаточно упрощенноеопределение, согласно которому выделялисьтри основные категории финансовыхинструментов: денежные средства,кредитные инструменты (облигации икредиты) и способы участия в уставномкапитале (акции и паи).

По мере развитиярынков капитала и появления новых видовфинансовых активов, обязательств иопераций с ними (форвардные контракты,фьючерсы, опционы и другие) терминологиявсе более уточнялась, в частности,появилась необходимость разграниченияинструментов и предметов, с которымиэти инструменты манипулируют или которыележат в основе того или иного инструмента.

В данной работе предпринятапопытка определения понятия «финансовыйинструмент» и дана характеристикапервичных и вторичных финансовыхинструментов.

I.Понятие и классификация финансовыхинструментов

Определение финансовогоинструмента содержится в международномстандарте бухгалтерского учета IAS 32.Согласно стандарту подфинансовым инструментом понимаетсялюбой контракт, по которому происходитодновременное увеличение финансовыхактивов одной компании и финансовыхобязательств долгового или долевогохарактера другой компании.

Финансовые инструментыподразделяются на первичные и вторичные(или производные). К первичным инструментамотносятся кредиты, займы, облигации,другие долговые ценные бумаги, долевыеценные бумаги.

К вторичным, или производным,относятся финансовые опционы, фьючерсы,форвардные контракты, свопы. Производныйфинансовый инструмент (дериватив) имеет2 основных признака «производности».Во-первых.

В его основе всегда лежитбазисный актив – товар, акция, облигация,вексель, валюта, фондовый индекс.Во-вторых, его цена определяется наоснове цены базисного актива.

В основе многих финансовыхинструментов лежат ценные бумаги, болеетого, большинство финансовых инструментовпредставляют собой ценные бумаги.

Согласно ГК РФ ценная бумага – этодокумент, удостоверяющий с соблюдениемустановленной формы и обязательныхреквизитов имущественные права,осуществление или передача которыхвозможны только при его предъявлении.

При передаче ценной бумаги к новомувладельцу автоматически переходят всеудостоверяемые ею права в совокупности,в том числе и неимущественного характера,если таковые подразумеваются исходяиз сущности данной ценной бумаги(например, право голоса).

Ценные бумаги обладают рядомфундаментальных качеств. Этопредъявляемость, обращаемость, доступностьдля гражданского оборота, стандартностьи серийность, ликвидность, риск.

Предъявляемость – отличительнаяособенность ценных бумаг от другихобъектов гражданских прав, посколькупо общему правилу при исполнениигражданско-правовой сделки не требуетсяпредъявление документа, подтверждающегозаключение данной сделки.

Обращаемость означает способностьбыть объектом купли-продажи на рынке.

Доступность для гражданскогооборота выражает способность ценнойбумаги быть объектом других гражданскихотношений, включая отношения займа,наследования, дарения и др.

Стандартность подразумеваетналичие некоторого типового наборареквизитов, их содержания, способоввыпуска, обмена и т.п., что и обеспечиваетвозможность ценной бумаги выступать вкачестве товара на фондовом рынке.

Свойство ликвидности отражаетрыночность ценной бумаги, означая, чтопри желании ее владелец может конвертироватьв деньги.

Риск означает, что любые операциис ценными бумагами не являютсябезрисковыми, т.е. ожидаемый доход неможет быть предопределен.

Основными показателями, характеризующими ценные бумаги, являются: курс, дивиденды и проценты, доходность, объем эмиссии, объем сделок, срочность. Курсы ценных бумаг отражаются серией показателей – курс на момент открытия и закрытия биржи; нижнее и верхнее значение курса в течение дня; курс, предлагаемый продавцом и покупателем.

В следующих главах рассматриваются основные инструменты, обращающиеся на финансовом рынке.

I. Первичные финансовые инструменты

Долевые ценные бумаги. К ним относятся обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции – долевые ценные бумаги, подтверждающие право их владельца участвовать в управлении акционерным обществом, в распределении прибыли общества и в получении доли имущества, пропорционально его вкладу в уставный капитал, в случае ликвидации данного общества. Владелец акции является совладельцем корпорации. Номинал акции может быть различным.

