Риск банкротства предприятия

Содержание

Риск банкротства: финансовый анализ и оценка

Риск банкротства предприятия

Самое страшное слово для тех, кто находится во главе крупного предприятия или даже управляет небольшой организацией, это — банкротство.

То есть финансовая несостоятельность выполнять обязательства перед работниками, кредиторами, экономическими компаниями и другими людьми.

Это такое состояние, когда невозможно осуществлять проплаты, долги все время растут, а поступления фактически прекращены.

Однако каждый, кто берется за дело, должен сделать оценку банкротства. Ее результаты помогут минимизировать угрозу, покажут лучшие пути для избежание неудач и будут держать компанию на плаву.

Все начинается с кризисного состояния.

Когда оно наступает и как превращается в банкротство

Крах в виде банкротства не наступает в один день. Этому должно предшествовать определенные условия, которые именуют кризисным состоянием предприятия. Констатировать факт прихода кризиса можно, когда организация перестает быть самоокупаемой.

Несмотря на все негативные последствия, к которым приведет кризисный период, он может сыграть и положительную роль. Если вовремя распознать его признаки и ввести антикризисный менеджмент, тогда предприятие не только избежит серьезных проблем, но и сможет добиться значительного прогресса.

Признаки, которые будут указывать на то, что дела зашли в кризисное состояние

  • Когда появятся просроченные задолженности. Если вы понимаете, что не укладываетесь в прописанные компаниями, кредиторами или государственными фондами сроки, сразу проведите оценку финансовой состоятельности.
  • Когда краткосрочные обязательства приходится покрывать долгосрочными, необходимо серьезно задуматься над дальнейшей деятельностью.
  • Если суммарный объём активов предприятия становится меньше финансовые повинности, и вы понимаете, что отдать долги будет невозможно даже в случае распродажи всех акций, тогда нужно бить тревогу.
  • Если организация вошла в состояние постоянной убыточности, тогда кризис уже активно развился.
  • Если дебиторская задолженность находится на очень низком уровне. Это означает, что средства, которые имеют и вернутся к организации от должников, в очень небольшом количестве.
  • Когда работа предприятия существенно нарушены и его ритмичности фактически нет.

Если сравнивать понятия кризисного состояния с банкротством, то стоит заметить, что первая ситуация фактически предшествует второй. Из кризиса еще возможно найти выход, и его конечным результатом не обязательно бывает финансовый риск банкротства. Когда же объявлено разорение, то улучшить ситуации фактически невозможно.

Задача каждого управленца — не допустить ситуации с перерастания кризиса в закрытие.

Как выглядит классификация рисков банкротства

Перед предприятием естьпр коммерческие опасности, которые в свою очередь подразделяются на: спекулятивные и чистые. Спекулятивные разветвляются на финансовые.
Финансовые состоят из четырех рисков: кредитный, валютный, процентный и упущенной выгоды.

Важно

Для эффективного существования каждая компания постоянно должна проводить анализ деятельности и правильно оценивать риск банкротства предприятия.

Основные опасности, связанные с кризисом организации

Прежде всего — это нарушение равновесия между спросом и предложением, а также состояние, когда предприятие не может проводить финансовые операции. Такое время характеризуется постоянным увеличением долгов, а поступлений практически нет.

Кризис определенного предприятия имеет свои этапы по В. Мюллеру

  • Первым наступает стратегический кризис. Этот период характеризуется остановкой развития предприятия и прекращается достижения успехов. Организации требуют дополнительных инвестиций.
  • Потом наступает этап так называемого кризиса результатов. Тогда существенно уменьшается оборот продаж, и нужно привлекать дополнительные финансовые поступления.
  • Следующей фазой является кризис ликвидности. Он характеризуется тем, что на фоне задолженности предприятие становится финансово неустойчивым. Погашение кредитов происходит за счет собственных средств, еще больше погружает в кризисное состояние.
  • Последним этапом является непосредственное банкротство.

Факторы кризиса

Внутренние делят на:

  1. Социально-экономические, к которым относят недостатки законов и налогов, возможна инфляция и безработица, существенное уменьшение доходов у людей;
  2. Рыночные подвиды, которые включают такие процессы, как монополизации рынка, колебание валюты;
  3. Иные факторы, среди которых возможны чрезвычайные ситуации, нестабильность уголовная и политическая.

Внутренние включают:

  1. Управленческие — с плохим менеджментом и нехорошей бухгалтерской системой;
  2. Промышленные — где используются устаревшие методы, высокие затраты на производство, низкий уровень трудоспособности;
  3. Рыночные — четкая зависимость от покупателей и поставщиков и крайне низкая конкурентоспособность.

