Закон о рынке ценных бумаг 2018 года

Закон о рынке ценных бумаг: основные положения

Правоотношения на финансовом рынке регламентирует целый спектр законов, к числу которых относится и Федеральный закон о рынке ценных бумаг. Закон регулирует правоотношения в области выпуска и купли-продажи ценных бумаг, а также вопросы формирования элементов институциональной структуры финансового рынка.

Рынок финансовых инструментов появился в России сравнительно недавно и, тем не менее, в перспективе может войти в число наиболее развитых рынков.

Для реализации этой цели необходимо:

• увеличить число финансовых инструментов, торгуемых на бирже;
• привести нормативно-правовую базу в соответствие с мировыми стандартами;
• сформировать реальную систему контроля за деятельностью участников финансового рынка;
• вести реальную работу по предотвращению инсайдерских сделок;
• повысить эффективность саморегулируемой организации.

Правительство предпринимает  большие усилия для реализации поставленных целей, но, к сожалению, внешние условия, связанные с введением экономических санкций, не позволяют пока двигаться  ускоренными темпами.   Не получила пока развитие и идея по формированию в Москве мирового финансового центра, но работа по совершенствованию законодательства тем не менее продолжает вестись.

Законодательство в области финансового рынка

Нормативно-правовая база деятельности на финансовых рынках базируется на нескольких основных законах, связанных  с  деятельностью на рынке финансовых инструментов.

Отдельным законодательным актом, регламентирующим оборот ипотечных ценных бумаг, является  закон «об ипотечных ценных бумагах» 152 ФЗ.

Большую роль в регулировании финансового рынка играют подзаконные акты, издаваемые Банком России и министерствами финансово-экономического блока Правительства.

Формирование российской законодательной базы  во многом базировалось на законах США «О ценных бумагах». Финансовый рынок Соединенных Штатов является самым развитым  в мире. Практически любой гражданин США является владельцем портфеля ценных бумаг и активным участником биржевых торгов.

Этот фактор оказал позитивное влияние на общую разработанность законодательства в этой сфере не только в США, но и в других развитых странах. В результате, за рубежом нормативно-правовая база  детально рассматривает любую проблему финансового рынка.

Совет! В российском законодательстве существует большое число отсылочных норм, что делает его сложным для восприятия и заставляет искать дополнительную информацию в других нормативно-правовых актах.

Не стоит лениться  это делать, так как очень часто дополнительная информация в корне меняет общее понимание путей решения проблемы.

Не менее важно учитывать проходящую интеграцию законодательства стран ЕАЭС, итогом которой могут стать значительные изменения в законодательстве о финансовом рынке.

Рассмотрим основные положения закона  более подробно, так как знание законодательства значительно облегчает принятие решения в области управления инвестиционным портфелем.

Какие виды деятельности на финансовом рынке разрешены законодательно

О рынке ценных бумаг закон

О рынке ценных бумаг федеральный закон говорит как об организованном рынке, действующем на основе определенных законодательно установленных правил. Закон о ценных бумагах РФ является одним из важнейших элементов инфраструктуры финансового рынка. Документ состоит из 6 разделов и 13 глав.

В целом документ регламентирует вопросы:

• эмиссии;
• обращения;
• требований к профучастникам рынка;
• информационного сопровождения финансового рынка;
• роль банка России и др.

Совет! Недостатком является постоянное редактирование закона, поэтому необходимо периодически просматривать вводимые изменения, чтобы правильно организовать управление инвестиционным портфелем.

Первый раздел состоит из глав, определяющих общие положения закона, включая:

• предмет регулирования;
• основные используемые термины.

Закон РФ о ценных бумагах в главе 2 устанавливает, что на этом рынке профессиональную деятельность могут осуществлять:

• брокеры;
• дилеры;
• управляющие ценными бумагами;
• депозитарии
• держатели реестров.

Брокеры

Брокеры (см. Брокер и брокерская компания: основные функции) предоставляют участникам финансового рынка услуги по исполнению различных поручений, связанных с куплей и продажей финансовых инструментов. Брокер имеет право  выдавать клиентам займы и получать проценты за предоставленные финансовые средства или ценные бумаги.

Совет! Выбор брокера — это одно из наиболее важных решений для инвестора. Именно благодаря правильному выбору этого институционального участника торгов инвестор получает возможность легко и оперативно управлять деньгами или, наоборот,  будет постоянно испытывать трудности при осуществлении купли-продажи ценных бумаг.

Дилеры

Законодательство определяет, что дилером может быть только юридическое лицо, представляющее коммерческую организацию, которое может самостоятельно осуществлять сделки по купле и продаже ценных бумаг. К числу дилеров закон 39 ФЗ о рынке ценных бумаг относит и форекс-дилеров, деятельность которых регламентируется статьей 4.1.

Собственные средства такого юридического лица должны составлять сумму не менее 100 млн. рублей. В обязанности форекс-дилеров входит учет всех договоров, заключаемых с его участием, а также любых других операций, которые совершаются в целях исполнения этих договоров.

Форекс-дилер не имеет права:

• заключать рамочные договоры, если текст такого договора не зарегистрирован в саморегулируемой организации форекс-дилеров;
• самостоятельно, без заявки физического лица, заключать договоры, при этом физическое лицо не должно являться индивидуальным предпринимателем;
• заключать с контрагентами в один и тот же период времени договоры на разных условиях при аналогичных параметрах сделок;
• в одностороннем порядке изменять условия договора после его заключения;
• расторгать договор в одностороннем порядке;
• нарушать зависимость между котировками на покупку и продажу;
• кредитовать не являющихся индивидуальными предпринимателями физических лиц.