В большинстве стран компании предпочитают выпускать акции небольшой номинальной стоимости. Это обусловлено соображениями ликвидности и требованиями фондовых бирж.

В финансовых кругах распространено мнение о существовании некого оптимального диапазона цен акций; в частности, для акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), рекомендуемый коридор варьирования цен составляет от 20 до 80 долларов.

К основным количественным параметрам акций относятся:

1) номинальная стоимость акции характеризует долю уставного капитала, приходящуюся на акцию;

2) дивиденд – часть чистой прибыли, выплачиваемая на акцию.

3) эмиссионная стоимость – цена, по которой акция продается на первичном рынке;

3) балансовая стоимость рассчитывается как соотношение чистых активов к общему числу акций;

4) ликвидационная стоимость акции определяется в момент ликвидации, показывает какая часть стоимости активов по ценам возможной реализации, оставшаяся после расчетов с кредиторами приходится на одну акцию.

5) курсовая или рыночная цена – это цена, по которой акция котируется на бирже.

Привилегированные акции. Привилегированные акции – инструмент гибридного (промежуточного) финансирования. Обычно по ним предусматривается фиксированный дивиденд, но в отличие от долгового обязательства неуплата этого дивиденда не будет означать банкротства корпорации.

Большинство выпускаемых привилегированных акций являются кумулятивными. Это означает, что корпорация обязана заплатить дивиденды по таким акциям, включая накопленную задолженность за предыдущие периоды, до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

Если компания откладывает выплату дивидендов по привилегированным акциям, их держатели в качестве компенсации получают возможности для некоторого контроля над компанией.

Привилегированные акции не являются столь значимым финансовым инструментом как обыкновенные акции, объем их выпуска в большинстве стран незначителен.

Для привилегированных акций может рассчитываться конверсионная стоимость, если проспект эмиссии предусматривает возможность их конвертации в обыкновенные акции.

Банковские кредиты. Банковские кредиты являются важным инструментом привлечения финансирования во всех странах.

Банковский кредит представляет собой прямое соглашение между банком (кредитором) и компанией (государственным органом, частным лицом) о даче в долг на определенных условиях соответствующей суммы денег.

В странах со связанной финансовой системой (Япония, континентальная Европа) банковские кредиты являются важнейшим источником долгового финансирования в

отличие от стран с рыночной финансовой системой, где они уступают первенство облигациям.

Облигации. Облигация удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств на сумму, указанную в облигации, и подтверждает обязательства возместить ему номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного или плавающего процента.

Основные параметры облигаций:

1) обеспечение означает, что они обеспечены залогом какого-либо движимого или недвижимого имущества предприятия. При этом применяются различные виды обеспечения: закладные под недвижимость, оборудование, ценные бумаги, пул ипотечных кредитов;

2) срок до погашения (т.е. период времени до выплаты владельцу облигации ее номинальной стоимости);

3) номинал облигации – сумма денег, которая будет возвращена владельцу в момент погашения облигации. В США стандартным номиналом облигаций является 1000 долларов. Облигации меньшего номинала называются «детскими» облигациями;

4) купон (размер, периодичность выплаты). Купонная ставка показывает, какой процент будет получать держатель облигации. Купонная ставка указывается в процентах годовых от номинальной стоимости;

5) дополнительные условия – конвертируемость, наличие пут или колл опциона, наличие гарантий со стороны третьих лиц.

В зависимости от эмитента облигации подразделяются на государственные, муниципальные и корпоративные. Государственные и муниципальные облигации обычно выпускаются для финансирования дефицита государственного бюджета.

По способам выплаты дохода разделяют купонные и дисконтные облигации (с нулевым купоном). Купонные облигации могут быть с постоянным и переменным купоном. К облигациям с переменным купоном относятся облигации с плавающей процентной ставкой, индексируемые облигации, инфляционно-индексируемые облигации.

