Управление капиталом

Содержание

Три главных принципа эффективного управления капиталом

Управление капиталом

Управление капиталом – важнейший процесс, обуславливающий рост прибыльности инвестиций. Большинство инвесторов даже не задумываются над этим.

Между тем, управление капиталом и связанные с ним понятия стоят того, чтобы уделить им должное внимание на страницах нашего учебника.

И хотя мною не ставится цель дать академическое изложение материала (большинству читателей – в общем, как и мне — это просто не нужно), некоторые вопросы я постараюсь осветить достаточно детально…

Что такое «капитал»?

В экономической литературе под капиталом понимают некоторое имущество, которое используется для получения прибыли.

Для тех, кто напрямую не осуществляет предпринимательскую деятельность, термин «капитал» является синонимом понятия «сбережения», причем, как правило, речь идет об имеющихся денежных ресурсах…

Процесс использования имущества для получения прибыли есть не что иное, как инвестирование.

Другое название этого же процесса – капиталовложение

С точки зрения бухгалтерского учета, самостоятельного значения термин «капитал» не имеет.

Вместо него используются устойчивые категории (разновидности или виды капитала), самыми важными из которых являются следующие:

[1] собственный капитал – это разница между стоимостью активов и размером обязательств; размер собственного капитала равен совокупной стоимости уставного капитала (взносов в УСТАВНЫЙ ФОНД предприятия учредителей и других участников), добавочного капитала (образуемого за счет дополнительного привлечения средств, например, эмиссии акций или облигаций), нераспределенной прибыли

[2] заемный капитал – это всевозможные кредиты и займы, а также деньги, взятые в долг, то есть любые формы КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

Cинонимом понятия «заемный капитал» является термин «привлеченный капитал».

Что такое «эффективное управление капиталом»?

Эффективность управления капиталом предполагает ее ориентацию на длительное (долгосрочное) создание стоимости.

При этом важно получать максимальную прибыльность не только при каждой инвестиционной сделке, но и добиваться максимальной прибыльности в долгосрочной перспективе.

Другими словами, все текущие сделки и вложения должны производиться с учетом целостной картины избранной стратегии инвестирования и рассматриваться как элемент этой стратегии.

Правильное управление капиталом требует постоянного отслеживания каждой инвестиции, поддерживающей инвестиционную стратегию.

Это особенно важно для своевременного перераспределения капитала при неудачных инвестициях.

Готовность перераспределять капитал – СИЛЬНОЕ качество инвестора, придающее гибкость его стратегиям.

Сочетание контроля и решимости действовать – исключительно мощная комбинация, повышающая дисциплину любой портфельной стратегии, особенно в ситуациях ограниченности капитала, поскольку дает возможность инвестору постоянно акцентировать свое внимание на том, КАК ИМЕННО будет работать и создавать дополнительную стоимость вложенный капитал.

Принципы управления капиталом

Вне зависимости от сферы инвестирования можно сформулировать ряд правил или принципов управления капиталом.

Следование этим принципам позволит повысить эффективность избранной стратегии инвестирования. Вот эти принципы:

[1]. Какой бы выгодной ни казалась инвестиция, всегда следует поискать ДРУГОЙ вариант вложения средств; лишь после анализа всех возможных вариантов принимать окончательное решение;

[2]. Иметь четкий АЛГОРИТМ принятия решений, базирующийся на постоянном анализе текущей информации; алгоритм должен включать в себя механизмы отслеживания и обработки этой информации и – самое главное – мгновенного принятия решения на основе полученных данных;

[3]. ПРОЗРАЧНОСТЬ и понятность инвестиционной стратегии; необходимо четко представлять движение капитала на всех этапах инвестиционной сделки.

Безусловно, можно сформулировать и другие принципы управления капиталом, однако стоит помнить, что приведенные правила критически важны и необходимы для всякой инвестиционной стратегии, поскольку от них напрямую зависит ее успешность и способность просуществовать в сколь-нибудь обозримой перспективе.

Практическое воплощение этих принципов приведет к эффективному управлению капиталом и стабильному росту дополнительной стоимости инвестированных средств.

Источник: https://sprintinvest.ru/effektivnoe-upravlenie-kapitalom

Управление капиталом: выживай и богатей

Управление капиталом

Стабильно зарабатывать на фондовом рынке невозможно без грамотного управления капиталом. И основная задача этого контроля – получение стабильной прибыли при приемлемом уровне риска. Между прибылью и риском существует прямая зависимость – чем выше ваши запросы на прибыль, тем выше будет риск, который придется принять.

Если кратко, то управление торговым капиталом — это очень важный процесс предварительного анализа сделок на риск и потенциальную прибыль, а также принятие верных решений.

Формулы расчета риска и пример предварительного планирования сделки вы найдете на странице Риск-менеджмент.

А здесь мы поговорим о принятии верного решения о совершении сделки на бирже и о том, как с умом применять общеизвестные постулаты управления риском на бирже.

