Рынок ценных бумаг

Содержание

Фондовый рынок — что это такое

Рынок ценных бумаг

В новостях часто можно услышать новости про фондовый рынок, котировки акций и т.д. Для многих начинающих инвесторов это кажется все темным лесом. На самом деле все очень прозрачно и доступно каждому. В этой статье Вы узнаете все про фондовый рынок ценных бумаг: что это такое, как он работает, как на него попасть и для чего это стоит сделать.

Фондовые рынки появились еще в 16-17 веках. Уже тогда начинались первые зачатки к поиску инвестиций среди инвесторов и дальнейшего сотрудничества между компаний и ими.

Самой старой фондовой биржей принято считать Амстердамскую (1611 году). Однако в том понимание, как мы рассматриваем ее сегодня она начала работать впервые с открытием Нью-Йоркской биржи (American Stock Exchange) гораздо позже.

1. Что такое фондовый рынок простыми словами

Фондовый рынок (от англ. “stock market”) — это открытый рынок ценных бумаг, где каждый желающий может продавать и покупать активы (иногда его еще называют финансовым рынком или фондовой биржей). Сокращенно ФР.

ФР работает как источник для привлечения капитала в развивающиеся компании. Хотя для большинства участников — это скорее источник для спекуляции.

На фондовом рынке крупные инвесторы перераспределяют свои активы. Проще говоря, это инструмент, которыми пользуются люди для управления своим капиталом или активами.

Под ценными бумагами понимается целые сектора в мире финансов:

  • акции
  • облигации
  • фьючерсы
  • товары
  • опционы
  • векселя

Однако чаще всего рядовые инвесторы используют две основные категории: акции и облигации, как самый ликвидный и доступный инструмент для торговли.

Рекомендую ознакомиться со следующими базовыми статьями о ценных бумагах:

Фондовый рынок является прямым отражением текущей ситуации в экономике страны, показывает ее инвестиционный климат. Чем дороже относительно предыдущих годов находится уровень стоимости ценных бумаг, тем развитие экономика. Конечно, это не является аксиомой, но взаимосвязь между экономикой и рынком почти линейная.

В одной стране может быть множество фондовых рынков. В России существует лишь одна крупная биржа ценных бумаг — ММВБ. За рубежом существуют множество подобных бирж. Самыми известными и крупными являются:

  • NYSE, NASDAQ (Нью-Йорк, США)
  • TSE (Токио, Япония)
  • SSE (Шанхай, Китай)

Примечание

Форекс — не является фондовым рынком

Работают эти рынки работает 5 дней в неделю. В нашей стране он работает с 10:00 до 18:40. В других странах это время сдвинуто в соответствии с их часовыми поясами. В США время работы биржи меньше – всего 6 часов.

2. Классификация рынка ценных бумаг

Всего разделяют два вида рынка ценных бумаг:

1 Первичный рынок ценных бумаг — это самое первое размещение бумаг (IPO). Это длительный процесс, который требует участия множество регулирующих органов, поиска инвесторов и прочее. Обычный частный инвестор не может принимать участие в этом процессе.

2 Вторичный рынок ценных бумаг — это текущий рынок, на котором может торговать любой желающий перепродавая уже выпущенные инструменты. Здесь происходят активные покупки и продажи, а цена ценных бумаг активно движется.

Эти два рынка преследуют разные цели. У первого цель привлечь как можно больше денег при первичном размещение. Стартовая цена обычно фиксируется и потом идет как эталон. К тому же компания за продажу акций получает именно столько денег, за сколько будет произведено размещение.

У второго рынка цель исключительно спекулятивная. Капитал постоянно перетекает из одного актива в другой и т.д. В итоге разница покупки и продажи и является той прибылью или убытком каждого инвестора.

После выхода ценный бумаги на вторичный рынок ее курс может сильно снизится из-за переоценки. Многие инвесторы могут потерять свои средства, вкладываясь в новые бумаги сразу после добавления их на биржу.