По сроку обращения облигации бывают краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные. В мировой практике термин «облигация» обычно используется для обозначения финансового инструмента, имеющего срок погашения более 1 года. В США краткосрочными считаются облигации со сроком обращения от 1 до 5 лет.

Среднесрочные облигации имеют срок обращения от 5 до 10 лет. Долгосрочные облигации выпускаются на срок от 10 до 30 лет, наиболее распространенный диапазон от 15 до 20 лет. Бессрочные облигации не предполагают погашение номинала, а только дают право на купонный доход. Данный вид облигаций существует в Великобритании, т.

н. консоли.

Существуют отзывные облигации (с колл опционом) и облигации с правом досрочного погашения (с пут опционом).

В первом случае эмитент имеет право по истечении определенного срока выкупить облигации у инвестора, при этом цена выкупа равна номиналу или некоторой, оговоренной в проспекте эмиссии, цене (цена отзыва).

При падении процентных ставок на рынке ниже купонного процента, эмитенту будет выгодно выкупить облигации и разместить новые с меньшим купоном. Обычно право отзыва наступает через определенный срок после отзыва облигации.

Такие облигации являются основным видом облигаций, применяющихся в США. Облигации с правом досрочного погашения дают инвестору право в определенные моменты времени досрочно предъявить облигации к погашению. Инвестор может продать такую облигацию в случае увеличения процентных ставок выше величины купона.

Страницы: следующая →

1 2 Смотреть все

Похожие страницы:

  1. Курсовая работа >> Финансовые науки

    … дополнительных финансовых средствах.

    По приоритетной значимости различают первичные и вторичныефинансовыеинструменты (деривативы). Первичныефинансовыеинструменты – …

    В зависимости от состава первичныхфинансовыхинструментов или активов, согласно …

  2. Реферат >> Финансы

    … с кредитной системой. Различают первичные и вторичныефинансовые рынки. К первичным относятся эмиссия облигаций и акций, к вторичным – покупка и продажа … их доходность снизилась по среднесрочным финансовыминструментам до 13-13.5%, а по долгосрочным …

  3. Реферат >> Экономика

    … или долевого характера. Финансовыеинструменты подразделяются на первичные и вторичные или производные. К первичным относятся дебиторская задолженность …

  4. Учебное пособие >> Финансовые науки

    … практике особо выделяются первичный и вторичныйфинансовые рынки. На первичном рынке производится первичное размещение только что …

  5. Реферат >> Экономическая теория

    … . Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг (primary security … – это инструмент: – Получения дохода; – Размещения временно свободных денежных средств; – Планирования финансовой деятельности …

Хочу больше похожих работ…

Инструменты финансов

Первичные финансовые инструменты

Финансовый инструмент – контракт, в ходе которого одна сторона приобретает актив, а другая – обязательство. Они подразделены на две группы:

  • Первичные. Это всевозможные формы договоров, например, купли-продажи или аренды.
  • Вторичные.

Они являются своего рода товарами, и посредством их использования можно удовлетворить интересы всех сторон.

Так, при применении этих активов достигаются следующие основные цели, связанные с хеджированием или с мобилизацией ресурсов и направлены на улучшение.

Каждая рассматриваемая категория отличается своими особенностями, принимаемыми во внимание, поэтому необходимо уделить внимание изучению.

Сущность инструментов

В любой деятельности, особенно если она проходит на рынке, инструменты выступают как ключевые категории. Данная категория пришла к нам с Запада, и не может трактоваться однозначно.

Это понятие не только часто упоминается в международной практике, но и в многочисленных нормативных документах. Термин с течением времени получал всё больше определений по мере того как развивались различные рынки.

В финансовой части произошло формирование нового направления, которое имеет название инжиниринг финансов, а также возникла новая вакансия «финансовый инженер». В число его обязанностей входит поиск путей решения основных трудностей посредством проведения анализа.

В настоящее время с этими инструментами наиболее часто сталкиваются банковские работники, аналитики по части финансов, аудиторы и менеджеры по управлению финансами.