Выход из кризисной ситуации: следующие пути

  • создать комиссию, которая даст оценку реальному положению ситуации;
  • составить антикризисный план;
  • уменьшить расходы;
  • ликвидировать ненужные траты;
  • поощрить клиентов, от чего состоится стимулирование продаж, формирование дальнейшего бюджета, налаживание работы с кредиторами и дебиторами, что, в конечном итоге, проведет к реструктуризации всех кредиторских задолженностей.

Банкротство: анализ риска как управляемой вероятности

Критериев, по которым можно оценить вероятность разорения, очень много. Однако следует ознакомится с основными из них, чтобы знать, чем руководствоваться, когда нужно будет проанализировать реальную ситуацию на предприятии.

Специалисты советуют обратить внимание на следующие 5 пунктов:

  1. Когда объем непогашенных контрагентами долгов постоянно растет.
  2. Между работниками и руководством возникают постоянные конфликты на предприятии.
  3. Существенно уменьшается количество продаж, и поступлений все время становится меньше.
  4. Средства на счетах компании практически отсутствуют, и тенденция движется к спаду, а не к росту.
  5. Компания не успевает выплачивать кредиты, и задолженность постоянно растет.

Результат анализа

  • выявить внутренние и внешние факторы;
  • провести их анализ;
  • оценка риска банкротства;
  • установление всех значений, плановых и нормативных, которых допускает уровень рисков;
  • провести анализ операций, финансовых показателей, определенных моделей для выбранного уровня;
  • разработка целой системы мер по уменьшению недочетов в работе.

Какие существуют способы прогнозирования угроз банкротства

Чтобы исключить разорение, нужно нивелировать все угрозы. К счастью, существует немало способов, которые позволят спрогнозировать возможный приход финансового краха.
Так, одним из самых простых методов является модель Альтмана, разработанная американским ученым и названная в его честь. Она позволяет определять точность возможного банкротства до 95%.

Формула имеет следующий вид: Z2 = a + b + y, где b означает показатель ликвидности, а y — удельный вес.

Существует еще одна модель Альтмана — пятифакторная. Выглядит она следующим образом: Z5 = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 0,999 * X5.

В этой формуле Х1 — это оборотный капитал; Х2 — нераспределенная прибыль; Х3 — прибыльные к налогам; Х4 — представляет рыночную стоимость всего актива Х5 — значит объем продаж.

Если по этим показателям Z будет меньше 1,81, тогда банкротство возможно на уровне 80 — 100%, если меньше или равна 2,99 — тогда разорение практически невозможно.
Еще один вид прогнозирования — модель Бивера.

Проведения расчетов осуществляется благодаря информации о ликвидности, также берутся рентабельность активов, чистого капитала, удельный вес заемных средств и специально изобретен коэффициент Бивера, который соотносит чистую прибыль с заёмными средствами.

Британский ученый Ричард Таффлер придумал такую ​​модель:
T = 0.53 * X1 + 0.13 * X2 + 0.18 * X3 + 0.16 * X4

Согласно формуле, Х1 — нужно подставить прибыль от продаж, где Х2 — учесть оборотные активы, Х3 — ввести долгосрочные обязательства, и вместо Х4 — написать общую сумму активов.

Чтобы максимально предотвратить возможные финансовые потери, нужно вовремя выявить их риски.

Благодаря процессу фирмы проникать в другие отрасли производства возможно распределить финансовые риски по разным активам, чтобы они не концентрировались в одном месте.

Также можно разделять их между всеми участниками, чтобы в случае потерь свести финансовые убытки каждого к минимуму.

Благодаря лимитированию, устанавливают определенные ограничения, а страхование окажет помощь в непредвиденных ситуациях.

На каждом этапе вас может ждать определенная опасность. Если у компании есть много кредитов, но проведенный анализ дает оптимистичный прогноз о новых поступлениях, тогда о банкротстве вам думать пока не надо.

Когда одна из описанных моделей демонстрирует показатели в пределах 10 — 50% возможности банкротства, тогда у вас будет возможность не делать антикризисных мер. Однако показатели от 50 и до 95% — это недопустимый предел, и нужно спешить спасать предприятие.

Существует множество способов для своевременного определения проблем и эффективных методов для преодоления трудностей.

В чем заключается суть антикризисного управления рисками банкротства

Это целый ряд мероприятий, которые применяют в период финансовых и другого рода проблем на предприятии.

