Финансово кредитная политика

Содержание

Что подразумевают под денежно-кредитной политикой

Финансово кредитная политика
13.01

В мировой практике термин денежно кредитная политика упоминается чуть ли не так же часто, как и само понятие деньги.

Особенно когда речь идет о банковской системе, в которой это явление представляет собой совокупность задач, приоритетов, действующих программ в целях оптимизации работы и привлечения новых клиентов в сложившихся реалиях.

Проще говоря, — это концепция деятельности коммерческого банка, определяющая абсолютно все направления его работы.

Несмотря на то что банк — организация достаточно независимая от политики и правительства страны, его стратегия работы должна напрямую соответствовать всем изменениям в экономической сфере.

Дабы понять, что представляет собой кредитная политика банка, необходимо рассмотреть, каковы ее основные задачи и цели, а также какую роль играет в ней государственный банк РФ.

Помимо этого, стоит разобраться с загадочными терминами политика «дешевых» и «дорогих».

Инструментарий денежно кредитной политики

Цели и задачи денежно кредитной политики можно условно разделить на глобальные (стратегические) и промежуточные (второстепенные).

Глобальные:

    • увеличение доли занятого населения страны;
    • прирост производства;
    • увеличение ВВП;
  • снижение или удержание темпов инфляции.

Промежуточные:

  • корректировка — уменьшение и увеличение объемов денег в обороте;
  • соблюдение баланса наличных и безналичных денег.

задача такой политики — добиться максимальной гармонии, равновесия денежного рынка.

Инструментарий денежно-кредитной политики:

  1. Установление процентных ставок по денежным операциям (в российской или иностранной валюте).
  2. Кредитные проценты.
  3. Операции по депозитам.
  4. Операции с ценными бумагами.
  5. Ограничения (прямые или косвенные).

Методы этой разновидности политики можно охарактеризовать следующим образом:

    • процентные методы — установление базовых процентных ставок, их корректировка в зависимости от экономической ситуации;
  • рыночные операции: сюда относятся все операции на рынке ценных бумаг, на валютных рынках;
  • нормативные методы — установление общих требований для субъектов финансовой политики, обязательных к исполнению;
  • контрольно-надзорные методы — снижение и регулирование рисков, контроль за общей массой кредитов, сроками возвратности.

Государственное регулирование: задачи и цели

Государство, что вполне закономерно, заинтересовано в укреплении экономики страны, установлении стабильных цен на товары и услуги, росте численности и доли занятости населения и, конечно же, в укреплении и расширении производственного (в том числе промышленного) сектора.

По этим причинам именно государство является непосредственным и основным участником денежно-кредитной политики. Главным инструментом участия страны в этом процессе и является денежно-кредитное регулирование.

Оно осуществляется государством непосредственно (посредством корректировки законодательства, внедрения различных экономических программ), а также опосредовано — через Центральный банк РФ.

Цели государственной денежно-кредитной политики можно выразить в следующем:

1. Социально-экономическая цель. Любое государство преследует главное — обеспечение устойчивости экономики и поддержание достойного уровня жизни граждан. Именно это и определяет приоритетную задачу рассматриваемой политики.

Стремление сохранить и по возможности приумножить производство, а также поддержать достойный уровень жизни населения страны — полностью соответствует современным мировым задачам.

Эта цель включает в себя и создание необходимых условий для развития промышленных производств, энергетики. Все делается для того, чтобы максимально обеспечить:

    • независимость государства на внешнеполитической арене,
    • повышение производительности труда,
    • подготовку высококвалифицированных кадров для нужд страны,
  • основные социальные нужды населения (рабочие места, заработная плата).

2. Контроль над кредитами. Необходимо, чтобы финансово-экономические ресурсы, которые используются предприятиями и населением не оказывали отрицательного воздействия на экономику страны в целом. Другими словами, государство, во-первых, должно защитить (застраховать) себя от возможных финансовых потерь, а во-вторых, давать деньгам «работать». Именно в этом балансе и заключается данная цель.

3. Стабильность и гармоничность международных финансовых отношений. Без государства ни одна кредитная организация, ни один банк, в том числе — Центральный не сможет реализовать эту задачу.

Тема стабильности международных финансово-экономических отношений сегодня актуальна как никогда (стоит вспомнить только нашумевшие санкции).

Для реализации подобного государство принимает комплекс мер по обеспечению нормальной работы экономики: контроль ценообразования, темпов производства, денежной эмиссии, скорости инфляции.