Наиболее удобная и доступная терминология дана в государственных стандартах отчётности по финансам, в этой классификации не только доступно изложены основные понятия, но и приведены некоторые примеры касательно инструментов. Обязательство выступает некоторого рода отношением сторон, которые принимают участие в составлении договора.

Обязательства могут возникать на нескольких основаниях, в число первых из них можно отнести закон или деликт, и конечно сам договор.

Обязательство выступает как очень важная необходимость соблюдения законодательства, а в случае с договором необходимо соблюдать обязательства.

В случае деликта возникает обязательство как следствие вреда, который был причинён одной из сторон или нескольким сторонам.

Речь можно вести о тех договорах, которые влекут за собой изменение финансовой части компании. Поэтому категории несут в себе природу экономическую. В целом активы содержат в себе ряд следующих категорий:

  • Финансы;
  • Обмен инструментов;

Помимо них достаточно часто встречаются и долговые инструменты, которые несут своеобразные последствия для многих участников.

Показанное утверждение свидетельствует о том, что можно выделить два вида характеристик, которые помогают дать классификацию:

  • Операция должна содержать актив или же обязанность;
  • Операция содержит форму договора.

Прежде чем переходить к рассмотрению финансового инструмента, важно знать, что само по себе определение широкое, это можно легко понять, оценив один из наиболее популярных договоров – купля-продажа. Согласно данному договору, одна сторона даёт в распоряжение и управление материального блага.

Если покупатель вносит предоплату, то у продавца на появляется актив, а покупатель имеет тот же актив, который выражается в задолженности. Но в таком аспекте договор купли-продажи не рассматривается как инструмент. Есть и более сложные случаи.

Например, когда по факту доставка товара уже осуществлена, и в балансе обеих сторон возникает пункт по кредиторской задолженности. А также по дебиторской задолженности.

Если товаром выступают не материальные ценности, а сами по себе финансовые активы (ценные бумаги), то с общих позиций не происходит каких-либо изменений. Но все приведённые ситуации достаточно сложно назвать полностью бесспорными.

Виды финансовых инструментов

Кредиты и займы — вляются одним из наиболее распространённых на финансовом рынке. При совершении операций организация, которая выступает кредитором, выделяет средства заёмщику. Он в свою очередь, должен вернуть их.

Банковские вклады. Заёмщиком является банк, который впоследствии, по истечении определённого времени должен выплатить кредитору проценты за пользование суммой.

Для того чтобы привлекать средства, банк должен обладать некоторыми условиями: иметь лицензию от Центрального банка, вести деятельность на протяжении 2-х лет, иметь резерв.

Особенностью выступает тот факт, что он обязательно должен составляться в письменном виде.

Операции лизинга. Они являются очень распространёнными в последнее время, и это связано с тем, что они являются удобными для всех сторон, которые принимают участие в совершении сделки. Согласно заключённому договору, арендодатель должен приобрести оборудование или имущество, которое хочет брать в аренду арендатор.

Покупка осуществляется у третьего лица, именуемого продавцом. Собственником имущества остаётся лизингодатель, но несмотря на это риск от всяких потерь несёт на себе лизингополучатель.

В результате осуществления такой сделки лизингодатель получает актив – вложение на длительный срок, а получатель лизинга получает обязательство по выплате определённой суммы за аренду.

Дераветивы. К таковым относятся контракты по форвардам и фьючерсам, а также опционы, которые происходят на бирже или вне биржи.

Деривативы могут являться инструментами, посредством которых осуществляется финансовое регулирование, и производитель может получить страхование от возможного роста цен в дальнейшем времени.

Этот инструмент обладает двумя основными признаками так называемой «производности – базисный актив в качестве основы, цена, которая определяется на основании цены базисного актива.

Современные инструменты появились потому, что большинство участников рынка имели стремление к спекулятивным сделкам. Спекуляция представляет собой вложение в рисковые активы, которые по возможности позволят получить большие объёмы прибыли.

Каждая схема, которая предполагает собой управление финансами, позволяет минимизировать риски, и она имеет право на то чтобы называться хеджированием.