Виды антикризисных методов от этапа развития

  1. К первому типу мы отнесем антикризисное управление в условиях, когда предприятие имеет стабильное или позитивное развитие. Тогда ряд мероприятий направить на анализ возможных угроз и их ликвидации.
  2. Второй тип антикризисного управления связан с нестабильной работой предприятия.

    В таком случае организация начинает работать в убыточных условиях, и целью антикризисной деятельности является вывод ее на стабильное развитие.

  3. Третья фаза — меры, применяемые в данный период. Тогда делают все, чтобы не допустить разорение.
  4. Четвертый тип антикризисного управления — в стадии банкротства.

    Руководители стремятся добиться, чтобы предприятие не исчезло после завершения процедуры финансового краха, то есть предоставить ему второе дыхание.

Существует также поддержка со стороны государства в антикризисных мерах.

Она представлена ​​в финансовой помощи крупным предприятиям, в старании нивелировать массовые увольнения, в поддержке малого и среднего бизнеса и тому подобное. Государство может оказывать не только финансовую, но и правовую помощь. Благодаря системе налогообложения минимизировать потери компаний на рынке.

Если предприятие будет считаться благополучным, тогда сможет получить специальные льготы в виде уменьшения налогов. Однако для этого менеджмента нужно вводить антикризисные меры, чтобы ни в коем случае не допустить банкротства.

Задачи, которые охватывает антикризисный менеджмент

  • Оценивать недочеты и проводить постоянный анализ риска банкротства.
  • Поднимать доходность, благодаря увеличению продаж и привлечению новых клиентов.
  • Поддерживать клиентскую базу за счет выгодных предложений.
  • Привлекать финансовые ресурсы соответственно, учитывая собственные возможности.

В каких случаях возможно снижение рисков банкротства

Можно изобразить процедуру снижения рисков так:

  1. Собрать все необходимые для анализа данные.
  2. Провести анализ рынка.
  3. Сделать оценку.
  4. Проанализировать вероятность.
  5. Определить возможное снижение риска банкротства.
  6. Выбрать наиболее эффективные методы для снижения.

Меры по ликвидации проблем могут быть применены в соответствии с развитием развития кризиса. Таким образом, если он не вошёл в активную фазу, нужно активнее привлекать инвестиции и эффективно работать с кредиторами.

Когда кризис уже присутствует, но не наносит значительный ущерб, необходимо сосредоточиться на производстве и не допускать значительной задолженности.

Когда дело движется к банкротству, следует максимально снизить процент ненужных расходов и сосредоточиться на том, чтобы доходы выходили на уровень расходов, и ни в коем случае производство не должно быть убыточным.

Самые популярные факторы в промышленности, уменьшающие риски

Существует немало эффективных факторов, положительно влиять на ликвидацию возможных предпосылок банкротства. Но обратите внимание на самые главные:

  • расширение маркетинговой работы — старайтесь все время активно продвигать свою продукцию, не жалейте деньги на рекламу, говорите о преимуществах товара, чтобы он все время был на слуху. Тогда вы получите значительную прибыль;
  • повышение эффективности использования всех ресурсов предприятия — здесь имеется в виду, что вы со всего должны делать предпочтение, даже из недостатков. Если вы можете сэкономить на определенной работе, благодаря собственным силам, то не бойтесь этого делать, ведь иногда за аналогичный вид работ вам придется очень дорого заплатить;
  • диверсификация производства — не сосредотачивайтесь на чем-то одном, расширяйте горизонты своей продукции. Очень часто прибыль могут принести совсем другие товары, чем те на которые вы делали ставку. Старайтесь со всего получать прибыль;
  • совершенствование технической базы. Помните, что мир не стоит на месте. Современные технологии — это однозначно будущий доход, ведь, если техническая база вашего производства будет устаревшей, вам придется тратить лишние средства на ее совершенствование. Зато новая техника или программное обеспечение начнут работать сами на себя.

Какие могут быть последствия

После признания предприятия неплатежеспособным, наступает период, во время которого стараются спасти ситуацию. Тогда вводят процедуру наблюдения, пытаются провести финансовое оздоровление. Также осуществляют внешнее управление и конкурсное производство. В конечном итоге пытаются достичь мирного соглашения.

Руководители организации должны быть отодвинуты от должностей. На предприятие налагается штраф.

Однако при правильной организации работы есть шанс восстановить свою деятельность. Для этого нужно стараться выплатить все задолженности. Также есть возможность открыть другое дело. Однако всегда помните о возможных проблемах и не доводите ситуацию до критической ситуации, предотвращайте риск банкротства организации.