Совет! Законодательство о дилерах может быть интересно лишь в том случае, если инвестор планирует осуществлять операции по купле-продаже валюты.  В этом случае на первый план выходит оценка «порядочности» валютного дилера. Инвестору стоит внимательно изучить отзывы и обратить особенно большое внимание на легкость возврата вложенных финансовых средств.

Управляющие ценными бумагами

Под управлением ценными бумагами законодательство о рынке ценных бумаг определяет доверительное управление финансовыми инструментами, к которым относятся:

• ценные бумаги;
• финансовые средства, предназначенные для работы на рынке.

В обязанности управляющего входит ведение учета ценных бумаг по каждому договору отдельно.

Совет! Мнение многих инвесторов подтверждает опыт, свидетельствующий о том, что лучше всего самостоятельно управлять собственными финансовыми средствами.

Помните, что независимо от  результатов управления средствами инвестора, управляющему придется заплатить деньги за управление.

Управлять чужими финансовыми средствами легко и решения в этом случае принимаются быстро, так же, как и уменьшаются средства на счете. Лучше всего своими средствами управлять самостоятельно, получив необходимые знания.

Организация депозитарной деятельности

Под депозитарной деятельностью федеральный закон о ценных бумагах признает предоставление услуг, связанных с:

• хранением сертификатов финансовых инструментов;
• учетом и переходом прав на финансовые инструменты.

Предоставление услуг депозитарной деятельности возможно только на основе заключения в письменной форме депозитарного договора.

Договор в обязательном порядке должен содержать следующую информацию:

• точное, не подлежащее двойному толкованию определение предмета договора;
• порядок передачи депонентом распоряжений депозитарию;
• период действия договора;
• величину вознаграждения и порядок его получения депозитарием;
• периодичность и форму отчета, предоставляемого депозитарием депоненту;
• обязанности депозитария перед депонентом.

В обязанности депозитария входит:

• обязательная регистрация факта обременения ценных бумаг депонента;
• ведение счетов депо по каждому депоненту с указанием точной даты и основания проведенной по счету операции;
• ознакомление депонента со всей имеющейся у депозитария информацией, полученной от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Совет! Депозитарная деятельность осуществляется специально образованными юридическими лицами и обычно инвестору не приходится сталкиваться с этим органом, поэтому изучать законодательство, касающееся работы депозитария, не имеет особого смысла.

Реестр ценных бумаг

Федеральный закон «о рынке ценных бумаг» определяет деятельность по ведению реестра ценных бумаг как выполнение следующих действий по работе с данными, входящими в реестр владельцев ценных бумаг:

• сбор ценных бумаг;
• фиксация стоимости ценных бумаг;
• обработка данных о покупках ценных бумаг;
• хранение информации о ценных бумагах;
• предоставление информации из реестра.

Ведение реестра разрешается только юридическим лицам.

В обязанности держателя реестра входит право:

• открывать в реестре лицевые и иные счета;
• проводить в реестре операции, но только по распоряжению зарегистрированных лиц;
• предоставлять зарегистрированному лицу информацию, разрешенную законодательством;
• информировать зарегистрированных владельцев ценных бумаг о правах и порядке их осуществления, закрепленных за бумагами;
• формировать списки лиц, которые в соответствии с законодательством могут осуществлять права по ценным бумагам.

Условием получения информации об именах зарегистрированных лиц и о количестве имеющихся на счетах зарегистрированных акций является учет на лицевом счете более 1% голосующих акций эмитента.

Совет! Нормы закона в части ведения реестра также не являются важной информацией для простого инвестора и тщательно изучать их совсем не обязательно.

Выпуск и обращение ценных бумаг

Главы 3-6 закона посвящены вопросам эмиссии и обращения эмиссионных бумаг. Закон «о рынке ценных бумаг» регулирует правоотношения в области выпуска и обращения ценных бумаг. Ценные бумаги в Российской Федерации могут быть именными и на предъявителя. Именные ценные бумаги выпускаются только в бездокументарной форме, а на предъявителя только в документарной.

Четвертый раздел закона посвящен вопросам информационного обеспечения финансового рынка, а пятый раздел рассматривает вопросы государственного регулирования в области функционирования рынка ценных бумаг.

Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» регламентирует следующий порядок государственного регулирования рынка ценных бумаг:

• разработка стандартов и требований к деятельности профучастников финансового рынка;
• государственная регистрация выпускаемых ценных бумаг;
• осуществление контроля за условиями и обязательствами, указанными в проспектах финансовых инструментов;
• лицензирование деятельности профучастников финансового рынка;
• организация системы защиты и контроля прав владельцев ценных бумаг;
• контроль за соблюдением запрета на осуществление предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг в отсутствии лицензии.

Большое внимание в законе уделено наказанию за инсайдерскую торговлю, а также общему информационному обеспечению торговли ценными бумагами. В законе рассмотрена и все более усиливающаяся роль Центрального банка, призванного осуществлять контроль за финансовыми рынками.

Саморегулируемая организация участников финансового рынка

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» предусмотрены основные положения функционирования саморегулируемой организацией профучастников финансового рынка. В соответствии с законодательством, организация основывается  инициативно для реализации следующих целей:

• обеспечения условий для осуществления деятельности участников финансового рынка;
• соблюдения совместно принятых стандартов профессиональной этики;
• защиты интересов членов организации, которые являются владельцами ценных бумаг, и других клиентов финансового рынка;
• выполнения всех принятых правил и стандартов.

Саморегулируемая организация самостоятельно устанавливает:

• правила, регламентирующие работу на финансовом рынке;
• стандарты, на основе которыхпроводятся операции с финансовыми инструментами;
• контрольные мероприятия за соблюдением правил и стандартов.