3. Задачи фондового рынка

  • Перераспределение средств между участниками торгов (кто-то становится богаче, кто-то беднее). Но за счет инфляции ценные бумаги склонны к росту на большом временном интервале.
  • Привлечение средств для развития бизнеса
  • Привлечение средств для государства и бюджета. Делается за счет приватизации компаний и выпуска облигаций ОФЗ.
  • Зеркало отражение текущего состояния экономики. Рынок начинает расти прежде, чем экономические показатели начинают улучшаться.

В России лишь малая часть населения инвестирует в ценные бумаги.

Это связано со множеством факторов. С 2015 года в России появился новый вид биржевого счета ИИС, который предлагает частным инвесторам налоговые вычеты. Фактически, предлагаемая привилегия являются “бонусом” с целью привлечения денег с населения в российский фондовый рынок ММВБ.

На западе подобные счета существуют уже давно.

4. Участники биржевого рынка

На Российском фондовом рынке участвуют сотни тысяч инвесторов. На Американском рынке их число исчисляется десятками миллионов.

Глобально участников можно разделить три вида

  1. Эмитенты (те, кто выпускают ценные бумаги)
  2. Инвесторы (те, кто покупают ценные бумаги)
  3. Профессиональные участники (брокеры, дилеры). Брокеры — это юридические лица, которые исполняют заявки клиентов на покупку и продажу ценных бумаг (физические лица не могут напрямую выйти на биржу без соответствующих лицензий (ФСФР), которые есть только у брокерской компании);

5. Как начать торговлю на фондовом рынке

Для начала торговли на фондовом рынке, физическому лицу достаточно открыть брокерский счет и пополнить его. Это быстро, бесплатно и доступно каждому. Рассмотрим небольшую инструкцию — как начать торговать ценными бумагами.

5.1. Выбор брокера

Торговать на рынке ценных бумаг физическим лицам можно только через брокеров. Это не означает, что он будет распоряжаться Вашими деньгами. Просто Вы работаете через него (он как промежуточное звено между биржей ММВБ и Вами).

На рынке есть множество брокерских компаний. Брокеры зарабатывают за счет комиссии с оборота своих клиентов.

Я работаю на рынке уже с 2011 года. За это время уже успел поработал с несколькими компаниями. Могу порекомендовать работать со следующими брокерами, которые, на мой взгляд, являются лучшими по всем показателям:

Это два гиганта, которые оказывают услуги большей половине всех трейдеров в России. Комиссия у брокеров крайне маленькие: за оборот 0,0354% до 1 млн. рублей. Если оборот выше, то комиссия будет еще ниже: 0,0295%, 0,0236%, 0,0177% и т.д. Через эти компании можно покупать американские акции, валюту, облигации, товары и прочее. Есть услуги следования стратегиям профессионалов и прочее.

Остальные брокеры являются менее надежными и не оказывают столь профессиональную поддержку. Также комиссии за торговый оборот у них будут куда выше. Например, брокер Сбербанка берет 0.

1% за торговый оборот, это выше, чем у Финама в 3 раза! При этом никаких преимуществ Вы не получаете платя столь высокую комиссию.

Я бы сказал, что даже наоборот, Вы получаете еще более худший сервис за большие деньги.

5.2. Открывайте биржевой счет

После регистрации у брокера, откроется возможность открытия биржевого счета. Как его открыть лучше спросить у брокера по телефону. Это отнимет буквально пару минут.

Рекомендую открывать ИИС, чтобы потом иметь возможность получить налоговый вычет. Правда, чтобы его получить необходимо, чтобы ИИС был открыт не менее трех лет. Пополнить его можно и позже, важна лишь дата открытия. В любом случае рекомендую открыть его на будущее (это бесплатно).

5.3. Пополнение счета

Пополнить свой брокерский счет можно без комиссии. Для этого достаточно сделать межбанковский перевод или принести наличные средства в банк.