Риск банкротства

Риск банкротства предприятия

Минимизация рисков возникновения несостоятельности является одним из приоритетных направлений в хозяйственной деятельности любой коммерческой организации. В противном случае предприятие, может не только нанести материальный ущерб контрагентам или участникам юридического лица, но, и упустить предполагаемую прибыль.

При этом если такое предприятие относиться к категории градообразующих организаций или является крупным коммерческим банком, то в этом случае может серьезно пострадать социально-экономическая система государства.

Учитывая особенности хозяйственной деятельности предприятий, а также разнообразие причин, влияющих, на несостоятельность юридического лица, необходимо более детально изучить вопрос, связанный с выявлением рисков банкротства коммерческой организации.

Определение

Под риском подразумевается возможность внезапного наступления неблагоприятных обстоятельств. Тогда как банкротство означает отсутствие денежных средств, в результате чего должник становится неспособным исполнять финансовые обязательства перед кредитором (ми).

Таким образом, риск банкротства – это вероятность внезапного наступления тяжелого финансового состояния, которое может привести к несостоятельности должника.

В случае с банкротством коммерческой организации, негативными факторами могут быть финансовые и юридические последствия, которые в результате приведут к исключению юридического лица из ЕГРЮЛ.

Чтобы избежать такой участи необходимо знать методы предотвращения этого процесса, а также обеспечить правильное управление отчетной документацией.

Это связано с тем, что риск банкротства указывает на кризисное состояние предприятия и чтобы его преодолеть нужно, использовать специальные методы финансового управления.

Первые сигналы

Первые признаки, которые указывают на несостоятельность компании:

  1. Затягивание в предоставлении отчетной документации.
  2. Существенные изменения в структуре баланса, включая:
    • сокращение денежной массы на счетах предприятия;
    • рост дебиторской задолженности;
    • увеличение кредитных обязательств;
    • нарушение баланса задолженности (дебиторской в отношении кредиторской);
    • уменьшение объема продаж;
    • конфликты на предприятии.

Провоцирующие факторы

Причины, провоцирующие возникновение рисков банкротства юридического лица:

  1. Неоднократное получение убытков во время производственной деятельности.
  2. Превышение опасного уровня задолженности по кредитам.
  3. Избыточное использование краткосрочных займов для долгосрочных инвестиций.
  4. Стабильно низкие коэффициенты ликвидности.
  5. Потеря руководящего персонала.
  6. Нарушение цикла производственно-технологического процесса.
  7. Потеря ключевых контрагентов.
  8. Неэффективные долгосрочные соглашения.
  9. Падение рыночной стоимости акций.

Разновидность рисков

Основные риски, влияющие на несостоятельность предприятия:

  • отраслевая опасность;
  • региональные финансовые риски;
  • макроэкономические риски.

Отраслевые риски подразумевают рост или падение цен на сырьевом рынке. Сюда можно отнести стоимость тепло, — водоснабжения или электроэнергии. К финансовым рискам относится покупка и продажа выпущенной продукции. Региональную опасность может спровоцировать низкий спрос на производственные ресурсы.

Одной из основных проблем, оказывающих, влияние на банкротство коммерческих организаций является экономическая отсталость государства и неразвитость рыночной инфраструктуры.

Что касается макроэкономических рисков, то они вызваны слабостью межторговых отношений, несовершенством системы налогообложения, дефицитом государственных гарантий, а также отсутствием активности в отечественной экономике. Стоит также напомнить о регулярном повышении ставок по кредитам, инфляции и нестабильности курса валют.

Система финансовых рисков включает:

  • кредитные риски;
  • процентные риски
  • валютные риски
  • риски упущенной выгоды.

Классификация рисков банкротства

Законодательство

Порядок учреждения ООО установлен ФЗ «Об обществах с ограниченной…». Создание АО происходит на основании ФЗ «Об акционерных обществах».

Что касается кредитных организаций, то они руководствуются ФЗ «О банках и банковской деятельности».

Регистрация юридических лиц происходит согласно с предписаниями ФЗ «О государственной регистрации…». Процедура банкротства коммерческих организаций осуществляется в рамках ФЗ «О несостоятельности…».

Диагностика предприятия

Для того чтобы установить степень угрозы, нужно провести диагностику предприятия, т. е. дать оценку хозяйственной деятельности юридического лица. Правильная оценка рисков, оказывающих, влияние на финансовое состояние организации поможет подобрать максимально подходящий способ противодействия возникшей проблеме.

Основные факторы, которые приводят к несостоятельности коммерческих организаций можно поделить на два типа:

  • внешние обстоятельства;
  • внутренние причины.