Реализация указанных задач невозможна государством в одиночку. Именно поэтому главной его опорой в этом вопросе становится Центральный банк, который является своеобразным рычагом государства.

С помощью Центрального банка страна влияет на выпуск денег, формирование полноценной валютной системы, формирование инфраструктуры финансовых рынков.

Другими словами Центральный банк практически реализует теоретические задачи государства.

Центральный банк России: проводник и регулятор

Говоря о денежной политике, нельзя не упомянуть о центральном банке РФ, который является чуть ли не самым главным ее элементом. Именно он определяет основную концепцию и направления денежно-кредитной политики страны, составляет долгосрочные и краткосрочные прогнозы.

Основная роль его заключается в исполнении следующих задач:

  • определяет масштабы (объемы) денежной эмиссии;
  • регулирует основные направления политики;
  • определяет объемы эмиссии денежных средств;
  • устанавливает и корректирует процентные ставки;
  • регулирует и корректирует (в случае необходимости) объем кредитов;
  • проводит всевозможные денежно-кредитные операции на рынке.

Центральный банк непосредственно влияет на денежное предложение в стране (причем как наличных, так и безналичных денег), процентные ставки, объемы кредитования.

Но не стоит забывать, что коммерческие банки, а также нефинансовый сектор играет в этом процессе тоже не последнюю роль. Без их влияния цели Центрального банка не могут быть реализованы практически.

В экономических новостях часто звучит, что Центральный банк проводит политику «дешевых» или «дорогих» денег. Ее второе название — политика «мягких» и «жестких» денег.

Мягкая политика

Первая заключается в определении достаточно лояльных «правил игры»: государственный банк различными методами увеличивает денежную массу в стране, в частности, расширяя возможности коммерческих банков предоставлять кредиты населению. Это осуществляется также за счет снижения процентной ставки по кредитам. То есть мягкая политика это:

  • увеличение реальной денежной массы;
  • снижение процентных ставок по кредитам.

Ее результат — комплексное стимулирование экономики.

Жесткая политика

«Жесткая политика» проявляется в следующем: Центральный банк реализует на рынке государственные ценные бумаги, что, соответственно, приводит к значительному уменьшению денежных резервов как коммерческих организаций, так и населения страны.

Соответственно, банки, чей денежный резерв в связи с этой политикой существенно сократился, просто не имеют возможности предоставлять кредиты либо предоставляют их по завышенным процентным ставкам.

Центральный банк и сам повышает свою процентную ставку и, следовательно, кредитные организации уже не могут получить у него займ на ранее существовавших условиях.

Так, жесткая кредитная политика банка это:

    • увеличение кредитных процентных ставок;
    • сокращение реальной денежной массы;
  • уменьшение числа коммерческих займов.

Получается, что кредитная ставка Центрального банка — один из самых мощных инструментов денежной политики. Сегодня Центральный банк своими ставками фактически устанавливает реальную стоимость денег.

Немного о сложностях

Экономика страны, политика внутри нее самым прямым образом оказывает влияние на кредитную политику банка.

И это вполне объяснимо: политическая «прослойка» устанавливает основные направления функционирования банковской системы, дает курс на определенные цели и задачи, устанавливает ограничения.

А задача кредитной организации — не только удержаться на плаву, но и повысить свою эффективность (считай — привлечь новых клиентов, увеличить прибыль, расширить сферу действия).

Однако стоит понимать, что, несмотря на видимую эффективность, кредитная политика банка является самым мощным инструментом, который может оказать как положительный эффект, так и отрицательный, усугубив тем самым положение кредитной организации.

Именно поэтому работа над ней может быть доверена только самым высококвалифицированным профессионалами, которые будут в состоянии принимать взвешенные решения, основанные на тщательном и всестороннем анализе ситуации.

Это одна из основных существующих проблем — отсутствие соответствующих профессионалов в финансово-экономической сфере.

Каким бы самостоятельным ни был Центральный банк на политической арене страны, он не может не реагировать на колебания «извне». Все мероприятия, проводимые государственными органами, так или иначе, прямо или косвенно влияют на денежно-кредитную политику как Центрального банка, так и любого коммерческого банка.

Причем краткосрочная политика страны в состоянии оказать отрицательный эффект на долгосрочную концепцию функционирования банка. Кроме того, экономисты, составляющие прогнозы на государственном уровне, не могут быть абсолютно точными. Любые колебания в политической обстановке страны, временные задержки и иные перемены могут нарушить ход денежно-кредитной политики.

А значит, придется вносить в нее срочные корректировки.