Дело в том, что информационные ресурсы и трейдерское сообщество настолько растиражировали мысль о неизбежности убытков, что многие трейдеры искренне в это поверили и запросто допускают приличные просадки торгового капитала! Мало того — по мере уменьшения их счета, они становятся ещё более опрометчивыми, суетливыми и расточительными, вместо того, чтобы собраться и начать торговать медленнее, аккуратнее и стабильнее.

Да, многие знаменитые трейдеры и инвесторы терпели крупные убытки и рассказывали об этом в своих книгах и интервью, но говорили-то они совсем не о том, что эти убытки были неизбежны! Речь шла о том, что убытки возможны и что на них важно реагировать правильными действиями (не эмоциями!) — то есть как можно быстрее найти свою ошибку и больше ее не повторять.

Хотя проигрыши в начале карьеры действительно могут послужить хорошим уроком, потеря больших сумм денег есть не что иное, как настоящая безответственность. Майк Беллафиоре, Один хороший трейд.

Безответственное отношение и крупные убытки приводят к невозможности восстановить свой торговый счёт, а затем и к его полной потере.

А это означает, что горе-трейдер потерял свой основной рабочий инструмент и оказался за бортом фондового рынка, обвиняя всех вся.

В то время как осторожные его участники, применяя проверенные временем методы контроля над капиталом, продолжают стабильно зарабатывать не допуская просадок.

Правила управления торговым капиталом

Спокойствие, только спокойствие! 

1. Первая и главная задача трейдера — выжить

Принимая решение выйти на фондовый рынок, необходимо грамотно расставить приоритеты: сначала научиться выживать, потом — зарабатывать и только потом — иметь высокую прибыль, поражая воображение посетителей трейдерских форумов.

Как выжить? Учиться торговать на минимальных позициях! И увеличивать размер сделки только после того, как убедились в стабильной прибыльности своих маленьких экспериментальных лотов.

Поначалу следует торговать малыми объёмами и лишь по одному эмитенту. На следующий этап можно переходить после того, как будете закрывать в плюс семь из десяти торговых сессий. Майк Беллафиоре, Один хороший трейд.

2. Не допускайте риска в одной сделке больше чем на 2% от капитала

В одной сделке допустимо рисковать лишь малой частью своего торгового счёта.

Согласно расчётам специалистов, допустимый размер потери в одной сделке не может превышать 2% от капитала, включая торговые издержки (проскальзывания и комиссионные).

 И чем активнее вы торгуете, тем меньше вы меньше вы себе можете позволить рисковать. Для спекуляций внутри дня 2%-й риск в одной сделке уже не допустимо велик! При таких потерях даже один неудачный день может лишить дей-тейдера капитала.

«Не рискуй всеми деньгами» — первая заповедь трейдера. Недотёпы нарушают её, ставя слишком много денег на одну сделку. Попав в полосу неудач, они не только не уменьшают, а даже увеличивают ставки. Многие разоряются именно при попытке выкарабкаться из ямы. При строгом контроле над капиталом они бы в нее не скатились. Александр Элдер, Как играть и выигрывать на бирже.

3. Не допускайте просадки своего торгового счёта больше чем на 15-20%

Превысив этот уровень, трейдер уже не зарабатывает, а отыгрывается, что практически парализует его способности трезво мыслить и восстановить баланс.

Помните, что вы пришли на пришли за доходами, а не убытками, поэтому если в торговле началась череда потерь, если несколько сделок подряд принесли убыток — немедленно остановитесь! Не дожидайтесь 20%-й просадки!!! Просто прекратите торговать, отдохните несколько дней, проанализируйте свои сделки (а они должны обязательно быть записаны в торговом журнале), найдите ошибки и слабые места, поищите информацию, которая поможет с этим разобраться, прочтите хорошую книгу о трейдинге

Когда вы делаете больше трёх лоссов подряд, неважно, большие они или маленькие, что-то не так с вами, а не с рынком. Возможно, изменился тренд. Моё правило — выйти и подождать. Изучите причину ваших потерь. Помните, — вы никогда не потеряете деньги, находясь вне рынка. Уильям Ганн

Вопросы, которыми может задаться трейдер во время такого отпуска

Может быть, выбрана неподходящая торговая стратегия? Например, высокочастотный трейдинг сильно изматывает людей со спокойным темпераментам, в то время как холерикам невыносимо сидеть в долгой инвестиционной позиции…

Или, несмотря на отсутствие опыта торговли в подобных ситуациях, имел место вход в рынок в самый неподходящий момент, когда политические катаклизмы провоцировали бешеную волатильность? Или сделка была совершена поспешно, когда желание что-то, наконец, сделать было принято за сигнал ко входу? Возможно, был неправильно установлен стоп-лосс? Или вы его рано подтянули?

Провалы не закаляют характер, а уничтожают ваш торговый счёт. Ларри Вильямс

Посмотрите этот список — возможно, он поможет обнаружить совершённые во время торговли ошибки и больше их не повторять. Практика показывает, что даже опытные трейдеры, заигравшись, иногда ошибаются сильнее, чем новички.

