Система финансов 2018

Содержание

Бюджет России на 2018 год в конкретных цифрах

Система финансов 2018

Государственный бюджет на 2018 год — главный финансовый документ, по которому предстоит жить России. Огромный документ, одна лишь пояснительная записка к которому занимает более двух сотен страниц мелким шрифтом, открыт для изучения лишь частично.

Множество статей бюджета засекречено, но общее понимание по поводу того, как будут жить россияне в будущем году, на основе известных данных получить можно.

Пожалуй, не будет большим открытием вывод о том, что к лучшему для простого жителя страны ничего не изменится… Бюджет России на 2018 год в цифрах: какие доходы ожидаются и на что они будут потрачены.

Бюджет 2018 года вновь будет дефицитным

Дефицит, то есть превышение расходов над доходами, был верным спутником российского бюджетного планирования в 1990-е годы. Неэффективная советская экономика, которая под конец своего существования съела все доступные ей ресурсы, включая накопления простых граждан.

Катастрофически низкие цены на нефть на уровне 8-12 долларов за баррель. Необходимость перестраивать экономику на нормальные цивилизованные рельсы, возвращая страну на тот путь, с которого она далеко свернула в начале 20 века.

1990-е годы были трудными и для простого народа, и для власти, денег не хватало, и спасение приходило из-за рубежа в виде кредитов.

2000-е годы стали пиком нефтяного процветания. Цены на нефть достигали 150 долларов за баррель и казалось, что безумные потоки денег, которые хлынули на Россию, не кончатся никогда. Благо, так считали не все, и осторожные экономисты в правительстве создавали резервы, откладывая на черный день.

Первый из таких черных дней настал в 2008 году, второй, более серьезный — в 2014-м. Правительству вновь пришлось вспоминать, что такое дефицит бюджета и как с этим жить. Частично дефицит удавалось покрывать из накопленных резервов, но недавно в правительстве официально подтвердили — все, резервов больше нет, к концу 2017 года они закончатся.

Между тем, в 2018 году планируемый дефицит бюджета составит 1,27 триллиона рублей. При доходах в 15,26 триллионов планируется потратить 16,53 триллионов.

Какова структура расходов бюджета 2018 года

Статьи расхода бюджета условно поделены на 14 групп, финансирование которых крайне неравномерно. Формально самой крупной группой расходов считаются социальные расходы, включающие пенсии и зарплаты бюджетников, но социальная ориентация бюджета — действительно чистая формальность, и дальше мы разберем с цифрами на руках, почему.

Пока же обратимся к конкретным расходам по каждой из групп:

  • Социальные расходы — 4,7 триллионов рублей (28,5% расходов).
  • Расходы на национальную оборону — 2,8 триллиона рублей (16,8%).
  • Расходы на национальную экономику — 2,4 триллиона рублей (14,5%).
  • Расходы на национальную безопасность — 2,1 триллиона рублей (14,5%).
  • Расходы на содержание госаппарата — 1,3 миллиарда (7,9%).
  • Расходы на дотации регионам — 835 миллиардов рублей (5%).
  • Расходы на обслуживание государственного долга — 824 миллиарда рублей (5%).
  • Расходы на образование — 663 миллиарда рублей (4%).
  • Расходы на здравоохранение — 460 миллиардов рублей (2,8%).
  • Расходы на ЖКХ — 126 миллиардов рублей (0,8%).
  • Расходы на культуру — 94 миллиарда рублей (0,6%).
  • Расходы на экологию — 89 миллиардов рублей (0,5%).
  • Расходы на государственные СМИ — 83 миллиарда рублей (0,5%).
  • Расходы на физкультуру и спорт — 59 миллиардов рублей (0,4%).

Проанализируем приведенные цифры

Итак, вернемся к тому, является ли бюджет на 2018 год действительно социально ориентированным. Формально, действительно, соцрасходы с большим отрывом лидируют в структуре расходов бюджета. Но необходимо понимать, что пенсии и зарплаты бюджетников и не могут составлять маленькую долю бюджета.

Под эту статью попадают доходы едва ли не половины россиян (одних только пенсионеров в нашей стране около 40 миллионов человек, прибавьте к ним учителей, врачей и прочих получателей заработных плат из государственной казны).

Все вместе они получат 4,7 триллиона рублей, при том, что на финансирование чиновников уйдет 1,3 триллиона.

Если же мы обратим внимание на расходы на силовые органы и армию и сравним их с финансированием медицины и здравоохранения, впору и вовсе хвататься за сердце. Учитывая при этом, что качественно вылечить вас после такого приступа с этаким-то финансированием больниц вряд ли смогут.

Судите сами, расходы на армию и спецслужбы в совокупности составят 4,9 триллионов рублей — больше, чем на пенсии и заработные платы бюджетников!

При этом именно в этих разделах бюджета содержится огромное количество засекреченных статей. С одной стороны, это понятно, тайна есть тайна, но с другой — обилие засекреченных разделов бюджета — это отличная возможность для нецелевого расходования денег теми, кто имеет доступ к этим деньгам.