Еще одной сложностью в реализации денежно-кредитной политики является точный выбор промежуточных задач. Ведь именно от них зависит конечный результат.

И если такой выбор сделан неправильно, усилия не принесут желаемого конечного результата, и даже более того — могут подорвать всю денежно-кредитную политику.

Ведь реализация такой предполагает не только составление сценария на ближайшую перспективу, но и прогнозирование экономических изменений в будущем, с учетом всех возможных рисков.

Влияние на рассматриваемые процессы оказывает инфляция, которая представляет собой общий рост цен на фоне снижения стоимости денежной массы (другими словами — обесценивание денег).

Ускорение инфляции может быть вызвано различными факторами: внешне и внутриэкономической обстановкой, повышением мировых цен на сырье (что влечет за собой снижение объемов производства), климатические катаклизмы, низкие урожай, ограничение импорта, экономические санкции и многое другое.

Одним из направлений денежно-кредитной политики как раз и является антиинфляционная политика, которая имеет своей целью сдерживание и минимизацию инфляционных процессов.

Направлениями такой политики является повышение эффективности экономики в целом, рост цен, корректировка объема реальной денежной массы.

Однако не все меры могут иметь реальный успех, учитывая, что инфляция — процесс многофакторный.

Центральный банк и государство в пределах своих полномочий не могут повлиять на цены, устанавливаемые монополиями, не могут полностью корректировать соотношение спроса и предложения.

Оказать влияние эти структура в состоянии только на темп базовой инфляции — на ту часть, которая напрямую зависит от курса валюты и проводимой денежно-кредитной политики.

Получается, что контроль над темпами инфляции возможен только при совместной всесторонней работе правительственных структур, Центрального банка и иных финансово-кредитных организаций, а также при соблюдении «правил игры» всеми субъектами промышленности и производства.

Денежно-кредитная политика: цели, определение и понятие

Финансово кредитная политика

Экономика государства развивается во многом за счет реализации финансовыми властями страны денежно-кредитной политики. В чем ее сущность? Какие из ее методов наиболее распространены?

В чем заключается сущность денежно-кредитной политики?

Термин «денежно-кредитная политика» обычно рассматривается в контексте деятельности Центрального банка государства или иной структуры, выполняющей те функции, которые соответствуют ЦБ. В частности, такие как:

– регламентация деятельности субъектов финансовой системы, кредитного рынка;

– лицензирование коммерческих банков;

– управление инфляцией;

– реализация валютной политики;

– содействие управлению бюджетным капиталом государства.

Иное наименование рассматриваемого понятия – «монетарная политика». Деятельность ЦБ и аналогичных структур, которые ее проводят, имеет определенные цели. Рассмотрим то, в чем они могут заключаться.

Цели монетарной политики

Ключевые цели денежно-кредитной политики, в целом, соответствуют функциям ЦБ РФ, о которых мы сказали выше. Речь идет о таких целях, как:

– сдерживание чрезмерной инфляции;

– обеспечение социальной защиты граждан;

– управление капитализацией ключевых отраслей экономики;

– обеспечение оптимального платежного баланса национального хозяйства.

Данные цели ставят перед собой Центральные банки большинства государств, включая Банк России. Полезно будет рассмотреть основные подходы к классификации такого направления деятельности финансовых властей страны как денежно-кредитная политика. Цели ее при этом могут быть одинаковыми — в соответствии с рассмотренным нами перечнем.

Подходы к классификации монетарной политики

Эксперты выделяют 2 основных типа денежно-кредитной политики:

– консервативную;

– либеральную.

Первый тип монетарной политики направлен на реализацию мероприятий, которые регламентируют работу финансовых учреждений — частных и государственных, и предполагают ограничение динамики кредитных операций. Так, ЦБ может, установив высокую ключевую ставку, стимулировать аналогичное повышение условий кредитования частными финансовыми структурами.

В данном случае достигаются конкретные цели денежно-кредитной-политики. Такие как, прежде всего, снижение инфляции, а также обеспечение положительного баланса вследствие косвенного стимулирования снижения импорта. Рассматриваемый тип монетарной политики также предполагает увеличение налоговой нагрузки на предприятия, снижение бюджетных расходов, оптимизацию импортозамещения.

Либеральная денежно-кредитная политика предполагает стимулирование роста кредитного рынка, снижение контроля над оборотом капитала в экономике, налоговых ставок, а также процентов по кредитам. ЦБ, снизив ключевую ставку, может стимулировать осуществление аналогичных действий коммерческими банками.