Я лично предпочитаю использовать безналичный перевод через дебетовую карту Тинькофф (обзор карты »). Вы ее можете пополнять без комиссии с любой другой банковской карты, а также делать межбанковские переводы без комиссии. Очень удобно.

5.4. Открывайте первые сделки

После пополнения счета можно начинать торговать. Вы самостоятельно можете принимать решения когда и что купить. Например, сегодня облигации. Через месяц продать их и купить акции, потом через какое-то время продать и купить валюту. И все эти операции с минимальными комиссиями на одном счете.

6. Типы сделок на фондовом рынке

Глобально можно разделить на две позиции:

  1. Лонг (торговля на повышение). Самый популярный тип сделки. Позволяет покупать ценные бумаги на долгосрок не платя никаких комиссий.
  2. Шорт (торговля на понижение). Для этого необходимо брать взаймы у брокера ценные бумаги. За долг приходятся платить ежедневно, поэтому долго держать подобную позицию не выгодно (конечно, это при условии, что рынок не валится).

На фондовом рынке есть следующие типы ордеров:

  1. Лимитированная заявка. Самая простой тип ордера. Выставляется заявка с объемом и ценой. Как только рыночная цена доходит до нее, то ордер исполняется. Это наиболее выгодный и предсказуемый тип заявок.
  2. Рыночная заявка. Покупка по текущей рыночной цене. На неликвидном рынке чревато сильной переплатой за спред. На ликвидных рынках можно пользоваться в случае пробоев уровней.
  3. Стоп заявка. Можно указать цену по достижению которой будет автоматически проданы акции по рыночной цене. То есть далеко не факт, что если указать стоп цену 100, то она исполнится по ней. Скорее всего, цена будет ниже: 99.9 и т.д. Читайте более подробно: стоп-лосс и тейк-профит
  4. Стоп лимитированная. Указание цены, после которой будет автоматически куплен актив по рыночной цене. Например, если рынок растет и пробивает важный уровень, то можно на автомате купить по цене пробоя.

7.1. Шортить на фондовом рынке — что это

“Шортить” на фондовом рынке означает торговать на понижение. Фактически это означает, что Вы продаете ценные бумаги которых у Вас нет в наличии, чтобы купить их дешевле через какое-то время.

Брокер дает Вам в долг ценные бумаги для продажи. Если позиция открывается и закрывается в течении дня, то за это не берется никаких комиссий. Если позиция переносится на следующий день, то автоматически взымается комиссия на сумму взятую в долг под 14% годовых. Если открывать позицию на 1-3 дня, то это будет крайне маленькие сборы. Например, за три дня возьмется 0.11% от суммы долга.

Шортить имеет смысл, если Вы трейдер. Инвесторы никогда не открывают позиции на понижение.

Примечание

Шортить иногда называют по-другому: “короткая позиция”.

7.2. Ввод и вывод средств

Ввод и вывод средств на фондовый рынок осуществляется без комиссии. Все зависит от брокеров, но рассмотренные выше компании не взымают никаких комиссий:

В случае прибыли от торговли на акциях или облигациях будет взыматься налог 13% от дохода. Например, если Вы открыли счет в мае, поторговали в плюс и решили вывести деньги в сентябре, то с дохода автоматически спишется налог.

Если Вы не будете выводить деньги до конца года, то в начале следующего будет предложено оплатить налог на прибыль. Брокер сам составит декларацию и отправит в налоговую. От Вас потребуется лишь средства для этого.

Смотрите также видео про фондовые рынки:

Источник: https://vsdelke.ru/ekonterminy/fondovyi-rynok.html

Рынок ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг

Говоря о российском фондовом рынке, следует, прежде всего, исходить из того, что он является неотъемлемой частью как финансовой системы страны, так и прочно связан с общемировым рынком капитала.