Финансирование образования и здравоохранения, между тем, остается катастрофическим. Формально, конечно, расходы на статьи бюджета, входящие в эти разделы, выросли по сравнению с 2017 годом, но на самом деле, даже до уровня 2013-2014 года еще очень далеко, при том что с того времени накопилась приличная инфляция, которая лишь увеличивает разрыв.

Едва ли кто-то осмелится при этом сказать, что в 2013-2014 году в России были хорошая медицина и образование.

Нельзя не обратить внимание и на огромные расходы на СМИ. Казалось бы, это “всего” полпроцента бюджета, но на самом деле 80 с лишним миллиардов рублей — это безумные деньги, которые будут потрачены на пропагандистское сопровождение президентских выборов.

Что такое культура и спорт, в правительстве и вовсе давно забыли. И без того скромный раздел бюджета “Культура” включает в себя, в частности, некоторую часть военных расходов (финансирование домов культуры Росгвардии).

А расходы на спорт с 2019 года будут урезаны еще сильнее. В бюджете-2018 мы видим заложенные расходы на участие в Олимпиаде и проведение чемпионата мира по футболу.

Детский спорт и пропаганда здорового образа жизни государству не особенно интересны.

Выводы

Простому жителю России, конечно же, в первую очередь интересно, станет ли он жить в 2018 году лучше, чем в 2017-м. Судя по бюджету России на будущий год — едва ли.

Вероятнее всего, все силы будут брошены на то, чтобы в начале года, до президентских выборов, проблемы экономики не ощущались. Возможно, вновь будут применяться старые методы вроде заморозки цен на бензин и т.д., но затем экономика лишь отыграет упущенное.

Тот же бензин подорожает, причем значительно — акцизы на него вырастут так сильно, что литр бензина будет стоить в России более 50 рублей. А поскольку резервы к началу 2018 года закончатся, надеяться вновь останется лишь на возвращение высоких цен на нефть.

Иначе государство снова придумает, как взять недостающие деньги у своих граждан, и дорогой бензин будет далеко не единственной мерой.

Минфин: полномочия, основные задачи и направления деятельности

Система финансов 2018

Согласно официальной декларации за 2017 год, доход министра финансов Антона Силуанова составил 25,1 млн рублей. При этом министр только на 7 месте в своем ведомстве. Возникает вопрос, за что государство платит чиновникам такие деньги?

Структура Министерства финансов

В ведении Минфина РФ находится 5 основных подразделений:

Следят и за таможенниками: как начисляются и взимаются платежи и пошлины, определяется стоимость товаров и транспортных средств.

Полномочия Министерства финансов

С точки зрения права, Минфин РФ относится к исполнительной власти. По сути, это главный казначей России, основная задача которого изыскать и правильно распределить имеющиеся ресурсы для выполнения обещаний законодательной власти.

Полномочия Минфина ограничены двумя функциями:

  1. Внесение в правительство РФ проектов Федеральных законов, нормативных актов за подписью президента РФ и других документов, по которым правительство должно принять решение.
  2. Принятие определенных нормативно-правовых актов: это отчет Минфина об использовании бюджетных и внебюджетных средств РФ, форма и порядок заполнения налоговых деклараций, и другие узкоспециализированные документы.

Сотрудники этого ведомства прорабатывают бюджетную политику и проводят финансовый аудит. Кроме того, в полномочиях Минфина:

  • определять случаи, когда обязательно обеспечивать уплату таможенных взносов страховыми договорами;
  • устанавливать максимальную сумму банковской гарантии и для каждого банка;
  • определять процедуры и правила для включения организаций в реестр страховщиков.

Права сотрудников Минфина

Для исполнения своих полномочий, сотрудники Министерства:

  • Запрашивают информацию в пределах компетенции Минфина.
  • Самостоятельно учреждают знаки отличия и награждают ими своих работников.
  • Привлекают сторонних специалистов для решения конкретных вопросов.
  • Создают группы и комитеты для обсуждения конкретных проблем.
  • Самостоятельно учреждают СМИ.

Тем не менее полномочия Минфина не распространяются на ограничение прав и свобод граждан, а также коммерческих и некоммерческих организаций.

Руководящими документами для Министерства финансов являются:

  • Конституция РФ;
  • нормативные акты, подписанные Президентом РФ;
  • закон о Минфине;
  • внутренние инструкции.

Основные направления деятельности Министерства финансов в 2018 году

В последнем публичном докладе в числе приоритетных названы следующие направления деятельности Минфина.

  1. Обеспечение стабильности при непростом выходе из кризиса, изменение структуры экономики.
  2. Улучшение делового климата и развитие конкурентной среды за счет более эффективного управления доходами бюджета.
  3. Эффективное управление расходной частью бюджета.
  4. Обеспечение сбалансированного развития регионов.