Соответствующая денежно-кредитная политика цели преследует, как правило, следующие:

– увеличение капитализации экономики,

– стимулирование деловой активности,

– оптимизация платежного баланса — но за счет увеличения экспорта.

От чего зависит выбор государством той или иной разновидности монетарной политики? Каким образом определяются приоритетные цели денежно-кредитной политики центрального банка?

Как правило, это зависит от текущего уровня стабильности финансовой системы государства, а также динамики развития экономики страны в целом. Если национальное хозяйство относится к развивающимся, то для ЦБ может быть приемлемо выбирать либеральную стратегию: она, как правило, способствует активизации инвестиций, стимулирует деловую активность в условиях незанятых сегментов рынка.

В случае, если в экономике возникнет кризисная ситуация, цели денежно-кредитной политики государства могут измениться. В этом случае может возникнуть потребность в снижении уровня инфляции.

Как мы отметили выше, достижению данной цели способствует консервативная денежно-кредитная политика. Цели ее, таким образом, во многом отражают экономическую ситуацию в государстве.

Если национальное хозяйство развивается динамично — монетарная политика может характеризоваться одними признаками, при кризисных тенденциях — иными.

Еще один распространенный критерий классификации денежно-кредитной политики — масштабы. Так, выделяют тотальные и селективные методы регулирования экономики. Рассмотрим их особенности подробнее.

Масштабы денежно-кредитной политики

Прежде всего, стоит отметить, что оба изученных выше типа монетарной политики, консервативная и либеральная, могут быть как тотальными, так и селективными. Разница между рассматриваемыми разновидностями подходов к управлению финансовой системой предопределяется, таким образом, масштабами юрисдикции решений, которые принимаются Центробанком.

Так, если ЦБ реализует тотальную монетарную политику, то его распоряжения распространяются на все кредитно-финансовые институты, функционирующие в государстве. Цели, методы денежно-кредитной политики могут быть в данном случае связаны с необходимостью стимулирования развития ключевых секторов в экономике, проведения модернизации банковской инфраструктуры государства.

Селективная политика финансовых структур предполагает распространение юрисдикции решений, принимаемых ЦБ, на ограниченное количество кредитно-финансовых структур. Так, ЦБ, реализуя селективную политику, может:

– устанавливать лимиты по расчетам;

– определять нормы кредитования;

– устанавливать отдельные критерии эффективности работы коммерческих финансовых организаций.

В данном случае целью ЦБ может быть оптимизация конкретных элементов кредитной системы государства, улучшение платежной инфраструктуры, совершенствование стандартов, в соответствии с которыми проводятся различные платежные операции.

На практике цели и задачи кредитно-денежной политики государства, то есть, Центрального банка или аналогичных ему институтов, довольно часто меняются.

Это связано с постоянными изменениями в экономических процессах внутри государства и за его пределами, с влиянием социально-политических факторов, технологическим прогрессом.

Таким образом, ЦБ может регулярно задействовать все отмеченные типы монетарной политики — причем, в разных сочетаниях и очередности.

Безусловно, в отдельные достаточно длительные периоды государство может выбирать приоритетные методы управления экономическими процессами и в меньшей степени интенсивно задействовать альтернативные им. Но при существенном изменении внешней конъюнктуры, влиянии политических факторов ЦБ может пересмотреть собственные подходы к реализации монетарной политики.

Полезно будет теперь рассмотреть конкретные инструменты, посредством которых Центробанк регулирует экономические процессы в стране.

Инструменты монетарной политики государства

Современные экономисты выделяют следующий перечень основных инструментов, о которых идет речь:

– установление норм по резервам коммерческих банков;

– участие ЦБ в сделках на фондовых биржах;

– установление ключевой ставки;

– регламентация деятельности коммерческих кредитных организаций.

Изучим их подробнее.

Резервные требования для коммерческих банков

Первый инструмент из перечня, рассмотренного выше, рассматривается как один из ключевых, поскольку позволяет Центробанку оказать значительное влияние на соотношение спроса и предложения капитала в экономике государства.

Дело в том, что объем собственных резервов коммерческого кредитно-финансового учреждения напрямую определяет возможности банка, выступающего субъектом кредитования. Если требования, установленные ЦБ для соответствующего ресурса, высоки, то активность банков в соответствующем сегменте финансового рынка снижается.

Как следствие — уменьшается капитализация экономики в части реального сектора, однако, может повыситься с точки зрения капиталоемкости финансовой сферы, депозитов граждан.