Ведь зачастую дело совсем не в опыте, а в том, что все мы, в первую очередь, просто живые люди. А люди устают, плохо себя чувствуют, паникуют, торопятся, спешат, хотят произвести впечатление и тд и тп.

Людям полезно на время сменить вид деятельности, чтобы вернуться к прежнему занятию уже с новыми силами и результатами.

4. Держите соотношение прибыль/риск не ниже 2:1

А ещё лучше, чтобы соотношение прибыли к риску было 3:1 и выше! Вашу деятельность украсит только прибыльная сделка, поэтому не ввязывайтесь в сомнительную. Мы для того и просчитываем свои будущие покупки, чтобы вовремя отказаться от тех, где вознаграждение за риск будет непропорционально низким.

Но чтобы торговать с хорошей прибылью и маленькими рисками, размер торгового счёта, открытого у брокера, должен быть достаточным. И этому капиталу требуется ваша любовь и забота, так он является  той самой курицей, что несёт золотые яйца.

Не стоит пытаться выиграть пять тысяч долларов за день, рискуя пятью тысячами долларов. Это не делают трейдеры с 10-летним опытом работы, так не должны торговать и те, кто пришёл на рынок недавно.

Новички нередко думают, что их способность проигрывать большие суммы в определённом смысле символизируют присущий им потенциал крупных выигрышей. Это абсолютно не так.

 Майк Беллафиоре, Один хороший трейд.

 5. Забирайте свою прибыль

Если вам удалось поймать хорошее движение и быстро получить прибыль, зафиксируйте половину профита, закрыв часть позиции. Деньги вам точно никогда не помешают! И Вот еще один отличный совет от старины Ливермора:

Периодически конвертируйте бумажные прибыли в реальные деньги и поместите их в безопасное место, например, в банк… Наличные были, есть и будут властелином. Джесси Ливермор

 6. Всегда устанавливайте стоп-лосс

Только не стоп в виде обещания «я продам бумаги если цена снизится до … рублей», а реальный ордер стоп-лосс! Не использовать стопы допускается только долгосрочным инвесторам с горизонтом инвестирования в несколько лет.

Мы обсудили основные постулаты контроля над торговым капиталом. Но напоследок хотелось бы отметить, что не стоит ударяться и в другую крайность.

Не нужно месяцами чахнуть над одной сделкой, пытаясь всё идеально просчитать в надежде получить гарантированную прибыль. Гарантий на рынке нет.

Просто сохраняйте здравый смысл, соблюдайте эти несколько правил управления капиталом, выживайте и богатейте!

Тренировка не приводит к идеальным результатам, она приводит к стабильным результатам. Уоррен Баффетт

Поскольку размер позиции в биржевой торговле критически важен для управления капиталом, этой теме будет посвящена отдельная статья курса.

Источник: https://stocktrainer.ru/manage-capital/

Управление капиталом

Управление капиталом

Январь 09, 2017 В помощь Трейдеру 2

Два трейдера, имея в распоряжении одинаковые депозит и торговую систему, за торговый год показали разные результаты. Один был в убытках на $4 000, а другой заработал $25 000. Рассмотрим, как важна правильная стратегия управления капиталом.

Как заработать капитал?

Под управлением капиталом понимают математическое изменение торгуемого объема акций (опционов, контрактов). Его задачей является постепенное повышение прибыли в доходный период и минимизация убытков во время просадки в каждой торговой системе.

Знаменитый Ларри Вильямс сделал из $10 тыс. $1.1 млн. за один торговый год. Он руководствовался двумя принципами:• Строгое следование торговой системе, которая определяет моменты открытия и закрытия позиций.

• Стратегия повышения и уменьшения торгуемого объема контрактов индивидуально в каждой позиции на рынке.

Если бы Вильямс заходил в сделки только одним лотом, то заработал только $100 тыс. за год, то есть 9% возможного дохода. Как видно, торговая система определяет только 9-10% прибыли, остальные 90-91% — стратегия управления капитала.

90%-95% участников рынка теряют свои активы во время торговли. Основная причина: они тратят 90% своего времени и денег на поиск лучших точек входа и выхода, не учитывая риски в каждой позиции.

ЧТОБЫ ЗАРАБОТАТЬ КАПИТАЛ НУЖНО ГРАМОТНО УПРАВЛЯТЬ АКТИВАМИ! Управление капиталом сильнее и стабильнее любой торговой системы в десятки раз.

Защита начального депозита

Новички на рынке теряют свои вложения за 36 часов торговли. Они не защищают их, так как собираются заработать целое состояние.

Первый дорогостоящий урок финансового и фондового рынка – НАЧИНАТЬ ТОРГОВЛЮ СЛЕДУЕТ С ОДНОГО КОНТРАКТА, КАКОЙ БЫ РАЗМЕР ДЕПОЗИТА НИ БЫЛ. Минимум позволит выявить эффективность торговой системы, изучить инструмент торговли.