Путь, который прошел отечественный биржевой рынок, довольно интересен с точки зрения стороннего исследователя, но с позиции инвестора или финансиста все было не столь просто и однозначно благоприятно.

Чтобы полнее понять современный российский рынок ценных бумаг, можно начать с того, что после более чем 70-ти летнего перерыва (после октябрьского переворота 1917 года и краха рыночной экономики Российской империи) в России пришлось практически заново создавать систему рыночных отношений, начиная от формирования налоговой политики и заканчивая рынком ценных бумаг. Первый период становления рынка ценных бумаг как такового был ознаменован появлением чековых аукционов, где происходил оборот появившихся тогда приватизационных чеков на происходившей тогда общей волне приватизации.

Кроме этого, появился большой спрос на торговые площадки или биржи (в начале 90-х их было более 700 по всей стране), где эти квази ценные бумаги можно было обменивать на акции только что появившихся акционерных обществ. Постепенно на рынке стало появляться множество видов ценных бумаг (или считавшихся таковыми): акции компаний, облигации правительственных займов, векселя (см. Вексель — это долговая ценная бумага), авизо и даже билеты МММ.

С тех прошло более 20 -ти лет, и уже в наше время можно сказать, что при всех тех издержках и сложностях, которые сопровождали становление нового российского рынка ценных бумаг, в России сформирован вполне отвечающий стандартам европейского уровня фондовый рынок. Кроме этого, имеется большой сектор внебиржевого рынка, где обращаются сотни типов ценных бумаг различного качества и назначения.

Рынок ценных бумаг современной России — основные виды и характеристики

Рынок ценных бумаг российский или даже, если брать шире, стран СНГ, был сформирован по образу и подобию европейского, где приоритет всегда отдавался крупному капиталу, обслуживанию его сфер интересов и строгому регулированию со стороны государства. Американский рынок характеризуется наоборот приоритетностью доступа розничного инвестора, небольших компаний и фондов, саморегулированию инвестиционного сообщества.

Это, в свою очередь, и определило то, что основой российского фондового рынка и вообще рынка ценных бумаг являются государственные долговые инструменты и наличие всего двух основных фондовых бирж – московских РТС и ММВБ (в 2011году после их объединения в России осталась одна биржа на всю страну под новым названием «Мосбиржа»).

Таким образом, на сегодняшний день существуют следующие виды рынков ценных бумаг со своими особенностями и российской спецификой:

  1. российский рынок долговых ценных бумаг. Это наиболее емкий по капитализации и самый востребованный среди иностранных инвесторов. Состоит из нескольких основных сегментов:
  • государственные долговые обязательства. Самый ликвидный вид инструмента на рынке, поскольку обязательства по этим бумагам гарантированы государством, всем его бюджетом, ЗВР и прочими авуарами. Наиболее широко известны два типа таких облигаций – это ОФЗ (облигации федерального займа) и Еврооблигации (для размещения на мировых фондовых площадках). Доходность по этим активам весьма высока (более 10 %), что собственно и притягивает иностранных кредиторов, которые помимо этого могут иметь дополнительную рыночную премию «керри-трейда»
  • вторым значительным сегментом, является рынок корпоративных бондов, например, таких как Газпрома, Сбербанка или ВТБ. Но их применение в основном ограничено внутри страны, и применяются они в большей части на рынке межбанковского кредитования для обеспечения операций по схеме РЕПО
  • долговые инструменты регионов и муниципальных образований. Наиболее слабый сегмент облигаций. Основная причина — неспособность большинства регионов вести самостоятельную бюджетную политику, слабость финансовой и экономической обеспеченности долга (более половины российских регионов – это области высокого риска с дотируемыми из центра бюджетами и хронической задолженностью). В свое время до кризиса 2008-2009 года хорошим спросом пользовались, например, облигации Московского правительства, но сейчас даже к ним нет особого интереса со стороны инвесторов.
  • российский рынок ипотечных ценных бумаг. Наиболее слабый сегмент российского долгового рынка. Хороший старт в начале 2000-х, который был обусловлен начавшейся масштабной жилищной застройкой в крупных городах страны, после 2009 года быстро сошел на нет. Наиболее яркими представителями этого вида рынка были, например, облигации АИЖК, СУ-155 и прочих московских строительных и ипотечных организаций. В настоящее время продолжающийся уже более года спад активности на строительном рынке, падение цен на недвижимость и общее кризисное настроение пока не способствуют развитию этого вида долга.
  1. Рынок биржевых ценных бумаг. Этот сегмент является вторым по значимости после долгового и его общая капитализация на текущий момент составляет около 200 млрд. долларов. (Для сравнения американская NYSE – 5 трлн. долларов, Токийская биржа 2.5 трлн. долларов). Этот рынок представлен следующими основными сегментами:
  • Рынок акций – на «Мосбирже» имеют листинг 253 компании — эмитента. Среднедневной объем торгов составляет порядка 5-10 млрд. рублей. К классу наиболее ликвидных относятся акции компаний финансового сектора (Сбербанк ВТБ), нефтегазового сектора ( Газпром, Сургутнефтегаз, Башнефть, Транснефть, Лукойл), промышленного (Норникель, ММК, Камаз и прочие), телекоммуникационного (МТС, Мегафон). Список компаний наиболее сильно востребованных рынком небольшой и составляет не более 20-30 компаний-эмитентов.
  • Срочный рынок (FORTS). Небольшая часть фондового сегмента. Но достаточно динамично развивающаяся. Наиболее ликвидными являются фьючерсные контракты на «Голубые фишки» а также индексные — на RTS, валютный контракт Si и другие.
  1. Внебиржевой рынок ценных бумаг России. Этот сегмент является более значимым для коммерческого и промышленного секторов экономики, поскольку на нем используются ценные бумаги, призванные обеспечивать торговый оборот компаний, более расширенную ликвидность кредитных отношений и инвестиций. Сюда можно отнести следующие виды сегментов рынка:
  • Вексельный рынок и других ордерных ценных бумаг
  • Акции и облигации компаний, которые не котируются на биржевом рынке
  • Аукционный (ломбардный) рынок ценных бумаг

В дополнение к этому следует указать, что на российском рынке также имеются торговые площадки, где производится обращение ценных бумаг иностранных эмитентов.

Пока такая торговая платформа в России присутствует в единственном числе – это Фондовая биржа Санкт-Петербурга.

На ней осуществляются сделки с акциями таких известных во всем мире компаний, как Аппл, Фейсбук, Кака-Кола, Банк оф Америка и другие.

Заключение

В качестве итога. В этой статье была сделана попытка рассказать, как рынок ценных бумаг развивается в России, какие у него есть особенности и перспективы.

Если прямо сказать, то для того, чтобы стать полноценной финансовой столицей регионального масштаба, придется еще много сделать, и Россия стоит лишь в начале этого непростого, но интересного пути, и, кажется, есть надежда, что все получится.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/306-ryinok-tsennyih-bumag-v-rossii.html

Рынок ценных бумаг и фондовый рынок

Рынок ценных бумаг

Стоит понимать, что оба этих определения однозначно не одно и то же. Рынком ценных бумаг стандартно именуют все разнообразие отношений, которые связаны с обращением и т.д.

Его особенность — в разнообразии операций, которые происходят не только в биржевом, но и также на внебиржевом секторе.

Фондовый рынок при этом стоит считать лишь частью общего рынка бумаг, особенность которой — вся деятельность проходит в строго организованной форме.

«Первичный» и «вторичный» рынок ценных бумаг

Абсолютно все бумаги изначально оборачиваются на первичном рынке. Продавая эти активы, тот, кто выпустил их, получает в обмен нужные ему финансы, а бумаги, попадая в новые руки, могут быть проданы или находиться в личном пользовании. Это и есть вторичный рынок, он обеспечивает дальнейшее обращение активов.