Как правило, внешние риски связаны с общим экономическим или политическим состоянием в стране, а, следовательно, не зависят от руководителя компании.

К внешним факторам относятся:

  • экономические показатели;
  • политическая ситуация;
  • научные и технические достижения;
  • действия контрагентов.

Внутренние факторы напрямую зависят от деятельности предприятия.

К внутренним рискам относятся:

  • организационные недостатки при учреждении предприятия;
  • стремительное расширение бизнеса;
  • низкая квалификация руководящего персонала;
  • нехватка собственного капитала;
  • неэффективная коммерческая деятельность;
  • слабая организация производства;
  • нерациональное распределение прибыли;
  • повышенные коммерческие риски;
  • использование мошеннических схем;
  • нежелание модернизировать производство;
  • другие причины.

Чтобы избежать риска банкротства необходимо проанализировать текущие товарные и финансовые отношения, а также произвести незамедлительную оценку обстоятельств, провоцирующих возникновение опасности, связанной с несостоятельностью предприятия.

Следует отметить, что внутренние причины чаще всего приводят к банкротству предприятий.

Они влияют на производственную и финансовую деятельность. Кроме того, внутренние факторы также связаны с развитием инвестиционных отношений. Однако не стоит забывать, что анализ обстоятельств должен закончиться оценкой их воздействия на кризисное состояние компании.

Как уменьшить риск несостоятельности?

Приступить к минимизации рисков связанных с несостоятельностью предприятия нужно сразу после выявления первых признаков банкротства. Для этого необходимо применить имеющиеся хозяйственные инструмент и дать объективную оценку финансовым возможностям предприятия.

На практике применяют следующие способы защиты от рисков:

  • страхование бизнеса;
  • диверсификацию;
  • хеджирование;
  • распределение рисков;
  • применение персональной материальной ответственности;
  • использование эффективной охраны;
  • создание резервных фондов.

Страхование бизнеса позволит предотвратить риск ущерба, например, по причине несвоевременной поставки продукции или в результате отказа со стороны покупателя приобретать товарную массу.

Аналогичная ситуация может возникнуть при установлении деловых контактов с неплатежеспособным клиентом. Другими словами, когда поставщик осуществил поставку товара, а покупатель не в состоянии за него рассчитаться.

Как следствие несвоевременный расчет за продукцию может спровоцировать возникновение угрозы банкротства.

Таким образом, страхование является одним из основных способов минимизации рисков, который позволяет погасить незапланированные издержки.

Благодаря диверсификации предприятие может равномерно распределить свой капитал между разными видами хозяйственной деятельности. Как следствие убыточные направления компенсируются за счет прибыльных вложений.

Такой подход значительно повышает устойчивость компании во время изменений в предпринимательской среде. Хеджирование подразумевает страхование стоимости товара, например, от нежелательного падения для производителя или увеличения цены для покупателя.

Под распределением рисков имеется в виду разделение ответственности между партнерами (покупатель, продавец).

Дополнительным способом защиты предприятия от несостоятельности является применение материальной ответственности в отношении конкретных лиц.

Также желательно обеспечить круглосуточную охрану территории, чтобы максимально снизить вероятность хищения имущества предприятия. Однако не менее важным фактором является создание резервного фонда.

Наличие свободных денег поможет погасить внезапно возникшие долги компании, а, следовательно, избежать угрозы несостоятельности.

Вытекающие последствия

Игнорирование признаков несостоятельности может привести к устойчивой неплатежеспособности юридического лица.

Перечень возможных последствий включает:

  1. Открытие производства по делу о банкротстве.
  2. Введение наблюдения.
  3. Финансовое оздоровление.
  4. Внешнее управление.
  5. Конкурсное производство.

Если меры по финансовому оздоровлению не принесут ожидаемых результатов, то в этом случае суд открывается конкурсное производство, основной целью которого является удовлетворение требований кредиторов (ст.124 Закона).

Управление ликвидируемым предприятием переходит к конкурсному управляющему (ст.129 Закона). По результатам конкурсного производства управляющий составляет отчет о результатах его проведения (ст.147 Закона).

После рассмотрения отчета суд выносит определение о прекращении конкурсного производства (ст.149 Закона).

Кроме того, суд обязан через 30 дней направить судебный акт в орган, ответственный за внесение ведомостей в ЕГРЮЛ о ликвидации коммерческой организации.

При этом последствия для предприятий во многом зависят от организационно-правовой формы юридического лица (ООО, АО).