Второе правило защиты капитала управления активами – НЕ ПЕРЕТОРГОВЫВАТЬ. При соблюдении первого правила, второе будет выполнить легче. Достижение маржин-кола говорит о перезагрузки счета. Идеальным вариантом будет наличие резерва между первоначальным счетом и минимальным значением Margin Call после вычета 3-ех наибольших откатов в истории инструмента.

ЧТОБЫ ОСТАТЬСЯ НА РЫНКЕ, ЛУЧШЕ БЫТЬ ПРЕДУСМОТРИТЕЛЬНЫМ, ЧЕМ СУМАСШЕДШИМ!

Защита дохода

Придет время, когда защита дохода станет важнее наращивания позиции. Во время откатов лучше снижать риски, уменьшая количество торгуемых лотов. Уменьшение объема на откатах должно происходит в 2 раза скорее, чем добавление.

Когда же вернуться к первоначальному объему после снижения? Наращивать позицию следует на уровнях, где произошло снижение.

Значение Stop Loss

Управление капиталом основано на правиле – настройся на лучшее и будь подготовлен к худшему. С первой часть многие трейдера справляются отлично, а вот про вторую стараются не думать. На Forex существует большой риск появление убытков, которым пренебрегать не стоит.

Подготовка к появлению внеплановой ситуации является составляющей сохранения капитала и управления активами. Если работать с активами неограниченной ответственностью (валютные пары, фьючерсы), то когда-нибудь убыток убьет депозит – это теория вероятности.

Конечно, понести большие убытки при грамотной торговле в ограниченный период маловероятно, но при бесконечной торговле это все же случится.

Можно использовать три подхода:1. Торговать инструментами с ограниченной ответственностью (длинная позиция на опционах).2. Не торговать бесконечно долго. Ввести правило прекратить торговлю при достижении минимального размера депозита и забыть про Forex.

3. Уменьшать размер капитала, который можно потерять в каждой позиции.

Рассмотрим последний случай. Если в позиции рисковать всем размером депо, то при неблагоприятном стечении обстоятельств теряется все. Если рисковать только 2%, то потери составят 2%, а для достижения безнадежного убытка в 70% нужно заключить подряд 35 убыточных сделок.

Чтобы торговля валютой имела ограниченные убытки, вводят стопы. Они жизненно важен для существования депозита.

Различные стратегии управления капиталом на рынке Форекс

Стандарты в работе трейдера следующие:• Среднегодовая прибыль – 25-30%, но не исключено большее значение;• Максимальная просадка за год – 10%, увеличивать ее строго запрещено. Если превышен допустимый месячный убыток, то торговля до конца расчетного периода не ведется.

• Оптимальный риск на позицию – 1-2%. Если фактическое значение больше, то трейдер не должен входить в сделку.

Один лот на определенную часть депозита

Райан Джонс активно работал над теорией управления капиталом. На его изучение были потрачены годы и тысячи долларов. Он создал собственную систему управления капиталом «фиксированно-фрикционная торговля».

Суть: на определенную часть депозита торгуется конкретное число контрактов. К примеру, на каждые $10 000 торгуется 1 контракт. При депозите $100 000 торговля начинается с 10 лотов. Условная прибыль на лот $250, соответственно на 10 лотов — $2 500.

Чтобы перейти к 11 лотам, требуется совершить 5 сделок.

Модель не учитывает степень риска, разную стоимость вложений и не позволит скоро увеличить депозит. Единичная позиция открывается при скоплении на счету определенной суммы.

Процентное выравнивание рисков

Проще понять на примере. Существует депозит в $50 000. Ограничение риска до 5% — $2 500. Актив продается по $9 500, а закрытие позиции должно произойти по $9 000. Следовательно, на одном лоте теряется $500. При заданном риске в рынок максимальный объем для входа равен 5 лотами. Следует учесть математическое ожидание системы.

Задание торгуемого объема с учетом процентного риска помогает точно рассчитать, что размер позиции не должен превышать 1 лота, так как дробные значения невозможны.

Общий риск при применении задания торгуемого объема на основе процентного риска определяется величиной стопа, который установлен для сохранения депозита, и мат ожиданием системы.

Модель рекомендуют для долгосрочной торговли. Она позволит уровнять позицию с учетом риска и обеспечит стабильный рост.

Выравнивание степени волатильности позиции

Волатильность обычно рассчитывают как разность дневного минимума и максимума с учетом гэпов. Это возможное изменение стоимости, которое может произойти во время торговли. Применение фиксированного процента депозита позволяет уровнять движение в каждой сделки при случайных колебаниях.

На практике прибыль достигается, когда объем позиции равен 0,5-1% дневной волатильности цены актива. Максимальное значение отношения прибыли и риска наблюдается при 2,5%, но все трейдера или торговые системы адекватно перенесут просадку в 86%.

Модель не подходит для торговли с плавающими стопами. Жесткие стопы гарантируют равновесие между риском и мат ожиданием.