Ужесточение требований к резервам коммерческих банков может способствовать снижению инфляции и достижению иных требующих консервативного подхода целей денежно-кредитной политики. Является ли рассматриваемый инструмент эффективным с точки зрения решения стратегических задач в экономике?

В среде экспертов мнения на этот счет разные. Некоторые аналитики считают, что изменение нормативов в части резервных требований должно быть временной мерой, другие полагают, что ЦБ РФ следует регулярно задействовать соответствующий инструмент — особенно часто в условиях кризиса и неопределенности различных процессов в национальном хозяйстве.

Участие ЦБ в операциях на фондовых биржах

Следующий распространенный инструмент монетарной политики ЦБ — регулирование сделок на фондовых биржах. Соответствующие финансовые учреждения являются площадками для открытых торгов. В том числе и тех, что предполагают сделки по купле-продаже ценных бумаг, эмитируемых государством, а также крупнейшими предприятиями, которые осуществляют деятельность в стране.

ЦБ в данном случае может быть активным игроком рынка, покупая или продавая те или иные виды ценных бумаг. Как правило, Центробанк участвует в сделках, отражающих оборот государственных облигаций.

В случае, если он их покупает, это свидетельствует о том, что реализуемая им денежно-кредитная политика цели преследует те, что характеризуют либеральный подход к регулированию экономики.

То есть, государство или крупнейшие компании, получив капитал от ЦБ, могут направить его на инвестирование в новые проекты (бюджетные, коммерческие), осуществить стимулирование развития тех или иных отраслей.

В свою очередь, продажа ценных бумаг может свидетельствовать о том, что цели денежно-кредитной политики ЦБ связаны с реализацией консервативного подхода к управлению экономическими процессами — поскольку в этом случае капитализация рынка снижается.

Установление ключевой ставки

Следующий инструмент ЦБ — установление ключевой ставки. Данный показатель, как мы отметили выше, предопределяет условия кредитования на рынке в целом.

Так, высокая ключевая ставка ЦБ РФ может говорить о том, что цели денежно-кредитной политики Банка России — снижение динамики капитализации отдельных отраслей экономики за счет заемных средств, а также уменьшение инфляции.

Вместе с тем, высокая ключевая ставка Центробанка, как правило, стимулирует привлечение денежных средств граждан в банки в виде вкладов — под высокий процент.

В результате растет капитализация, в свою очередь, кредитно-финансовой организации.

Регламентация финансовых операций коммерческих банков

Еще одно важнейшее направление монетарной политики государства — регламентация, установление стандартов работы коммерческих банков. Оно осуществляется в связи с тем, что финансовым властям необходимо обеспечивать стабильность функционирования банковской системы как одного из ключевых ресурсов для реализации монетарной политики.

Коммерческие кредитные учреждения играют роль важнейших финансовых институтов государства.

Они должны обладать устойчивой инфраструктурой и осуществлять деятельность в соответствии со строгими регламентами — так, чтобы их клиенты, граждане, предприятия и бюджетные структуры, имели возможность пользоваться защищенными и доступными услугами.

Основные цели денежно-кредитной политики государства также предполагают самое активное задействование данной инфраструктуры. Задача ЦБ — обеспечить эффективное правовое регулирование ее выстраивания и модернизации.

Денежно-кредитная политика Банка России: основные приоритеты

Полезно будет рассмотреть то, каких приоритетов придерживается российский ЦБ в монетарной политике.

Выше мы отметили, что Центробанк как главное кредитно-финансовое учреждение государства выбирает тот или иной подход в управлении экономическими процессами исходя из положения дел в национальном хозяйстве, реальных факторов, влияющих на развитие экономики. Соответствующий принцип характеризует и российский ЦБ.

Данная кредитная организация, как показывает практика, реализует преимущественно консервативные стратегии в периоды рецессии и либеральные — при росте экономики государства.

Так, в кризис 2008-2009 годов ключевая ставка ЦБ РФ была существенно увеличена: это замедлило рынок кредитования, существенно сократило капитализацию в экономике но, вместе с тем, во многом позволило сохранить инфляцию на приемлемом уровне.

После преодоления кризиса ключевая ставка снизилась: ЦБ перешел к либеральной политике управления экономическими процессами.

По причине падения цен на нефть и осложнения международных отношений России в экономике РФ в 2015 году вновь наступила рецессия. ЦБ повысил ключевую ставку и продолжает держать ее на достаточно высоком уровне. Уровень инфляции — если рассматривать его как основной критерий эффективности монетарной политики, как показывают статистические данные, находится в РФ на приемлемом уровне.