Теперь рассмотрим каждое из них в трех плоскостях: основные задачи Минфина РФ, текущая ситуация и перспективы и результаты, которых само ведомство планирует добиться до конца 2018 года.

Обеспечение стабильности в непростых экономических условиях выхода из кризиса, изменение структуры экономики

Работу в этом направлении начинал еще бывший министр финансов Алексей Кудрин (на фото выше). В 2018 году поставлена амбициозная цель реализовать следующие задачи:

  • оптимизировать формирование бюджета и политику в отношении налогов и сборов;
  • подготовить федеральный бюджет на ближайшие 3 года;
  • подготовить план по реформированию налоговой системы, с целью обеспечить стабильный рост экономики и создать условия для справедливой конкуренции.

Как обстоят дела сейчас и чего ждать в 2018 году?

В 2017 году для решения этих задач уже был принят ряд мер. Так, законодательно закрепили бюджетные правила, что создало предпосылки для снижения зависимости экономики от внешней конъюнктуры.

В полномочиях Минфина провести консолидацию бюджета и снизить первичный дефицит бюджета до 1 % ВВП.

В настоящее время экономика постепенно выходит из кризиса. Как говорит нынешний министр финансов Антон Силуанов (на фото ниже), мы стали сильнее и способны противостоять внешним шокам. На этот фундамент и опираются основные направления бюджетной политики Минфина.

Бюджет 2019–2021 годов учитывает последние рекомендации Минфина и предполагает снижение зависимости экономики от цен на нефть, повышение конкурентоспособности реального сектора и снижение зависимости от внешней конъюнктуры.

Планируется реформирование налоговой системы, которое позволит выйти на стабильный экономический рост. В настоящее время нет предпосылок для развития бизнеса в условиях справедливой конкуренции.

Эту ситуацию попытаются изменить за счет дополнительных налоговых стимулов. А средства на проведение реформы Министерство финансов предполагает взять из доходов бюджета.

Ожидаемые результаты на 2018 год:

  • защитить экономику от влияния внешних факторов;
  • обеспечить устойчивый и сбалансированный рост.

Улучшение условий для ведения бизнеса и развитие конкурентной среды за счет более эффективного управления доходами бюджета

На этом направлении перед Минфином поставлены следующие задачи:

  • повысить эффективность управления доходами и предотвратить рост дебиторской задолженности;
  • создать условия для сокращения теневой экономики и возвращения капиталов в Россию.

Текущее положение и перспективы

Внедрение новых технологий и формирование единого информационного пространства позволяют пополнить бюджет без увеличения налоговой нагрузки на население. Такая прозрачность создает условия для повышения привлекательности инвестиций и бизнеса. Но ситуация только начинает исправляться.

В 2018 году на этом направлении предстоит проделать большую работу. Запланирована реализация второго этапа программы, для чего необходимо создать единый механизм управления таможенными и налоговыми платежами.

А также продолжается формирование национальной системы прослеживаемости товаров на основании заполненных деклараций.

В 2017 году завершена инвентаризация накопленной дебиторской задолженности по страховым взносам. Реализован ряд мер по повышению собираемости зарплатных налогов. Благодаря этим мерам, примерно 70 % предприятий вышли из тени.

В 2018 предстоит сформировать нормативную базу для международного обмена информацией и борьбы с уклонением от налогов. Также на 2018 год намечено проведение второго этапа амнистии капитала. Это позволит вернуть в нашу экономику выведенные за границу средства, а также станет дополнительным стимулом для ведения бизнеса в России.

Как повысить эффективность сбора налогов?

Для повышения эффективности сбора налогов предполагается внедрение следующих мер:

  • создание условий для «обеления» экономики;
  • стимулирование добровольной и своевременной уплаты налогов и других сборов;
  • создание условий для более эффективного взыскания;
  • предотвращение формирования безнадежной задолженности.

Для реализации этих мер придется повысить ответственность аудиторских организаций и аудиторов, перейти на международные принципы обмена информацией между аудиторскими компаниями и налоговыми органами, а также адаптировать стандарты бухгалтерского учета к реалиям цифровой экономики.

Ожидаемые результаты на 2018 год:

  • улучшить условия для справедливой конкуренции, сократить долю теневой экономики и повысить сумму собираемых налогов;
  • повысить прозрачность и предсказуемость ведения бизнеса в РФ;
  • вернуть выведенный за границу капитал в российскую экономику, повысить привлекательность ведения бизнеса в России;
  • обеспечить надежность и доступность финансовой информации, повысить прозрачность формирования доходной части бюджета.

Эффективное управление расходной частью бюджета

В этом направлении перед Минфином поставлены следующие задачи:

  • сформировать новую систему управления бюджетными расходами, сделать ее более эффективной за счет гибкости и комплексного подхода;
  • увязать бюджет с государственной стратегией управления.

Какая работа предстоит?