Все принимаемые решения обязательны к исполнению для всех членов саморегулируемой организации.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»

Совет! Инвестор, являющийся профучастником финансового рынка, обязан знать и соблюдать все стандарты и правила. Но и непрофессиональные участники должны знать стандарты, так как благодаря этому получают дополнительный шанс на быстрое и эффективное решение возможных проблем на финансовом рынке.

Источник: https://tv-bis.ru/investitsionnoe-pravo/313-zakon-o-ryinke-tsennyih-bumag.html

Закон «О рынке ценных бумаг»

Рынок ценных бумаг — это экономический оборот акций и финансовые отношения между их владельцами. Другими словами, это финансовая часть рынка, на котором используются биржевые инструменты. Ценные бумаги — это один из видов финансовых инструментов.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ценная бумага — это документ стандартной формы и данных, который определяет имущественные права владельца. Передать или осуществить эти права можно, если иметь при себе хотя бы одну акцию. Статья 128 Гражданского кодекса гласит о том, что ценная бумага определяет гражданские права на движимое имущество.

Описание закона

Настоящий Федеральный закон регулирует отношения, которые возникают при обращении ценных бумаг. Тип эмитента роли не играет. Также учитываются особенности обращения других акций, которые предусматриваются профессиональными участниками рынка.

Кроме того, настоящий Федеральный закон определяет правила, согласно которым организуются торги. Ценные бумаги допускаются к торгам в случае их учета. Учет производится на основании действующего Федерального закона. Биржа учитывает листинг после включения их в котировальные списки. Учет в подобных списках означает, что владельцев допускают к торгам.

Учет ценных бумаг осуществляется лишь после заключения договора с эмитентом.

Исключением являются случаи, в которых:

• В соответствии с законом учет осуществляется федеральными государственными органами власти или Банком России;
• Учет производится самим торговцем, если владельцем ценных бумаг является он сам;
• Они не включаются в котировальные списки, если бумаги были зарегистрированы на ином торговом мероприятии;
• Другие случаи, предусмотренные настоящим Федеральным законом.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» был принят Государственной Думой 20 марта 1996 года, а одобрен Советом Федерации 11 апреля того же года. Последние изменения были внесены при последней редакции от 30 июня 2017 года.

Краткое содержание Федерального закона:

• Глава 1 — Описывает отношения, которые определяются настоящим Федеральным законом;
• Глава 2 — Перечисляет виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• Глава 3 — Описывает допуск акций к торгам;
• Глава 4 — Определяет основные положения об эмиссионных ценных бумагах;
• Глава 5 — Определяет основное понятие эмиссии ;
• Глава 6 — Описывает обращение ценных бумаг;
• Глава 7 — Раскрывает информацию на рынке;
• Глава 8 — Описывает, в каких целях можно использовать служебную информацию;
• Глава 9 — Описывает правила рекламы на рынке, предусмотренные настоящим Федеральным законом;
• Глава 10 — Перечисляет основы регулирования рынка;
• Глава 11 — Регулирует деятельность профессиональных участников на рынке;
• Глава 12 — Перечисляет функции и полномочия банка России;
• Глава 13 — Описывает саморегулирующую организацию в области финансового рынка.

Как уже говорилось выше, дата внесения изменений в законе при последней редакции 30 июня 2017 года. Были внесены поправки в двух статьях: статья 14 и статья 17.2.

Статья 14

В подпункте 1 статьи 14 настоящего закона было дополнено предложение «осуществление листинга федеральных государственных ценных бумаг или облигаций Банка России».

Статья 17.2

Ст 17.2 настоящего закона была дополнена пунктом 7. В нем говорится о том, что положения и правила действующей статьи не относятся к процедуре приобретения Банком России ценных бумаг по договорам репо.

Ознакомьтесь  Изменения в законе о правилах дорожного движения

Ниже рассмотрены статьи, в которых изменения при последней редакции не вносились. Тем не менее, в них содержится важная информация.

Статья 1

В ст 1 ФЗ «О Фондовом рынке» определяется предмет регулирования настоящего Федерального закона. Это отношения, которые возникают в случае обращения и эмиссии ценных бумаг. Тип эмитента роли не играет. Также в статье описывается, что могут участвовать другие акции, которые предусмотрены Федеральным законом.

Статья 2

Ст 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» описывает основные понятия, которые используются в настоящем Федеральном законе.

Например:

Эмиссионная ценная бумага — это любая акция, которая характеризуется в следующих аспектах:

• Учитывает имущественные и не имущественные права;
• Имеет одинаковые сроки и объем для осуществления права. Время приобретения акции большой роли не играет;
• Публикуется выпусками.

Акция — эмиссионная ценная бумага, которая имеет одного владельца, он же акционер.

Облигация — эмиссионная акция. Согласно закону, ее владелец имеет право получить ее номинальную стоимость в любой момент. В некоторых случаях владелец может получить фиксированный процент от номинальной стоимости или другие имущественные права. Доход от облигации эквивалентен процентам от прибыли.

Эмитент — это юридическое лицо, орган местного самоуправления, исполнительный орган государственной власти или другой организатор мероприятия. Он несет ответственность перед владельцем ценных бумаг или перед собой. Иными словами, он следит за тем, чтобы права, закрепленные за этими акциями, не нарушались.

Статья 8

В статье 8 ФЗ «О РЦБ» описывается работа по ведению учета собственников ценных бумаг.

В ходе проведения подобной работы вовлекаются несколько процессов:

• Учет;
• Контроль информации;
• Хранение сведений.

Подобные работы должны проводиться исключительно юридическими лицами. Если лицо изъявляет желание заняться ведением реестра, оно переименовывается как держатель реестра.