Акции и облигации. Каждый из видов этих бумаг отражает определённую ценность.

Форвард – это своего рода договор о купле или продаже, при этом поставка и расчёт будут осуществляться позднее. Контракт имеет свои стандарты в зависимости от количества и качества товара, являющегося основным объектом сделки. То есть согласно заключённому договору, продавец имеет обязанность в определённый срок поставить определённое количество товара.

Фьючерсы. Они представляют собой один из видов форварда, и данный ид имеет широкое распространение, особенно на финансовых биржах, а информация об этих данных публикуется в специальной прессе.

Этот вид сделок несёт основной целью спекуляцию, и при этом фьючерс является особенным контрактом.

Фьючерсы стали наиболее популярными в торговле сельскими продуктами, а также в торговых сделках с металлом и другими продуктами.

Опцион. Договор, который предполагает покупку или продажу актива, цена рассматривается фиксированная цена. Опционы могут быть самыми разными – на акции, на валюту и даже на фьючерсы. Они развивают идею фьючерсов, и за счёт этого набрали обороты популярности.

С таким инструментами можно понести как большие потери, а также и получить высокие доходы. Опцион иногда даёт право на покупку, в таком случае он имеет название колл-опциона, а если он даёт право на продажу, то имеет название пут-опциона.

Также существует понятие – цена опциона, которая подразумевает сумму, выдаваемую покупателем продавцу. Есть и такое понятие, кА цена исполнения, которая подразумевает под собой цену базисного актива, по которой может быть продан актив владельцем.

Следует отметить, что опцион имеет особенность: покупатель покупает не инструменты, а право на их покупку.

По срокам исполнения опционы подразделяются на:

  • Европейский – контракт позволяет заняться куплей или продажей активов только один день;
  • Американский – можно сделать операции в любой день.

Своп — это договор, по обмену активами или же обязанностями, с той целью, чтобы сделать их структуру лучше и при этом минимизировать риски. То есть сделка подразумевает под собой уплату в определённую дату фиксированного процента.

Есть несколько видов свопов, и наиболее распространёнными выступают валютные В целом кредитование может осуществляться по самым разным схемам. В таких условиях можно объединить усилия нескольких клиентов по обслуживанию.

Это позволит уменьшить расходы каждого из клиентов и при этом почувствовать существенную экономию от проведения различных сделок.

Для того чтобы можно было упростить порядок расчёта и анализа, изобретена такая операция, как процентный своп. Её сущность заключается в перечислении разницы процентных ставок. Эта сумма не отправляется из одних рук в другие руки, а является своего рода базой для расчёта процентов. Как правило, начисление процентов осуществляется раз в год или даже чаще.

Выпуск варрантов происходит вместе с облигационным займом компании, и за счёт этого повышается привлекательность займа, а также образуется возможность увеличения уставного капитала.

Операции РЕПО — это своего рода договор о том, что будут заимствованы ценные бумаги под гарантию. Прямая операция РЕПО подразумевает продажу пакета документов, и создаётся обязательство, что сторона, которая продаёт, выкупит эти бумаги обратно по определённой цене.

Прямая операция РЕПО имеет своей основной целью привлечь необходимую сумму финансов размещение тех ресурсов, которые являются временно свободными.

С экономической позиции ситуация является очевидной, ведь в процессе её совершения одна сторона получает деньги, а вторая в свою очередь, может восполнить недостаток в ценных бумагах.

Достаточно популярными стали сделки, в которых принимают участие три стороны. Так, есть много видов инструментов, которые являются распространёнными и актуальными, основная задача стороны, которая заключает договор – разобраться с операциями на рынке.

Так, использование всех финансовых ресурсов позволит достичь определённых целей, и на пути решить большинство задач, нуждающихся в оперативном и качественном решении.

Финансовые инструменты – это.. Определение, сущность и основные виды финансовых инструментов

Первичные финансовые инструменты

Значительную часть активов практически любой организации составляют финансовые инструменты. Это средства, которые нужны для обеспечения нормального функционирования компании. В эту категорию активов входит несколько разновидностей инструментов. Их определение, сущность и основные виды будут подробно рассмотрены далее.