Инструменты торговли на фондовом рынке

Ценная бумага — это важный документ, обязательно составленный в установленной форме и имеющий реквизиты, который сообщает об имущественных правах. Обычно на рынке происходит обращение следующих ценных бумаг (инструментов):

  • Акции, обеспечивающие право на получения доходов, участие в управлении организации, ее имущественную долю;
  • Облигации, обеспечивают право получения капитала в конкретный срок в размере стоимости документа, а также части процента от нее;
  • Депозитные сертификаты говорят о наличии вкладов;
  • Векселя, выступающие обязательством выплатить конкретную сумму денег в конкретные сроки;
  • Чеки, удостоверяющие о письменном поручение для банка об уплате конкретному лицу сумму денег;
  • Закладные, обеспечивают право на получение капитала или имущества.

Деривативы, производные бумаг. Среди деривативов есть следующие виды:

  • Фьючерсы (дают обязательство на покупку-продажу),
  • Опционы (покупка-продажа),
  • Свопы (дают право обмена активами).

о видах ценных бумаг

взято с канала Открытие Брокер на

Регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг — мероприятия, направленные на упорядочение деятельности участников процесса (инвесторов, спекулянтов, эмитентов, т.д.

) и операций специальными организациями и нормативами.

Это необходимая мера, которая не только обеспечивает четкость выполнения работы и ее безопасность, но и влияет далее на ликвидность рынка, зависящую от бесперебойно функционирующей системы.

Виды регулирования рынка бумаг:

  • при помощи государства (гос.органы),
  • при помощи профессиональных участников рынка,
  • обществом.

Зачем нужно регулирование рынка ценных бумаг:

1) для поддержки порядка на рынке, 2) для защиты рынка от недобросовестных лиц и организаций, 3) для поддержки открытого естественного процесса ценообразования активов,

4) для создания рынка, заинтересованного в развитии предпринимательства.

Важная часть регуляции, о которой бы хотелось рассказать подробнее, та, которая происходит с помощью государства, поддерживает финансовую безопасность страны, обеспечивает интересы общества и тех, кто работает на рынке. Среди направлений такого регулирования отметим:

  • Нормативное, т.е. создание свода документов, правил.
  • Создание отдельного органа для государственного регулирования рынка (это Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, узнать о ее обязанностях вы можете, например, в Законе о РЦБ и т.д.).
  • Выдача лицензии и т.д.

Торговля на рынке ценных бумаг: как торговать?

Являясь частью внушительного рынка ценных бумаг, фондовая биржа будет успешной начинающему трейдеру только если работать с ней взвешенно и четко. Решив зарабатывать на биржевом рынке, необходимо подготовиться к торговле: выбрать активы, определиться с брокером, установить торговый терминал и начать работу.

Как сегодня можно торговать на рынке ценных бумаг?

Есть три способа торговли:

  • Стандартный способ, с помощью телефонного звонка, который существовал и ранее.
  • Доверительное управление, которое позволяет проводить торги с помощью инвестиционной компании, имеющей успешный опыт работы на бирже.
  • Онлайн-трейдинг — наиболее распространённый, с помощью торгового терминала (quik, mt4 и т.д.), который предоставляется для работы трейдеру. Позволяет работать в любое время суток, отслеживать историю заявок, совершать любое количество сделок.

Если вы помните, раньше все торги проходили в офисах, по телефону.

Сегодня, благодаря интернету, все намного проще и вы сами определяете свой портфель активов, изучаете особенности рынка и инвестируете не выходя из дома.

Также среди преимуществ торговли в режиме онлайн отметим: неограниченный график работы, любое допустимое количество активов, автоматическая обработка заявок, защита ваших данных, возможность увеличить свой доход.

Источник: https://eto-razvod.ru/bond-market/

Внутренний рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Wise 02 июня 2015 19:43

Внутренний рынок ценных бумаг – это особый механизм (система), представляющая собой выпуск и совершения сделок с биржевыми активами внутри одной страны.