По просьбе эмитента держателем реестра может стать участник рынка ценных бумаг. Основное условие — иметь при себе лицензию, действие которой позволяет вести реестр.

Возможны и другие случаи, предусмотренные федеральными законами.

Статья 30

Ст 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет понятие «раскрытие информации». Иными словами, термин раскрытие информации означает доступность информации для всех заинтересованных лиц.

Другими словами, в соответствии с законом раскрытая информация не требует привилегий для получения доступа.

Если регистрируется проспект акций или российские депозитарные расписки, допуск к информации осуществляется на рынке.

Скачать Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» включает в себя 13 глав и 53 статьи. Он определяет владельцев акций на финансовом рынке.

Перечисляет особенности и права конкретных лиц, которые могут участвовать на торгах.

Чтобы подробнее проанализировать основные аспекты, ознакомиться с изменениями, дополнениями и поправками законодательных положений, скачайте 39-ФЗ по ссылке.

Закон «О рынке ценных бумаг» — обзор законодательства на 1DriveNews.ru.

Источник: https://1drivenews.ru/zakon-o-rynke-cennyh-bymag/

Закон о рынке ценных бумаг в Российской Федерации

Рынок ценных бумаг — это финансовые отношения между его участниками, заключающиеся в выпуске и обороте акций, облигаций и других документов, представляющих материальную ценность. Другими словами, это часть финансового рынка, на котором перераспределение денежных средств осуществляется с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Описание 39 ФЗ

Федеральный закон № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” регламентирует отношения, которые возникают при выпуске ценных бумаг и их обращении, независимо от эмитента, а также особенности образования и деятельности отдельных фрагментов рынка эмиссионных ценных бумаг.

ФЗ об облигациях был принят Государственной Думой 20 марта 1996 года и одобрен Советом Федерации 11 апреля того же года. Законодательство было подписано президентом Российской Федерации и вступило в силу 22 апреля 1996 года.

Закон о рынке ценных бумаг состоит из шести разделов, тринадцати глав с подглавами и пятидесяти трёх статей, которые рассматривают отдельные области рынка акционных и других дорогостоящих документов, включая процесс их эмиссии, оборота и изъятия из обращения.

Краткое содержание ФЗ-39 по разделам:

• Раздел 1 рассматривает общие положения закона, в которых приводит объяснение специальной терминологии и описывает область действия законодательства;
• Раздел 2 описывает участников рынка ценных бумаг. Он состоит из четырёх глав, которые предусматривают профессиональные виды деятельности на брокерском рынке акций и их агентов, условия допуска ценных бумаг к аукционам, деятельность специализированных финансовых сообществ и репозитарную деятельность юридических лиц;
• Раздел 3 охватывает процессы эмиссии ценных бумаг. Данная часть закона состоит из четырёх глав и рассматривает особенности определения ценных бумаг, процесс их выпуска, порядок обращения и полномочия представителей акций;
• Раздел 4 предусматривает правила обеспечения рынка ценных бумаг необходимой информацией об акциях. Он охватывает процедуры и особенности предоставления сведений об облигациях центральному депозитарию и акционерам;
• Раздел 5 устанавливает правила регулирования рынка ценных бумаг. Он состоит из пяти глав, описывающих основные принципы управления, регулирование деятельности профессиональных участников и репозитирования, а также функции и полномочия Центрального Банка России и саморегулируемых организаций;
• Раздел 6 охватывает заключительные положения, среди которых ответственность за нарушение положений текущего закона, особенности оборота иностранных акций и порядок оформления различных соглашений, связанных с ценными бумагами.

Законодательство постоянно изменяется и дополняется в соответствии с новыми правовыми актами в сфере акционной и биржевой деятельности в целях исключения двусмысленной трактовки положений закона, которые влекут за собой неправомерные операции с ценными документами.

Также вам может быть интересна информация о последних изменениях в ФЗ №324. Подробнее об этом по ссылке:

Последние изменения, внесенные в закон

В ходе последней редакции закона, состоявшейся 31.12.2017 посредством принятия поправки № 481-ФЗ, статья 30.

1, предусматривающая условия освобождения эмитента ценных бумаг осуществлять раскрытие информации о них, была дополнена пунктом 6, который постанавливает, что правительство РФ вправе определять случаи, в которых эмитенты могут не раскрывать необходимую информацию или ограничит состав и объём раскрываемых сведений, а также устанавливать круг лиц, которым не следует не предоставлять данные или раскрыть их в ограниченном составе.

Статья 1 ФЗ-39 устанавливает предмет регулирования закона, которым является выпуск и обращения ценных бумаг, а также деятельность профессиональных участников фондового рынка и особенности надзора и контролирования их работы.

Статья 2 закона об облигациях описывает основные термины, которые используются в законодательстве, среди которых:

• Эмиссионная ценная бумага — любая бумага, представляющая ценность, включая бездокументарную, которая обладает одновременно следующими свойствами:
  • закрепляет одновременно имущественные и неимущественные права, которые подлежат подтверждению, уступке и исполнению в соответствии с требованиями настоящего законодательства;
  • выпускается ограниченным тиражом;
  • объём и сроки действия прав в одном выпуске одинаковы для всех, вне зависимости от времени покупки бумаги;
• Акция — эмиссионная ценная бумага, которая даёт её владельцу право на часть прибыли от прибыли организации, которая её выпустила, на участие в принятии решений и долю имущества, которое остаётся после ликвидации акционерного общества. Акции являются именными документами;
• Облигация — эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет за её владельцем право на получение от эмитента денежную сумму, являющуюся номинальной стоимостью данного документа. Срок получения номинала предусматривается непосредственно в самой облигации. Также облигации могут предусматривать получение установленного процента от её номинальной цены или другие имущественные права;
• Эмитент — юридическое лицо или государственный исполнительный орган, которые несут обязательства по осуществлению прав владельцев ценных бумаг от своего имени или от публичного образования.