Общее определение

Финансовые инструменты – это договор, который предполагает возникновение у одного лица финансовых активов, а у другого – финансовых обязательств. Это могут быть разные формы инвестирования в краткосрочном или долгосрочном периоде. Торговля подобными инструментами осуществляется на финансовом рынке.

К подобным категориям относятся в первую очередь денежные средства. Также это могут быть свопы, опционы, фьючерские, форвардные контракты.

Ценные бумаги позволяют оформить договор в виде денежного документа. Они подтверждают право владельца потребовать определенные финансовые блага от лица, которое их выпустило.

В нашей стране большое распространение получили акции, облигации, коммерческие бумаги и фьючерсы.

Стоимость инвестиций определяется рыночной ценой ценных бумаг. Для развития экономики их обращение имеет большое значение. Это позволяет уравновешивать избыток и недостаток накоплений в разных секторах экономики.

Финансовые инструменты – это контракт любого типа, который приводит к возникновению долговых обязательств у одной стороны при одновременном увеличении активов у другой стороны.

При этом стоит учесть, что к этой категории не относятся внедоговорные обязательства, например, задолженность перед бюджетом, операционная аренда, предоплата.

Также финансовыми инструментами не являются договора, которые связаны с активами нефинансового типа.

Разновидности

Существуют различные виды финансовых инструментов. К ним относят займы, например, облигации, векселя, сертификаты, документы собственности (акции), гибриды, которые отличаются признаками как акций, так и облигаций. Также сюда можно отнести производные деривативы.

К числу ценных бумаг относят также государственные облигации, чеки, банковские книжки, приватизационные бумаги и т. д. Финансовые активы могут быть отражены в балансе или нет.

В их число входят денежные средства, права, закрепленные контрактом, которые позволяют организации получат от другой компании деньги или прочие финансовые активы.

Также к финансовым инструментам относят права, предоставляющие возможность обмена подобных контрактов с третьей корпорацией на выгодных условиях.

Существующие виды представленных категорий делят на несколько групп.

  1. К первой категории относят инструменты займа. Это облигации. Также в эту группу входят векселя, государственные казначейские обязательства.
  2. Вторую группу формируют инструменты недвижимости. В нее входят акции открытых акционерных обществ, которые были созданы при приватизации.
  3. В третью группу входят инструменты инвестиций. Это могут быть акции, сберегательные, инвестиционные и депозитные сертификаты.
  4. В четвертую группу были отнесены производные финансовые инструменты. Это относительно новый вид контрактов. Ими могут быть опционы, фьючерсы, деривативы, варранты.

Перечисленные инструменты находятся в обращении на разных рынках.

Обращение на рынке

Перечисленные виды финансовых инструментов обращаются в разных сегментах рынка финансов. Это определяет их свойства, особенности и стоимость. Так, на фондовом рынке находятся в обращении корпоративные облигации, а также акции. Здесь можно встретить субфедеральные займы. Это, например, могут быть федеральные облигации.

На кредитном рынке основными инструментами являются денежные активы. Они могут быть представлены в рублях или иностранной валюте. Также в эту категорию входят чеки, векселя, консаменты, аккредитивы и накопительные сертификаты. Они выполняют функцию товарораспределения.

На валютном рынке также обращаются соответствующие активы. Это могут быть документарные аккредитивы, опционы, валютные чеки, векселя. Также в эту категорию входят фьючерсы, опционы, свопы.

Контракты, которые обращаются на страховом рынке, также имеют свои особенности. В их число входят страховые полисы, договоры перестрахования, контракты на разные виды страховых услуг, а также аварийная подписка.

Рынок золота и драгоценных металлов также имеет свои определенные инструменты. К ним относится золото в качестве финансового имущества, а также разные деривативы. Они используются при заключении сделок на бирже.

Перечисленные инструменты имеют массу особенностей. Их характеристики, риски и доходность могут значительно отличаться. Эти ценные бумаги соответствуют требованиям рынка, на котором они обращаются.