Для повышения стратегической эффективности реализуются следующие меры:

  • идет активная работа над программой повышения эффективности бюджетных расходов в 2019–2024 годах;
  • разрабатываются стандарты и процедуры контроля, учета и оценки эффективности налоговых льгот;
  • внедряется механизм социального заказа в ряде субъектов РФ.

Также ведется работа над повышением операционной эффективности:

  • разрабатываются подходы и критерии эффективности расходов средств из бюджета;
  • государственные закупки переводят в электронную форму;
  • разрабатывается новая концепция слежения за расходованием бюджетных средств;
  • обновляются критерии обоснования сметных расчетов;
  • расширяется перечень случаев, когда средства из бюджета предоставляются «под фактическую необходимость».

Работают чиновники и над повышением контроля за бюджетными расходами:

  • разрабатываются новые стандарты бухгалтерского учета в рамках федеральной программы на 2018 год;
  • внедряется новая система слежения за качеством финансового менеджмента – будет проведена комплексная проверка Минфина: что проверяют аудиторы и как они это делают.

Ожидаемые результаты на 2018 год:

  • усилить контроль за использованием бюджетных средств по целевому назначению;
  • повысить качество оказания государственных услуг за счет развития справедливой конкуренции;
  • повысить прозрачность и создать свободную конкуренцию в сфере государственных контрактов;
  • сформировать реестр полномочий федеральных органов исполнительной власти;
  • повысить качество финансового менеджмента;
  • повысить эффективность и оперативность выполнения обязательств по расходам из бюджета.

Обеспечение сбалансированного развития регионов

На 2018 год перед Минфином поставлены следующие задачи:

  • повысить предсказуемость объема средств, необходимых для поддержания регионов и выделяемых из внебюджетных средств;
  • выровнять финансовые возможности регионов, снизить долговую нагрузку на субъекты РФ;
  • подготовить предложения по донастройке института КГН (консолидированных групп налогоплательщиков).

Текущее положение и перспективы:

В 2017 году на этом направлении были приняты следующие меры:

  • реструктуризована задолженность регионов по бюджетным кредитам;
  • созданы условия для стабилизации и снижения долговой нагрузки.

В 2018 году предстоит продолжить работу в этом направлении и внедрить следующие меры:

  • повышение эффективности и прозрачности целевых межбюджетных трансфертов;
  • закрепление нормативов на содержание органов государственной власти;
  • уменьшение регулирования на федеральном уровне полномочий органов государственной власти и местного самоуправления;
  • ужесточение контроля за программой финансового оздоровления субъектов РФ с высоким уровнем долговой нагрузки;
  • проведение комплексного анализа Института консолидированных групп налогоплательщиков.

Ожидаемые результаты на 2018 год:

  • повысить уровень предсказуемости трансфертов;
  • создать условия для обеспечения взвешенной долговой политики, проводимой субъектами РФ;
  • разработать и внедрить комплекс мер по справедливому распределению налоговых поступлений между субъектами РФ.

Подведем итоги

По словам Антона Силуанова, в 2017 году экономика страны вышла на траекторию устойчивого роста. Кризис 2014–2016 годов был самым мощным за последние 50 лет. Тем не менее структура экономики стремится к оздоровлению и гораздо меньше подвержена влиянию внешней конъюнктуры.

Есть немало вопросов, которые еще предстоит решить. Придется преодолеть все тормозящие факторы: структурные ограничения, неблагоприятный деловой климат. Не менее важно обеспечить прозрачность финансов.

Это основные приоритеты на ближайшие 3–5 лет. Будем надеяться, что Минфин сможет использовать существующий фундамент и построить на нем крепкий каркас современной, эффективной и конкурентоспособной экономики.

Финансовый прогноз на 2019 год для России

Система финансов 2018

Финансовый прогноз для России на 2019 год остается предметом дискуссий для многих экономистов, политиков и чиновников. Министерство экономического развития РФ (Минэкономразвития) традиционно публикует официальный прогноз развития страны на будущие годы. Он включает в себя благоприятный, т.н. «инерционный» (наиболее вероятный) и негативный сценарии.

Кроме того, прогнозы экономики и финансов публикуют различные академические и международные организации (Всемирный банк, глобальные рейтинговые агентства и др.). Так как все эти учреждения обычно используют официальные данные, то их прогнозы существенно не отличаются, хотя могут иметь отдельные отклонения, специальные оценки и дополнительные сценарии.

Что определяет финансовый прогноз для страны

Среди главных факторов финансового и социально-экономического развития России в 2019 году следует назвать следующие:

  • Изменение мировых цен на основные сырьевые товары, главным образом, нефть и природный газ. Несмотря на все разговоры о диверсификации экономики именно цены на эти товары определяют доходы государства, компаний и населения страны. Пока они находятся на достаточно высоком уровне, но их значительное (и трудно предсказуемое) снижение может привести к быстрому ухудшению ситуации.
  • Внутренняя и внешняя политика властей. Значительное повышение налогов, избыточная эмиссия денежной массы, запрет на операции с иностранной валютой, отток капитала, а также резкое усиление конфронтации с другими странами могут спровоцировать серьезный социально-экономический кризис.
  • Глобальная торговая война. Наращивание протекционистских мер (повышение ввозных пошлин и т.п.) между крупнейшими странами мира (США, Китай, Япония, страны ЕС) может привести к упадку мировой торговли и к замедлению темпов роста глобальной экономики. Скорее всего, это подтолкнет к снижению цен на основные сырьевые товары и негативно скажется на ситуации в России.