Статья 8 ФЗ о фондовом рынке предусматривает порядок осуществления деятельности с реестром владельцев ценных бумаг. В сферу ведения реестра входят следующие действия с акциями и облигациями:

• сбор;
• регистрация;
• обработка;
• хранение и предоставление информации о документах;

Вести реестр имеет право только юридическое лицо, обладающее соответствующей лицензией. Данное лицо именуется регистратором или держателем реестра.

Держатель реестра выполняет следующие обязанности:

• открытие и ведение лицевых счетов согласно правилам настоящего законодательства и регулирующих документов Банка России;
• предоставление информации зарегистрированным лицам, у которых на лицевых счетах имеется более одного процента голосующих акций эмитента. В разглашаемые сведения входят данные из реестра о зарегистрированных участниках и объёме учитываемых акций;
• информирование зарегистрированных участников о способах и условиях реализации закреплённых за ними ценными бумагами прав, если они этого требуют;
• предоставление выписок с лицевых счетов зарегистрированным лицам;
• публикация информации об утрате учётных записей и банкротстве в средствах массовой информации, а также обращение в суд с исками о восстановлении утраченных прав на ценные бумаги в предусмотренном порядке;
• другие обязанности в соответствии с настоящим законом и другими нормативными документами Банка России.

Также регистратор проводит операции по конвертации ценных бумаг по распоряжению эмитента и выполняет распоряжения зарегистрированных лиц по их лицевым счетам. Данные распоряжения должны исполняться в течение трёх дней. Отказаться или уклониться от них невозможно, за исключением случаев, установленных нормативными актами Банка России.

Статья 30 ФЗ-39 предусматривает порядок осуществления раскрытия информации о ценных бумагах. Разглашению подлежит только информация, являющаяся общедоступной, не требующая специальных прав доступа.

Осуществляется раскрытие информации следующими способами:

• в ежеквартальном отчёте;
• в консолидированной финансовой отчётности эмитента;
• в сообщениях о важной информации;

В первом квартальном отчёте в году предоставляются следующие сведения:

• бухгалтерский отчёт эмитента за предыдущий отчётный год с аудиторским заключением;
• финансовый отчёт за последний трёхмесячный отчётный период.

В последующие ежеквартальные отчёты включаются только сведения за определённый период.
В сообщениях о важной информации указываются только факты, которые могут повлиять на изменения стоимости ценных бумаг эмитента.

Скачать текст закона о рынке ценных бумаг

Для подробного ознакомления со всеми положениями Федерального закона № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг» можно скачать текст документа с последними изменениями по ссылке ниже.

Скачать ФЗ-39

Если у Вас есть вопросы, проконсультируйтесь у юриста Задать свой вопрос можно в форму ниже, в окошко онлайн-консультанта справа внизу экрана или позвоните по номерам (круглосуточно и без выходных):

Источник: https://lawlinks.ru/fz-o-rynke-cennyx-bumag/

Инвестиционные советники: до и после 2018 года

27 авг 2018  Сергей  Кикевич  Все авторы

В 2018 году в России вступает в силу поправки к N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», которые сильно меняют ситуацию с финансовыми советниками в России.

Инвестиционные советники до 2018

Довольно много лет профессию инвестиционного советника каждый понимал, как ему заблагорассудится. Даже единого названия у профессии не существовало. Кто-то называл себя консультантом, кто-то – советником … иногда даже попадались «эдвайзеры». Что говорить о принципах деятельности и нормах ответственности перед клиентами?

Были институты, которые пытались брать на себя инициативу, создавая школы финансовых советников и выдавая им удостоверения. Понятно, что юридической силы такие удостоверения не имели (или почти не имели).

Со стороны государства деятельность советников никак не контролировалась. Вернее, к ней применялись общие стандарты, вытекающие из Гражданского кодекса и Закона «О защите прав потребителей».

Благодаря отсутствию единых стандартов работы и простому «входу в профессию», рынок инвестиционных советников развивался быстро. Хотя дать какие-то количественные измерения почти невозможно. Многие начинающие консультанты вели деятельность, не регистрируя ИП или юрлицо, просто предлагая свои услуги на сайте, а порою обходясь и без него.

Понятно, что в такой ситуации неподготовленному человеку выбрать специалиста, кому можно доверить судьбу своих сбережений, очень непросто.

После 2018 года

Поправки к ФЗ «О рынке ценных бумаг» меняют сразу несколько ключевых деталей. Многим советникам они покажутся слишком жесткими, а кому-то и вообще «запретительными». С другой стороны, те, кто всегда старался действовать в интересах клиента и платил налоги, большинство из этих требований и так уже выполняет.  

Название профессии

Официальное название теперь есть и звучит оно как Инвестиционный советник.

Виды деятельности

Есть и конкретное определение видов деятельности, которыми занимается инвестиционный советник:

Деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Из определения видно, что инвестиционный советник, это не любой финансовый консультант, который дает какие-то рекомендации по личным финансам. Речь идет только о рекомендация по покупке ценных бумаг.

Необходимо заключать договор

Деятельность по инвестиционному консультированию ведется на основании договора. Это значит, что без подписания договора с клиентом уже с декабря будет незаконно давать какие-либо рекомендации, связанные с инвестициями.

Это очень правильный шаг, так как договор защищает как права клиента, так и права советника.

Только компания или ИП

Инвестиционным советником может быть либо юридическое лицо, либо индивидуальный предприниматель (ИП).