Внутренний рынок ценных бумаг – часть рынка, где осуществляются сделки исключительно с ценными бумагами резидентов страны.

Цели и задачи внутреннего рынка ценных бумаг

Внутренний рынок, как и рынок ценных бумаг в целом, несет одну цель – аккумулировать финансовые активы внутри страны и обеспечить их справедливое распределение посредством совершения различных сделок с ценными бумагами, выполнение посреднических функций между инвесторами и эмитентами.

К главным задачам внутреннего рынка ценных бумаг можно отнести:

– развитие вторичного рынка ценных бумаг;- аккумулирование свободных активов для совершения дальнейших вложений с целью развития конкретного предприятия (отрасли) и экономики страны в целом;- трансформирование отношений, касательно частной собственности;- оптимизацию работы всей рыночной системы и управленческой структуры рынка;- снижение инвестиционных рисков при работе с инструментами «внутренних» эмитентов;- оптимизация контроля над капиталом фондового рынка и проведение государственного регулирования;- формирование качественных и главное – эффективных портфельных стратегий;- развитие и оптимизация процесса ценообразования;

– реализация перспективных проектов в сфере внутреннего рынка ценных бумаг.

Виды внутреннего рынка ценных бумаг

Для удобства проведения операций внутренний рынок ценных бумаг делится на два типа:

– организованный (биржевой) внутренний рынок. Здесь производятся сделки непосредственно на фондовом рынке.

Особенность организованного рынка – в наличии обязательной регистрации всех сделок, контроле со стороны регулирующих органов, соответствие активов целым рядом условий и так далее.

Сделки купли продажи производятся путем подачи заявки на бирже. При этом все вопросы по проведению операции регламентированы правилами бирже и законодательством конкретной страны.

– свободный (внебиржевой) рынок отличается большей свободой. Его особенность – отсутствие жестких правил и требований к участникам биржи. С другой стороны, здесь также есть нормы, которые обеспечивают полный контроль над совершением каждой сделки.

Все компании, которые занимаются выпуском ценных бумаг, несут всю полноту ответственности согласно действующему законодательству. Одновременно с этим участники рынка отвечают за корректность, своевременность и правильность предоставления информации. Посредники обязуются соблюдать имеющиеся нормы и правила по обслуживанию клиентов.

Что касается сделки купли-продажи, то она обязательно должна оформляться и быть грамотно оформлена юридически.

Типы активов на внутреннем рынке ценных бумаг

На внутреннем рынке ценных бумаг в обращении можно найти следующие инструменты:

1. Акции – эмиссионные ценные бумаги. Их особенность – закрепление права держателя (владельца акции) на получение части прибыли от АО (компании-эмитента), дивидендов и участия в управлении компанией.

2. Облигации – долговые активы, закрепляющие право владельца на получение от компании-эмитента определенной суммы по завершении срока действия ценной бумаги. В качестве альтернативы деньгам может иметь место имущественный эквивалент.

3. Вексель – ценная бумага, которая представляет собой взятое векселедателем обязательность на оплату определенной суммы держателю векселя при достижении оговоренного в соглашении срока (сумма, срок действия, данные сторон указываются на самом векселе).

4. Чек – еще один вид ценных бумаг, который в отличие от рассмотренных выше активов, ничем не обусловлен. По своей сути чек – это распоряжение владельца счета своему банку о выдаче предъявителю ценной бумаги указанной в нем суммы на протяжении срока, прописанного в законе.

5. Депозитный сертификат – один из видов документов банка, который предполагает обязательство финансового учреждения произвести выплату размещенных в нем вкладов. При этом право востребования депозита может передаваться от одного лица к другому. Депозитный сертификат, выдается, как правило, только компании или организации, зарегистрированной на территории РФ.