Ключевые показатели на 2019 год

На основании данных Минэкономразвития («инерционный» сценарий), Министерства финансов и Центрального банка можно составить таблицу основных показателей, характеризующих экономику и финансы России в 2018-2019 годах.

Основные показатели20182019
ВВП в текущих ценах, трлн рублей100.5106.2
Изменение реального ВВП, %1.91.4
Индекс потребительских цен, % на конец периода3.14.3
Средний курс доллара США к национальной валюте60.863.2
Изменение реальной зарплаты, % к предыдущему году6.30.8
Экспорт товаров, млрд долларов440445
Импорт товаров, млрд долларов275290
Доходы федерального бюджета, % к ВВП (без учета региональных и местных бюджетов)1719
Дефицит федерального бюджета, % к ВВП (без учета региональных и местных бюджетов)1.40.6
Внешний долг, млрд долларов (на 1 января 2018 года)519н.д
Золотовалютные резервы, млрд долларов (на 1 января 2018 года)433н.д.

По официальному прогнозу федерального правительства номинальный ВВП РФ в 2019 году увеличится до 106 трлн рублей, однако его реальный рост замедлится до 1,4%.

Это ниже предполагаемых темпов роста ВВП в 2018 году и значительно ниже темпов роста глобальной экономики (3-4% в год по большинству прогнозов). Таким образом, доля России в мировом ВВП продолжит сокращаться.

Инфляция, измеряемая по индексу потребительских цен в 2019 году, ускорится до 4,3%, а средний курс доллара США превысит 63 рубля.

Большинству населения России не следует ожидать увеличения своих доходов. Согласно прогнозу, рост реальных зарплат жителей страны составит всего 0,8% по отношению к 2018 году.

Экспорт и импорт товаров в 2019 году предположительно останется на стабильном уровне, хотя власти предсказывают небольшое увеличение импорта и, как следствие, снижение положительного сальдо торгового баланса. Однако следует помнить, что этот прогноз основан на сохранении нынешних цен на нефть и другие основные сырьевые товары, экспортируемые из России.

Министерство финансов обещает увеличение доходов федерального бюджета в 2019 году как в абсолютных цифрах, так и относительно ВВП (с 17% до 19%). Одновременно предполагается сократить дефицит бюджета, т.е. превышение расходов над доходами.

В 2018 году он составит по предварительным данным 1,4%. Эти показатели не учитывают дефицит региональных и местных бюджетов.

Основанием для увеличения доходов и сокращении дефицита федерального бюджета станет рост налогов (НДС с 18% до 20%, возможное увеличение налога на доходы физических лиц и др.).

Кроме того, планируемое постепенное повышение пенсионного возраста для мужчин и женщин позволит сократить дефицит бюджета Пенсионного фонда РФ, который покрывается федеральным правительством. Это мера по мнению властей снизит избыточную нагрузку на экономику и положительно скажется на государственных финансах.

На начало 2018 года суммарный внешний долг РФ, включая обязательства государственных корпораций и банков, составил 519 млрд долларов США. Это больше чем размер золотовалютных резервов страны на ту же дату (433 млрд долларов).

Значительная часть внешнего долга должна будет выплачена в 2019 году, хотя Центрабанк и правительство РФ заверяют, что не видят здесь никаких проблем.

Следует отметить, что с учетом напряженной внешнеполитической ситуации возможности властей для реструктуризации иностранных займов крайне ограничены.

Эксперты Высшей школы экономики называют официальный прогноз финансов в России на 2019 год излишне оптимистичным. По их мнению, даже при сохранении нынешних, достаточно высоких цен на экспортируемые из страны сырьевые товары рост реального ВВП окажется близким к нулю.

Принимаемые властями меры стабилизируют показатели государственных финансов, но на экономику в целом окажут скорее негативное влияние. Почти все внутренние инвестиции осуществляются за счет государственных денег и малоэффективны.

По мнению независимых экспертов, в следующем году в РФ также продолжится тенденция к увеличению скрытой безработицы и неформальной занятости населения.

Финансовый прогноз на 2018 год для России

Система финансов 2018

Базовый финансовый прогноз для России на 2018 год предполагает возобновление положительных тенденций. Рост ВВП и повышение нефтяных котировок позволит снизить дефицит бюджета. При этом курс доллара вырастет до 70 руб./долл. Пессимистичный сценарий предполагает возобновление кризисных явлений, что отразится на макроэкономических показателях.