Опять же, отметим, что в среде экономистов есть разные оценки подходов ЦБ РФ к регулированию экономики: есть точка зрения, что ключевую ставку нужно снижать и стимулировать кредитование, как следствие — повышать уровень капитализации различных отраслей национального хозяйства.

Резюме

Итак, мы рассмотрели сущность, основные цели и инструменты денежно-кредитной политики государства, которая также именуется монетарной. Главный ее субъект — Центральный банк.

В его ведении — регулирование инфляции, платежного баланса, ключевой ставки, регламентация деятельности коммерческих финансовых учреждений, которые также играют важнейшую роль в реализации монетарной политики государства.

В зависимости от экономической ситуации внутри страны, за ее пределами, влияния социально-политических факторов ЦБ может выбирать ту или иную монетарную стратегию, а также конкретные инструменты для ее реализации.

В общем случае они отражают один из 2 подходов: консервативный — предполагающий сокращение капитализации экономики или ключевых ее отраслей, или же либеральный — характеризующийся стремлением ЦБ стимулировать активный обмен капиталами участников рынка.

При необходимости один подход может сменять другой.

Например, при появлении факторов, способствующих экономической рецессии, цели денежно-кредитной политики России, как правило, отражают стремление финансовых властей к сокращению объемов капитализации экономики.

Это выглядит как увеличение Центробанком ключевой ставки, в ряде случаев — изменение требований к резервам коммерческих кредитных учреждений. Но как только экономическая ситуация в государстве стабилизируется — ЦБ, как правило, снижает ключевую ставку.

Денежно-кредитная политика государства, её цели, направления и механизм реализации

Финансово кредитная политика

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………….……………..5

1. Денежно-кредитная политика, ее сущность, цели,инструменты……………………………………………….……….7

2. Виды денежно-кредитной политики и механизмы

их реализации…………………………………………………………….…14

3. Денежно-кредитная политика республики беларусь: характеристика, результативность, пути и способы совершенствования……………………………………………………..21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………..……29

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………..……31

Введение

Выбор денежно-кредитных целей, а также инструментов и механизма их достижения, эффективно способствующих развитию всей экономики — важнейший вопрос единой государственной денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика традиционно выступает в качестве важнейшего компонента экономической политики государства. Эта часть государственной политики играет стабилизирующую роль в макроэкономике и является инструментом антициклического регулирования. В ее основе лежит ускорение движения и сдерживание прироста денежной массы, а так же изменения стоимости кредита.

Денежно-кредитную политику определяют как совокупность мероприятий, регламентирующих функционирование национальной денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны.

Денежно-кредитная политика, являясь неотъемлемой частью общегосударственной социально-экономической политики, имеет многофункциональную природу и должна обеспечивать решение задач, вытекающих из общего контекста социально-экономического развития страны и макроэкономической ситуации, а также связанных с особенностями банковского сектора («кровеносной сис­темы экономики»), который должен обеспечивать сохранность и эффективное размеще­ние активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного про­цесса.

Таким образом, тема курсовой работы является довольно актуальной на сегодняшний день.

Цель данной работы – охарактеризовать особенности денежно-кредитной политики как одного из основных инструментов макроэкономического регулирования экономики.

Задачами работы являются:

– рассмотреть сущность, цели и инструменты денежно-кредитной политики;

– охарактеризовать основные виды денежно-кредитной политики;

– рассмотреть особенности кредитно-денежной политики в Республике Беларусь.

Теоретической основой написания курсовой работы явились книги отечественных и зарубежных авторов по экономической теории и макроэкономики, а также материалы периодической печати и официальной статистики.

Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики [3, с. 604].

Поскольку денежно-кредитная политика — важнейшее на­правление макроэкономического регулирования, их конечные цели совпадают. Таковыми являются: устойчивые темпы эко­номического роста; высокий уровень занятости; стабильный уровень цен; равновесие платежного баланса страны (рис. 1.1).

Рис. 1.1 Цели денежно-кредитной политики [7, с. 128, рис. 5.1]

Одновременно достичь всех целей невозможно, так как если одни из них согласуются между собой, то другие находятся в состоянии противоречия. Например, обеспечение высоких, ус­тойчивых темпов экономического роста, несомненно, приведет к повышению уровня занятости.

Вместе с тем действия, направ­ленные на стабилизацию уровня цен, могут сопровождаться увеличением безработицы. Поэтому необходимо установить ие­рархию целей монетарной политики, учитывая, что приоритет, как правило, отдается поддержанию стабильного уровня цен.