Под управлением капитала понимают определение правильного объема сделки. Это четвертый показатель торговли среди надежности, отношения доходности к риску и частоты сделок. Он влияет на размер потенциальной прибыли или убытка во время торгов.

Источник: https://trader-blog.info/upravlenie-kapitalom/

Механизм финансового менеджмента и эффективное управление финансовыми ресурсами

Управление капиталом

Финансовый менеджмент – это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности предпринимательской организации.

Управление финансами – это неотъемлемая часть общей системы управления фирмой. Финансовый менеджмент можно предопределить как организацию управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. С помощью финансового механизма, который состоит из двух подсистем, осуществляется управление финансами предприятия.

Субъектами финансового менеджмента являются:

— финансовая служба и её отделы,

— финансовый менеджер.

В финансовом менеджменте основным объектом управления выступает денежный оборот компании равно как непрерывный поток валютных выплат и поступлений.

Эти выплаты протекают через расчетные и прочие счета фирмы.

Сложное комплексное понятие и процесс, который включает все компоненты, связанные с обеспечением надлежащего финансового состояния предприятия, компании, фирмы — называется управление денежным оборотом.

Финансовый механизм и система управления финансами

Финансовый механизм фирмы – это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемые государством в соответствии с требованиями экономических законов.

Исходя из этого, основными элементами финансового механизма считаются: финансовые отношения как объект финансового управления, экономические методы, экономические инструменты, правовое обеспечение и информационное обеспечение финансового управления.

На уровне организаций (фирм) финансовые отношения охватывают:

— отношения с другими компаниями и организациями по поставкам материалов, комплектующих изделий, сырья, реализации продукции, оказанию услуг;

— отношения с банковскими системами по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции;

— отношения со страховой компанией  и организацией по страхованию коммерческих и финансовых рисков;

— отношения с сырьевыми, товарными и фондовыми биржами по операциям с финансовыми активами;

— отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций;

— отношения с дочерними предприятиями и филиалами;

— отношения с персоналом организации;

— отношения с акционерами компании;

— отношения с УФНС;

— отношения с консалтинговыми  компаниями и другими хозяйствующими субъектами.

Одним из общих перечисленных выше видов отношений является то, что их можно выразить в денежной форме и представить в виде  совокупности выплат и поступлений денежных средств.

Именно поэтому, несмотря на общие признаки, все финансовые отношения объединяют в 4 группы.

При этом внешние финансовые отношения включают в первые две группы, а внутренние в оставшиеся две: отношения внутри финансово — промышленной группы, отношения между организациями в условиях холдинга.

Для финансовых отношений общим считается то, что они возникают как результат конкретных хозяйственных действий, инициированных самим предприятием. Главным условием эффективной производственно — хозяйственной деятельности предприятия является наиболее правильная и рациональная организация финансов компании.

Первостепенные задачи в системе управления финансами
избежание банкротства и крупных финансовых неудач
выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы
максимизация рыночной стоимости фирмы
обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала фирмы

Одной из основных целей финансового менеджмента является улучшение эффективности и благосостояния собственников с помощью рациональной финансовой политики, в основе которой   лежит долгосрочная максимизация  прибыли и  рыночная стоимость организации. Чаще всего данная цель ассоциируется с увеличением  прибыли и снижением расходов компании, но иногда  эти ситуации не достаточно эффективны.

В акционерном обществе достижение максимальной прибыли собственников компании гарантируется в основном путем повышения курсовой стоимости акции (это именно та цена, по которой осуществляющая куплю-продажу конкретно взятых ценных бумаг в определенный период времени).

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач (таблица 1)

Основные задачи финансового менеджмента
обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсовобеспечение эффективного использования финансовых ресурсов фирмы по всем основным направлениям ее деятельности
обеспечение эффективного управления денежным оборотом фирмыобеспечение необходимого уровня ликвидности оборотных активов фирмы
 обеспечение максимизации прибыли фирмы в предстоящем периодеобеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы на всех этапах ее развития

Выше названные задачи финансового менеджмента взаимообусловлены и взаимосвязаны между собой. При решении главной цели в процессе финансового управления, отдельные задачи должны быть взаимно оптимизированы для достижения наиболее эффективного результата.

Перечень вопросов, которые решаются финансовой структурой в процессе осуществления предпринимательской деятельности, довольно широк. Условно его можно разбить на следующие группы проблем:

  • источники финансирования:

— долгосрочное кредитование — это форма, по которой предоставляется кредит, и она определяется сроком его погашения.

— краткосрочное кредитование – это предоставление кредита сроком от  1 до 6 месяцев.

— лизинговое финансирование — это пользование активом,  при котором право собственности остается у арендодателя, но лизингополучатель имеет полное право пользоваться активом в период действия лизинга.

2) капитальные вложения и оценка их эффективности:

— доходность капитала — это произведение трех коэффициентов;

— перспективная и текущая цена организации;

— финансовое обеспечение капитальных затрат.

3) управление оборотным капиталом:

— оптимальный размер оборотного капитала – это финансовый показатель, который используется для определения финансовой устойчивости предприятия.

— управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью;

— структура oбoрoтнoгo капитала.

4) финансовое планирование:

— содержание, порядок разработки и значение финансовых планов.

https://www.youtube.com/watch?v=ZlXsV-gnHQ8

Исходя из перечисленных проблем, которые нужно решить финансовой службе организации, формируются основные функции. Такими функциями финансовой службы предпринимательской деятельности являются:

— управление ликвидностью активов предприятия;

— организация эффективных взаимоотношений с банками и другими инвесторами;

— управление заемными средствами;

— управление финансовыми рисками;

— формирование оптимальной структуры капитала предприятия;

— поиск новых источников финансирования;

— оценка и реализация инвестиционных проектов;

— контроль за валютными операциями;

— планирование финансовой деятельности;

— регулирование денежного оборота.

Из этого следует, что финансовый менеджмент может быть связан с различными объектами управления, которые требуют определенных, специфических знаний и приемов управления.

Важность международного финансового менеджмента

Важность международного финансового управления не преувеличена. Это важнейший фактор для успешного ведения бизнеса. Ни одна организация не достигла полного потенциала для успеха и роста, поскольку на местном рынке нет финансовых средств.

Деньги называют мировой смазкой, которые вкладывают в развитие местных и многонациональных бизнес проектов, для создания ценностей и прогресса. Факторы риска, с которыми сталкиваются транснациональные корпорации, будут усиленно контролироваться международным финансовым менеджментом.

Ведение бизнеса на международных рынках может привести к валютному риску, называемому операционным риском. Валютный риск является риском убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранной валют или драгоценных металлов.  Риск диверсификации курса иностранной валюты сохраняется.

Например, если стоимость иностранной валюты увеличивается до погашения обязательства, предприятию придется выплатить дополнительную сумму в иностранной валюте, необходимую для погашения этого обязательства. Следовательно, бизнес теряет валюту. И иностранная валюта бизнеса будет выгодна, когда стоимость валюты уменьшится.

С другой стороны, чистые активы имеют обратные отношения, которые классифицируются в иностранной валюте. Поддерживая валютный риск, политика Международного финансового менеджмента стала более заметной в последние годы.

Международный финансовый менеджмент предоставляет различные методы ограничения для контроля риска валютных операций. Управление расчётами может быть использована, когда бизнес не может позволить себе клиента в отчетной валюте.

Использование данного метода, обеспечит ранние расчетные скидки для платежей, которые можно постоянно оплачивать в иностранной валюте. Короче говоря, эта политика международного финансового менеджмента толкает бизнес отказаться от выгоды денежно-временной стоимости с целью избежать потерь в иностранной валюте.

Для управления денежными потоками должны использоваться другие методы, которые не должны приводить к первоначальным расчетам или ценам в отчетной валюте. В этой ситуации популярными лимитирующими методами являются продажа и покупка контрактов в иностранной валюте.

Это контракты между сторонами на продажу или покупку иностранной валюты по фиксированному курсу. Это уменьшает вариации подверженности компании к конверсионным курсам, где нет будущего курса, операции, происходящие по фиксированному курсу.

Международный финансовый менеджмент  также предоставляет дополнительные технологии для снижения потерь для централизованного и крупного бизнеса, известные как опережение и отставание. В этом методе сумма, необходима для оплаты по отношению к валюте платежа, а когда валюта плательщика увеличивается, платежи вычитаются из валюты платежа.

С точки зрения бизнеса, международный финансовый менеджер использует опережающий и отсталый подход к цели конструктивных последствий для изменения обменного курса. Кроме того, могут быть применены основные и обратные тактики для перевода денежных средств из фондов, основанных на наличных средствах, в фонды бедных стран, тем самым увеличивая ликвидность на краткосрочную перспективу.

Международный финансовый менеджмент играет важную роль в управлении капиталом. Управление капиталом — это краткосрочная ликвидность и принятие решений о финансировании капитала. Эти решения должны организовать осведомленность между краткосрочным активом и небольшими обязанностями компании.

В этом плане она играет значительную роль за счет увеличения стоимости международной финансовой управляющей компании. Сумма таких проектов будет благоприятная чистая приведенная стоимость со скидкой. В результате этих инвестиций капитал будет иметь сложности со стоимостью денежных потоков.

Целью международного финансового менеджмента является поддержание бизнеса и обеспечение положительного потока денежных средств, который тот в свою очередь поддерживает долгосрочные кредиты и обеспечение предстоящих операционных расходов и краткосрочной задолженности.

Таким образом, если капитальные вложения и стоимость капитальных затрат рентабельны, то стоимость фирмы будет, является ценной.

Финансовый  менеджер руководит компаниями в финансовых отделах и достигает целей для финансирования бизнеса. Международный финансовый менеджмент  требует, чтобы любые корпоративные инвестиции были должным образом оснащены.