Первичные и вторичные инструменты

Сегодня на финансовом рынке обращаются разные виды инструментов. Они делятся на две большие группы. Это первичные и производные финансовые инструменты. Они имеют ряд отличий.

Первичные финансовые инструменты отличаются определенностью. Они предусматривают выполнение акта купли или продажи, а также поставки или получения определенных финансовых активов.

В результате подобных сделок возникают взаимные требования. К основным первичным инструментам относят акции и облигации, кредиты, прочие ценные бумаги.

Также в эту группу вошли дебиторская и кредиторская задолженность текущей операционной деятельности.

Требования, которые выдвигают друг другу владельцы первичных финансовых инструментов, могут быть выражены в виде договора банковского вклада или счета, поручительства, кредитного договора. Также может заключаться договор банковской гарантии. Выбор зависит от особенностей сделки.

Основные финансовые инструменты сегодня сильно отличаются между собой. Особенно это характерно для договоров первичного и вторичного типа. Производные инструменты, которые обращаются на финансовом рынке, называют деривативами. В эту группку контрактов входят фьючерсы, валютные, процентные СВОПы и прочие подобные разновидности.

Вторичные инструменты позволяют купить или продать права, которые позволят приобрести или поставить базовый актив. Также представленные бумаги позволяют получить выплату или определенный доход, связанный с некоторым изменением состояния определенного вида актива. Это возможно, например, при изменении цены.

Первичные инструменты

Финансовые инструменты предприятия или иного вида организации могут обращаться на финансовом рынке в виде первичных договоров. Одним из самых популярных их представителей являются акции и облигации. Это ценные бумаги, которые отличаются определенными характеристиками.

Акции выпускает (эмитирует) акционерное общество в момент своего создания. Они распространяются между покупателями свободно или по определенному принципу (только между ограниченным числом людей).

Деньги акционеров формируют собственный капитал предприятия.

При необходимости проводится дополнительный выпуск этих ценных бумаг при преобразовании, слиянии компаний, а также для мобилизации дополнительных финансовых активов.

Акция является свидетельством того, что ее держатель внес в уставный капитал общества определенную сумму денег (долю). По такой ценной бумаге выплачиваются дивиденды. Их количество и порядок выплат зависит от типа ценных бумаг.

Если акция простая, дивиденды выплачивают по завершении отчетного периода.

Если компания получила за это время чистую прибыль и часть ее осталась нераспределенной (не была направлена в развитие организации), ее распределяют между акционерами в зависимости от их долевого участия в капитале.

Акции дают право голоса своему держателю принимать участие при ании о дальнейшей судьбе и развитии компании. Чем больше этих ценных бумаг есть у инвестора, тем более весомым становится его голос. Считается, что акционер получает полную власть в организации, если он владеет 50% + 1 акцией.

Стоит отметить, что акция – один из рисковых видов финансовых инструментов. Ценные бумаги этого типа могут принести большой доход, но далеко не всегда на собрании акционеров принимается решение о выплате дивидендов. Иногда предприятие работает без прибыли или ее направляют на развитие производства.

Облигация

Инструменты финансовой политики любой организации отличаются рядом показателей. Они имеют разную стоимость и неодинаковую степень риска. Одним из основных первичных инструментов является облигация. Она удостоверяет договор между заемщиком и кредитором о получении-передаче определенной суммы средств.

Облигация – подтверждение долга, которое включает в себя два факта. Первым из них является обязательство заемщика вернуть долг кредитору в установленный срок в размере, который указан на титуле ценной бумаги. Вторым фактом является возврат процента (вознаграждения) за временное пользование деньгами кредитора.

Облигация гарантирует, что кредитор получит обратно свои деньги в установленный срок с процентами. Риск невозврата денег в этом случае на порядок ниже. При этом кредитор не имеет никакого влияния при принятии решений владельцем компании о направлении ее движения, развития. Инвестор является сторонней личностью, которой гарантируется возврат средств с процентами.