Рост экономики в 2018 году достигнет 1,5%, прогнозируют в Минэкономразвития. При этом реальные доходы населения увеличатся на 1,5-1,9%, а курс доллара достигнет 70 руб./долл.

Показатели инфляции замедлятся до 4%, что соответствует целевому значению. Глава ведомства Максим Орешкин подчеркивает влияние структурных реформ на темпы экономического роста.

Отсутствие преобразований не позволит российской экономике восстановить  докризисные темпы роста.

Улучшение макроэкономической динамики позволит правительству снизить дефицит бюджета до 2,2%. Ограниченность ресурсов Резервного фонда вынудит чиновников привлекать заемные ресурсы для покрытия текущего дефицита. Однако в Минфине рассчитывают сохранить запасы фонда до следующего года.

Несмотря на возобновление роста, эксперты отмечают негативные тенденции для отечественной экономики. После окончания кризиса темпы экономического роста РФ вдвое ниже показателей мировой экономики. В результате будет увеличиваться отставание отечественной экономики, что будет сохраняться в среднесрочной перспективе.

Рубль, резервы и ключевая ставка

Резервный фонд, который по итогам прошлого года сократился на 75%, не будет исчерпан в 2017 году, уверены в правительстве.

Согласно прогнозам Минфина, в текущем году власти используют около 16 млрд евро для финансирования дефицита бюджета.

Ранее чиновники предполагали изъять из Резервного фонда 29 млрд евро, однако улучшение внешней конъюнктуры и консолидация бюджета позволят снизить интенсивность использования резервов.

Улучшение внешней конъюнктуры в следующем году позволит пополнить запасы Резервного фонда. Кроме того, власти смогут сократить дефицит бюджета и в полной мере профинансировать расходы на социальную сферу.

Базовый прогноз финансов в России на 2018 год предполагает ослабление рубля до 69-70 руб./долл. Чрезмерное укрепление российской валюты негативно отражается на показателях экономического роста, считают чиновники. Корректировка курса улучшит конкурентные позиции компаний, ориентированных на экспорт. Кроме того, увеличатся поступления государственного бюджета.

Замедление инфляции позволит Центробанку снизить учетную ставку до 7,5-8,5%, прогнозируют аналитики. В результате подешевеют кредитные ресурсы, что станет дополнительным фактором роста для экономики. Банковский сектор сможет возобновить кредитование промышленности, что улучшит макроэкономическую динамику.

Ключевым фактором для российской экономики остается изменение цен на «черное золото». Эксперты не исключают новое снижение стоимости нефти в 2018 году.

Фактор нефти

«Черное золото» остается главным фактором нестабильности для российской экономики. Экспорт нефти является основным источником бюджетных поступлений. Обвал нефтяных котировок спровоцировал рецессию и девальвацию рубля. В 2018 году аналитики ожидают увеличение стоимости нефти до 60 долл./барр., что станет возможным при дальнейшем ограничении нефтедобычи.

Участники ОПЕК продолжают обсуждать продление соглашений по сокращению добычи «черного золота». Глава Минэнерго Александр Новак подчеркивает значимость согласованных квот для нефтяного рынка. Данная мера обеспечит сбалансированность рынка в среднесрочной перспективе и станет драйвером роста цен.

Ранее представители отечественных нефтяных компаний высказывали опасения по поводу продления ограничительных мер. В том числе представители нефтяной отрасли предлагают учитывать рост уровня добычи в США, что препятствует снижению затоваренности рынка.

Возобновление роста нефтедобычи спровоцирует новый этап снижения котировок, предупреждают аналитики. При этом стоимость барреля может снизиться до 40 долларов, что станет новым испытанием для российской экономики.

Пессимистичные прогнозы

Падение цен на нефть станет серьезным ударом для отечественной экономики, подчеркивают эксперты. В результате рост ВВП и повышение доходов населения окажутся под угрозой. Кроме того, сократятся поступления от экспорта энергоносителей, что приведет к существенному росту дефицита бюджета.

В таком случае правительство будет вынуждено использовать все существующие резервы, включая запасы Фонда национального благосостояния. При этом курс доллара укрепится до 80 руб./долл.

Власти прогнозируют улучшение финансовой ситуации в 2018 году. Рост ВВП составит 1,5%, инфляция сократится до 4%, а доходы населения вырастут на 1,5-1,9%. Дефицит бюджета сократится до 2,2%, что позволит снизить нагрузку на Резервный фонд. Кроме того, курс доллара укрепится до 70 руб./долл., а ключевая ставка снизится до 7,5-8,5%.

Обвал нефтяных котировок может спровоцировать реализацию негативного сценария. В результате российская экономика не сможет перейти к росту, а существующие резервы будут полностью исчерпаны. При этом стоимость отечественной валюты снизится до 80 руб./долл.

Финансовый прогноз на 2018 год

Система финансов 2018

Что ждет простых граждан в экономической сфере в 2018 году? Попробуем заглянуть в будущее и на основе имеющихся данных спрогнозировать основные тренды, а также дадим оценку грядущим инициативам крупнейших финансовых институтов. Итак, что грядущий 2018 год Желтой Собаки нам готовит?