Особенность денежно-кредитного регулирования состоит в том, что центральный банк не в состоянии напрямую влиять на объем выпуска, уровень занятости, но может способствовать достижению конечных целей, воздействуя на определенные па­раметры денежно-кредитной сферы, которые непосредственно связаны с реальным сектором экономики. Именно они являются промежуточными целями денежно-кредитной политики. Центральный банк определяет конкретные значения парамет­ров и контролирует их в процессе реализации монетарной политики.

Основными промежуточными целями, как правило, явля­ются денежная масса (предложение денег) и процентная став­ка. В качестве других возможных целей могут выступать: об­менный курс национальной валюты, разница между долгосроч­ными и краткосрочными ставками процента, объем кредита, индексы товарных цен.

Денежно-кредитную политику осуществляет центральный банк страны. Процесс денежно-кредитного регулирования можно разделить на два этапа. На первом этапе центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов и т.д., на втором – изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов) денежно-кредитного регулирования. Существуют различные их классификации, од­нако прежде всего они делятся на общие, влияющие на рынок кредитного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д.

Выделяют также косвенные (эконо­мические) методы регулирования и прямые (административ­ные). Центральный банк в процессе реализации денежно-кре­дитной политики использует одновременно совокупность ин­струментов, основными из которых являются изменение учет­ной ставки; изменение норм обязательных резервов; операции на открытом рынке. Рассмотрим их подробнее [7, с. 136].

Конечные цели реализуются денежно-кредитной политикой как одним из направлений экономической политики в целом, наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики. Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности Центрального (Национального) банка и осуществляются в рыночной экономике с помощью в основном косвенных инструментов.

Рассмотрим инструменты косвенного регулирования денежной системы.

Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке (формы хранения могут различаться по странам). Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов.

Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования).

В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от вкладов), сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций Центрального банка, а также для межбанковских расчетов [3, с. 114].

Банки могут хранить и избыточные резервы – некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньга в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.

Чем выше устанавливает Центральный банк норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов (rr) уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, Центральный банк оказывает воздействие на динамику денежного предложения.

На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно редко, поскольку сама процедура носит громоздкий характер, а сила воздействия этого инструмента через мультипликатор значительна.

Другим инструментом денежно-кредитного регулирования является изменение учетной ставки (или ставки рефинансирования), по которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам.

Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального банка сокращается, а следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению кредитов. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по кредитам.

Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

Учетная ставка обычно бывает ниже ставки межбанковского рынка. Но получение кредита у Центрального банка может быть сопряжено с определенными административными ограничениями.

Часто Центральный банк выступает как последний кредитор для коммерческих банков, испытывающих серьезные затруднения.

Однако к “учетному окну” Центрального банка допускаются не все банки: характер финансовых операций заемщика или причины обращения за помощью могут оказаться неприемлемыми, с точки зрения Центрального банка.

Краткосрочные кредиты обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные кредиты Центрального банка выдаются для особых нужд (сезонные потребности) или для выхода из тяжелого финансового положения.

В отличие от межбанковского кредита кредиты Центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег.

Следует заметить, однако, что объем кредитов, получаемых коммерческими банками у Центрального банка, составляет обычно, лишь незначительную долю привлекаемых ими средств. Изменение учетной ставки Центральным банком стоит рассматривать скорее как индикатор политики Центрального банка.

Во многих развитых странах существует четкая связь между учетным процентом Центрального банка и ставками частных банков. Например, повышение учетной ставки Центральным банком сигнализирует о начале ограничительной денежно-кредитной политики.

Вслед за этим растут ставки на рынке межбанковского кредита, а затем и ставки коммерческих банков по кредитам, предоставляемым ими небанковскому сектору. Все эти изменения происходят по цепочке достаточно быстро.

Денежно кредитная политика

Финансово кредитная политика

Денежно-кредитная политика (ДКП) страны – это совокупность мероприятий в области кредита и денежного обращения, направленных на достижение экономического благополучия страны. Выбор ДКП обусловлен в первую очередь целями, которые должны быть достигнуты. К числу возможных целей ДКП эксперты относят следующие:

  • Укрепление национальной валюты.
  • Повышение уровня занятости населения.
  • Увеличение темпов экономического роста.
  • Стабилизация национальной экономики.

Принципы регулирования экономики

В общем виде ДКП может быть рестрикционной и экспансивной. Первый вид предполагает введение ограничений на банковские операции, второй, напротив, их стимулирование.