К остальным активам на внутреннем рынке ценных бумаг можно отнести сберегательные сертификаты, производные ценных бумаг (варранты, опционы), коносаменты, складские свидетельства и прочие инструменты.

Внутренний рынок государственных ценных бумаг

От эффективного работы такого рынка во многом зависит развитие экономики всей страны. Рынок суверенных займов – это один из ключевых элементов всей финансовой системы.

Привлечение дополнительных средств позволяет государству покрывать бюджетный дефицит, рефинансировать займы, проводить сделки на открытых рынках, возобновлять (или начинать новое) финансирование программ и так далее.

В свою очередь, как на рынке корпоративных, так и на рынке государственных облигаций имеют место определенные проблемы.

Главное условие нормальной работы внутреннего рынка государственных бумаг – ликвидность. При низкой ликвидности возрастают риски волатильности, что негативно влияет на размер процентных ставок, а также стоимость новых кредитов. К основным характеристикам внутренней ликвидности рынка можно отнести:

1. Глубина показывает реальную емкость внутреннего рынка, максимально допустимый объем заявок на конкретный момент времени, возможность покрыть потенциальные потребности участников рынка.

2. Плотность отображает уровень затрат, связанных с совершением той или иной операции. Данный параметр показывает отклонение реальной цены конкретной операции от среднерыночных показателей. Часто плотность характеризуется величиной спрэда между спросом и предложением.

3. Упругость – показывает скорость, с которой рынок возвращается к нормальной позиции после сделки. Чем больше величина упругости, тем ликвидней внутренний рынок государственных активов.

Анализ ликвидность внутреннего рынка выявил следующие проблемы:

– слабую «глубину» российского рынка. Оборот ценных бумаг и сама активность участников рынка еще слишком низка. При этом число заключенных сделок в последние несколько лет если и растет, то очень незначительно;

– высокий параметр спрэда. Особенно это заметно в первые 1-2 года обращения ценной бумаги. В этот период рынок еще не стабилен и существует риск активных спекуляций со стороны других участников операций.

Причин низкой ликвидности вторичного рынка ценных бумаг существует множество. При этом максимальное воздействие на ликвидность оказывает несколько факторов:

1. Структура инвесторов. Чем шире круг участников, имеющих мощные инвестиционные горизонты, тем выше шансы добиться большей ликвидности рынка. При этом самыми крупными инвесторами на российском рынке остаются банки (их доля в общем обороте около 40%). Вторые по важности участники – управляющие компании и пенсионный фонд РФ.

2. Полнота финансовых инструментов. Низкие объемы рынка не способствую развитию эффективных и наиболее востребованных инструментов, а также сделок РЕПО. Это, в свою очередь, плохо влияет на общий интерес инвесторов к рынку государственных активов. Вносит свою лепту и слишком осторожная политика займов, которой так упорно следует государство.

3. «Ассортимент» операций на рынке. Кроме прямых сделок по купле-продаже, большую популярность получили схемы операций на возвратной основе. К примеру, для ЦБ России один из основных инструментов – совершение сделок РЕПО.

Такие операции позволяют корректировать кредитно-денежную политику и своевременно привлекать капитал под надежное обеспечение.

К сожалению, к сделкам обратного РЕПО имеют доступ далеко не все банки России, то только тормозит рост ликвидности рынка.

4. Уровень доходности. Один из главных критериев – доход по государственным облигациям.

Здесь положительную роль сыграли следующие фактор – повышение объемов валютных резервов, рост рублевого предложения, укрепление национальной валюты, совершенствование законодательства и так далее.

Так было до 2014 года, но с момента введения санкций и резкого снижения курса национальной валюты доходность по некоторым ценным бумагам также пошла вниз.

5. Пересмотр доходности и приведение данного показателя к уровню, максимально приближенному к уровню инфляции в стране. Решить эту проблем можно путем привлечения дополнительных государственных заимствований.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/9810-vnutrenniy-rynok-cennyh-bumag

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.