Эльвира Набиуллина не раз озвучивала, что Центробанк намерен «добить» инфляцию до уровня 2-3%, а ключевую ставку довести до 5-6%. Учитывая, что в 2017 года устремление к обоим таргетам было последовательным и целенаправленным, можно ожидать, что это продолжится и в будущем году. А из этого следуют как минимум два тренда:

Ставки по кредитам будут опускаться. Причем это касается не только ипотеки, но и обычных потребительских займов. Можно будет перекредитоваться на более выгодных условиях или наконец-то решиться на покупку квартиры.

Ставки по депозитам будут снижаться. Вкладывать в банки станет еще более невыгодно. Учитывая, что банки де-факто консолидируются в руках правящей элиты, можно ожидать, что ставки «поползут» вниз еще стремительнее вследствие отсутствие реальных конкурентов.

Ну и выделим еще третий тренд. Так как депозиты привлекать не будут, то частные инвесторы будут искать другие средства сохранения капитала. Ожидается второй рост популярности ОФЗ и ОФЗ-н, акций «голубых фишек», зарубежных ETF и множества инструментов «альтернативных» инвестиций, например, краудинвестинга и криптовалют.

Произойдет перестановка сил на банковском рынке

Санация и фактическое «огосударствление» трех крупнейших банков, входящих в число системно значимых (речь идет о ФК Открытие, Промсвязьбанке и Бинбанке) фактически приведет к тому, что все банки из категории «слишком большие, чтобы упасть» полностью перейдут под контроль Центробанка и Правительства. В числе 10 крупнейших банков России остался только один частный – Альфа-банк, который в принципе известен своими тесными связями с управленческой элитой.

К чему поведет регулятор банковскую систему, пока говорить сложно. Не знает об этом и сама госпожа Набиуллина, которая отмечает: «Как дальше будет развиваться бизнес-модель банков, мы как раз и обсуждаем. Где-то возможен эффект синергии между этими банками, где-то, может быть, им придется продать часть активов. Обсуждаем, нужно ли их объединять или нет — эти вопросы еще не решены».

Вполне возможно, что в 2018 году будут отозвали лицензии еще у ряда крупных банков, либо их возьмут на санацию. В любом случае, происходит явное «огосударствление» сферы и грядет перераспределение сил на банковском рынке.

Интересным в этом плане представляется будущее объединение ВТБ и ВТБ24. Уже 9 января прежним клиентам откроет две новая организация. Специального перехода на обслуживания в новый банк осуществлять не надо. Кредиты можно платить по прежним реквизитам, а картами пользоваться – в прежнем режиме. Депозиты объединенного банка подпадают под страховой случай и будут по-прежнему защищены в АСВ.

Объединение ВТБ и ВТБ24 выведет банк на принципиально новый уровень. Он выйдет на второе место по числу активов, и разрыв между ним и третьим местом будет такой же, как между ним самим и Сбербанком.

Тренд на кредитование в Интернете, зародившийся в 2017 году, в 2018 получит наибольшее развитие. Во-первых, это быстрее и удобнее, во-вторых, дешевле. Многие крупные страховщики, например, Росгосстрах и ВТБ.Страхование, уже давно предлагают онлайн-полисы по умеренной цене.

Для оформления страховки и для получения выплат уже не обязательно ехать в офис – всё можно сделать дистанционно, не говоря уже о проведении платежей. Человек может купить полис онлайн, подтвердить наступление страхового случая и получить свои деньги, даже не видя ни разу сотрудника своей страховой компании.

Не исключена возможность покупки полисов ОСАГО в интернете. Тогда это сведет на нет очереди в страховых компаниях и проблему «отсутствия бланков» и даст страховой сфере новый приток клиентуры.

Увеличится объем инвестиционного и накопительного страхования. Многие люди будут рассматривать страховку как часть индивидуального пенсионного плана или инструмент защиты своих детей.

Произойдет легализация криптовалют

Или, как минимум, технологии блокчейна. Биткоин официально уже признали в Сингапуре, разрешили легальные операции в Китае, Японии, Швейцарии и США, в Белоруссии построена целая экосистема для развития криптовалют.

По словам Уоррена Баффета пока сила биткоина держится на страхе одержимых упустить легкие деньги

В России идеи блокчейна активно продвигаются правлением Сбербанка и в частности председателем дирекции крупнейшего банка страны Германом Грефом. Также в Госдуме в первом чтении находится законопроект, который однозначно поставит точку в легальности биткоина на территории нашей страны.

Скорее всего, биткоин будет узаконен, но не как платежное средство (им в России является всё-таки рубль), а как актив. Тогда можно будет свободно торговать не только биткоином, но и его производными инструментами – фьючерсами и опционами, если они будут запущены.