Кроме того, нередко несостоятельность приводит к финансовому оздоровлению коммерческой организации, в результате чего, она может продолжить заниматься хозяйственной деятельностью.

Однако если рассматривать банкротство как способ ликвидации предприятия, тогда основным последствием для него будет прекращение хозяйственной деятельности. Тогда как обязательства перед кредиторами будут считаться погашенными.

Российский опыт управления рисками

Опыт отечественных компаний показывает, что для большей безопасности необходимо использовать все возможные инструменты по управлению рисками.

Сюда входит:

  • выявление опасности;
  • анализ хозяйственной деятельности;
  • страхование или распределение рисков;
  • создание комплексных систем по управлению опасностью.

Использование всех известных механизмов финансовой стабилизации позволяет снять финансовый стресс, связанный с угрозой несостоятельности, а также максимально освободить предприятие от зависимости использования кредитных средств.

Кроме того, такой подход позволяет ускорить темпы экономического развития организации.

Основные этапы стабилизации юридического лица включают:

  1. Устранение неплатежеспособности.
  2. Восстановление финансовой устойчивости.
  3. Коррекцию финансовой стратегии предприятия.

Механизмы финансовой стабилизации включают:

  1. Оборонительную тактику.
  2. Наступательную тактику.

В первом случае происходит сокращение объемов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Уменьшение финансовых обязательств происходит за счет:

  • сокращения суммы постоянных расходов;
  • минимизации уровня переменных издержек;
  • реструктуризации действующих кредитов;
  • отсрочки выплаты дивидендов.

Второй способ предусматривает увеличение денежных активов за счет:

  • прекращения краткосрочных инвестиций;
  • использования высоколиквидных денежных инструментов;
  • рефинансирования или ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
  • нормализации объема текущих запасов товарной массы;
  • сокращения размера сезонных запасов продукции.

Банкротство Коммерсант Криминальное банкротство

Что подразумевается под банкротством?

Банкротство (несостоятельность) в отношении юридических лиц ― это неспособность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед прочими организациями, внебюджетными фондами, государством, банками и прочими кредиторами.

Банкротами могут быть признаны субъекты на основании вынесенного арбитражным судом решения. При этом совокупный размер задолженности составляет не менее 300 000 рублей.

Вступившие в силу с 01 октября 2015 года изменения позволили и прочим гражданам обращаться в судебные органы.

Это дает им шанс признавать себя несостоятельными, если расплатиться по своим обязательствам они не могут.

Физические лица вправе претендовать на статус банкрота, если в течение трех месяцев не имели возможности рассчитываться по долгам, объем которых не меньше чем пятьсот тысяч рублей.

Риск банкротства для организаций

Проявить инициативу в признании должника банкротом могут не только учредители предприятия, но и прочие заинтересованные лица (контрагенты, проверяющие государственные органы). Велик шанс проведения процедуры несостоятельности при наличии нескольких негативных факторов:

• растущая задолженность организации за поставку товара, оказание услуг;• снижение общих финансовых показателей, обеспечивающих прибыльность субъектам хозяйственной деятельности;• неспособность расплатиться перед бюджетом и внебюджетными фондами;• имеющиеся в наличии большие суммы по кредитным обязательствам;

• недостоверность бухгалтерских данных.

Причины возможного банкротства могут быть вызваны внешними и внутренними факторами. Под внешними условиями понимают общее экономическое состояние государства на данный момент. Внутренние факторы напрямую зависят от руководства организации, способности к полноценному анализу рынка требуемой отрасли и грамотного управления.

Увеличение или снижение цен на сырье в результате экономической нестабильности внутри страны негативно сказывается на многих отечественных предприятиях.

Растущую задолженность перед поставщиками не способна погасить снижающаяся покупательская активность.

Задержки оплаты за реализованную продукцию приводят к нехватке денежных активов и росту долговых обязательств, и, как следствие, к начислению пеней и штрафов.

Негативно отражается на финансовом состоянии организаций периодическое повышение банковского процента, наблюдающееся на фоне колебания валютных курсов.

Некоторой защитой от неплатежей контрагентов может быть страхование договоров. Специализированные компании смогут не только покрыть сумму ущерба при наступлении непредвиденных обстоятельств, но и помогут оценить экономическое состояние потенциального партнера.

Также руководство предприятия, которое заботится о своей репутации, должно стремиться экономно расходовать свой материальный потенциал. Это относится как к размеру должностных окладов его сотрудников, так и к приобретению лишь необходимого в деятельности имущества.

Признание несостоятельности организаций несет в себе как положительные, так и негативные моменты.