Оценка может повлиять на структуру финансирования при обсуждении влияния, как нефиксированной ставки, так и денежных потоков. Таким образом, финансовый менеджер должен выделить правильное сочетание структуры капитала и финансирования, которое может привести к максимальной стоимости.

  Источники для генерирования финансовых ресурсов обычно имеют сочетание долгового и акционерного финансирования. Если определено, что бизнес финансируется за счет кредита, это увеличит обязательство платить, поэтому цель успеха проекта состоит в том, чтобы самостоятельно решать проблемы с движением денежных средств.

  Иногда используется акционерное финансирование. Такое финансирование менее опасно для платежей денежными потоками, но приводит к снижению контроля, управления и доходов.

Стоимость акционерного финансирования больше, чем стоимость долгового финансирования, и, таким образом, метод акционерного  финансирования может привести к высокой ставке затруднений, чтобы компенсировать любое снижение риска денежных потоков. Управление международного финансового менеджмента помогает поддерживать баланс между двумя вариантами, чтобы избежать бремени расходов.

Источник: https://lifehackfortraders.ru/mehanizm-finansovogo-menedzhmenta-i-effektivnoe-upravlenie-finansovymi-resursami/

Правила управления капиталом в трейдинге

Управление капиталом

Управление капиталом в трейдинге можно сравнить с управлением болида формулы один несущегося по гоночной трассе.

Что произойдёт в том случае, если пилот оставит машину без управления? Гоночный болид неминуемо разобьётся. Так и в трейдинге, перестань управлять своим капиталом и неминуемо разоришься.

Странно то, что важность управления болидом по гоночной трассе понимают все, а вот важность управления капиталом в трейдинге понятна немногим.

Масса людей бросаются в эти бурные волны (будь то рынок Форекс или фондовая биржа) полные оптимизма и надежд на быстрое и лёгкое обогащение.

Но лишь те немногие кто осознал всю важность и усвоил правила управления капиталом, становятся стабильно зарабатывающими трейдерами.

Остальные просто сливают один депозит за другим в надежде на чудо, а потом просто плюют на трейдинг, называют его лохотроном и уходят восвояси.

Основы управления капиталом

В идеале правила управления капиталом должны разрабатываться самим трейдером (с учётом его предпочтений, склонности к риску и т.д. и т.п.) и быть непреложной частью его торговой системы. Здесь можно говорить лишь о некоторых шаблонах, опираясь на которые каждый сможет разработать свои собственные правила.

Давайте рассмотрим те основные правила управления капиталом, которые позволят если не молниеносно разбогатеть, то продержаться на плаву в трейдинге уж точно. Итак, поехали:

Правило 1. Ограничение риска по открытым позициям

Суммарная величина открытых позиций не должна превышать 10% от депозита, при этом общий риск по всем открытым позициям должен быть не более 5% от депозита (повторюсь, речь здесь идёт лишь об общих рекомендациях, принимаемые вами риски могут несколько отличаться от указанных цифр).

То есть, например, если вы откроете 5 позиций величиной по 2% от депозита, то риск по каждой из этих позиций должен составлять не более 1% от депозита.

Допустим, величина вашего депозита составляет 100000 рублей, тогда вы можете открыть пять позиций по 2000 рублей (2% от депозита) с риском по каждой из них на уровне 1000 рублей (для простоты примера позиции открываются равного размера).

Это означает, что позиция должна закрываться по стоп-лоссу в тот момент, когда текущий убыток по ней достигает величины в 1000 рублей. Таким образом, даже если все позиции в итоге закроются по стопам, вы получите убыток в 5000 рублей (те самые допустимые правилами 5%).

Аналогично, если открываются, например 10 позиций, то их общая сумма не должна превышать 10000 рублей, а их суммарный риск не должен быть больше тех же 5000 рублей.

Чем больше позиций вы открываете, тем более будет диверсифицирован риск по ним.

Вероятность того, что из десяти позиций все закроются в убытке гораздо ниже той же вероятности для одной-двух позиций (но об этом уже следующее правило).

Правило 2. Диверсификация

Руководствуясь первым правилом нельзя открывать одну позицию размером в 10% от депозита рискуя при этом пятью процентами. Нужно диверсифицировать свой портфель открытых позиций или другими словами открывать не менее 3-5 позиций (суммарным размером в 10% от депозита) по разным независимым друг от друга финансовым инструментам.

Здесь особо следует подчеркнуть слово – независимым. Например, позиция по EUR/USD будет очень сильно связана с позицией по GBP/USD (в этом легко убедиться, открыв соответствующие графики в торговом терминале). А вот позиции по EUR/USD и, скажем, AUD/CHF связаны между собой уже гораздо меньше.

Взаимосвязь финансовых инструментов между собой определяется таким математическим термином как корреляция. Она может быть разной степени силы. В случае сильной корреляции между двумя финансовыми инструментами (например, как между вышеупомянутыми парами EUR/USD и GBP/USD) изменение цены одного из них приводит к пропорциональному изменению цены другого.