Видно, что ЦБ может использовать разнообразные инструменты для реализации ДКП. В их числе:

  • Регулирование нормы резервирования. Каждый коммерческий банк должен хранить часть своих активов на счету в Центробанке. Доля таких активов и называется нормой резервирования. Банки могут оказывать услуги кредитования только тогда, когда у них достаточно денег сверх зарезервированной суммы. Повышая норму резервирования, ЦБ подталкивает коммерческие банки к повышению процентных ставок, снижая таким способом привлекательность предложений банков для потребителя. На данный момент ставка резервирования составляет 3,5% для счетов юридических, физических лиц, а также для счетов в иностранной валюте. Нарушение норматива грозит недобросовестному банку штрафом, размер которого не может превышать две ставки рефинансирования (ставки, по которой предоставляется кредит КБ).
  • Действия через открытый рынок. ЦБ может регулировать ДКП и посредством покупок и продаж ценных бумаг коммерческих банков на открытом рынке. Схема следующая: покупка ценных бумаг банка приводит к увеличению его резервов, а, следовательно, и к повышению денежного предложения. Продажа приводит к обратному эффекту.
  • Дисконтная политика. ЦБ регулярно выдает кредиты коммерческим банкам. Меняя процентную ставку, ЦБ может влиять на резервы банков.
  • Валютное регулирование. Осуществляется ЦБ в форме интервенций – ЦБ выходит на валютный рынок и производит покупку или продажу иностранной валюты, оказывая таким способом влияние на курс.

Классификация методов ДКП

Самая распространенная классификация методов ДКП предлагает делить их на прямые (административные) и косвенные (экономические). Каждый из видов методов имеет свои преимущества и недостатки.

Прямые методы влияют на экономическую систему в целом. Наглядный пример прямого метода ДКП – изменение нормы резервирования. Привлекательность этих методов заключается в том, что последствия от их реализации гораздо легче прогнозировать, а на разработку не требуется много времени и финансов.

Однако прямые методы считаются грубыми, так как могут привести банки к нерациональному распределению ресурсов и подтолкнуть банковский рынок к монополии.

Банк России пользовался прямыми методами вплоть до 1995 года, после чего отказался от них, однако, вынужден был вернуться к ним в 1998 году, в кризисное время.

Косвенные методы позволяют, напротив, избежать деформаций и патологий развития рынка, однако, последствия от их реализации довольно сложно предсказать. Тем не менее, сейчас в нормативных документах официально закреплен переход от административных методов к экономическим.

Виды ДКП

Выделяют два основных вида ДКП: жесткая и гибкая.

Как видно из схемы, жесткая политика направлена на поддержание на одном уровне денежной массы (ΔM – это прирост денежной массы). Кривая предложения денег Sm вертикальная, так как изменению подлежит процентная ставка Δr.

При гибкой монетарной политике кривая Sm горизонтальна, так как напротив ЦБ воздействует на денежную массу, предпочитая поддерживать процентную ставку на уровне. К гибкой монетарной политике ЦБ прибегает, когда стоит задача нивелировать влияние скорости оборота денег на национальную экономику.

Вид монетарной политики влияет на спрос на инвестиции, который в свою очередь оказывает влияние на степень зависимости объемов производства и занятости от предложения денег. Ниже график зависимости спроса на инвестиции от монетарной политики:

Из графика видно, что жесткая монетарная политика, позволяет значительно повлиять на размер инвестиции I (благодаря амплитудному изменению процентной ставки), в то время как гибкая – лишь незначительно.

Актуальная проблема: влияние электронных денег на ДКП

Проблема следующая: бесконтрольный выпуск электронных денег способен привести к значительному увеличению денежной массы, следовательно, и к стремительному росту инфляции. Инфляция может вырасти, даже если роста денежной массы не произойдет – этому способствует повышение скорости денежного оборота.

В качестве превентивных Центробанком могут быть приняты следующие меры:

  • Введение обязательной нормы резервирования для эмитентов электронных денег.
  • Ограничение числа эмитентов электронных денег с целью упрощения процедуры контроля за ними.
  • Введение процентной ставки по суммам, привлеченным с эмиссии электронных средств.

Помимо того, что эмиссия электронных денег повышает инфляцию, она также «отбирает» у ЦБ часть эмиссионного дохода, который называется также сеньораж.

Несмотря на то, что падение эмиссионного дохода до того уровня, когда он не сможет покрывать эмиссионные издержки, займет длительный срок, ЦБ следует задумываться о минимизации потерь загодя.

Эксперты не исключают вероятность монополизации выпуска электронных денег.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.