С одной стороны, кредиторы могут получить шанс вернуть свои активы за счет имущества должника. Однако же зачастую погасить дебиторскую задолженность удается не в полной мере.

В отношении самого банкрота прекращается дальнейшее начисление пеней и прочих штрафных санкций. После процедуры погашения той части долговых обязательств, которую в состоянии оплатить должник, все оставшиеся претензии не будут считаться действительными.

В то же время банкротство предприятий отрицательно сказывается на его работниках. Негативными последствиями применительно к персоналу считаются задержки заработной платы и потеря рабочих мест.

Процедуры финансового оздоровления организаций

До признания субъекта банкротом необходимо провести ряд действий, направленных на улучшение его материального положения. Направленные на восстановление платежеспособности должника меры призваны удовлетворить ожидания всех заинтересованных сторон, в том числе и кредиторов.

Необходимо прежде всего проанализировать финансовое состояние субъекта, провести оценку имущества и обеспечить его сохранность. Собранием кредиторов может быть установлен график платежей.

Решение о внешнем управлении принимается для более эффективного проведения мер по восстановлению платежеспособности должника. В связи с этим могут проводиться следующие действия:

• перепрофилирование производства; • реализация имущества должника; • принятие действия по взысканию дебиторской задолженности;

• сворачивание нерентабельных производств и оказания услуг.

Для соразмерного удовлетворения всех требований заинтересованных лиц проводится конкурсное производство. Допускается также проведение процедуры мирового соглашения между должником и кредиторами

Во избежание необходимости расплачиваться по своим долговым обязательствам не стоит инициировать преднамеренное банкротство. Ложная несостоятельность, в том числе сокрытие принадлежащего должнику имущества, могут повлечь за собой уголовную ответственность. К экономическим преступлениям относят и уничтожение, подлог и фальсификацию документов.

Меры, направленные на восстановление платежеспособности предприятия, носят, в основном, долгосрочный характер. Конкурентоспособная на рынке продукция, соблюдение покупателями и заказчиками сроков оплаты, поддержка со стороны государства, эффективное распределение средств помогут избежать юридическому лицу банкротства.

Анализ рисков возможной несостоятельности компании

Риск банкротства предприятия

Предприятия и организации, являющие собой различные юридические лица, имеют различные финансовые обязательства, как перед кредитными организациями, так и перед своими работниками.

Существуют определённые риски того, что юридическое лицо в будущем не сможет выполнять свои данные обязательства.

Такие риски зависят от определённых параметров, по которым можно рассчитать вероятность невыполнения предприятием своих обязательств.

Понятие

Под банкротством следует понимать неспособность юридического лица исполнять определённые в рамках деятельности этого лица финансовые обязательства в течение срока, превышающего три месяца. Выделяют три основных группы причин, приводящих к такой неспособности:

  • Объективные (внешние) обстоятельства.
  • Субъективные (внутренние) причины.
  • Отраслевые особенности.

К объективным причинам риска банкротства относят макроэкономические, которые включают в себя особенности системы налогообложения, колебания валютных курсов и глобальные изменения на мировом рынке.

К субъективным относят внутренние проблемы конкретной фирмы, на которые её руководство может непосредственно влиять.

К отраслевым рисковым особенностям относят обстоятельства, связанные со сферой деятельности компании и ситуацией в данной сфере на внешнем рынке. В частности, на сырьевые компании могут сильно влиять колебания цен на сырьё, и эти колебания могут приводить фирму к банкротству при отсутствии прочих внешних и внутренних причин для несостоятельности.

Анализ возможности банкротства

Для определения риска вероятности несостоятельности юридического лица необходимо проанализировать экономические показатели данного лица с различных точек зрения (подходов). Существуют два основных подхода для оценки риска опасности наступления банкротства юридического лица:

  1.  Качественный;
  2. Количественный.

В качественном подходе изучаются не поддающиеся численному выражению обстоятельства, которые могут в совокупности приводить юридическое лицо к несостоятельности. Такие обстоятельства могут быть критического и некритического характера.

К некритическим факторам риска банкротства относятся:

  • Небольшое увеличение кредиторской задолженности.
  • Низкие значения показателей ликвидности.
  • Недостаток оборотного капитала.
  • Превышение лимитов использования заёмных средств.
  • Высокий процент дебиторской задолженности.
  • Большое количество нереализованной готовой продукции.
  • Устаревшее оборудование и технологии производства.
  • Тенденция к уменьшению количества заказов и новых контрактов.