Никаких других вариантов больше нет. Инвестиционные советы имеет право давать только компания или ИП. Больше никаких «гуру» и блоггеров в профессии не будет (во всяком случае официально). И это только первый барьер, «фильтрующий» возможных недобросовестных советников.

Единый реестр инвестиционных советников

Центральный банк ведет единый реестр инвестиционных советников.

Это, наверное, самое главное новшество. Теперь любой клиент, прежде чем обратиться за консультацией, сможет проверить на сайте, входит ли советник в реестр ЦБ. Попасть в реестр финансовых советников будет относительно непросто.

Саморегулирующаяся организация (СРО)

Для того чтобы попасть в реестр ЦБ инвестиционный советник обязан входить в саморегулируемую организацию (СРО).

Это тоже важно. Вступление в СРО потребует соблюдение определенных норм, которые будут дополнять требования ЦБ. СРО так же осуществляет контроль за деятельностью советников. То есть, проверять советников будет не только ЦБ, но и «коллеги по цеху».

Инвестиционный профиль

Рекомендуя что-либо, советник обязан учитывать инвестиционный профиль клиента.
Основные параметры инвестиционного профиля указаны в 39-ФЗ, но будут дополняться нормами ЦБ:

• Доходность инструментов, на которую рассчитывает клиент
• Горизонт инвестиций
• Допустимый риск

Ответственность советника

Инвестиционный советник несет ответственность за неисполнение своих обязанностей в соответствии с законодательством Российской Федерации и договором об инвестиционном консультировании.

Оговорена ответственность инвестиционного советника, хотя это не значит, что она касается ошибочных рекомендаций советника. Наказание предусмотрено лишь за нарушение требований закона и обязательств по договору с клиентом.

Описание ценной бумаги

Инвестиционная рекомендация должна включать в себя описание ценной бумаги и ее параметров.
Еще одно хорошее дополнение к требованиям. Часто клиент не получает ничего кроме рекомендации купить акцию какой-то компании или пай фонда. Теперь, как минимум, придется рассказать подробности о свойствах этой ценной бумаги, включая риски.

Конфликт интересов

В практике инвестиционных советников часто встречаются ситуации, когда клиент получает рекомендации купить тот или иной продукт только потому, что у консультант получает комиссию от компании, создавшей этот продукт. Так бывает с рекомендациями купить пай инвестиционного фонда или купить страховку в определенной компании или открыть счет у аффилированного брокера. Эти и подобные им ситуации принято называть конфликтом интересов.

39-ФЗ делает первый шаг для предотвращения подобных конфликтов. Теперь инвестиционные советники обязаны уведомлять клиента, если их связывает договор с третьими лицами, «предусматривающий вознаграждение за предоставление клиентам индивидуальных инвестиционных рекомендаций».

Нормы Центрального банка

Закон о «О рынке ценных бумаг» задает лишь общие положения. Все детали деятельности Инвестиционных советников регулируются нормами ЦБ. Проект этих норм уже существует на сайте Центробанка.

В нормах Центробанка содержится много деталей, которые достаточно подробно регламентируют отношения между инвестиционным советником и консультантом.

Большинство из этих деталей будут интересны самим советникам. Но есть интересное и для клиентов. Например, ЦБ указывает на необходимость составления «риск профиля» клиента.

При подготовке инвестиционного портфеля этот профиль должен учитываться.

Чего пока нет в законе и нормах ЦБ?

Нововведения затрагивают далеко не всё поле деятельности по финансовому консультированию.

Как можно понять из названия «инвестиционный советник», речь идет только о деятельности тех, кто дает рекомендации по ценным бумагам.

Незатронутыми пока остались все те, кто специализируется на советах по другим аспектам финансовой жизни для физических лиц. Про этих консультантов в законе пока ничего не сказано.

Что интересно, без внимания остались даже те, кто так настойчиво «торгует» Инвестиционным страхованием жизни (ИСЖ).

Это как раз поле деятельности советников, аффилированных с банками, страховыми компаниями и другими профучастниками рынка, которое вызывает максимальное количество жалоб и нареканий.

Между тем их деятельность не затрагивается ФЗ «О рынке ценных бумаг», так как формально эти советники не предлагают покупать ценные бумаги.

Источник: https://rostsber.ru/publish/private-funds/investment_advisors_2018.html

В настоящее время действует специальный нормативный акт о рынке ценных бумаг. Закон призван регламентировать отношения, которые возникают в связи с эмиссией и обращением финансовых инструментов. В документе также определяются особенности образования и функционирования профессиональных участников сделок. Рассмотрим далее комментарии к закону «О рынке ценных бумаг».

Брокерская деятельность

Закон «О рынке ценных бумаг» (2015 г.) дает определения основным участникам сделок и устанавливает сферу их функционирования. В частности, брокерской деятельностью считается исполнение по поручению клиента гражданско-правовых сделок с финансовыми инструментами или заключение соглашений, выступающих в качестве их производных.

Данная работа осуществляется на основании договоров возмездного характера. Соответственно, участник, ведущий такую деятельность, именуется брокером. Чтобы стать профессионалом, он должен знать все о рынке ценных бумаг.

Закон допускает приобретение брокером за свой счет неразмещенных в срок, установленный соглашением, финансовых инструментов при оказании им соответствующих услуг.

Важный момент

Брокер обязан добросовестно исполнять поручения клиентов в порядке их поступления, анализировать и предоставлять актуальную информацию о рынке ценных бумаг.

Закон устанавливает приоритет сделок по распоряжению инвесторов в сравнении с дилерскими операциями при совмещении деятельности.

Если конфликт интересов клиента и брокера, о котором первый не был уведомлен, причинил убытки, посредник должен возместить их по правилам, определенным ГК.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» допускает совершение сделок и заключение договоров брокером, выступающим в качестве коммерческого представителя разных сторон, не являющихся предпринимателями в том числе, если это исходит из содержания соглашения.