Корреляция может быть прямой и обратной. При прямой корреляции (значения близкие к 1) наблюдается прямо пропорциональная зависимость между исследуемыми объектами, а при обратной корреляции (значения близкие к -1) эта зависимость обратно пропорциональна.

В применении к биржевой торговле наибольшая степень корреляции наблюдается между акциями компаний принадлежащих к одной отрасли (например, снижение цены на нефть одинаково негативно скажется на стоимости акций практически всех нефтедобывающих компаний). Поэтому рекомендуется составлять свой инвестиционный портфель из бумаг, относящихся, по возможности, к разным сферам деятельности, минимально соприкасающимся друг с другом.

Правило 3. Установка защитных ордеров

Всегда выставлять защитные ордера stop loss и take profit. При этом размер take profit должен как минимум в два раза превышать размер stop loss. При равном количестве прибыльных и убыточных сделок это склоняет математическое ожидание прибыли в сторону трейдера. Никогда не передвигать установленный ордер stop loss в сторону увеличения убытка.

Торгуя без стопов, трейдер возлагает на себя слишком большую психологическую нагрузку. Это утверждение особенно актуально при использовании большого кредитного плеча.

Чем больше заёмных средств использует трейдер, тем больше вероятность того, что относительно небольшое изменение цены может привести к значительным убыткам (а то и к сливу всего депозита) и тем более актуальным становится использование ордеров Stop Loss.

Ошибка, характерная в основном для начинающих трейдеров, состоит в том, что они открывают позицию без всяких защитных остановок в расчёте на то, что в случае необходимости они просто закроют её руками.

Однако когда позиция уходит в убыток, новички часто ждут и надеются до последнего на то, что цена вот-вот развернётся.

Такие надежды, как нетрудно догадаться, часто приводят к катастрофическим просадкам торгового счёта.

Поэтому, повторюсь ещё раз, использование ордеров Stop Loss обязательно (особенно для новичков). Планирование допустимого уровня убытка должно происходить одновременно с анализом открываемой позиции, а установка ордера должна происходить непосредственно в момент её открытия.

На рисунке ниже показана форма открытия позиции в торговом терминале МТ. Красным выделено окно задания уровня остановки убытков, по достижении ценой которого, позиция будет автоматически закрыта.

Правило 4. Календарь экономических новостей

Следить за календарём выхода важных экономических новостей, стараясь не иметь открытых позиций в такие моменты. Поскольку цена может повести себя самым непредсказуемым образом (например, сбив все стопы вернуться обратно, продолжив своё движение в изначально спрогнозированном трейдером направлении).

Такого рода календари новостей есть у каждого брокера (информацию они получают, как правило, у ведущих мировых информационных агентств типа Reuters). Вы можете воспользоваться, например вот этим календариком.

Такие календари отражают все запланированные события, результат которых заранее не известен и от которого в конечном итоге будет зависеть направление движения цены.

Это может быть, например выступление министра финансов или публикация важных фундаментальных показателей за определённый период времени (данные по безработице, процентные ставки и т.д.).

Как видите, каждое событие классифицируется по степени важности, чем оно важнее, тем потенциально большее влияние оно способно оказать на цену связанного с ним финансового инструмента. Например, изменение процентной ставки в США непременно окажет влияние на американский доллар (её увеличение приведёт к росту, а уменьшение – к снижению курса доллара).

Кроме этого есть некоторые прогнозируемые значения тех или иных величин, а есть фактические значения обнародуемые непосредственно в момент публикации. Чем больше разница между этими двумя значениями (прогнозируемым и фактическим), тем к большему резонансу может привести такая новость.

Правило 5. Актуальность открытых позиций

Немедленно закрывать позицию если ситуация на рынке развивается в разрез с изначальным прогнозом, или по истечении времени определённого анализом предшествующем открытию данной позиции.

Например, если вы изначально открывали позицию на пробой сильного уровня сопротивления, то какой смысл оставлять её открытой после того как цена вновь вернулась за пробитый уровень (произошел, так называемый, ложный пробой)?

Или позиция открывалась на начале очередной восходящей ветви восходящего же тренда, а после открытия цена пошла вбок (начался флэт). В этом случае начальные предпосылки (наличие восходящего тренда) тоже исчезают, и такую позицию также следует закрывать.

Правило 6. Никогда не отыгрываться

Никогда не сожалеть об упущенных прибылях и не пытаться отыграться. Всегда следует помнить, что будет новый день, и рынок вновь предоставит массу возможностей для заработка.

Эмоции, захлёстывающие трейдера в попытке отыграться, не лучший советчик, поэтому лучше отложить торговлю до наступления полного эмоционального равновесия (возможно на день или два).

В этом случае надо понимать, что отсутствие позиции также является позицией, позволяющей сохранить депозит до поры, до времени в неприкосновенности.

Важно помнить, что вышеизложенные основы управления капиталом в трейдинге требуют неукоснительного выполнения в каждой сделке. В этом случае ваш депозит будет надёжно защищён от больших просадок и тем более от полного слива.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/pravila-upravleniya-kapitalom-v-trejdinge.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.