Вышеперечисленные факторы могут привести к несостоятельности предприятия в течение пяти лет. При наличии трёх и более некритических факторов необходимо проводить количественный анализ рисков для их уменьшения.

Следующие факторы принято считать критическими:

  • Серьёзные нарушения производственного и технологического процессов.
  • Потеря ряда ключевых сотрудников компании.
  • Наличие судебной тяжбы с неизвестным исходом.
  • Невыгодные долгосрочные контракты.
  • Потеря крупных клиентов.

Наличие данных обстоятельств может привести компанию к неспособности выполнять свои обязательства в скором времени, при наличии хотя бы одного из вышеуказанных обстоятельств руководству юридического лица необходимо принимать неотложные меры во избежание несостоятельности данной фирмы.

Количественный подход оценки риска стать банкротом позволяет проанализировать измеримые экономические и финансовые параметры компании и определить вероятность банкротства такой компании. Данный подход включает два метода:

  1. Метод коэффициентов.
  2. Метод баллов.

Метод баллов Аргенти разделяет процесс, ведущий к банкротству, на три составляющие:

  1. Внутренние недостатки фирмы.
  2. Ошибки, приводящие к несостоятельности.
  3. Симптомы скорого банкротства.

Каждая составляющая процесса включает в себя несколько конкретных факторов, подлежащих оценке согласно Аргенти.

Для внутренних недостатков максимальная сумма баллов 43, для ошибок – 45 и для симптомов банкротства – 12.

Если сумма баллов для всех трех составляющих процесса превышает 25 баллов, то фирме угрожает банкротство в течение пяти лет, а при сумме более 34 баллов – в течение года.

В рамках метода коэффициентов можно выделить несколько моделей для определения вероятности риска банкротства.

Модели

Современные модели риска используют значение интегрального показателя риска Y, который вычисляется по формуле и функционально зависит от ряда экономических показателей конкретной фирмы. В формулах для вычисления Y используются от двух до пяти показателей.

Модель Альтмана

В данной модели (также называемой пятифакторной) используются следующие пять показателей фирмы:

  • K1 – отношение оборотного капитала к сумме активов;
  • K2 – отношение реинвестированной прибыли к сумме активов;
  • K3 – отношение операционной (до оплаты налогов) прибыли к сумме активов;
  • K4 – отношение балансовой стоимости капитала к стоимости заёмного капитала;
  • K5 – отношение выручки от объёма продаж к сумме активов.

Существует два варианта формулы Альтмана: для акционерных обществ, акции которых торгуются на фондовом рынке, и для компаний, не имеющих акции или не торгующих ими на бирже.

Первый вариант: Z=1,2*K1 + 1,4*K2 + 3,3*K3 + 0,6*K4 + K5.

Второй вариант: Z = 0,7217*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0.42*K4 + 0,995*K5.

Если значение Z > 2,99, то предприятие стабильно (риск несостоятельности < 15%), если 1,81 < Z ≤ 2,99, то существует средний риск банкротства (15-80 %), если Z < 1,81, то вероятность банкротства в ближайшие годы высокая (>80%).

Методика Альтмана разрабатывалась с учётом опыта зарубежных компаний, и не учитывает особенностей российской экономики, в то же время данная методика используется во всех зарубежных скоринговых системах и обеспечивает хороший прогноз при однородности событий выживания и банкротства.

Двухфакторная модель

Данная модель позволяет рассчитать риск наступления несостоятельности, исходя из коэффициента ликвидности, отражающего способность предприятия погашать текущие займы за счёт оборотных активов, и концентрации заёмного капитала.

Коэффициент текущей ликвидности (Ktl) равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам, а коэффициент концентрации заёмного капитала (Kc) равен отношению размера заёмного капитала к общей величине финансовых ресурсов данной фирмы.

Для оценки возможного наступления несостоятельности используется следующая формула:
Z = -0,39 – 1,07*Ktl + 5,79*Kc. При значениях Z < 0 вероятность наступления несостоятельности крайне низкая.

Модель Таффлера-Тишоу

Модель Таффлера-Тишоу (или британская модель) использует четыре показателя для определения риска:

  • K1 – отношение прибыли к обязательствам краткосрочного характера;
  • K2 – отношение количества всех активов фирмы к сумме таких активов;
  • K3 – отношение краткосрочных обязательств фирмы к сумме активов;
  • K4 – отношение выручки от объёма продаж к сумме активов.

В данной методике используется следующая формула:
Z = 0,53*K1+0,13*K2+0,18*K3+0,16*K4. Если Z < 0,20, то существует высокая вероятность несостоятельности, если 0,20

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.