Отличие облигации от акции заключается в степени риска, а также правах обладателя ценной бумаги. Акционеру не гарантируется, что он в конце отчетного периода получит прибыль. Однако если такое случается, она будет гораздо большей, чем по облигации.

Выплаты происходят много раз по окончании отчетного периода. Облигация же предполагает одноразовую выплату долга и процентов. Чем больше риск, тем больше прибыль инвестора. Акция – инструмент финансового управления организацией.

Облигация не дает такого права своему обладателю.

Инструменты вторичные

Финансовые денежные инструменты (чеки, векселя и прочее) также относятся к группе первичных ценных бумаг. Они отличаются условиями предоставления денег инвестора заемщику. В особую группу выделяются вторичные инструменты. В эту группу входит несколько видов контрактов.

Одним из самых распространенных видов вторичных инструментов являются опционы. Это соглашение, которое дает право обладателю этой ценной бумаги купить или продать разные виды активов по установленной в документе цене и в заданный период времени.

Однако это право не является обязательством. Если собственнику предоставляется возможность продать товар, он владеет опционом пут. Право покупки дает ценная бумага класса колл. В обоих случаях стоимость актива фиксируется. Она называется ценой исполнения.

Опцион действует ограниченное количество времени.

Между американскими и европейскими опционами есть существенное отличие. В первом случае собственник может использовать свой контракт в любой день до указанной в нем даты. По европейскому опциону купля-продажа совершается только в день окончания действия ценной бумаги. Поэтому большинство опционов на финансовом рынке американского типа.

Форвардный контракт

Форвардный контракт представляет собой документ, в котором закреплено желание покупателя приобрести товар, а продавца – продать актив по фиксированной на дату заключения договора цене в будущем.

Эта ценная бумага обязывает продавца поставить товар в установленный срок в указанный день. Вторая сторона договора обязана заплатить установленную контрактом сумму и забрать актив.

Эту ценную бумагу, как и остальные виды, можно продавать и покупать. Цена в таком договоре четко фиксирована.

Фьючерс, своп

Фьючерсный договор обладает теми же особенностями, что и форвардный контракт. Отличие его состоит в том, что потери или выгоды от такой сделки определяются каждый день, а не только в день расчета по сделке. Торги идут ежедневно. Если сегодня цена на товар повысится, покупатель имеет прибыль, а продавец – убыток. Продавец платит эту стоимость.

На следующий день торги возобновляются. Стороны на момент их начала ничего друг другу не должны. Это качество фьючерса называют переоценкой, которая проводится в соответствии с действующей рыночной ценой. Если схема выплат является ежедневной, риски финансовых инструментов этого типа снижаются, так как вероятность непогашения долга становится меньше.

Своп (обменный контракт) представляет собой соглашение, в котором две стороны договариваются о проведении обмена денежными потоками в установленный период. Эти контракты бывают валютными, процентными и товарными.

Выполнение оценки

Так как ценные бумаги покупаются и продаются, чтобы описать изменение их состояния на конкретную дату применяются биржевые индексы. Оценка финансовых инструментов проводится для каждой разновидности отдельно на основе индексной корзины. Индекс не отражает цену. Он показывает только изменение стоимости того или иного вида ценной бумаги.

Собственники организаций заинтересованы в том, чтобы стоимость их активов (собственных, заемных) увеличивалась. В этом случае растет и рыночная стоимость самого предприятия. При помощи биржевых индексов покупатели и продавцы ценных бумаг принимают решение о необходимости продать или купить их в конкретный момент.

Фондовых индексов существует достаточно много. В нашей стране одними из самых важных при принятии решений инвесторами являются РТС, ММВБ. В Америке одним из основных показателей является индекс Dow Jones, а также NASDAQ. Они отличаются системой расчета.

Рассмотрев представленные разновидности ценных бумаг и их особенности, можно сделать вывод об особенностях финансовых инструментов. Это особый вид договоров, которые могут обращаться на финансовом рынке. Каждый из них имеет свои особенности, уровень риска и стоимость.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.