Появится единая платежная система для частных переводов

Финтех – это совместный проект Центробанка, Сбербанка, Альфа-Банка, ВТБ, Райффайзенбанка и ряда других крупных банков. Кроме того, в него входит платежная система МИР (а вот с Visa и MasterCard у Финтеха не сложилось: они исключены из проекта).

Финтех занимается заработками в области e-commerce, блокчейна и платежных систем. Один из амбициозных проектов – создание единой платежной система для частных переводов.

Она позволит переводить клиентам деньги с одного расчетного счета на другой любого банка мгновенно и с минимальной комиссией или даже вовсе бесплатно.

Проект вызвал большой резонанс в обществе. Одни говорят, что это упростит переводы, и вместо разношерстных программ с разными комиссиями (порой грабительскими) будет одна, другие – что система станет средством отслеживания платежей. Похоже, что анонсирование и введение проекта в 2018 году еще спровоцирует свои холивары.

Сбербанк запустит СберExpress

Герман Греф инициировал еще один проект совместно с Яндексом (ранее уже произошла интеграция Сбербанка и Яндекс.Денег, а также финансирование ряда проектов крупнейшей поисковой системы рунета).

В площадку СберExpress уже инвестировано порядка 30 млн рублей. Это будет «новое слово» в e-commerce.

У Грефа большие планы по развитию «Интернета вещей» и созданию единой площадки по предоставлению вообще любых услуг.

По словам самого эксцентричного главы банка, в будущем прогнозируется исчезновение банков как финансовых институтов, так как людям нужны не бренды, а услуги. И Сбербанк планирует сделать первые шаги в этом направлении уже в 2018 году.

Снижение объема инвестиций в «мусорные облигации»

Небывалый рост фондового рынка США закономерно привел к тому, что объем инвестиций в облигации сократится. Рынок еще какое-то время будет двигаться по инерции, и люди будут пытаться заработать на акциях, «сбрасывая» иные активы.

Мусорные облигации традиционно признаны самыми рискованными и доходными

Первыми «жертвами» при таком раскладе всегда становятся доходные, но высокорисковые облигации, которые принято называть «мусорными».

В 2018 году ожидается значительно снижение стоимости облигаций низкого рейтинга, а также паев фондов, держащих их в качестве основного актива.

На этом фоне прогноз по российским облигациям ОФЗ выглядит обнадеживающим, по крайней мере 2017 год привлек рекордное количество инвесторов, желающих получить прибыль за счет разницы в ключевых процентных ставках. Не в последнюю очередь этот факт оказал влияние на укрепление национальной валюты.

Продолжится рост курса евро

Евро значительно укрепился в 2017 году, и в будущем положительный тренд только продолжится. Особенно, если британский фунт продолжит падение, а ФРС и будет дальше повышать ставку, ослабляя доллар.

В 2017 году Еврозону лихорадило (чего стоил только референдум в Каталонии!), но единая европейская валюта это пережила. Поэтому, если в 2018 году не будет громких потрясений, то евро продолжит стабильно укрепляться.

Возможно падение рубля после выборов

18 марта ожидаются выборы Президента России, а после намечен целый пласт экономических реформ. Как бы они не повернулись, падения рубля не избежать.

Зная о подобном раскладе, Минфин уже заложил в свои расчеты девальвацию рубля.

По прогнозу ведомства, в конце 2018 года доллар будет стоить минимум 65 рублей, а за 5 лет прогнозирует падение до 70-75 рублей.

Курс рубля в 2018 году может преподнести пару сюрпризов, но очевидно, что до президентских выборов сильных движений не будет

Аргументов в пользу ослабления отечественной валюты хватает:

  • США готовит пакет новых санкций;
  • Центробанк понижает ставку, пытаясь «раскачать» экономику, но получается довольно неуклюже;
  • Намечен выход казначейства с займами на валютный рынок;
  • Повышаются проценты по валютным вкладам.

Уже сейчас многие эксперты отмечают, что реальный курс доллара соответствует 70 рублям, но Правительство в преддверии выборов поддерживает рубль на плаву. Как только они пройдут, контроль можно будет ослабить: электорат уже сделает свой выбор.

Анонсированные к выходу еще в 2016 году ОФЗ, эмитированные в китайской валюте, наконец-то будут размещены на Московской бирже.

Уже в ноябре-декабре 2017 года появился ограниченный выпуск ОФЗ в юанях, доступный только для «квалов». Для широкого круга инвесторов эмиссия будет ориентировочно в марте-апреле 2018 года.

Учитывая возможный рост юаня против доллара и ослабление рубля против доллара такие ОФЗ будут очень привлекательными, особенно, при высоком купонном доходе.

Однако выпуск таких бумаг в валюте всегда оказывает на рубль негативное влияние, поэтому, если отечественная валюта будет падать слишком сильно, эмиссия может быть отложена. С другой стороны, объем выпуска не будет таким большим, чтобы оказать серьезное давление на рубль.

Таким 2018 год с точки зрения экономики видится нам. А какие тенденции заметили вы?

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.