Обязательства, которые возникли на основании контракта, подписанного не на организованных торгах, каждый из участников которого – брокер, не прекращаются при совпадении кредитора и должника в одном лице, если они выполняются третьими лицами или за счет различных клиентов в интересах разных инвесторов. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» не допускает заключение такого договора, если оно осуществляется с целью выполнения поручения, не содержащего цену контракта либо порядок ее установления. При нарушении указанных требований брокер обязан возместить возникший ущерб.

Учет финансов

Деньги клиента, переданные брокеру для совершения соответствующих сделок и заключения договоров, а также полученные посредником по ним, должны находиться на счете в кредитной организации. При этом он обязан вести учет финансов каждого клиента и предоставлять им отчеты.

На денежные средства, которые находятся на специальных брокерских счетах, не могут обращаться взыскания по обязательствам коммерческого посредника. Он также не вправе зачислять на них собственные финансы, кроме случаев, при которых осуществляется возврат или предоставляется кредит. Это положение является новым в документе.

Данные изменения в Закон «О рынке ценных бумаг» были внесены нормативным актом № 281.

Брокер, который выступает в качестве участника клиринга, по распоряжению клиента должен открыть специальный отдельный брокерский счет для реализации либо обеспечения выполнения соответствующих обязательств.

Коммерческий посредник может пользоваться денежными средствами в своих интересах, если это предусматривается в соглашении на обслуживание. При этом брокер обязан гарантировать клиенту выполнение его распоряжений за счет этих финансовых ресурсов либо их возврат.

Деньги клиентов, предоставивших брокеру право их использования, должны зачисляться на брокерских счетах, отдельных от счетов остальных инвесторов.

Дилерская деятельность

Ее особенности также определены в нормативном акте «О рынке ценных бумаг».

Закон указывает, что дилерской деятельностью именуется совершение сделок по приобретению и реализации финансовых инструментов за свой счет и от собственного имени посредством объявления публичной стоимости покупки/продажи с обязательством заключить соответствующие договоры по установленным ценам. Такие действия может осуществлять только юрлицо, выступающее в качестве коммерческого предприятия. Дилером может являться и госкорпорация, если соответствующие возможности определены в законодательстве.

Нюансы

Кроме стоимости дилер вправе объявлять другие существенные условия сделок. Например, это могут быть максимальное и минимальное число финансовых инструментов, предназначенных для покупки/продажи, срок, на протяжении которого будет действовать установленная стоимость.

В случае отсутствия в объявлении указаний на прочие условия дилер должен заключить договор в соответствии с предложением клиента.

Если посредник уклоняется от исполнения этого требования, к нему может предъявляться иск о принудительном выполнении обязательства либо о компенсации убытков.

Форекс-дилеры

Закон «О рынке ценных бумаг» (2015 г.) устанавливает перечень договоров, заключение которых будет признаваться деятельностью указанных субъектов. В него включены соглашения:

1. Являющиеся финансовыми инструментами производного типа, обязанности сторон по которым находятся в зависимости от состояния курса соответствующей валюты либо валютных пар и условием подписания которых выступает предоставление субъекту, не являющемуся ИП, возможностей принимать на себя обязательства, величина которых больше размера обеспечения, предоставленного этим гражданином.
2. Предметом которых выступает инвалюта, срок реализации условий по которым совпадает. При этом кредитор по обязательству в одном из договоров выступает в качестве должника по другому аналогичному соглашению. Условием заключения таких контрактов является предоставление физлицу (не индивидуальному предпринимателю) возможности принять на себя обязанности, величина которых больше размера обеспечения, переданного форекс-дилеру.

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» указанные выше сделки могут совершаться исключительно в отношении валюты, имеющей буквенный и цифровой коды. Они устанавливаются исполнительным институтом власти, реализующим функции по предоставлению госуслуг в сфере обеспечения единства системы измерений и технического регулирования.

Управление финансовыми инструментами

На осуществление данной деятельности не требуется лицензии, если она связана исключительно с реализацией ответственным лицом прав по ценным бумагам. Она включает в себя доверительное управление финансовыми инструментами, деньгами, предназначенными для совершения соответствующих сделок или заключения договоров.

Полномочия

Федеральный закон № 39 «О рынке ценных бумаг» предписывает участнику рынка, осуществляющему доверительное управление, указывать свой статус. Если конфликт интересов привел к убыткам клиента, ответственное лицо обязано компенсировать их за свой счет в порядке, предусмотренном в ГК.

Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» определяет перечень полномочий управляющего.

В частности, указанный участник вправе приобретать финансовые инструменты и заключать договоры, которые предназначаются для квалифицированных инвесторов только в случае, если клиент сам является таковым.

Ответственность управляющего

Закон «О рынке ценных бумаг» предусматривает ряд последствий для ответственного участника торгов в случае нарушения им предписаний нормативных актов. К ним относят:

1. Возложение обязанности на управляющего по требованию ЦБ либо клиента реализовать финансовые инструменты и прекратить соответствующие договоры.
2. Возмещение убытков инвестору, нанесенных при продаже и расторжении соглашений.
3. Уплата процентов по сумме, на которую были заключены договоры или совершены сделки. Величина процентов устанавливается по правилам ст. 395 ГК. При положительной разнице между суммой, полученной от продажи финансовых инструментов, прекращения или исполнения соглашений, и суммой, выплаченной в связи с приобретением и продажей, заключением, расторжением, выполнением контрактов, проценты подлежат выплате в размере, не покрытом данной разницей.

Исковое заявление о применении указанных выше последствий может предъявляться в течение 1 года с момента получения клиентом отчета, указывающего на допущенные нарушения.

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг», управляющий должен вести учет финансовых инструментов, выступающих в качестве объектов управления, по каждому соглашению. По своему усмотрению этот участник реализует все юридические возможности, закрепленные в акциях. В договоре на доверительное управление может устанавливаться ограничение права голоса.

Если оно отсутствует, ответственное лицо несет обязанности, связанные с владением финансовыми инструментами, выступающими в качестве объекта соответствующей сделки. Если управляющий не наделен правом голоса, закон «О рынке ценных бумаг» (39-ФЗ) предписывает ему обязанность предоставить сведения об учредителе.

Это необходимо для формирования списка субъектов, обладающих возможностью участвовать в общем собрании акционеров/участников.

Кроме этого управляющий по требованию учредителя обязан дать указание на реализацию учредителем права голоса.

Ответственное лицо может обращаться в суд с любым иском, обусловленным осуществлением им его деятельности, в том числе теми, субъектами по которым выступают акционеры или прочие владельцы финансовых инструментов.

При этом издержки, связанные с рассмотрением споров, оплачиваются за счет объекта доверительного управления.

Деятельность депозитария

В качестве нее Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» признает предоставление услуг по хранению сертификатов либо переходу и учету прав на финансовые инструменты. Депозитарий, который осуществляет расчеты по итогам сделок, заключенных по соглашениям с организаторами торгов либо клиринговыми компаниями, именуется расчетным.

Лицо, которое пользуется указанными выше услугами, называется депонентом. Между участниками заключается депозитарный договор. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» устанавливает ряд требований к соглашению. В первую очередь, оно должно оформляться письменно.

Депозитарий должен утвердить условия, в соответствии с которыми он будет осуществлять свою деятельность и которые выступают в качестве неотъемлемой части договора.

Деятельность, связанная с ведением реестра

В качестве нее признается сбор, обработка, фиксация, хранение и предоставление в установленных законом случаях сведений о владельцах финансовых инструментов. Данную деятельность вправе осуществлять исключительно юрлица. Субъект, ведущий реестр, именуется его держателем. Им может выступать профессиональный участник сделок на рынке ценных бумаг.

При этом он должен иметь лицензию на осуществление соответствующей деятельности. В случаях, предусмотренных законодательством, держателем выступает и иной профессиональный участник. Регистратор не может совершать сделки с финансовыми инструментами эмитента, реестр собственников которых он ведет.

Информационная база владельцев представляет собой систему записи о лицах, которым открыты лицевые счета. Она формируется на конкретный момент времени. В реестре также присутствуют записи о ценных бумагах, которые учитываются на этих счетах, об обременениях и прочие данные, перечень которых устанавливается в законодательстве.

Держатель ведет свою деятельность в соответствии с нормативными актами ЦБ, правилами, утвержденными им. Требования к последним устанавливаются Центробанком.

Госрегулирование

Функционирование рынка контролируется государством. Регулирование осуществляется:

1. Установлением обязательных требований к осуществлению деятельности профессиональными участниками и ее стандартов.
2. Регистрацией выпусков эмиссионных бумаг и проспектов, контролем соблюдения эмитентами обязательств и условий, установленных в них.
3. Лицензированием деятельности участников рынка.
4. Формированием системы защиты интересов владельцев и контролем соблюдения их эмитентами и иными субъектами.
5. Запрещением и пресечением деятельности лиц, осуществляемой без лицензии.

Специфика разрешений

Лицензирование работы осуществляется двумя способами. Субъекты могут получить разрешение на ведение реестра или на осуществление деятельности в качестве профессионального участника торгов. Лицензии выдаются на основании заявления.

Предоставление разрешения профессионального участника на ведение брокерской деятельности по заявке соискателя допускается исключительно по заключению договоров, выступающих в качестве производных финансовых инструментов, основным активом которых является продукция.

Лицензионные требования и условия могут различаться в зависимости от операций и сделок, осуществляемых в процессе работы.

Приостановление и аннулирование разрешений

Данные действия входят в полномочия Центробанка. В качестве оснований для аннулирования лицензий могут выступать:

1. Заявление профессионального участника торгов в письменной форме.
2. Неоднократное на протяжении года невыполнение предписаний ЦБ.
3. Отсутствие субъекта, имеющего лицензию, по адресу, указанному в ЕГРЮЛ.
4. Неоднократное в течение года нарушение сроков представления отчетности более чем на 15 дней (рабочих). Контрольные даты устанавливаются федеральным законодательством и нормативными актами, принятыми в соответствии с ним.
5. Неоднократное нарушение в течение года требований к предоставлению материалов и информации, перечень которых установлен в правовых документах.
6. Прекращение руководством текущей работы профессионального участника. В частности, речь идет о принятии решения о досрочном завершении или приостановлении полномочий действующего исполнительного (единоличного) органа без назначения нового, временного или об отсутствии субъекта, реализующего административные функции, более одного месяца без возложения их на иного субъекта, соответствующего установленным для руководящей должности требованиям.
7. Неоднократное в течение года нарушение профессиональным участником законодательных положений об исполнительном производстве или ценных бумагах.
8. Иные обстоятельства, предусмотренные нормативными актами.

При принятии Центробанком решения об аннулировании разрешения на ведение профессиональной деятельности организация обязана прекратить свои обязательства в срок, установленный в распоряжении ЦБ. При этом данный период не может быть больше 1 года. Обязательства, возникшие по депозитарным договорам, должны прекращаться с выполнением условий, предусмотренных нормативными актами Центробанка.

Источник: https://fb.ru/article/261002/o-ryinke-tsennyih-bumag---zakon--fz-izmeneniya-i-kommentarii